Vælg en side

Luxembourg er den ideelle gateway for udenlandske private investorer og juridiske enheder til at udvide deres portefølje i og uden for Europa. Det har bevist sig selv som en førende jurisdiktion inden for servicering af alternative aktiver og regulerede investeringsinstrumenter. To af de mest populære strukturer blandt udenlandske investorer og fondsinitiatorer er den reserverede alternative investeringsfond (RAIF) og investeringsselskabet i risikokapital (SICAR) .

Lad os se på hovedkvaliteterne ved den reserverede alternative investeringsfond (RAIF) og investeringsselskabet i risikovillig kapital (SICAR) samt deres forskelle fra hinanden.

Sammenligningstabel mellem en RAIF og SICAR i Luxembourg

 RAIF SICAR
Gældende lovgivning Lov af 23. juli 2016 (RAIF-lov)Lov af 15. juni 2004 (SICAR-lov)
Supervision af CSSFIngen. En RAIF skal forvaltes af en autoriseret forvalter af alternative investeringsfonde (AIFM), som kan være etableret i Luxembourg, i et andet EU-medlemsland eller et tredjeland i henhold til direktiv 2011/61/EU. Ja
Kvalificerede aktiver UbegrænsetBegrænset til direkte og/eller indirekte investering i værdipapirer, der repræsenterer risikovillig kapital, herunder højrisikoinvesteringer, udvikling eller notering på en børs.

Midlertidige investeringer i andre aktiver er tilladt i afventning af investeringer i risikovillig kapital.
europæisk pasJa, i henhold til FAIF-direktivetJa, hvis underlagt FAIF-direktivet.
Krav til risikospredningIngen krav til risikospredning. Ingen klart definerede risikospredningskrav, men bør fungere i overensstemmelse med risikospredningskonceptet.

Ingen risikospredning, hvis investeringer udelukkende er i risikovillig kapital.
Enhedstype Strukturer kan være åbne eller lukkede.

Investeringsselskab i variabel kapital (SICAV)

Investeringsselskab i fast kapital (SICAF)

Privat aktieselskab (SARL)

Aktieselskab (SA)

Partnerskab begrænset af aktier (SCA)

Andelsselskab i form af et aktieselskab (SCoSA)

Limited Partnership (SCS)

Særligt kommanditselskab (SCSp)

Fællesfond (SCP)
Strukturer kan være åbne eller lukkede.

Investeringsselskab i variabel kapital (SICAV)

Investeringsselskab i fast kapital (SICAF)

Privat aktieselskab (SARL)

Aktieselskab (SA)

Partnerskab begrænset af aktier (SCA)

Andelsselskab i form af et aktieselskab (SCoSA)

Limited Partnership (SCS)

Særligt kommanditselskab (SCSp)

Fællesfond (SCP)
Segregerede afdelingerJaJa
ForvalterkravJa, hvis den er etableret i Luxembourg.Ja, hvis den er etableret i Luxembourg.
Master-Feeder FundJaJa
Central administration Centraladministrationen skal være i Luxembourg.Centraladministrationen skal være i Luxembourg.
Kvalificerede investorerBegrænset til kun velinformerede investorer .Begrænset til kun velinformerede investorer.
Krav om udstedelse af dokumentUdstedelsesdokumentUdstedelsesdokument
Maksimal aktionærerIngen grænseIngen grænse
Påkrævet tjenesteudbyder/depositarJa, depositar i henhold til SICAR-loven . Ja, depositar i henhold til FAIF-loven.
Minimum AktionærerIntet minimum Intet minimum
Minimum aktiekapitalEUR 1,25 mio., der skal opnås inden for 12 måneder efter stiftelsen.EUR 1 mio. opnået inden for 12 måneder efter stiftelsen
RegistreringskravHvis den er registreret som SICAV eller SICAF, eller forvaltningen af en fælles fond (FCP) skal være i Luxembourg.

Ingen krav om nationalitet eller bopæl for FAIF og direktører . Mindst to embedsmænd fra FAIF skal være placeret i Luxembourg.
Registreret kontor skal være i Luxembourg. Ingen krav om nationalitet eller bopæl for direktører.
Porteføljestyring Porteføljeforvaltningsfunktioner er reguleret af AIFMD og under Kommissionens delegerede forordning EU nr. 231/2013.

Porteføljeforvaltning kan udføres af en ikke-EU FAIF under en specifik ordning i tredjelande.
Porteføljeforvaltning under regulering af en kapitalforvalters lokale regulering.

Porteføljeforvaltning kan udføres af en ikke-EU FAIF under en specifik ordning i tredjelande.

For SICAR’er, der ikke er kvalitet som AIF, er porteføljestyringsfunktionen underlagt lokale regler, mens tilsynsordninger kan laves mellem regulerende myndigheder.
Nettoaktiv værdi IngenIndre værdi kræves mindst til rapportering én gang årligt.
LånebegrænsningerJaJa
Fortegnelse Ja, men underlagt visse regler, når det kommer til investorberettigelse.Ja, men underlagt visse regler, når det kommer til investorberettigelse.
RevisionskravJaJa
Udbyttefordeling Udbyttefordeling skal angives i prospektet. For SICAV og FCP skal udlodninger ske uanset realiserede resultater i det omfang, kapitalandelen opretholdes.

SICAF organiseret som en SA eller SCA, endelige udbytteudlodninger er underlagt kommerciel lovgivning.

SA, SCA og SARL skal have udbytteudlodning underlagt lovmæssige krav i handelslovgivningen.
Udbyttefordeling skal angives i prospektet og vedtægten.

Midlertidige udbytteudlodninger er ikke endelige og ikke underlagt specifikke regulatoriske begrænsninger, bortset fra overholdelse af minimumskrav til kapitalandele og andre konstituerende dokumenter.

SelskabsskatSom regel nej, medmindre en RAIF investerer i risikovillig kapital. Fuldt skattepligtig med fritagelse for risikovillig kapital.
DobbeltskatteaftalerAfhænger af målvirksomhedernes jurisdiktion. Afhænger af målvirksomhedernes jurisdiktion.
AbonnementsafgiftSom regel, ja. Ingen
EjendomsavanceskatIngenIngen
FormueskatIngenIngen
Kildeskat af overskudsfordelingIngenIngen
Kildeskat af renterNej, bortset fra tilfælde af EU-besparelsesdirektiv.Nej, bortset fra tilfælde af EU-besparelsesdirektiv.
momsJa, med visse undtagelser.Ja, med visse undtagelser.

Luxembourg er det ideelle sted for investeringsfonde

Den reserverede alternative investeringsfond (RAIF) og investeringsselskabet i risikovillig kapital (SICAR) fortsætter med at udvikle deres stærke omdømme blandt udenlandske investorer og fondsinitiatorer fra inden for og uden for EU. Disse fondsstrukturer understøttes af landets fremragende juridiske og regulatoriske rammer, der konstant udvikler sig for at tilbyde de bedste investeringsværktøjer til initiativtagere og samtidig tilbyde maksimal beskyttelse til investorer.

Damalion leverer ekspertrådgivningsløsninger i spørgsmål om investeringsfonde og alternative investeringsfonde til udenlandske investorer, der ønsker at vokse deres rigdom i Luxembourg og videre. Vores omfattende globale servicenetværk giver os mulighed for at udvide vores ekspertise til initiativtagere over hele verden. Vores kvalificerede fagfolk og forbindelser tilbyder juridiske enheder og private investorer de bedste strategier inden for virksomhedsdannelse , fondsetablering, investeringsoptimering og rådgivning om skatteforhold. For at lære mere, kontakt en Damalion-ekspert i dag.

Disse oplysninger er ikke beregnet til at erstatte specifik individualiseret skat eller juridisk rådgivning. Vi foreslår, at du diskuterer din specifikke situation med en kvalificeret skatte- eller juridisk rådgiver.