A luxemburgi alapot létrehozni kívánó kezdeményezők és befektetők kíváncsiak arra, hogy melyik befektetési eszköz a jobb választás: a fenntartott alternatív befektetési alap (RAIF) vagy egy speciális befektetési alap (SIF) . Számos tényező befolyásolhatja a két jármű közötti választást, beleértve a befektetők profilját és származását, a piacra lépés legjobb időpontját, a céltőke összegét, a jogi formát, a menedzsmentet, a marketing erőfeszítéseket és még sok mást.
Ez a két befektetési eszköz első pillantásra hasonlónak tűnhet.
Speciális Befektetési Alap fenntartott alternatív befektetési alapja?
Mind a Reserved Alternative Investment Fund (RAIF), mind a Specialized Investment Fund (SIF) minden eszköztípusba befektetési képességgel rendelkezik, jogi formák széles választékát kínálja, és lehetőség van változó tőkével (SICAV) történő befektetési tőkeként történő kialakításra.
A specializált befektetési alapok (SIF-ek) jellemzően alternatív befektetési alapok (AIF) kategóriába sorolhatók, míg a fenntartott alternatív befektetési alapok lényegében alternatív befektetési alapok (AIF). Mindkét befektetési eszköz ugyanazt az adózási elbánást élvez Luxemburgban.
Most pedig térjünk rá a különbségeikre. A Specialized Investment Fund (SIF) olyan szabályozott eszköz, amelynek sikeres alapításához előzetes engedélyre van szükség a Luxemburgi Pénzügyi Szektort Felügyelő Bizottságtól (CSSF). Ezért egy speciális befektetési alap (SIF) létrehozása hosszabb folyamatot igényel, mint a lefoglalt alternatív befektetési alap (RAIF) létrehozása. A Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) gyors és egyszerű létrehozási folyamata az egyik oka annak, hogy bekerült a luxemburgi jogrendszerbe.
A Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) , mint befektetési eszköz, nem igényel engedélyt vagy közvetlen felügyeletet a Pénzügyi Szektor Felügyeleti Bizottságától (CSSF). A Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) e jellemzője teljes életciklusa során rugalmasságot kínál. A dokumentációban végrehajtott változtatásokhoz nem szükséges a Pénzügyi Szektort Felügyeleti Bizottság (CSSF) jóváhagyása.
Egy másik lényeges különbség e két eszköz között, amely a legtöbb befektetőt leggyakrabban arra készteti, hogy speciális befektetési alapot (SIF) válasszon, hogy az alternatív befektetési alapok külsőleg vagy belsőleg kezelhetők, míg a fenntartott alternatív befektetési alapot (RAIF) csak külső Alternatív Befektetési Alapkezelő (ABAK), kivéve a közérdeket szem előtt tartó és nemzetek feletti szervezetek által kezelt Lefoglalt Alternatív Befektetési Alapokat. A belső kezelésű befektetési alapok hosszú távon nem feltétlenül előnyösek a befektetők számára, mivel az alapkezelők nem kapnak engedélyt az alternatív befektetési alapkezelőkről szóló irányelv (AIFMD) értelmében.
Végül egy Lefoglalt Alternatív Befektetési Alapot választanak belépő befektetési eszközként, hogy kihasználják a piacra lépés ideális időpontját. Egy bizonyos időpontban a fenntartott alternatív befektetési alapok többsége specializált befektetési alapokká alakul át, mivel ez több hosszú távú előnyt kínál mind a kezdeményező, mind a befektetők számára. A Reserved Alternative Investment Fund struktúra nagyobb rugalmassága miatt társbefektetési eszközként is funkcionál a Specialized Investment Fund mellett.
Fenntartott alternatív befektetési alap (RAIF) és speciális befektetési alap (SIF) összehasonlítási táblázata
| SIF (Specialized Investment Fund) | RAIF (Reserved Alternative Investment Fund | |
| Alkalmazandó jog | 2007. február 13-i törvény | 2015. november 27-i törvény |
| A CSSF felügyelete |
Igen |
A Lefoglalt Alternatív Befektetési Alapot nem termékként, hanem Luxemburgban vagy más EU-tagállamban letelepedett Alternatív Befektetési Alapkezelőnek kell kezelnie a 2011/6 EU II. |
| Európai útlevél | Igen, ha az alternatív befektetési alapkezelőkről szóló irányelv értelmében | Igen, mivel az alternatív befektetési alapokról szóló törvény hatálya alá tartozik |
| Elérhető jogi űrlapok |
|
|
| Vállalati űrlapok állnak rendelkezésre |
|
|
| Letétkezelői követelmények | Igen, ha a székhelye Luxemburgban található | Igen, ha a székhelye Luxemburgban található |
| Központi adminisztráció | Igen, ha a székhelye Luxemburgban található | Igen, ha a székhelye Luxemburgban található |
| Kockázat diverzifikáció |
Igen, mennyiségi korlátozásokkal |
Kockázati tőkébe befektető fenntartott alternatív befektetési alap: Nem
Lefoglalt Alternatív Befektetési Alap, amely nem fektet be kockázati tőkébe, Igen, de nincs minimális diverzifikáció. |
| Támogatható eszközök |
Korlátlan |
Kockázati tőkébe befektető fenntartott alternatív befektetési alap: Korlátozott
Fenntartott alternatív befektetési alap, amely nem fektet be kockázati tőkébe: Korlátlan |
| Jogosult befektetők | A jól tájékozott befektetőkre korlátozódik | A jól tájékozott befektetőkre korlátozódik |
| Kibocsátó dokumentum szükséges | Dokumentum kiállítása | Dokumentum kiállítása |
| Rekeszek | Igen | Igen |
| A részvényesek maximális száma | Határ nélül | Határ nélül |
| A részvényesek minimális száma | Nincs minimum | Nincs minimum |
| Minimális alaptőke/nettó eszközök | Igen, 1 250 000 eurót a Pénzügyi Szektor Felügyeleti Bizottságának (CSSF) engedélyezésétől számított 12 hónapon belül kell teljesíteni. |
Igen, 1 250 000 EUR, amelyet az alapítástól számított 12 hónapon belül kell teljesíteni. |
| Több részvényosztály | Igen | Igen |
| Nettó eszközérték (NAV) számítása | Nettó eszközérték Évente egyszeri jelentéstételhez szükséges. | Nettó eszközérték Évente egyszeri jelentéstételhez szükséges. |
| Visszaváltás a befektetők kérésére | Döntéskor | Döntéskor |
| Hitelfelvételi korlátozások | Igen | Igen |
| Felsorolás | Igen, de a befektetők jogosultságára vonatkozó speciális korlátozások függvényében. | Igen, de a befektetők jogosultságára vonatkozó speciális korlátozások függvényében. |
| Könyvvizsgálat | Igen, egy luxemburgi könyvvizsgáló által | Igen, egy luxemburgi könyvvizsgáló által |
| Társasági adó | Nem | Szabály szerint nem, kivéve, ha egy lekötött alternatív befektetési alap kockázati tőkébe fektet be |
| Kettős adóztatásról szóló szerződések | A céltársaságok joghatóságától függően. | A céltársaságok joghatóságától függően. |
| Előfizetési adó | Nem | Elvileg igen |
| Tőkenyereség-adó | Nem | Nem |
| Vagyonadó | Nem | Nem |
| Forrásadó a nyereség felosztása után | Nem | Nem |
| Forrásadó a kamatokra | Nem | Nem, kivéve az EU megtakarítási irányelv alkalmazásait |
| ÁFA (17%) | Igen, felmentéssel | Igen, felmentéssel |
A Damalion egy független tanácsadó cég szakértői útmutatója azoknak a befektetőknek, akik befektetési eszközt szeretnének létrehozni Luxemburgban. Forduljon a Damalion szakértőjéhez még ma , hogy megismerje a Reserved Alternative Investment Fund és a Specialized Investment Fund rendszereit.
Ez az információ nem helyettesíti az egyedi, személyre szabott adózási vagy jogi tanácsadást. Javasoljuk, hogy konkrét helyzetét beszélje meg egy képzett adó- vagy jogi tanácsadóval.
