A közelmúltbeli észak-amerikai fúziók és felvásárlások számos jelenlegi tendenciát felerősítettek a bányaiparban, különösen a bányaprojektekelőmozdításához szükséges adósság és tőke rendelkezésre állásával kapcsolatban:
- Az aranyágazat továbbra is vonzza a befektetők érdeklődését, amit a viszonylag erős aranyár, valamint a közelmúltbeli jelentős fúziók és felvásárlások sorozata támogat.
- Számos ausztrál közepes kapitalizációjú aranyipari vállalat készül jelenleg arra, hogy kihasználja a Barrick és a Newmont közelmúltbeli tranzakcióit követően valószínűleg kiválásra kerülő aranykitermelő cégek felvásárlási lehetőségét.
- Emellett a jobb minőségű akkumulátoros ásványi anyagokkal kapcsolatos projektek még mindig képesek a befektetők érdeklődését felkelteni, különösen Ausztráliában.
Junior bányászati ágazat
Mindazonáltal a közepes kapitalizációjú és junior bányászati ágazat többi része még mindig jelentős tőkehiánnyal küzd. Ennek többféle magyarázata van, de az egyik legfontosabb tényező a a kannabisz dekriminalizálása Kanadában és az USA különböző államaiban, így a korábban a kockázati tőke, amelyet korábban a befektetők a bányászati ágazat a klinikai és rekreációs célú kannabisz-üzletágakat fejlesztő vállalatokba irányították át.
Kanada és az Amerikai Egyesült Államok piaca :
Kanadában és az Egyesült Államokban a bányászati ágazat két fő módon kezelte ezt a tőkehiányt:
A bányavállalatok streaming bevételei
Mindenekelőtt a streaming tranzakciók fontos tőkeforrássá váltak számos észak-amerikai közepes kapitalizációjú bányavállalat számára. A streaming egy bányavállalatnak történő előzetes kifizetés, amelyért cserébe a termelés egy bizonyos százalékának megvásárlási jogát kapja egy bizonyos időszakra, előre egyeztetett, kedvezményes áron. A fémfolyamok gyakran hosszú évekig, vagy akár a bánya teljes élettartamáig tartanak. Az az összeg, amellyel az ilyen előzetes kifizetés alacsonyabb, mint a leszállított fém piaci értéke, az előzetes kifizetésből jóváírásra kerül. A befektetők általában olyan rendelkezést kötnek ki, amely szerint az előzetes kifizetés bármely olyan részét, amely a streaming-megállapodás megszűnését megelőzően nem csökkent nullára az ilyen jóváírások révén, visszafizetik a befektetőnek, hogy megvédjék a befektetőt a bánya alulteljesítésétől.
A streaming megoldás trendként növekszik
A streaming a nemesfémeket– általában melléktermékeket, például az aranybányából származó ezüstöt – előállító bányák egyik kiemelkedő finanszírozási formája, és kifejezetten az ilyen projektek esetében hasznos kiegészítő bevételi eszköz, amely lehetővé teszi a vállalat számára, hogy értéket ismerjen el a nem alapvető termékeiért. A streaming megállapodások megkönnyítik a finanszírozás biztosításának hatékony módját, és nem járnak a részvényesek felhígulásával.
A fémstreaming-megállapodás tárgyalásának standard pontjai az előleg és a rögzített vételár összege, a futamidő, a teljes termelés százalékos aránya és a szállítási eljárás. A bányavállalat tárgyalásokat folytathat arról, hogy a folyam egy részének visszavásárlását előnyben részesítse, és a termelés megszakadása esetén egyéb védelmet is kérhet. A befektető számára biztosítékot nyújthatnak vagy nem, míg a finanszírozást nyújtó pénzintézet mindig védelmet kíván.
A fémáramlási megállapodások általában az adósságfinanszírozással kapcsolatos kovenánsokat tartalmazzák. Mivel nem lesz hátrányos zálogjog, a bányavállalatnak megmarad a lehetősége arra, hogy szükség esetén különböző forrásokból, például bankoktól származó kereskedelmi hitelekből további finanszírozást biztosítson. A megállapodást gondosan kell strukturálni, hogy elkerülhető legyen a kedvezőtlen adó- és számviteli kezelés. Ezen túlmenően, gondosan meg kell vizsgálni a streaming vállalatnak adott hitelezői előnyben részesítést, hogy az ne befolyásolja a bányavállalat képességét a finanszírozás felvételére, ha szükséges.
Bizalmat kelt a befektetőben
A befektető a termeléstől függ. Mivel nem részvényes, és következésképpen kevés befolyással rendelkezik a bányavállalat vezetésére, a projekt műszaki átvilágítására, valamint a fogadó ország joghatósági akadályaira, például a politikai instabilitásra helyezi a hangsúlyt, amikor eldönti, hogy belépjen-e egy streaming-megállapodásba. A befektető folyamatos és stabil termelést vár.
Magántőke és állami vagyonalapok
Az elmúlt néhány évben a következő jelentős tőkeforrás Észak-Amerikában a magántőke és az állami vagyonalapok voltak. Az elmúlt néhány évben sok szó esett arról, hogy a magántőke és a szuverén vagyonalapok a bányászati ágazat jelentős szereplőivé válnak. De még nem voltak olyan aktívak, mint ahogy azt egyes elemzők előre látták. A magántőke-befektetési társaságokra vonatkozó tranzakciók többsége kisebbségi befektetés volt a junior bányákban, míg az állami vagyonalapok kisebbségi befektetéseket hajtottak végre a nagyobb bányavállalatokban.
A bányászatban még nem volt jelentős lendület, mivel a magántőke-befektetési modell hagyományosan más területekre, például a gyártásra, a szolgáltatásokra és a kiskereskedelemre összpontosít.
Magántőke bányavállalatok számára
A bányászat nagyon ciklikus üzletág, és az elmúlt évtized nagy részében az értékelések emlékezetes csúcsokat értek el. A magántőke-befektetési társaságok általában 3-5 éven belül kiszállnak, ami elégtelen időkeret lehet egy olyan üzletágban, ahol az eszközök fejlesztése több mint 10 évig is eltarthat, és általában tőkeáttételt alkalmaznak az általános hozam javítása érdekében, ami egy ilyen ciklikus iparágban jelentősen növeli a kockázatot. Míg az állami vagyonalapok a hosszabb befektetési horizontból és a bőséges, alacsony költségű finanszírozásból profitálnak, az alacsony volatilitású befektetéseket részesítik előnyben.
Az utolsó változó az, hogy a magántőke-befektetési társaságok és az állami vagyonalapok többsége hagyományosan nem rendelkezik a bányászati befektetések önálló lebonyolításához szükséges igazgatási szakértelemmel, és ehelyett harmadik felekre kellett hagyatkozniuk.
Ezek a szervezetek azonban átalakulóban lehetnek, és az utóbbi időben a kiválasztott magántőke-befektetési társaságok jelentős teret hódítanak.
A tapasztalt bányászati szakemberek, a nemrégiben felvásárolt, az ágazatban elkötelezett kivásárlási alapok, a nyomott piaci értékelések és a hatalmas bányászok által végzett fokozott portfólió-felülvizsgálatok keveréke a magántőke jelentős mértékű növekedéséhez vezethet a területen. Idővel egyre gyakoribbá válhat, hogy a középszintű bányászok a magántőke által támogatott bányászok ellen küzdenek a nagyvállalatok által árverésre bocsátott műveletekért.
Nemzetközi finanszírozási megoldások bányavállalatok számára
A befektetési társadalom ráébredt arra a tényre, hogy a jelenlegi, jelentősen magas nyersanyagárakkal jellemezhető időszakok nem eredményeztek megfelelően magas befektetési hozamokat, részben a haszonkulcsokat rontó költséginfláció miatt, valamint amiatt, hogy a bányavállalatok a közelmúltig széles körben elfogadott célkitűzése volt, hogy a termelés növekedésére koncentráljanak a további termelés marginális jövedelmezősége helyett. Ennek eredményeképpen olyan korszakban vagyunk, amikor a bányaiparnak tisztáznia kell, hogy a hagyományos tőkebefektetők számára, akik valószínűleg egy ideig még kétségek között fognak élni, a befektetések megtérülésére kell összpontosítania.
A hagyományos finanszírozási megoldások és az új finanszírozási lehetőségek további kombinálása
A hagyományos finanszírozási források az előrejelzések szerint zárva maradnak, miközben az intézményi részvényesek tovább vizsgálják, hogyan osztják el a bányászok a tőkét, amíg a hozamok el nem érik a más iparágakhoz hasonló szintet. A finanszírozási hiány pótlása érdekében a bányászoknak új lehetőségeket kell értékelniük, hogy a projekteket a fejlesztéstől a termelésig fejleszthessék.
Az alternatív finanszírozási formák valószínűleg jelentős szerepet fognak játszani a bányászati ágazatban a belátható jövőben, és az innováció és a kreativitás fokozódni fog. Ha most szeretne forrást gyűjteni bányászati projektjéhez, kérjük, lépjen kapcsolatba a Damalion szakértőjével.
