Lucembursko je ideální vstupní branou pro zahraniční soukromé investory a právnické osoby k rozšíření jejich portfolia v Evropě i mimo ni. Osvědčila se jako přední jurisdikce v oblasti obsluhy alternativních aktiv a regulovaných investičních nástrojů. Dvě z nejoblíbenějších struktur mezi zahraničními investory a iniciátory fondů jsou Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) a Investment Company in Risk Capital (SICAR) .
Podívejme se na hlavní kvality Rezervovaného alternativního investičního fondu (RAIF) a Investiční společnosti do rizikového kapitálu (SICAR) a také na jejich vzájemné odlišnosti.
Srovnávací tabulka mezi RAIF a SICAR v Lucembursku
| RAIF | SICAR | |
| Platná legislativa | Zákon ze dne 23. července 2016 (zákon RAIF) | Zákon ze dne 15. června 2004 (zákon SICAR) |
| Dohled ze strany CSSF | Ne. RAIF musí být řízen oprávněným správcem alternativních investičních fondů (AIFM), který může být usazen v Lucembursku, v jiném členském státě EU nebo ve třetí zemi podle směrnice 2011/61/EU. | Ano |
| Způsobilá aktiva | Neomezený | Omezeno na přímé a/nebo nepřímé investice do cenných papírů, které představují rizikový kapitál, včetně vysoce rizikových investic, rozvoje nebo kotování na burze cenných papírů. Dočasné investice do jiných aktiv jsou povoleny do doby investice do rizikového kapitálu. |
| Evropský pas | Ano, podle směrnice o správcích AIF | Ano, pokud podléhá směrnici o správcích AIF. |
| Požadavky na diverzifikaci rizik | Žádné požadavky na diverzifikaci rizik. | Žádné jasně definované požadavky na diverzifikaci rizik, ale měly by fungovat v souladu s koncepcí rozložení rizika. Žádná diverzifikace rizika, pokud jsou investice výhradně do rizikového kapitálu. |
| Typ entity | Struktury mohou být otevřené nebo uzavřené. Investiční společnost s variabilním kapitálem (SICAV) Investiční společnost do fixního kapitálu (SICAF) Společnost s ručením omezeným (SARL) akciová společnost (SA) Společnost s ručením omezeným na akcie (SCA) Družstvo ve formě akciové společnosti (SCoSA) komanditní společnost (SCS) Zvláštní komanditní společnost (SCSp) Podílový fond (SCP) | Struktury mohou být otevřené nebo uzavřené. Investiční společnost s variabilním kapitálem (SICAV) Investiční společnost do fixního kapitálu (SICAF) Společnost s ručením omezeným (SARL) akciová společnost (SA) Společnost s ručením omezeným na akcie (SCA) Družstvo ve formě akciové společnosti (SCoSA) komanditní společnost (SCS) Zvláštní komanditní společnost (SCSp) Podílový fond (SCP) |
| Oddělené podfondy | Ano | Ano |
| Požadavky na správce | Ano, pokud má sídlo v Lucembursku. | Ano, pokud má sídlo v Lucembursku. |
| Master-Feder Fund | Ano | Ano |
| Ústřední správa | Ústřední správa musí být v Lucembursku. | Ústřední správa musí být v Lucembursku. |
| Způsobilí investoři | Omezeno pouze na dobře informované investory . | Omezeno pouze na dobře informované investory. |
| Požadavek na vydání dokladu | Vystavení dokladu | Vystavení dokladu |
| Maximum akcionářů | Bez omezení | Bez omezení |
| Požadovaný poskytovatel služeb/depozitář | Ano, depozitář podle zákona SICAR . | Ano, depozitář podle zákona o správcích AIF. |
| Minimální akcionáři | Žádné minimum | Žádné minimum |
| Minimální základní kapitál | 1,25 milionu EUR má být dosaženo do 12 měsíců od založení. | 1 milion EUR dosažen během 12 měsíců od založení |
| Požadavky na registraci | V případě registrace jako SICAV nebo SICAF nebo správa podílového fondu (FCP) musí být v Lucembursku. Pro správce AIF a ředitele není vyžadována státní příslušnost ani trvalý pobyt . Nejméně dva úředníci správce AIF musí mít sídlo v Lucembursku. | Sídlo musí být v Lucembursku. Pro ředitele není vyžadována státní příslušnost ani trvalý pobyt. |
| Řízení portfolia | Funkce správy portfolia se řídí směrnicí AIFMD a nařízením Komise v přenesené pravomoci EU č. 231/2013. Správu portfolia může provádět mimounijní správce AIF v rámci zvláštního režimu třetí strany pro zemi. | Správa portfolia podle místní regulace správce aktiv. Správu portfolia může provádět mimounijní správce AIF v rámci zvláštního režimu třetí strany pro zemi. U SICAR, které nemají kvalitu jako AIF, podléhá funkce správy portfolia místním předpisům, zatímco regulační orgány mohou uzavřít dohody o dohledu. |
| Čistá hodnota aktiv | Ne | Čistá hodnota aktiv požadovaná alespoň pro vykazování jednou ročně. |
| Omezení půjčování | Ano | Ano |
| Výpis | Ano, ale s výhradou určitých pravidel, pokud jde o způsobilost investora. | Ano, ale s výhradou určitých pravidel, pokud jde o způsobilost investora. |
| Požadavek na audit | Ano | Ano |
| Distribuce dividend | Rozdělení dividend musí být uvedeno v prospektu. U SICAV a FCP musí být distribuce prováděny bez ohledu na realizované výsledky v rozsahu, v jakém je zachován kapitálový podíl. SICAF organizovaný jako SA nebo SCA, konečné rozdělení dividend podléhá obchodnímu právu. SA, SCA a SARL musí vyplácet dividendy v souladu se zákonnými požadavky obchodního práva. | Výplata dividend musí být uvedena v prospektu a ve stanovách společnosti. Předběžné výplaty dividend nejsou konečné a nepodléhají specifickým regulačním omezením, s výjimkou dodržování minimálních požadavků na kapitálový podíl a dalších ustavujících dokumentů. |
| Daň z příjmu firmy | Zpravidla ne, pokud RAIF neinvestuje do rizikového kapitálu. | Plně zdanitelné s osvobozením rizikového kapitálu. |
| Smlouvy o zamezení dvojího zdanění | Závisí na jurisdikci cílových společností. | Závisí na jurisdikci cílových společností. |
| Předplatitelská daň | Podle pravidla ano. | Ne |
| Daně z kapitálových výnosů | Ne | Ne |
| Daň z bohatství | Ne | Ne |
| Srážková daň z rozdělení zisku | Ne | Ne |
| Srážková daň z úroků | Ne, kromě případů směrnice EU o úsporách. | Ne, kromě případů směrnice EU o úsporách. |
| káď | Ano, s určitými výjimkami. | Ano, s určitými výjimkami. |
Lucembursko je ideálním místem pro zakládání investičních fondů
Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) a Investment Company in Risk Capital (SICAR) nadále rozvíjejí svou silnou pověst mezi zahraničními investory a iniciátory fondů z Evropské unie i mimo ni. Tyto struktury fondů jsou podporovány vynikajícími právními a regulačními rámci země, které se neustále vyvíjejí, aby nabízely ty nejlepší investiční nástroje pro iniciátory a zároveň poskytovaly investorům maximální ochranu.
Damalion poskytuje odborná konzultační řešení v záležitostech investičních fondů a alternativních investičních fondů zahraničním investorům, kteří chtějí rozšířit své bohatství v Lucembursku i mimo něj. Naše rozsáhlá globální servisní síť nám umožňuje rozšířit naše odborné znalosti na iniciátory po celém světě. Naši kvalifikovaní odborníci a kontakty nabízejí právnickým osobám a soukromým investorům ty nejlepší strategie při zakládání společností, zakládání fondů, optimalizace investic a poradenství v daňových záležitostech. Chcete-li se dozvědět více, obraťte se ještě dnes na odborníka na Damalion .
Tyto informace nejsou určeny jako náhrada za konkrétní individualizovanou daňovou nebo právní radu. Doporučujeme, abyste svou konkrétní situaci prodiskutovali s kvalifikovaným daňovým nebo právním poradcem.
