Luxemburgin rinnakkaisrahastojen edut ja haasteet - Damalion - Independent consulting firm.
Valitse sivu

Aasian ja Tyynenmeren alueelle ja Yhdysvaltoihin sijoittautuneet rahastonhoitajat ovat kiinnostuneita rinnakkaisten rahastovälineiden perustamisesta Luxemburgiin saadakseen pääsyn varakkaille sijoittajille Euroopan unionissa, mikä vahvistaa entisestään heidän olemassa olevia kotimaisia vaihtoehtoisia sijoitusyrityksiä.

Tässä erityisessä rakennetyypissä rinnakkaisrahasto toimii rinnakkain Euroopan unionin ulkopuolisten master-välineiden kanssa, jotka voivat sisältää muita rinnakkaisia rahastoja, jotka yhteissijoittavat samantyyppisiin omaisuuseriin. Koska rinnakkaisia rahastovälineitä käytetään ja niitä hallinnoidaan samalla tavalla kuin sen päärahastoa, tämä erityinen väline tuo enemmän tehokkuutta kuin muut perinteiset jakelujärjestelmät.

Ennen Luxemburgin rinnakkaisrahaston perustamista on tärkeää, että rahastonhoitajat ja sijoittajat ymmärtävät sen keskeiset ominaisuudet ja palveluntarjoajien erilaiset roolit sujuvan hallinnon ja toiminnan varmistamiseksi.

  • Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajia koskevan direktiivin säännökset tarjoavat erilaisia joustavia järjestelyratkaisuja, joista sijoittajat voivat valita halutessaan osallistua vaihtoehtoiseen rahastorakenteeseen, kuten Luxemburgin rinnakkaisrahastoon.
  • Rahastonhoitajien on sisällytettävä kattava keskustelu Luxemburgin vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen, mukaan lukien rinnakkaisrahastojen, rakenteeseen kuuluvasta hallintomallista.

Rinnakkaisrahaston ja päärahaston väliset erot

  • Rinnakkaisrahaston ja päärahaston väliset erot johtuvat pääasiassa oikeudellisista, toiminnallisista, sääntely- ja verotuksellisista syistä. Rahastorakenne, johon nämä kaksi rahastoa kuuluvat, loi sen, että rinnakkais- ja päärahastoja kohdellaan eri tavalla.
  • Yksinkertaisesti sanottuna Luxemburgin rinnakkaisrahastoon sovelletaan vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajista annetun direktiivin (AIFMD) sääntelyvaatimuksia, kun taas sen päärahastoon, joka saattaa sijaita Caymansaarilla, sovelletaan erilaisia oikeudellisia ja sääntelyvaatimuksia.
  • Päärahasto ja rinnakkaisrahasto voivat myös olla kooltaan erilaisia, vaikka hallinnoitavat varat ryhmitellään sen mukaan koko rahastorakenteen lopullisen koon määrittämiseksi.

Miksi rahastonhoitajat perustavat rinnakkaisrahastoja Luxemburgiin?

Euroopan unionin ulkopuoliset rahastonhoitajat, jotka haluavat laajentaa sijoittajakuntaansa ottamalla mukaan eurooppalaisia sijoittajia, päättävät ottaa käyttöön rinnakkaisia rahastorakenteita Luxemburgissa useista syistä:

  • Rinnakkaisrahastot toistavat helposti kotimaisia rahastoja, mikä johtaa optimoituun sijoitusprosessiin.
  • Euroopan unionin ulkopuoliset hoitajat saavat käyttöönsä uutta pääomaa monipuolisesta sijoittajapoolista ja hyödyntävät samalla paikallisten rahastojen historiaa.
  • Rinnakkaisrahastot käyttävät tyypillisesti samoja sijoitus- ja myyntisääntöjä, profiileja ja tavoitteita kuin päärahasto, jolloin rahastonhoitajat voivat perustaa ne nopeasti.
  • Edistää toiminnan tehokkuutta toistamalla toimintaprosesseja kotimaisten ja eurooppalaisten rahastojen välillä. Tämä tekee siitä älykkään ja järkevän rakenteen hallintakulujen alentamiseksi.

Rinnakkaisrahaston käyttöönoton edut Luxemburgissa?

  • Joidenkin sijoittajien on noudatettava sisäisiä ohjeita, jotka rajoittavat heidän sijoittamistaan offshore-ajoneuvoihin, sekä sääntely- ja verovaikutuksia, jotka aiheutuvat sijoittamisesta joko pää- tai rinnakkaisrahastoon.
  • Rahastonhoitajat tuovat vaihtoehdon on-shore- ja offshore-lainkäyttöalueiden välillä, mikä antaa heille mahdollisuuden vastata monipuolisen sijoittajaryhmän tarpeisiin.
  • Luxemburg on johtava kohde eurooppalaisen pääoman hankkimiseen laajan vaihtoehtoisten sijoitusvälineiden työkalupakkinsa ansiosta.
  • Suosituin rinnakkaisrahastojen oikeudellinen muoto on kommandiittiyhtiö, koska se tarjoaa kattavat toiminnot. Anglosaksiset kumppanuussuhteet tunteville sijoittajille Luxembourg Limited Partnership on helppo valinta joustavuuden ja tehokkaan rakenteensa ansiosta.
  • Rahastonhoitajilla on eurooppalainen passioikeus, jonka ansiosta he voivat markkinoida kaikkialla Euroopassa.
  • Brexitin jälkeen eurooppalaiset rahastonhoitajat ovat siirtyneet Luxemburgiin uudeksi eurooppalaiseksi tukikohtakseen.

Luxemburgin rinnakkaisrahaston perustamisen haasteet

Rahastonhoitajilla on edessään muutamia haasteita rinnakkaisrahaston perustamisessa Luxemburgiin. Tämän jälkeen on ratkaisevan tärkeää, että Euroopan unionin ulkopuoliset rahastonhoitajat valitsevat oikean palveluntarjoajien joukon auttamaan rinnakkaisten rahastojen perustamisessa, hallinnoinnissa ja valvonnassa Luxemburgissa.

  • Rinnakkaisten rahastojen monimutkaisuudesta huolimatta rahastonhoitajien on kohdeltava yhtäläisesti kaikkia sijoittajiaan.
  • Rinnakkaisrahastomuodossa yleisesti esiintyviä hallinnollisia rasitteita ovat eri perusvaluuttojen käsittely, mikä tekee raportointivelvoitteista haastavampia kuin se jo on normaalissa sijoitusmuodossa.
  • Kustannusten riittävä kohdentaminen eri rahastorakenteiden välillä on varmistettava. Rahastonhoitajan odotetaan tasapainottavan eri omaisuusryhmien kustannukset.
  • Rahastonhoitajia, jotka haluavat avata Luxemburgin rinnakkaisrahaston, rohkaistaan keskustelemaan hallintomallista ennen kuin sijoittajat voivat sijoittaa. Tämä tehdään, jotta sijoittajat saavat selkeän käsityksen siitä, kuinka toimintoja, kuten äänioikeutta, jakeluvesiputousta ja kuluja hallitaan ajan myötä.
  • Luxemburgin rinnakkaisrahaston delegointimalli on monimutkaisempi. Luxemburgissa toimiva rahastonhoitaja nimitetään hoitamaan suurin osa hallinnollisista tehtävistä.
  • Nimetty Luxemburgin rahoittaja toimii ulkopuolisena valtuutettuna vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajana, jolla on passioikeudet. Rahastonhoitajan hallinnointipalkkio sisällytetään rinnakkaisrahastojen delegointirakenteeseen.
  • Tämä on sama Luxemburgin rahastossa, mutta jos sinulla on esimerkiksi luxemburgilainen rahasto, jonka on nimettävä ulkopuolinen valtuutettu vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja päästäkseen eurooppalaiseen passiin, sillä on kolmas osapuoli palveluntarjoaja, joka sisältyy maksuun. ja valtuuskunnan rakenne. Tämä voi vaikeuttaa asioita, koska sinun on tarkkailtava huolellisesti maksujen virtaa molemmissa rakenteissa, ja kunkin rahaston delegointirakenne ei välttämättä ole sama.
  • Suurempien rinnakkaisten rahastojen ylläpitäminen ei ole kestävää sen ajan myötä syntyvien asennuskustannusten vuoksi. Rinnakkaisrahaston koko on ehdottomasti määritettävä strukturointivaiheen alussa.

Muut sijoitusvälinerakenteet Luxemburgissa

Luxemburgin sijoitusvälineiden joustavuuden vuoksi rahastonhoitajien tulisi harkita yksittäisen master-rahaston perustamista Suurherttuakuntaan, jossa on yksi tai useampi yhdistelmäsyöttäjä kansainvälisillä lainkäyttöalueilla, kuten Caymansaarilla ja Delawaressa.

Master-rahaston perustaminen Luxemburgiin hyötyy yksinkertaistetusta salkunhoidosta, koska se eliminoi tarpeen seurata päärahaston ja rinnakkaisrahaston välillä. Oikean rahastorakenteen määrittämiseksi aloitteentekijöiden on tarkasteltava useita tekijöitä, mukaan lukien sijoittajan erityiset mieltymykset ja tarpeet. Tämä takaa helpomman tavan kerätä varoja sekä sijoittajien ja koko sijoitussalkun verovaikutusten huolellisen arvioinnin.

Jos haluat lisätietoja Luxemburgin rinnakkaisrahastojen strukturoinnista tai tarvitset asiantuntija-apua siitä, mikä sijoitusvälinerakenne sopii parhaiten salkkuusi, soita Damalion-asiantuntijalle jo tänään .

Näitä tietoja ei ole tarkoitettu korvaamaan yksittäisiä yksilöllisiä vero- tai oikeudellisia neuvoja. Suosittelemme, että keskustelet tilanteestasi pätevän vero- tai oikeudellisen neuvonantajan kanssa.