Lüksemburg’da fon kurmak isteyen girişimciler ve yatırımcılar, hangi yatırım aracının daha iyi bir seçenek olduğunu merak ediyor: Rezerve Edilmiş Alternatif Yatırım Fonu (RAIF) veya Uzmanlaşmış Yatırım Fonu (SIF) . Yatırımcıların profili ve menşei, pazara en uygun zaman, hedef sermaye miktarı, yasal biçim, yönetim, pazarlama çabaları ve daha pek çok şey dahil olmak üzere bu iki araç arasındaki seçiminizi etkileyebilecek birçok faktör vardır.
Bu iki yatırım aracı ilk bakışta benzer görünebilir.
İhtisas Yatırım Fonu Yedekli Alternatif Yatırım Fonu ?
Hem Rezerve Alternatif Yatırım Fonu (RAIF) hem de İhtisas Yatırım Fonu (SIF) , tüm varlık türlerine yatırım yapma kabiliyetine sahiptir, geniş bir yasal şekil yelpazesi sunar ve değişken sermayeli bir yatırım sermayesi (SICAV) olarak oluşturulma olanağına sahiptir.
Tipik olarak, İhtisas Yatırım Fonları (SIF’ler) alternatif yatırım fonu (AIF) olarak kategorize edilebilirken, Rezerve Alternatif Yatırım Fonu özünde bir alternatif yatırım fonudur (AIF). Her iki yatırım aracı da Lüksemburg’da aynı vergi muamelesinden yararlanır.
Gelelim farklılıklarına. Uzmanlaşmış Yatırım Fonu (SIF), başarılı bir kuruluş için Lüksemburg Mali Sektörü Denetleme Komisyonu’ndan (CSSF) önceden izin alınmasını gerektiren düzenlenmiş bir araçtır. Bu nedenle İhtisas Yatırım Fonu (SIF) kurmak, Rezerve Alternatif Yatırım Fonu (RAIF) kurulmasına kıyasla daha uzun bir süreci içermektedir. Rezerve Alternatif Yatırım Fonu’nun (RAIF) hızlı ve kolay kurulum süreci, onun Lüksemburg hukuk sistemine dahil edilmesinin nedenlerinden biridir.
Rezerve Alternatif Yatırım Fonu (RAIF) , bir yatırım aracı olarak Mali Sektörün Denetimi Komisyonu’ndan (CSSF) yetki veya doğrudan denetim gerektirmez. Rezerve Alternatif Yatırım Fonu’nun (RAIF) bu özelliği, yaşam döngüsü boyunca esneklik sunar. Belgelerde yapılan değişiklikler Mali Sektörün Denetimi Komisyonu’nun (CSSF) onayını gerektirmez.
Çoğu yatırımcıyı bir İhtisas Yatırım Fonu (SIF) seçmeye yönlendiren bu iki araç arasındaki bir diğer önemli fark, bir Alternatif Yatırım Fonu tarafından harici veya dahili olarak yönetilebilmesi, Rezerve Alternatif Yatırım Fonu’nun (RAIF) ise yalnızca yönetilebilmesidir. kamu yararı göz önünde bulundurularak çalışan ve ulusüstü kuruluşlar tarafından yönetilen Rezerve Alternatif Yatırım Fonları hariç olmak üzere, harici bir Alternatif Yatırım Fonu Yöneticisi (AIFM) tarafından. Alternatif Yatırım Fonu Yönetici Direktifi (AIFMD) kapsamında fon yöneticilerine pasaport hakkı verilmediği için, dahili olarak yönetilen yatırım fonları uzun vadede yatırımcılar için o kadar faydalı olmayabilir.
Son olarak, ideal piyasaya çıkış zamanından yararlanmak için bir giriş yatırım aracı olarak Rezerve Alternatif Yatırım Fonu seçilir. Zaman içinde bir noktada, Rezerve Alternatif Yatırım Fonlarının çoğunluğu, hem başlatıcıya hem de yatırımcılara daha uzun vadeli faydalar sunduğu için İhtisas Yatırım Fonlarına dönüştürülür. Rezerve Alternatif Yatırım Fonu yapısı, daha fazla esneklik özelliğinden dolayı İhtisas Yatırım Fonu’nun yanı sıra bir ortak yatırım aracı olarak da işlev görmektedir.
Rezerve Alternatif Yatırım Fonu (RAIF) ve İhtisas Yatırım Fonu (SİF) Karşılaştırma Tablosu
| SIF (İhtisas Yatırım Fonu) | RAIF (Ayrılmış Alternatif Yatırım Fonu | |
| Uygulanabilir yasa | 13 Şubat 2007 tarihli Kanun | 27 Kasım 2015 tarihli Kanun |
| CSSF tarafından denetim |
Evet |
Bir ürün olarak değil, Rezerve Alternatif Yatırım Fonu, Lüksemburg’da veya 2011/6 AB Bölüm II kapsamında başka bir AB üye ülkesinde kurulmuş bir Alternatif Yatırım Fonu Yöneticisi tarafından yönetilmelidir. |
| Avrupa Pasaportu | Evet, Alternatif Yatırım Fonu Yönetici Direktifi kapsamındaysa | Evet, Alternatif Yatırım Fonu Kanununa tabi olduğu için |
| Yasal Formlar Mevcuttur |
|
|
| Kurumsal Formlar Mevcuttur |
|
|
| Vasi Gereksinimleri | Evet, Lüksemburg’da kurulmuşsa | Evet, Lüksemburg’da kurulmuşsa |
| Merkezi Yönetim | Evet, Lüksemburg’da kurulmuşsa | Evet, Lüksemburg’da kurulmuşsa |
| Risk Çeşitliliği |
Evet, nicel kısıtlamalarla |
Risk sermayesine yatırım yapan Rezerve Alternatif Yatırım Fonu: Yok
Rezerve Alternatif Yatırım Fonu risk sermayesine yatırım yapmıyor, Evet ama minimum çeşitlendirme seviyesi yok. |
| Uygun Varlıklar |
sınırsız |
Risk sermayesine yatırım yapan Rezerve Alternatif Yatırım Fonu: Kısıtlı
Risk sermayesine yatırım yapmayan Rezerve Alternatif Yatırım Fonu: Sınırsız |
| Uygun Yatırımcılar | Bilgili yatırımcılarla sınırlı | Bilgili yatırımcılarla sınırlı |
| Gerekli Belgenin Düzenlenmesi | veren belge | veren belge |
| bölmeler | Evet | Evet |
| Azami Hissedar Sayısı | Limit yok | Limit yok |
| Asgari Hissedar Sayısı | Asgari yok | Asgari yok |
| Asgari Sermaye/Net Varlıklar | Evet, 1.250.000 Euro, Mali Sektörün Denetimi Komisyonu (CSSF) tarafından yetkilendirildikten sonraki 12 ay içinde yerine getirilecek. |
Evet, kuruluş tarihinden itibaren 12 ay içinde ödenecek 1.250.000 EUR. |
| Çoklu Paylaşım Sınıfları | Evet | Evet |
| Net Aktif Değeri (NAV) Hesaplaması | Yılda bir kez raporlama amacıyla gerekli Net Aktif Değeri. | Yılda bir kez raporlama amacıyla gerekli Net Aktif Değeri. |
| Yatırımcıların Talebi Üzerine Geri Alım | karar üzerine | karar üzerine |
| Borçlanma Kısıtlamaları | Evet | Evet |
| Liste | Evet, ancak yatırımcıların uygunluğuna ilişkin belirli kısıtlamalara tabidir. | Evet, ancak yatırımcıların uygunluğuna ilişkin belirli kısıtlamalara tabidir. |
| Denetim | Evet, Lüksemburglu bir denetçi tarafından | Evet, Lüksemburglu bir denetçi tarafından |
| Kurumlar vergisi | Numara | Kural olarak, bir Rezerve Alternatif Yatırım Fonu risk sermayesine yatırım yapmadıkça hayır |
| Çifte Vergilendirme Anlaşmaları | Hedef şirketlerin yetki alanına bağlı olarak. | Hedef şirketlerin yetki alanına bağlı olarak. |
| Abonelik Vergisi | Numara | Prensip olarak, evet |
| Sermaye kazancı vergisi | Numara | Numara |
| Servet vergisi | Numara | Numara |
| Kar Dağıtımına İlişkin Stopaj | Numara | Numara |
| Faiz stopajı | Numara | Hayır, AB tasarruf Direktifi uygulamaları hariç |
| KDV (%17) | Evet, muafiyetle | Evet, muafiyetle |
Damalion, Lüksemburg’da bir yatırım aracı kurmak isteyen yatırımcılara rehberlik eden bağımsız bir danışmanlık firmasıdır. Rezerve Alternatif Yatırım Fonu ve İhtisas Yatırım Fonu rejimleri hakkında bilgi edinmek için bugün bir Damalion uzmanına ulaşın .
Bu bilgiler, belirli kişiselleştirilmiş vergi veya yasal tavsiyenin yerini alması amaçlanmamıştır. Özel durumunuzu nitelikli bir vergi veya hukuk danışmanıyla görüşmenizi öneririz.
