2016 年 7 月 28 日,2916 年 7 月 23 日的新法律对预留另类投资基金 (RAIF) 进行了界定,并在卢森堡官方公报上发布。 这是在卢森堡议会通过该法律后实施的。 保留另类投资基金 (RAIF) 法在其正式发布日期三天后生效。

预留另类投资基金 (RAIF) 法进一步加强了大公国的投资工具库。 它满足了为国内外投资者提供欧洲和全球其他地区其他基金管辖区的有利替代方案的关键需求。

该法是在另类投资基金经理监管环境迅速变化的情况下颁布的。 预留另类投资基金 (RAIF) 反映了大公国从双层监管的转变,允许创建另类投资基金 (AIF),包括受监管投资的所有特征,但不需要卢森堡的任何事先授权金融部门监督委员会 (CSSF)。 相反,保留另类投资基金 (RAIF) 将由另类投资基金经理 (AIFM) 间接监督。

保留另类投资基金 (RAIF) 对于希望为投资者提供具有专业投资基金 (SIF) 或风险资本投资资本 (SICAR) 的有利特征的投资产品同时还享受无需金融部门监管委员会 (CSSF) 的批准即可快速设置、轻松的监管干预以及修改组成文件的灵活性。

预留另类投资基金 (RAIF) 背景

启发保留另类投资基金 (RAIF) 的立法发展的基本原理是,欧盟监管重点最近从监管基金本身转向另类投资基金经理的转变。

在通过关于另类投资基金经理指令的指令 2011/61/EU (AIFMD)纳入欧盟成员国通行的国家法律,利益相关者提出了关于是否需要通过泛欧护照计划获得双重许可才能接触非零售投资者的问题,因为另类投资基金经理指令(AIFMD)是本质上不是产品监管,因此它不是为了直接监管另类投资基金(AIF)。

根据新的保留另类投资基金 (RAIF) 法,另类投资基金经理指令 (AIFMD) 不要求另类投资基金受制于任何产品法或当局的直接监管。 这激发了新一代完全合规、不受监管的另类投资基金 (AIF) 的开发,这要归功于另类投资基金经理获得的许可,这些基金可以在整个欧盟范围内销售。

在卢森堡,预留另类投资基金 (RAIF)法的引入通过提供特定的监管框架来支持这一趋势。 因为另类投资基金不需要金融部门监管委员会 (CSSF) 的直接监督,同时积极受益于另类投资基金经理指令 (AIFMD) 监管制度,该制度允许储备另类投资基金 (RAIF) 的经理直接访问使用另类投资基金经理护照计划的欧洲投资者。

预留另类投资基金的主要特点

根据储备型另类投资基金法,其在许多方面与专业投资基金相似),储备型另类投资基金将具有以下特点:

范围和合格投资者

保留另类投资基金 (RAIF) 制度适用于所有多元化的卢森堡另类投资基金,仅保留给消息灵通的投资者,其组织文件提供的投资受保留另类投资基金 (RAIF) 法的约束。

与专业投资基金 (SIF) 类似,消息灵通的投资者被定义为以下一项或多项:

  • 机构组织
  • 专业投资者
  • 其他投资者

所有消息灵通的投资者必须以书面形式确认其作为消息灵通投资者的身份,至少投资 125,000 欧元,或具备评估经信贷机构、投资公司、集体投资承诺书验证的预期投资的专业知识、经验和知识可转让股份 (UCITS) 管理公司或另类投资基金经理。

监督

与专业投资基金 (SIF) 和风险资本投资公司 (SICAR)相比,储备另类投资基金 (RAIF) 无需获得金融业监管委员会 (CSSF) 的事先授权或持续批准。监督。

另类投资基金经理 (AIFM) 可在文件提交并任命外部授权另类投资基金经理后立即推销预留的另类投资基金 (RAIF),并将确保现有产品无法比拟的上市速度卢森堡受监管的另类投资基金。

管理

  1. 预留另类投资基金可由外部授权基金经理管理,该基金经理无需成为卢森堡的授权另类投资基金经理 (AIFM)。
  2. 另类投资基金经理将根据另类投资基金经理指令 (AIFMD) 的规定管理预留的另类投资基金。

保留另类投资基金 (RAIF) 法律形式

与专业投资基金一样,预留另类投资基金可以采取卢森堡共同基金 (FCP) 或可变资本投资公司 (SICAV)的形式,或任何其他形式,包括具有固定资本的投资公司。 对于风险资本投资公司(SICAR) ,保留另类投资基金可以采取以下法律形式:

  • 公共有限责任公司 (SA)
  • 私人有限责任公司 (SARL)
  • 企业合伙股份有限公司 (SCA)
  • 普通有限合伙(SCS)
  • 特殊有限合伙(SCSp)
  • 合作公司成立为公共有限责任公司(SCoSA)

无论采用何种法律形式,最低资本要求均设定为 125 万欧元,预留另类投资基金必须在其成立之日起 12 个月内达到这一数额。

预留另类投资基金的灵活结构

预留另类基金 (RAIF)与其他不受监管的另类投资基金 (AIF) 区分开来的特征之一是预留另类投资基金 (RAIF) 可以构建为多部门工具或伞形基金。 在这种设置中,子基金可能具有自己的投资者类别、投资政策、单独的费用、分配结构以及管理证券和权益的发行和赎回的规则,也称为围栏方法。

在满足特定条件的情况下,子基金可以在同一预留另类投资基金的各个部分之间发布单独的招股说明书。

设置您的卢森堡 RAIF

  1. 保留另类投资基金的章程必须在其成立之日起五个工作日内由公证人记录和验证。
  2. 公证人必须评估宪法的合法性、确定其创始人的能力以及是否遵守与洗钱和资助恐怖主义活动有关的适用规则。
  3. 普通有限合伙企业 (SCS) 和特殊有限合伙企业 (SCSp)必须提交经过公证的宣誓书,这代表了其注册过程中的额外行政步骤。
  4. 在宣誓书公证之日起 15 天内,必须在卢森堡贸易和公司登记处提交关于保留另类投资基金 (RAIF) 组成的说明,以供发布。
  5. 在经过公证的宣誓书之日起 20 天内,保留的另类投资基金必须进入由卢森堡贸易和公司登记处保护的单独清单。

保管人

预留另类投资基金必须指定在卢森堡设有注册办事处或分支机构的托管人。

转换

预留另类投资基金 (RAIF) 法允许现有投资工具(无论是受监管还是不受监管)在满足某些条件时转换为预留另类投资基金。

  1. 投资者必须批准转换,并且实体必须符合另类投资基金经理指令。
  2. 投资工具,如对集体投资、专业投资基金或风险资本投资公司的第一部分承诺,必须获得金融业监督委员会 (CSSF) 的批准,并修改基金的组成文件和基金的发售文件。
  3. 对于不受监管的结构,必须对有限合伙协议进行更改。
  4. 如果非卢森堡实体可以根据其本国法律注册,则可以转换为预留另类投资基金 (RAIF)。 转换只能通过可以作为实物出资或其他机制的合并来实现。
  5. 预留的另类投资基金也可以转换为受监管的投资公司。

给投资者的信息

  1. 预留另类投资基金须出示发售文件,该文件必须在其封面上载明该基金不受金融业监管委员会 (CSSF) 监管的可见声明。
  2. 投资者披露是另类投资基金经理指令 (AIFMD) 的一项要求,并提供给投资者。
  3. 预留另类投资基金 (RAIF) 必须为每个财政年度提交经审计的年度报告,并且必须可供投资者使用。

预留另类投资基金营销

  1. 预留另类投资基金 (RAIF) 将受益于泛欧护照计划,并可供另类投资基金经理使用。 这使他们能够向欧盟的专业投资者推销预留的另类投资基金 (RAIF)。
  2. 在向欧盟以外的投资者进行营销时,保留另类投资基金 (RAIF) 的营销必须遵守每个司法管辖区现有的国家配售规则。
  3. 如果封闭式预留另类投资基金 (RAIF) 希望进行公开发售或参与交易活动,则被视为遵守 2005 年 7 月 10 日有关证券招股说明书的法律。

保留另类投资基金 (RAIF) 税收制度

  1. 保留另类投资基金 (RAIF) 无需缴纳卢森堡税,包括财富税、所得税和对保留另类投资基金 (RAIF) 实现的收入征税。
  2. 预留另类投资基金 (RAIF) 需缴纳 0.01% 的年度认购税,按每季度末估值的预留另类投资基金 (RAIF) 总净资产计算。
  3. 在以下条件下,类似于适用于风险资本投资公司 (SICAR) 的可选制度可适用于预留另类投资基金 (RAIF):
  1. 保留另类投资基金 (RAIF) 需要披露其目标是专门投资于风险资本。
  2. 保留另类投资基金 (RAIF) 受保留另类条款的约束。

投资基金 (RAIF) 法,提供替代税制

  1. 从事风险资本的预留另类投资基金 (RAIF) 将在卢森堡缴纳一般公司税,包括市政营业税、企业所得税和团结附加税。
  2. 来自预留另类投资基金 (RAIF) 持有的证券的收入、出售、出资或清算的收入将完全免税。
  3. 从事风险资本的预留另类投资基金 (RAIF) 可能会受益于卢森堡与其他国家签订的昂贵的双重征税协定网络。
  4. 结构为伞形基金的预留另类投资基金 (RAIF) 及其子基金将受到适用的税收待遇。 这意味着某些子基金不可能通过认购税制度进行评估。

Damalion 是一家专业咨询公司,在协助投资者和基金发起人在卢森堡构建储备另类投资基金 (RAIF) 方面拥有丰富的经验。 利用我们参与公司和投资设置以及管理活动的广泛专业人士网络,我们确保为消息灵通的投资者提供自始至终的出色支持。如果您想了解更多关于我们全套咨询服务的信息,请立即联系 Damalion 专家

此信息无意替代特定的个性化税务或法律建议。 我们建议您与合格的税务或法律顾问讨论您的具体情况。