Výhody a výzvy lucemburských paralelních fondů - Damalion - Independent consulting firm.

Správci fondů se sídlem v Asii a Tichomoří a Spojených státech se zajímají o zřízení paralelních fondů fondů v Lucembursku, aby získali přístup k vysoce hodnotným investorům v Evropské unii, kteří dále posílí jejich stávající domácí alternativní investiční podniky.

V tomto specifickém typu struktury bude nástroj paralelního fondu sedět vedle hlavních nástrojů mimo Evropskou unii, které mohou zahrnovat další paralelní fondy spoluinvestující do stejných typů aktiv. Protože paralelní fondy jsou provozovány a spravovány stejným způsobem jako jeho hlavní fond, přináší tento specifický nástroj vyšší efektivitu než jiné tradiční distribuční systémy.

Před založením lucemburského paralelního fondu je důležité, aby správci fondů a investoři porozuměli jeho klíčovým vlastnostem a různým rolím, které poskytovatelé služeb hrají při zajišťování hladkého řízení a provozu.

  • Ustanovení podle směrnice o správcích alternativních investičních fondů nabízí řadu flexibilních strukturovacích řešení, ze kterých si investoři mohou vybrat, když chtějí participovat v alternativní struktuře fondů, jako je lucemburský paralelní fond.
  • Správci fondů musí zahrnout komplexní diskusi o modelu řízení, který je vlastní strukturování lucemburských alternativních investičních fondů, včetně paralelních fondů.

Rozdíly mezi paralelním fondem a hlavním fondem

  • Rozdíly mezi paralelním fondem a hlavním fondem jsou způsobeny především právními, provozními, regulačními a daňovými důvody. Struktura fondů, do které tyto dva fondy spadají, vytvořila rozdílné zacházení s paralelními a hlavními fondy.
  • Jednoduše řečeno, lucemburský paralelní fond bude podléhat regulačním požadavkům směrnice o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD) , zatímco jeho hlavní fond, který se může nacházet na Kajmanských ostrovech, bude podléhat jinému souboru právních a regulačních požadavků.
  • Hlavní fond a paralelní fond se také mohou lišit velikostí, i když spravovaná aktiva budou podle toho seskupena, aby se určila konečná velikost celé struktury fondu.

Proč správci fondů zakládají paralelní fondy v Lucembursku?

Správci fondů mimo Evropskou unii, kteří chtějí rozšířit svou investorskou základnu zahrnutím evropských investorů, se rozhodnou nasadit paralelní struktury fondů v Lucembursku z několika důvodů:

  • Paralelní fondy snadno kopírují rozsahy domácích fondů, což vede k optimalizovanému investičnímu procesu.
  • Manažeři mimo Evropskou unii získávají přístup k novému kapitálu z různorodé skupiny investorů a zároveň využívají dosavadní výsledky svých místních fondů.
  • Paralelní fondy obvykle používají stejná pravidla, profily a cíle investování a odprodeje jako hlavní fond, což správcům fondů umožňuje je rychle založit.
  • Podporovat provozní efektivitu prostřednictvím replikace provozních procesů mezi domácími a evropskými fondy. Díky tomu je chytrá a rozumná struktura pro snížení nákladů na správu.

Výhody nasazení paralelního fondu v Lucembursku?

  • Od některých investorů se vyžaduje, aby se řídili interními směrnicemi, které je omezují v investování do offshore nástrojů, a také regulačními a daňovými důsledky, které vyplývají z investování do hlavního nebo paralelního fondu.
  • Správci fondů přinášejí možnost mezi jurisdikcemi na pevnině a mimo ni, což jim umožňuje uspokojit potřeby různorodé skupiny investorů.
  • Lucembursko je díky rozsáhlé sadě nástrojů alternativních investičních nástrojů přední destinací pro hledání přístupu k evropskému kapitálu.
  • Nejoblíbenější právní formou pro paralelní fondy je komanditní společnost, protože nabízí komplexní funkce. Pro investory, kteří znají anglosaské partnerství, je lucemburská komanditní společnost snadnou volbou díky své flexibilitě a efektivnímu strukturování.
  • Správci fondů mají evropská pasová práva, která jim umožňují obchodovat po celé Evropě.
  • Po Brexitu se mimoevropští správci fondů přesunuli do Lucemburska jako své nové evropské základny.

Problémy se zřízením lucemburského paralelního fondu

Správci fondů budou čelit několika výzvám při zakládání paralelního fondu v Lucembursku. Pro správce fondů se sídlem mimo Evropskou unii je pak klíčové, aby si vybrali správnou skupinu poskytovatelů služeb, kteří jim pomohou založit, spravovat a dohlížet na paralelní fondy v Lucembursku.

  • Navzdory složitosti paralelních fondů jsou správci fondů povinni zajistit rovné zacházení se všemi jejich investory.
  • Administrativní zátěž, která se běžně vyskytuje u paralelního uspořádání fondu, zahrnuje zacházení s různými základními měnami, což činí ohlašovací povinnosti náročnější, než je tomu již u běžného investičního uspořádání.
  • Musí být zajištěno přiměřené rozdělení nákladů mezi různé struktury fondů. Očekává se, že správce fondu bude vyrovnávat náklady z různých skupin aktiv.
  • Správcům fondů, kteří chtějí otevřít lucemburský paralelní fond, se doporučuje, aby prodiskutovali model řízení, než budou investoři moci investovat. To se děje proto, aby investoři získali jasnou představu o tom, jak budou v průběhu času řízeny činnosti, jako jsou hlasovací práva, distribuční vodopád a výdaje.
  • Model delegování lucemburského paralelního fondu je složitější. Pro většinu administrativních úkolů bude jmenován správce fondu se sídlem v Lucembursku.
  • Jmenovaný lucemburský sponzor bude vystupovat jako externí autorizovaný správce alternativního investičního fondu s právy pasu. Poplatek za správu pro správce fondu bude zahrnut do struktury paralelního delegování fondu.
  • To bude stejné v lucemburském fondu, ale pokud máte například lucemburský fond, který potřebuje jmenovat externího autorizovaného správce AIF pro přístup k evropskému pasu, bude mít poskytovatele služeb třetí strany, který bude zahrnut v poplatku. a struktura delegování. To může situaci zkomplikovat, protože budete muset pečlivě sledovat tok poplatků v rámci obou struktur a struktura delegování v každém fondu nemusí být stejná.
  • Udržování větších paralelních fondů není udržitelné vzhledem k rostoucím nákladům, které bude časem generovat. Je nezbytné určit velikost paralelního fondu na začátku fáze strukturování.

Ostatní struktury investičních nástrojů v Lucembursku

Vzhledem k flexibilitě investičních nástrojů v Lucembursku by manažeři fondů měli zvážit zřízení jediného hlavního fondu ve velkovévodství s jedním nebo více kombinovanými podavači v mezinárodních jurisdikcích, jako jsou Kajmanské ostrovy a Delaware.

Založení hlavního fondu v Lucembursku těží ze zjednodušené správy portfolia, protože eliminuje potřebu sledování mezi hlavním fondem a paralelním fondem. Aby bylo možné určit správnou strukturu fondu, musí se iniciátoři podívat na různé faktory, včetně specifických preferencí a potřeb investora. To zaručí snazší způsob získávání prostředků i pečlivé posouzení daňových dopadů pro investory a celé investiční portfolio.

Chcete-li se dozvědět více o strukturování lucemburských paralelních fondů nebo potřebujete odbornou radu ohledně toho, jakou strukturu investičního nástroje je nejvhodnější zahrnout do vašeho portfolia, zavolejte ještě dnes odborníkovi Damalion .

Tyto informace nejsou určeny jako náhrada za konkrétní individualizovanou daňovou nebo právní radu. Doporučujeme, abyste svou konkrétní situaci prodiskutovali s kvalifikovaným daňovým nebo právním poradcem.