Luksemburgi reserveeritud alternatiivse investeerimisfondi (RAIF) ja spetsialiseeritud investeerimisfondi (SIF) võrdlus - Damalion - Independent consulting firm.
Select Page

Algatajad ja investorid, kes soovivad Luksemburgis fondi asutada, on huvitatud sellest, milline investeerimisvahend on parem valik: reserveeritud alternatiivne investeerimisfond (RAIF) või spetsialiseerunud investeerimisfond (SIF) . On palju tegureid, mis võivad mõjutada teie valikut nende kahe sõiduki vahel, sealhulgas investorite profiil ja päritolu, parim aeg turule jõudmiseks, sihtkapitali suurus, õiguslik vorm, juhtimine, turundustegevus ja palju muud.

Need kaks investeerimisvahendit võivad esmapilgul sarnased välja näha.

Spetsialiseerunud investeerimisfondi reserveeritud alternatiivne investeerimisfond?

Nii Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) kui ka Spetsialiseerunud Investeerimisfond (SIF) omavad võimalust investeerida kõikidesse varaliikidesse, pakuvad suurt valikut juriidilisi vorme ning võimalust moodustada muutuva kapitaliga investeerimiskapitalina (SICAV).

Tavaliselt võib spetsialiseerunud investeerimisfonde (SIF) liigitada alternatiivsete investeerimisfondide (AIF) kategooriasse, samas kui reserveeritud alternatiivne investeerimisfond on oma olemuselt alternatiivne investeerimisfond (AIF). Mõlemal investeerimisvahendil on Luksemburgis sama maksukohtlemine.

Nüüd nende erinevuste juurde. Spetsialiseeritud investeerimisfond (SIF) on reguleeritud vahend, mille edukaks asutamiseks on vaja Luksemburgi finantssektori järelevalve komisjoni (CSSF) eelnevat luba. Seetõttu hõlmab spetsialiseerunud investeerimisfondi (SIF) asutamine pikemat protsessi kui reserveeritud alternatiivse investeerimisfondi (RAIF) asutamine. Reserveeritud alternatiivse investeerimisfondi (RAIF) kiire ja arusaadav asutamisprotsess on üks põhjusi, miks see Luksemburgi õigussüsteemi lisati.

Reserveeritud alternatiivne investeerimisfond (RAIF) kui investeerimisvahend ei vaja finantssektori järelevalve komisjoni (CSSF) luba ega otsest järelevalvet. See reserveeritud alternatiivse investeerimisfondi (RAIF) omadus pakub paindlikkust kogu selle elutsükli jooksul. Dokumentides tehtud muudatused ei nõua finantssektori järelevalve komisjoni (CSSF) heakskiitu.

Teine oluline erinevus nende kahe vahendi vahel, mis kõige sagedamini suunab enamiku investoreid valima spetsialiseerunud investeerimisfondi (SIF), on see, et seda saab hallata väliselt või sisemiselt alternatiivse investeerimisfondi kaudu, samas kui reserveeritud alternatiivset investeerimisfondi (RAIF) saab hallata ainult välise alternatiivse investeerimisfondi valitseja (AIFM) poolt, välja arvatud reserveeritud alternatiivsed investeerimisfondid, mis tegutsevad avalikku huvi silmas pidades ja mida juhivad riigiülesed organisatsioonid. Sisemiselt hallatavad investeerimisfondid ei pruugi olla investoritele pikemas perspektiivis nii kasulikud, kuna fondijuhtidele ei anta alternatiivsete investeerimisfondide valitsejate direktiivi (AIFMD) alusel passiõigusi.

Lõpuks valitakse reserveeritud alternatiivne investeerimisfond siseneva investeerimisvahendina, et kasutada ära ideaalset turustamisaega. Mingil ajahetkel muudetakse suurem osa reserveeritud alternatiivsetest investeerimisfondidest spetsialiseerunud investeerimisfondideks, kuna see pakub rohkem pikaajalisi eeliseid nii algatajale kui ka investoritele. Reserveeritud alternatiivsete investeerimisfondide struktuur toimib oma suurema paindlikkuse tõttu kaasinvesteerimisvahendina Spetsialiseeritud Investeerimisfondi kõrval.

Reserveeritud alternatiivsete investeerimisfondide (RAIF) ja spetsialiseerunud investeerimisfondide (SIF) võrdlustabel

SIF (spetsialiseerunud investeerimisfond) RAIF (reserveeritud alternatiivne investeerimisfond
Kohaldatav seadus 13. veebruari 2007. aasta seadus 27. novembri 2015. aasta seadus
CSSF-i järelevalve

Jah

Mitte tootena, vaid Reserveeritud alternatiivset investeerimisfondi peab valitsema Luksemburgis või mõnes teises EL liikmesriigis asutatud alternatiivse investeerimisfondi valitseja vastavalt 2011/6 EL II peatükile.
Euroopa pass Jah, kui see on seotud alternatiivsete investeerimisfondide valitsejate direktiiviga Jah, kuna seda reguleerib alternatiivsete investeerimisfondide seadus
Saadaval juriidilised vormid
  • Ühine fond (FCP)
  • Muutuvkapitali investeerimisühing (SICAV)
  • Põhikapitali investeerimisühing (SICAF)
  • Ühine fond (FCP)
  • Muutuvkapitali investeerimisühing (SICAV)
  • Põhikapitali investeerimisühing (SICAF)
Saadaval ettevõtte vormid
  • Aktsiaselts (SA)
  • Korporatiivne aktsiaselts (SCA)
  • Osaühing (SARL)
  • Korporatiivne aktsiaselts (SCS)
  • Aktsiaselts (SA)
  • Korporatiivne aktsiaselts (SCA)
  • Osaühing (SARL)
  • Korporatiivne aktsiaselts (SCS)
  • Special Limited Partnership (SCSp)
Halduri nõuded Jah, kui see on asutatud Luksemburgis Jah, kui see on asutatud Luksemburgis
Keskhaldus Jah, kui see on asutatud Luksemburgis Jah, kui see on asutatud Luksemburgis
Riskide hajutamine

Jah, kvantitatiivsete piirangutega

Riskikapitali investeeriv reserveeritud alternatiivne investeerimisfond: Ei

Reserveeritud alternatiivne investeerimisfond, mis ei investeeri riskikapitali, Jah, kuid ei ole hajutamise miinimumtaset.

Abikõlblikud varad

Piiramatu

Riskikapitali investeeriv reserveeritud alternatiivne investeerimisfond: Piiratud

Reserveeritud alternatiivne investeerimisfond, mis ei investeeri riskikapitali: piiranguteta

Abikõlblikud investorid Piiratud hästi informeeritud investoritega Piiratud hästi informeeritud investoritega
Nõutav väljastav dokument Dokumendi väljaandmine Dokumendi väljaandmine
Sektsioonid Jah Jah
Maksimaalne aktsionäride arv Pole limiiti Pole limiiti
Minimaalne aktsionäride arv Ei mingit miinimumi Ei mingit miinimumi
Minimaalne aktsiakapital/puhasvara Jah, 1 250 000 eurot tuleb täita 12 kuu jooksul pärast Finantssektori Järelevalve Komisjoni (CSSF) loa andmist.

Jah, 1 250 000 eurot tuleb täita 12 kuu jooksul pärast asutamist.

Mitu aktsiaklassi Jah Jah
Puhasväärtuse (NAV) arvutamine Puhasväärtus Nõutav aruandluse jaoks kord aastas. Puhasväärtus Nõutav aruandluse jaoks kord aastas.
Lunastamine investorite nõudmisel Otsuse peale Otsuse peale
Laenamise piirangud Jah Jah
Nimekiri Jah, kuid investorite sobivuse suhtes kehtivad konkreetsed piirangud. Jah, kuid investorite sobivuse suhtes kehtivad konkreetsed piirangud.
Audit Jah, Luksemburgi audiitori poolt Jah, Luksemburgi audiitori poolt
Ettevõtte tulumaks Ei Reeglina ei, välja arvatud juhul, kui reserveeritud alternatiivne investeerimisfond investeerib riskikapitali
Topeltmaksustamise lepingud Olenevalt sihtettevõtete jurisdiktsioonist. Olenevalt sihtettevõtete jurisdiktsioonist.
Abonemendimaks Ei Põhimõtteliselt jah
Kapitali kasvutulu maks Ei Ei
Varandusmaks Ei Ei
Kinnipeetav maks kasumi jaotamiselt Ei Ei
Intressidelt kinnipeetav maks Ei Ei, välja arvatud EL säästmisdirektiivi rakendustes
käibemaks (17%) Jah, erandiga Jah, erandiga

Damalion on sõltumatu konsultatsioonifirma ekspertide juhend investoritele, kes soovivad luua Luksemburgis investeerimisvahendi . Pöörduge juba täna Damalioni eksperdi poole, et saada teavet reserveeritud alternatiivse investeerimisfondi ja spetsiaalsete investeerimisfondide režiimide kohta.

See teave ei ole mõeldud konkreetse individuaalse maksu- või õigusnõustamise asendamiseks. Soovitame arutada oma konkreetset olukorda kvalifitseeritud maksu- või õigusnõustajaga.