Luksemburgi RAIF vs Luksemburgi SICAR: millised on erinevused? - Damalion - Independent consulting firm.
Select Page

Luksemburg on välismaistele erainvestoritele ja juriidilistele isikutele ideaalne värav oma portfelli laiendamiseks Euroopas ja mujal. See on end tõestanud peamise jurisdiktsioonina alternatiivsete varade ja reguleeritud investeerimisvahendite teenindamisel. Kaks kõige populaarsemat struktuuri välisinvestorite ja fondi algatajate seas on Reserveeritud alternatiivne investeerimisfond (RAIF) ja riskikapitali investeerimisühing (SICAR) .

Vaatame reserveeritud alternatiivse investeerimisfondi (RAIF) ja riskikapitali investeerimisühingu (SICAR) põhiomadusi ning nende erinevusi üksteisest.

RAIF-i ja SICAR-i võrdlustabel Luksemburgis

 RAIF SICAR
Kohaldatavad õigusaktid 23. juuli 2016. aasta seadus (RAIF-seadus)15. juuni 2004. aasta seadus (SICAR-seadus)
CSSF-i järelevalveEi. RAIF-i peab valitsema volitatud alternatiivsete investeerimisfondide valitseja (AIFM), mis võib olla asutatud Luksemburgis, mõnes teises ELi liikmesriigis või kolmandas riigis vastavalt direktiivile 2011/61/EL. Jah
Abikõlblikud varad PiiramatuPiiratud otseste ja/või kaudsete investeeringutega väärtpaberitesse, mis esindavad riskikapitali, sealhulgas kõrge riskiga investeeringud, arendus või börsil noteerimine.

Ajutised investeeringud muudesse varadesse on lubatud kuni riskikapitali investeeringuni.
Euroopa passJah, vastavalt alternatiivsete investeerimisfondide valitsejate direktiivileJah, kui kohaldatakse alternatiivsete investeerimisfondide valitsejate direktiivi.
Riskide hajutamise nõudedRiskide hajutamise nõuded puuduvad. Puuduvad selgelt määratletud riskide hajutamise nõuded, kuid see peaks toimima vastavalt riski hajutamise kontseptsioonile.

Riskide hajutamist ei toimu, kui investeeritakse ainult riskikapitali.
Olemi tüüp Konstruktsioonid võivad olla avatud või suletud.

Muutuvkapitali investeerimisühing (SICAV)

Põhikapitali investeerimisühing (SICAF)

Osaühing (SARL)

Aktsiaselts (SA)

Osaühing (SCA)

Aktsiaseltsi vormis ühistu (SCoSA)

Usaldusühing (SCS)

Spetsiaalne usaldusühing (SCSp)

Ühisfond (SCP)
Konstruktsioonid võivad olla avatud või suletud.

Muutuvkapitali investeerimisühing (SICAV)

Põhikapitali investeerimisühing (SICAF)

Osaühing (SARL)

Aktsiaselts (SA)

Osaühing (SCA)

Aktsiaseltsi vormis ühistu (SCoSA)

Usaldusühing (SCS)

Spetsiaalne usaldusühing (SCSp)

Ühisfond (SCP)
Eraldatud allfondidJahJah
Halduri nõudedJah, kui see on asutatud Luksemburgis.Jah, kui see on asutatud Luksemburgis.
Master-Feder FundJahJah
Keskhaldus Keskvalitsus peab asuma Luksemburgis.Keskvalitsus peab asuma Luksemburgis.
Abikõlblikud investoridPiiratud ainult hästi informeeritud investoritele .Piiratud ainult hästi informeeritud investoritele.
Dokumendi väljastamise nõueDokumendi väljaandmineDokumendi väljaandmine
Maksimaalne aktsionäride arvPole limiitiPole limiiti
Nõutav teenusepakkuja/depoopankJah, depositoorium vastavalt SICAR-i seadusele . Jah, depoopank vastavalt alternatiivse investeerimisfondi valitseja seadusele.
Minimaalsed aktsionäridEi mingit miinimumi Ei mingit miinimumi
Minimaalne aktsiakapital1,25 miljonit eurot, mis saavutatakse 12 kuu jooksul pärast asutamist.1 miljon eurot saavutati 12 kuu jooksul pärast asutamist
RegistreerimisnõudedKui registreeritud SICAV või SICAF või lepingulise fondi haldamine (FCP), peab see asuma Luksemburgis.

Alternatiivse investeerimisfondi valitseja ja juhatuse liige ei nõua kodakondsust ega elukohta . Vähemalt kaks alternatiivse investeerimisfondi valitseja ametnikku peavad asuma Luksemburgis.
Registrijärgne asukoht peab asuma Luksemburgis. Direktoritele ei nõuta kodakondsust ega elukohta.
Portfoolio haldus Portfellihalduse funktsioone reguleerib AIFMD ja komisjoni delegeeritud määrus EL nr 231/2013.

Portfelli haldamine võib toimuda ELi-välise AIFi valitseja poolt konkreetse kolmanda osapoole režiimi alusel.
Portfellihaldus varahalduri kohaliku määruse alusel.

Portfelli haldamine võib toimuda ELi-välise AIFi valitseja poolt konkreetse kolmanda osapoole režiimi alusel.

SICARide puhul, mis ei ole alternatiivsed investeerimisfondid, alluvad portfelli haldamise funktsioonile kohalikud eeskirjad, samas kui reguleerivate asutuste vahel saab sõlmida järelevalvekokkuleppeid.
Puhasvara väärtus EiPuhasväärtus nõutav vähemalt kord aastas aruandluseks.
Laenamise piirangudJahJah
Nimekiri Jah, kuid investorite sobivuse osas kehtivad teatud reeglid.Jah, kuid investorite sobivuse osas kehtivad teatud reeglid.
Auditi nõueJahJah
Dividendide jaotamine Dividendide jaotamine peab olema märgitud prospektis. SICAV ja FCP puhul tuleb väljamaksed teha sõltumata realiseeritud tulemustest, kuni kapitaliosa säilib.

SA või SCA-na organiseeritud SICAF, lõplike dividendide väljamaksete suhtes kohaldatakse äriseadust.

SA-l, SCA-l ja SARL-il peavad dividendid olema jaotatud äriseaduse kohustuslike nõuete kohaselt.
Dividendide jaotamine peab olema näidatud prospektis ja põhikirjas.

Vahedvidendide väljamaksed ei ole lõplikud ja nendele ei kehti regulatiivsed piirangud, välja arvatud miinimumkapitali nõuete ja muude asutamisdokumentide järgimine.

Ettevõtte tulumaksReeglina ei, välja arvatud juhul, kui RAIF investeerib riskikapitali. Täielikult maksustatav riskikapitalivabastusega.
Topeltmaksustamise lepingudOleneb sihtettevõtete jurisdiktsioonist. Oleneb sihtettevõtete jurisdiktsioonist.
AbonemendimaksReegli järgi jah. Ei
Kapitali kasvutulu maksEiEi
VarandusmaksEiEi
Kinnipeetav maks kasumi jaotamiseltEiEi
Intressidelt kinnipeetav maksEi, välja arvatud EL säästmisdirektiivi juhtumid.Ei, välja arvatud EL säästmisdirektiivi juhtumid.
käibemaksJah, teatud eranditega.Jah, teatud eranditega.

Luksemburg on ideaalne koht investeerimisfondide asutamiseks

Reserveeritud alternatiivne investeerimisfond (RAIF) ja riskikapitali investeerimisühing (SICAR) jätkavad oma tugeva maine kujundamist välisinvestorite ja fondi algatajate seas Euroopa Liidust ja väljaspool seda. Neid fondistruktuure toetavad riigi suurepärased õigus- ja regulatiivsed raamistikud, mis pidevalt arenevad, et pakkuda algatajatele parimaid investeerimisvahendeid, pakkudes samas investoritele maksimaalset kaitset.

Damalion pakub investeerimisfondide ja alternatiivsete investeerimisfondide küsimustes ekspertnõustamislahendusi välisinvestoritele, kes soovivad oma jõukust Luksemburgis ja mujalgi kasvatada. Meie ulatuslik ülemaailmne teenindusvõrk võimaldab meil laiendada oma teadmisi algatajatele kogu maailmas. Meie kvalifitseeritud spetsialistid ja sidemed pakuvad juriidilistele isikutele ja erainvestoritele parimaid strateegiaid ettevõtte asutamiseks , fondi asutamiseks, investeeringute optimeerimiseks ja nõustamiseks maksuküsimustes. Lisateabe saamiseks võtke juba täna ühendust Damalioni eksperdiga .

See teave ei ole mõeldud konkreetse individuaalse maksu- või õigusnõustamise asendamiseks. Soovitame arutada oma konkreetset olukorda kvalifitseeritud maksu- või õigusnõustajaga.