Aloittelijat ja sijoittajat, jotka haluavat perustaa rahaston Luxemburgiin, ovat uteliaita siitä, kumpi sijoitusväline on parempi vaihtoehto: Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) vai Specialized Investment Fund (SIF) . On monia tekijöitä, jotka voivat vaikuttaa valintaasi näiden kahden ajoneuvon välillä, mukaan lukien sijoittajien profiili ja alkuperä, paras aika markkinoille tulolle, tavoitepääoman määrä, oikeudellinen muoto, hallinto, markkinointitoimet ja monet muut.
Nämä kaksi sijoitusvälinettä voivat näyttää ensi silmäyksellä samanlaisilta.
Varattu Erikoissijoitusrahaston vaihtoehtoinen sijoitusrahasto?
Sekä Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) että Specialized Investment Fund (SIF) pystyvät sijoittamaan kaikkiin omaisuustyyppeihin, tarjoavat laajan valikoiman juridisia muotoja ja mahdollisuuden muodostua vaihtuvapääomaiseksi sijoituspääomaksi (SICAV).
Erikoissijoitusrahastot (SIF) voidaan tyypillisesti luokitella vaihtoehtoiseksi sijoitusrahastoksi (AIF), kun taas Reserved Alternative Investment Fund -rahasto on pohjimmiltaan vaihtoehtoinen sijoitusrahasto (AIF). Molemmilla sijoitusvälineillä on sama verokohtelu Luxemburgissa.
Nyt heidän eroihinsa. Specialized Investment Fund (SIF) on säännelty rahasto, joka edellyttää ennakkolupaa Luxemburgin rahoitussektorin valvontakomissiolta (CSSF) menestyksekkääseen perustamiseen. Siksi Specialized Investment Fund (SIF) -rahaston perustaminen vaatii pidemmän prosessin verrattuna Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) -rahaston perustamiseen. Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) -rahaston (Reserved Alternative Investment Fund) nopea ja yksinkertainen perustamisprosessi on yksi syistä, miksi se otettiin käyttöön Luxemburgin oikeusjärjestelmään.
Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) sijoitusvälineenä ei vaadi Finanssisektorin Valvontatoimikunnan (CSSF) lupaa tai suoraa valvontaa. Tämä Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) -rahaston ominaisuus tarjoaa joustavuutta koko sen elinkaaren ajan. Asiakirjoihin tehdyt muutokset eivät edellytä Finanssialan valvontatoimikunnan (CSSF) hyväksyntää .
Toinen ratkaiseva ero näiden kahden välineen välillä, joka useimmiten ohjaa useimmat sijoittajat valitsemaan Specialized Investment Fund (SIF) -rahaston, on se, että vaihtoehtoinen sijoitusrahasto voi hallinnoida sitä ulkoisesti tai sisäisesti, kun taas varattu vaihtoehtoinen sijoitusrahasto (RAIF) voidaan hoitaa vain. ulkopuolisen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan (AIFM) toimesta, lukuun ottamatta varattuja vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja, jotka toimivat yleistä etua silmällä pitäen ja joita hallinnoivat ylikansalliset organisaatiot. Sisäisesti hallinnoidut sijoitusrahastot eivät välttämättä ole pitkällä aikavälillä yhtä hyödyllisiä sijoittajille, koska rahastonhoitajille ei myönnetä vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajadirektiivin (AIFMD) mukaisia passport-oikeuksia.
Lopuksi Reserved Alternative Investment Fund valitaan tulosijoitusvälineeksi, joka hyödyntää ihanteellisen ajankohdan markkinoille tulolle. Jossain vaiheessa suurin osa varatuista vaihtoehtoisista sijoitusrahastoista muutetaan erikoistuneiksi sijoitusrahastoiksi, koska se tarjoaa enemmän pitkän aikavälin etuja sekä aloitteentekijälle että sijoittajille. Reserved Alternative Investment Fund -rakenne toimii myös yhteissijoitusvälineenä Specialized Investment Fundin rinnalla suuremman joustavuuden ansiosta.
Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) ja Specialized Investment Fund (SIF) -vertailutaulukko
| SIF (Specialized Investment Fund) | RAIF (Reserved Alternative Investment Fund | |
| Sovellettava laki | Laki, annettu 13 päivänä helmikuuta 2007 | Laki, annettu 27 päivänä marraskuuta 2015 |
| CSSF:n valvonta |
Joo |
Ei tuotteena, vaan Reserved Alternative Investment Fund -rahaston tulee olla Luxemburgiin tai toiseen EU-maahan sijoittautuneen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan 2011/6 EU luvun II mukaisesti. |
| Euroopan passi | Kyllä, jos vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajia koskevan direktiivin mukainen | Kyllä, koska se on vaihtoehtoisten sijoitusrahastolain alainen |
| Oikeudelliset lomakkeet saatavilla |
|
|
| Yrityslomakkeet saatavilla |
|
|
| Säilytysyhteisön vaatimukset | Kyllä, jos kotipaikka on Luxemburg | Kyllä, jos kotipaikka on Luxemburg |
| Keskushallinto | Kyllä, jos kotipaikka on Luxemburg | Kyllä, jos kotipaikka on Luxemburg |
| Riskien hajauttaminen |
Kyllä, määrällisin rajoituksin |
Varattu vaihtoehtoinen sijoitusrahasto, joka sijoittaa riskipääomaan: Ei
Varattu vaihtoehtoinen sijoitusrahasto, joka ei sijoita riskipääomaan, Kyllä, mutta ei hajauttamisen vähimmäistasoa. |
| Tukikelpoiset varat |
Rajoittamaton |
Varattu vaihtoehtoinen sijoitusrahasto, joka sijoittaa riskipääomaan: Rajoitettu
Varattu vaihtoehtoinen sijoitusrahasto, joka ei sijoita riskipääomaan: Rajoittamaton |
| Hyväksytyt sijoittajat | Vain hyvin perillä oleville sijoittajille | Vain hyvin perillä oleville sijoittajille |
| Asiakirja vaaditaan | Asiakirjan myöntäminen | Asiakirjan myöntäminen |
| Osastot | Joo | Joo |
| Osakkeenomistajien enimmäismäärä | Ei rajoitusta | Ei rajoitusta |
| Osakkeenomistajien vähimmäismäärä | Ei minimiä | Ei minimiä |
| Vähimmäispääoma/nettovarallisuus | Kyllä, 1 250 000 euroa on suoritettava 12 kuukauden kuluessa Finanssialan valvonnan toimikunnan (CSSF) valtuutuksen myöntämisestä. |
Kyllä, 1 250 000 euroa täytettävä 12 kuukauden kuluessa perustamisesta. |
| Useita osakeluokkia | Joo | Joo |
| Nettovarallisuusarvon (NAV) laskenta | Substanssiarvo Vaaditaan raportointia varten kerran vuodessa. | Substanssiarvo Vaaditaan raportointia varten kerran vuodessa. |
| Lunastus sijoittajien pyynnöstä | Päätöksen jälkeen | Päätöksen jälkeen |
| Lainausrajoitukset | Joo | Joo |
| Listaus | Kyllä, mutta sijoittajien kelpoisuutta koskevin erityisin rajoituksin. | Kyllä, mutta sijoittajien kelpoisuutta koskevin erityisin rajoituksin. |
| Tarkastaa | Kyllä, luxemburgilaisen tilintarkastajan toimesta | Kyllä, luxemburgilaisen tilintarkastajan toimesta |
| Yritysten tulovero | Ei | Pääsääntöisesti ei, ellei varattu vaihtoehtoinen sijoitusrahasto sijoita riskipääomaan |
| Kaksinkertaisen verotuksen sopimukset | Riippuen kohdeyritysten lainkäyttöalueesta. | Riippuen kohdeyritysten lainkäyttöalueesta. |
| Tilausvero | Ei | Periaatteessa kyllä |
| Pääomavoittovero | Ei | Ei |
| Varallisuusvero | Ei | Ei |
| Voitonjaon lähdevero | Ei | Ei |
| Korkojen lähdevero | Ei | Ei, paitsi EU:n säästödirektiivisovelluksissa |
| ALV (17 %) | Kyllä, poikkeuksella | Kyllä, poikkeuksella |
Damalion on riippumattoman konsulttiyrityksen asiantuntijaopas sijoittajille, jotka haluavat perustaa sijoitusvälineen Luxemburgiin. Ota yhteyttä Damalion-asiantuntijaan tänään saadaksesi lisätietoja Reserved Alternative Investment Fund – ja Specialized Investment Fund -järjestelmistä.
Näitä tietoja ei ole tarkoitettu korvaamaan yksittäisiä yksilöllisiä vero- tai oikeudellisia neuvoja. Suosittelemme, että keskustelet tilanteestasi pätevän vero- tai oikeudellisen neuvonantajan kanssa.
