Özel Amaçlı Satın Alma Şirketleri (SPAC ‘ler) son yıllarda geleneksel İlk Halka Arzlara (IPO’lar) popüler bir alternatif haline gelmiştir. SPAC, özellikle bir hedef şirketi halka açmak amacıyla satın almak için oluşturulan bir paravan şirkettir.
I. SPAC’ler nedir?
- SPAC’ler, faaliyet gösteren bir şirketi satın almak amacıyla sermaye toplamak için oluşturulan halka açık yatırım araçlarıdır.
- Geleneksel halka arz sürecine güçlü bir alternatif oluşturmaktadırlar ve artık küresel yatırımcıların ilgisini çeken bir varlık sınıfı olarak kabul edilmektedirler.
- SPAC’lerin temel amacı fon toplamak ve satın alınan şirketi bir borsada listelemektir. Hisselerinin halka açık olarak işlem görmesine izin verilerek yatırımcıların borsada işlem gören şirketlerin avantajlarından yararlanmaları sağlanır.
II. Neden Lüksemburg’da bir SPAC kurmalısınız?
- Lüksemburg, iş dostu ekosistemi ve istikrarlı yasal çerçevesi nedeniyle SPAC sponsorları için cazip bir yerdir.
- Üç kat A notuna sahip, siyasi ve mali açıdan istikrarlı bir yetki alanı ve yatırım fonları için bir merkezdir.
- CSSF’nin erişilebilirliği ve Lüksemburg Menkul Kıymetler Borsası tarafından sağlanan yatırımcı dostu listeleme çerçevesi, Lüksemburg ‘u bir SPAC kurmak için cazip bir yer haline getirmektedir.
III. Lüksemburg’daki SPAC’lar için fon şirketi türleri
- SIF (Özel Yatırım Fonu)
- UCI‘lere kıyasla daha gevşek düzenlemelere sahip özel sermaye yatırımları için CSSF tarafından yetkilendirilmiş ve denetlenmektedir.
- Nitelikli yatırımcılar için ayrılmıştır ve AIFMD pasaportu için uygun olabilir.
- SICAR (Société d’Investissement en Capital à Risque)
- Hedef şirketin riskine ve gelişimine odaklanan nitelikli yatırımcılar için oluşturulmuştur.
- CSSF tarafından denetlenir ve AIFMD pasaportuna hak kazanabilir.
- RAIF (Ayrılmış Alternatif Yatırım Fonu)
- Yatırımcı koruması ile düzenlemeye tabi olmayan bir alternatif yatırım fonu platformu sunar.
- Yetkili bir AIFM gerektirir ve basitleştirilmiş bir sürece ve daha kısa piyasaya sürme süresine sahiptir.
- SOPARFI (Société de Participations Financières)
- Lüksemburg’da katılım ve temettü odaklı holding ve finansman faaliyetleri yürütmektedir.
- CSSF tarafından denetlenmez ve çifte vergilendirmeyi önleme anlaşmalarından oluşan geniş bir ağa sahiptir.
- Sınırlı Ortaklık (SCS) ve Uzmanlaşmış Sınırlı Ortaklık (SCSp)
- En üst düzeyde sözleşme özgürlüğü ve yapılandırma esnekliği sunar.
- Herhangi bir varlık türüyle sınırlı değildir ve vergi açısından şeffaftır.
IV. Lüksemburg’da bir SPAC kurarken dikkat edilmesi gerekenler
- Bir fon veya şirket formu seçip seçmeyeceğinizi belirleyin.
- Halka arzlar ve satın almalar için en popüler finansal holding şirketi, halka açık limited şirket (Société Anonyme) şeklindeki SOPARFI ‘dir.
- Özel Sınırlı Ortaklık (SCSp), esnekliği ve hızlı kuruluş süresi nedeniyle fon yapıları için popüler bir seçenek haline gelmektedir.
Kurulum zamanı, Lüksemburg yapısının denetimli veya denetimsiz olmasına bağlı olacaktır. Denetimsiz bir yapı 2 hafta içinde kurulabilirken, denetimli bir yapı yaklaşık 2-4 ay sürebilir. Bu, yapının karmaşıklığına ve Lüksemburg düzenleyicisi tarafından onaylanması için gereken süreye bağlı olacaktır.
Lüksemburg’un olağanüstü düzenleyici şirket ve kotasyon hukuku çerçeveleri, ülkeyi SPAC projeleri için Avrupa’nın tercih edilen yerlerinden biri haline gelmesi muhtemel birincil potansiyel merkez haline getirmiştir.
SPAC’ınızın (SICAR, SIF, RAIF, SOPARFI, SLP veya diğer) kurulması veya Lüksemburg’da yatırım fonunuzu kurmak için, devam edelim ve şimdi Damalion uzmanınızla iletişime geçelim.
