Ez a táblázat röviden bemutatja a szabályozott és enyhén szabályozott befektetési eszközök fő jellemzőit a Luxemburgi Nagyhercegségben . Az ÁÉKBV, a Part II Funds, a SIF és a SICAR tulajdonságaival rendelkezik. A kritikus tényezőket is felsorolja, beleértve az AIFMD-státuszt, a szolgáltatói követelményeket, a minősített befektetőket, a minősített eszközöket, a szabályozói felügyeletet, a részalapokat, az adózást és még sok mást.
| SZABÁLYOZOTT | KÖNNYEN SZABÁLYOZOTT | |||
| ÁÉKBV | II. RÉSZ UCI | SZELEKTÍV AZONOSÍTÁSI JELLEG | SICAR | |
| Alkalmazandó jogszabályok | 2010. december 17-i törvény (ÁÉKBV-törvény I. rész) | 2010. december 17-i törvény (az UCI törvény II. része) | 2007. február 13-i törvény („SIF-törvény”) | 2004. június 15-i törvény („SICAR törvény”) |
| A CSSF engedélyezése és felügyelete | Igen | Igen | Igen | Igen |
| AIF-ként való jogosultság | Nem | Mindig AIF | Igen, kivéve, ha mentesül.
Mentesül, ha az SIF nem több befektetőtől kíván tőkét bevonni, azzal a céllal, hogy azt egy jól meghatározott befektetésen alapuló befektetéssel fektesse be e befektetők javára. |
Igen, kivéve, ha mentesül.
Mentesül, ha az SIF nem több befektetőtől kíván tőkét bevonni, azzal a céllal, hogy azt egy jól meghatározott befektetésen alapuló befektetéssel fektesse be e befektetők javára. |
| Mentesség az AIFMD teljes rendszere alól az engedékeny rendszer (AIFMD regisztrációs rendszer) alól | N/A | Lehetséges |
Lehetséges
|
Lehetséges |
| Külsőleg engedélyezett ABAK-ok követelményei | N/A | Saját kezelésű ABA esetén szükséges, és meghaladja az ABAK küszöbértékét. | Saját kezelésű ABA esetén szükséges, és meghaladja az ABAK küszöbértékét. | Saját kezelésű ABA esetén szükséges, és meghaladja az ABAK küszöbértékét. |
| Minősített befektetők | Korlátlan | Korlátlan | Jól tájékozott befektetők | Jól tájékozott befektetők |
| Minősített eszközök | A szabályozott piacra bevezetett és ott aktív átruházható értékpapírokra, származtatott pénzügyi eszközökre, készpénzre és pénzpiaci eszközökre, valamint befektetési alapokra korlátozódik az ÁÉKBV-törvény 41. cikkének és más vonatkozó EU-irányelveknek és -rendeleteknek megfelelően.
Az eszközök alkalmasságát eseti alapon kell ellenőrizni, tekintettel a hatályos jogszabályokra és szabályozási gyakorlatra. |
Korlátlan.
A befektetési célt és az alap stratégiáját a CSSF jóváhagyása szükséges. |
Korlátlan. |
A kockázati tőkét képviselő értékpapír-befektetésekre korlátozódik. A CSSF 06/241. sz. körlevele alapján a kockázati tőkébe történő befektetést olyan közvetlen vagy közvetett eszköz-hozzájárulásként definiálják, amely a jogalanyoknak való bevezetésük, fejlesztésük és ismert tőzsdére történő bevezetésük céljából történik.
A SICAR-struktúra nem fektethet be közvetlenül ingatlanba, kivéve saját használatra vagy részesedésein keresztül. |
| Kockázatdiverzifikációs követelmények | Az ÁÉKBV-törvény 42. és azt követő cikkei értelmében a nem teljes körű kockázatdiverzifikációs követelmények a következők:
-Az ÁÉKBV nem fektetheti be eszközeinek 10%-át vagy annál többet ugyanazon szerv által kibocsátott pénzpiaci eszközökbe és átruházható értékpapírokba. -Az ÁÉKBV nem fektetheti be nettó eszközeinek legalább 20%-át ugyanazon szervezetnél elhelyezett betétekbe. – A származékos eszközökhöz kapcsolódó globális kitettség nem haladhatja meg az ÁÉKBV-portfólió teljes nettó értékét. |
A 91/75. számú IML körlevél (amelyet a 05/177. sz. CSSF körlevél módosított) olyan kockázatdiverzifikációs követelményeket ír elő, amelyek kevésbé szigorúak, mint az ÁÉKBV-kra alkalmazandók.
– A UCI nem fektetheti be a nettó eszközállomány 20%-ánál többet egyetlen kibocsátó által kibocsátott értékpapírokba. Az alternatív befektetési stratégiát alkalmazó alapokra vonatkozó konkrét korlátozásokat a 02/80. sz. CSSF körlevél határozza meg. |
CSSF körlevél sz. A 07/309 a kockázatdiverzifikációs követelményeket határozza meg, amelyek kevésbé szigorúak, mint az ÁÉKBV-re és a KBV-kra vonatkoznak.
– A SIF a nettó eszközállomány 30%-ánál többet nem fektethet be ugyanazon kibocsátó által kibocsátott azonos típusú értékpapírokba. |
Nincsenek kockázatdiverzifikációs követelmények. |
| Jogi forma | A következő entitásoknak nyílt végűeknek kell lenniük:
|
A következő entitások lehetnek nyílt vagy zárt végűek:
|
A következő entitások lehetnek nyílt vagy zárt végűek:
|
A következő entitások lehetnek nyílt vagy zárt végűek:
SA
|
| Esernyő szerkezet | Igen | Igen | Igen | Igen |
| Tőkeszükséglet | FCP követelmények:
-1 250 000 EUR szükséges legkésőbb a CSSF engedélyezését követő 6 hónapon belül. Saját irányítású SICAV/SICAF -300 000 EUR az engedélyezés napján és 1 250 000 EUR a CSSF engedélyezését követő 6 hónapon belül.
|
FCP követelmények:
-1 250 000 EUR szükséges legkésőbb a CSSF engedélyezését követő 6 hónapon belül. Saját irányítású SICAV/SICAF -300 000 EUR az engedélyezés napján és 1 250 000 EUR a CSSF engedélyezését követő 6 hónapon belül.
|
1 250 000 EUR, amelyet legkésőbb a CSSF engedélyezését követő 12 hónapon belül el kell érni.
|
1 000 000 EUR, amelyet legkésőbb a CSSF engedélyezését követő 12 hónapon belül el kell érni.
|
| Szükséges szolgáltatók | FCP alapkezelő társaság:
– Adminisztratív ügynök – Jóváhagyott bejegyzett könyvvizsgáló – Letéti intézmény – Nyilvántartó és transzfer ügynök |
FCP alapkezelő társaság:
– Adminisztratív ügynök – Jóváhagyott bejegyzett könyvvizsgáló – Letéti intézmény – Nyilvántartó és transzfer ügynök
|
FCP kezelő társaság: Adminisztratív ügynök
– Jóváhagyott bejegyzett könyvvizsgáló – Betéti bank vagy pénzügyi szektor szakembere, amely letéti megoldásokat nyújt, és bizonyos feltételekkel. – Nyilvántartó és transzfer ügynök |
FCP alapkezelő társaság: – Adminisztratív ügynök – Jóváhagyott bejegyzett könyvvizsgáló – Letéti intézmény – Nyilvántartó és transzfer ügynök
|
| Listázási lehetőség | Igen | Igen | Igen | Igen, de nehéz bekerülni gyakorlat. |
| Európai útlevél | Igen |
Nem, kivéve azokat az eseteket, amikor a teljes ABAK-irányelv hatálya alá tartozik.
|
Nem, kivéve azokat az eseteket, amikor a teljes ABAK-irányelv hatálya alá tartozik.
|
Nem, kivéve azokat az eseteket, amikor a teljes ABAK-irányelv hatálya alá tartozik.
|
| Nettó eszközérték (NAV) számítási és visszaváltási gyakorisága | Az ÁÉKBV-k kötelesek közzétenni a kibocsátást, beleértve a befektetési jegyek eladási és visszavásárlási árát minden egyes befektetési jegy kibocsátásakor, visszavásárlásakor és eladásakor legalább havonta kétszer. | Az ÁÉKBV-k kötelesek közzétenni a kibocsátást, beleértve a befektetési jegyek eladási és visszavásárlási árát minden egyes befektetési jegy kibocsátásakor, visszavásárlásakor és eladásakor legalább havonta kétszer. | Évente legalább egyszer közzétett nettó eszközérték jelentési célból. | Nem szükséges. |
| Teljes jövedelemadó (társasági jövedelemadó és önkormányzati iparűzési adó) | Nincs jövedelemadó | Nincs jövedelemadó | Nincs jövedelemadó | Általános összesített ráta: 24,94%
Egyes esetekben a társasági adó kulcsának csökkentése is alkalmazható. Az átruházható értékpapírokból származó bevételek, mint például a részvények eladásából származó tőkenyereség és az osztalékok mentesek. A jövőbeni befektetési céllal tartott készpénzből származó bevétel csak egy évig mentesíthető. |
| Előfizetési adó (NAV) | Díj: a nettó eszközértékelő 0,05%-a évente.
Csökkentés: bizonyos esetekben a nettó eszközérték 0,01%-a évente. Adómentességek: speciális nyugdíjpénztárak és nyugdíjösszesítő eszközök, speciális intézményi pénzpiaci készpénzalapok, valamint egyéb alapokba befektető alapok, amelyek jelenleg jegyzési adókötelesek.
|
Díj: a nettó eszközértékelő 0,05%-a évente.
Csökkentés: bizonyos esetekben a nettó eszközérték 0,01%-a évente. Adómentességek: speciális nyugdíjpénztárak és nyugdíjösszesítő eszközök, speciális intézményi pénzpiaci készpénzalapok, valamint egyéb alapokba befektető alapok, amelyek jelenleg jegyzési adókötelesek.
|
Mérték: a NAV 0,01%-a évente.
Adómentesség: egyes nyugdíjalapok és pénzpiacok, vagy más alapokba fektető SIF-ek, amelyekre már jegyzési adó vonatkozik.
|
Nincs előfizetési adó |
| Vagyonadó | Nincs vagyonadó | Nincs vagyonadó | Nincs vagyonadó | Nincs vagyonadó |
| Az osztalék forrásadója | Forrásadóval nem terhelt | Forrásadóval nem terhelt | Forrásadóval nem terhelt | Forrásadóval nem terhelt |
| A kettős adóztatásról szóló szerződés hálózatának előnyei | SICAF/SICAV:
-Egyes kettős adóztatási egyezményekre korlátozódik (lásd az adóhatóság 2017. decemberi 61. sz. LG körlevelét). FCP: -Nem. Az adóigazgatás 2017. december 61. sz.
|
SICAF/SICAV:
-Egyes kettős adóztatási egyezményekre korlátozódik (lásd az adóhatóság 2017. decemberi 61. sz. LG körlevelét). FCP: -Nem. Az adóigazgatás 2017. december 61. sz.
|
SICAF/SICAV:
-Egyes kettős adóztatási egyezményekre korlátozódik (lásd az adóhatóság 2017. decemberi 61. sz. LG körlevelét). FCP: -Nem. Az adóigazgatás 2017. december 61. sz.
|
Igen, különösen azokban az esetekben, amikor a SICAR társasági egységként jön létre (az SCS és SCSp jogi formák kivételével)
|
| Használja ki az EU anya-leányvállalati irányelvét | Nem | Nem | Nem |
Lényegében igen, de csak bizonyos joghatóságokban, ahol a célvállalatok telephelye az irányelv alkalmazásának kihívásához vezethet.
|
| Vékony tőkésítési szabályok (adósság/részvény arány) |
Hitelek a nettó vagyon 10%-áig visszaváltások finanszírozására vagy ingatlanvásárlásra vállalkozása számára. Vegye figyelembe, hogy a hitelek csak rövid lejáratúak lehetnek, és nem használhatók fel befektetési okokra. A teljes hitelösszeg nem haladhatja meg az eszközök 15%-át.
|
A nettó eszközállomány legfeljebb 25%-áig korlátozás nélkül felvehető kölcsön. |
Nincs adósság-részvény hányados |
Nincs adósság-részvény hányados |
| Praktikus alkalmazás | Szigorúan szabályozott jármű, amely uniós útlevéllel értékesíthető minden típusú befektető számára, beleértve a szakmai befektetőket, az intézményi befektetőket és a lakossági befektetőket is.
|
Befektetési alapok, amelyek olyan befektetési tevékenységekre használhatók fel, amelyek nem felelnek meg az ÁÉKBV-irányelvek kritériumainak.
|
Kiválóan ideális:
|
Kiválóan ideális:
|
Ha többet szeretne megtudni a különböző luxemburgi befektetési eszközökről , és arról, hogy melyik felel meg befektetési igényeinek, ne habozzon kapcsolatba lépni Damalion szakértőinkkel még ma.
Ez az információ nem helyettesíti az egyedi, személyre szabott adózási vagy jogi tanácsadást. Javasoljuk, hogy konkrét helyzetét beszélje meg egy képzett adó- vagy jogi tanácsadóval.
