23. juulil 2016 võttis Luksemburg vastu õigusaktid, millega loodi uut tüüpi fondivahend, Luksemburgi reserveeritud alternatiivne investeerimisfond (RAIF), mis on välja töötatud hästi informeeritud investoritele ja pakub palju kiiremat turulejõudmist kui olemasolevad spetsialiseeritud investeerimisfondid. Ei ole üllatav, et Aasias( sealhulgasHiinas ) on paljud Aasia varahaldurid otsustanud luua RAIFi, et struktureerida oma investeeringute portfelli Euroopas.
Luksemburgi reserveeritud alternatiivsete investeeringute fondid on uut tüüpi vahendid, mis sisaldavad alternatiivsete investeerimisfondide (AIF) hulka kuuluvate spetsialiseeritud investeerimisfondide (SIF) ja riskikapitali investeerimisühingute (SICAR) tunnuseid ja struktuure. Kuid erinevalt traditsioonilistest AIFidest ei pea RAIFid saama luba Luksemburgi reguleerivalt asutuselt Commission de Surveillance du Secteur Financier, mida tuntakse ka kui CSSF.
Luksemburgi äriregistri andmetel on ligikaudu 1600 RAIFi, millest 2021. aastal loodi umbes 380 uut RAIFi.
Miks on Luksemburgi reserveeritud alternatiivne investeerimisfond (RAIF) atraktiivne?
RAIF on loodud selleks, et kasutada ära muude kui avatud investeerimisfondide ( SIF ja SICAR), sealhulgas SIFide ja SICARide, struktureerimise paindlikkust. See võimaldab aga tsiviil-, institutsionaalsetel ja kutselistel investoritel, kes ei vaja kahekordset järelevalvet fondivalitsejate ja fondide üle, loobuda regulatsioonikihist, mis lisab kulusid, viivitusi ja piiranguid fondide juhtimisele ja varade jaotamisele. Institutsionaalsetele ja kutselistele investoritele ei ole minimaalset esmast investeeringut RAIFi, kuid hästi informeeritud, kuid mitte kutseliste ega institutsionaalsete investorite jaoks on minimaalselt 125 000 eurot.
RAIF põhineb alternatiivsete investeerimisfondide režiimil, mis on sätestatud Euroopa Liidu alternatiivsete investeerimisfondide valitsejate direktiivis ja selle kohaldamisel Luksemburgis 12. juuli 2013. aasta riiklike õigusaktidega alternatiivsete investeerimisfondide valitsejate kohta. Kuna CSSF ei nõua luba ega pidevat järelevalvet, tähendab see siiski, et ka fondi põhikirja muutmine tulevikus ei nõua regulatiivset heakskiitu.
RAIFi valitseja peab olema alternatiivsete investeerimisfondide direktiivi alusel alternatiivsete investeerimisfondide valitsejana tunnustatud ja tema asukoht peab olema Euroopa Majanduspiirkonna liikmesriigis, et saada kasu üleeuroopalisest turustusloast.
Nagu õigusaktides märgitud, võib RAIFi valitseja järgida mis tahes investeerimisstrateegiat, ilma piiranguteta abikõlblike varade osas, ning fondid, mille investeerimispoliitika piirdub riskikapitali investeeringutega, ei pea järgima riskilaiendamise eeskirju.
RAIFi saab luua mitmete allfondide ja mitmete aktsiaklassidega katusstruktuurina, mis teeb segregeeritud osakute struktuuri esimest korda kättesaadavaks Luksemburgi mittereguleeritud fondidele.
Enamik RAIF-e koheldakse maksustamisel samamoodi nagu SIF-e, makstes igal aastal märkimismaksu 0,01% netovarast, kuid olles täielikult vabastatud ettevõtte tulumaksust või tulude väljamaksmise kinnipeetavast maksust, olenemata sellest, kas tegemist on dividendide või intressituludega. Riskikapitaliinvesteeringutega piiratud RAIFid sõltuvad SICARide suhtes kohaldatavast maksukorraldusest.
Miks Luksemburgi RAIF on Aasia varahaldurite jaoks valitud toode
Luksemburgi fonditööstuse nõuete täitmiseks, tagades samal ajal täieliku vastavuse AIFMD-le, võeti vastu RAIFi seadus, et anda lahendus varahalduritele, kes soovivad vältida seda topeltreguleerimist, ning tagada suurem tõhusus asutamise ja tegutsemise/äriühingu eeskirjade osas.
RAIFi režiim sai alguse spetsialiseeritud investeerimisfondide (SIF) ja riskikapitali investeerimisühingute (SICAR) suhtes kohaldatavatest režiimidest ning see sisaldab paljusid mõlema soovitavaid omadusi, nt võimalust luua RAIF ühe õigusliku struktuurina, millel on mitu allfondi. Erinevalt SIFidest ja SICARidest ei allu RAIFid CSSFi otsesele heakskiidule ega järelevalvele. Sellisel kujul pakuvad RAIFid märkimisväärset tõhusust turuleviimise ajal.
Mitmekülgsus on üks RAIFi korra peamisi omadusi, mis on loodud selleks, et RAIFid saaksid investeerida mis tahes liiki varadesse ja võtta kasutusele mis tahes liiki investeerimisstrateegia.
Kuna Luksemburgi AIFi valitseb volitatud ELi AIFi valitseja, saab RAIF ka AIFMD turustusloa ja seega võivad Aasia varahaldurid oma RAIFi EMPs turustada kutselistele investoritele vastavalt AIFMD-le.
RAIFi režiimi mitmed kasulikud elemendid annavad Aasia varahalduritele ja eriti neile, kes on tuttavad offshore-struktuuride paindlikkusega, olulise põhjuse kaaluda RAIFi kui oma Euroopa toodet.
Varahaldurite jaoks on kõige mõistlikuma investeerimisvahendi ja asukoha valimine oluline strateegiline otsus. Tänu selle uskumatule paindlikkusele ja mitmekülgsusele peab suur ja kasvav hulk varahaldureid, kes soovivad kasutada RAIFi mõningaid või kõiki selle atraktiivseid omadusi, sealhulgas lühikest aega turuleviimiseks, suurt lepingulist vabadust seoses fonditingimustega, mitmekesiseid struktureerimisvõimalusi, suurepärast turustusvõimalust, kasutades AIFMD turustusluba ja/või siseriiklikke erainvesteeringute režiime ning mitmeid AIFMDs sätestatud investorite kindlustuse võimalusi, RAIFi oma valikuks.
Nähes RAIFi struktuuri soovitavaid omadusi, võivad mõned fondivalitsejad, kui see on äriliselt ja õiguslikult teostatav, kaaluda oma olemasoleva fondi struktuuri, kas Luksemburgis või väljaspool seda asuva reguleeritud fondi või mitte, ümberkujundamist RAIFiks.
Kui te kaalute RAIFi asutamist Luksemburgis, siis lähme koos edasi ja võtke nüüd ühendust oma Damalioni eksperdiga.
