保留的另类投资基金或RAIF为实施可由本地和外国投资者利用的替代投资策略提供了极具吸引力的解决方案。 大公国于2016年引入了这一制度,其主要目的是提高该国投资基金和资产管理格局的吸引力,补充2011/61/欧盟关于替代投资基金管理(AIFMD)指令的执行。

从本质上讲,RAIF必须遵守欧洲议会和另类投资基金经理理事会 2011/61/EU指令 及其2013年换位法中的要求。 考虑到这一点,投资工具能够获得欧洲护照,以利于其利益。 从本质上讲,RAIF是卢森堡的集体投资承诺,目的是利用分散风险的原则,积累资产投资资金:因此,在管理自己的资产方面给投资者带来有希望的好处。

这些股份只留给消息灵通的投资者,即符合条件的投资者,他们以书面形式声明,他或她遵守RAIF法律对消息灵通投资者的定义。 消息灵通的投资者必须了解与潜在投资相关的风险,投资金额至少为 125,000 欧元。 此外,个人在评估属于《银行法》现行范围的信贷机构、投资公司或 UCITS 管理公司后,有资格成为消息灵通的投资者。 最后,他或她应该证明必要的知识和经验,以便能够评估投资任何给定的AIF的可行性和增长可能性。

  • RAIF 形成

RAIF 可以以下法律形式建立:

  • 标准合同形式(共同基金)
  • 企业形式(SICAV 和 SICAF)
  1. 公共有限责任公司
  2. 按股份分限的合伙企业
  3. 共同有限合伙企业
  4. 特别有限合伙企业
  5. 私人有限责任公司
  6. 合作公共有限公司

无论首选的法律形式如何,RAIF 都必须遵守卢森堡关于公司的法律的一般规定。 该公司将由在当地或其他欧盟成员国设立的授权 AISM 管理。

  • 为什么RAIF是卢森堡的合适车辆
  1. 在获得成为欧盟护照持有人的好处的同时,表现出更大的灵活性
  2. 卢森堡各当局的高效率和主动性
  3. 卢森堡的经济稳定
  4. 金融领域杰出的专业精神
  • 合格资产和多元化

与特别投资基金 (SIF) 制度类似,RAIF 可以投资于任何类型的合法收购资产。 此外,任何类型的投资策略都允许在没有任何预先确定的限制的情况下进行,条件是 RAIF 经理有能力有效地分散投资风险。 虽然RAIF法对多元化要求的定义和范围尚不清楚,但涉及SIF制度的立法解释性说明和有关 SISSF 07/309号通知中可以进一步明确有关SIF分散风险的说明。 考虑到这些事项,以下内容适用于 RAIF:

  1. RAIF 不得将其资产或承诺的 30% 以上投资于同一发行人发行的相同性质的证券。 此外,定向募集投资伞式项目的每一个子基金应视为单独的发行人。 只有在确保各种子基金之间的债务划分原则的情况下,这一条件才适用。
  2. 卖空不得导致RAIF持有同一种类的证券的空头头寸,该空头头寸由同一发行人发行,可能占RAIF总资产的30%以上。
  3. 在利用金融衍生工具时,RAIF 必须建立甚至通过其标的资产的正确多元化战略分散风险。 另一方面,场外交易的风险仅根据另一方的质量和资格而有限。
  • 卢森堡RAIF修订公司法

公司法》的现代化 承认了旧做法,尊重股东的合同自由以及与第三方相关的法律确定性。 公司法的现代化立法旨在放宽涉及没有公有有限责任公司或 SAS 投票权的股份的制度。 这为维护希望维护公司经济权利的股东的权利铺平了道路。 此外,RAIF 可能会发行低于面值的股票,甚至发行价值不平等的股票。

影响私人有限责任公司(SaRL)的规则已经修改,包括将最大股东人数从40人增加到100人,发行跟踪股份,以及加入授权股本条款,允许董事会以一些具体限制增加股本。 最后,SaRL 现在有能力发行可赎回和盈利股票,无论有没有投票权,都能够提高投资者的灵活性和增长。

公司法的现代化,以及它的许多变化,使SARL的功能在某些方面类似于SA。 修订后的《公司法》引入了一种新的法律形式,称为”公司 诉讼 简单化”,它符合同一套规则,如管理SAS的规则。

  • 卢森堡RAIF税收制度

与普通投资基金一样,RAIF 也被视为税务透明。 在实际工作环境中,卢森堡税务部门认为,只有利润完全分配后,RAIF的收入才会转移给投资者。

从本质上讲,出于税务原因,SICAV 或 SICAF 形式的 RAIF 应透明。

此外,作为 SICAV 或 SICAF 注册的 RAIF 将按照共同的有限合伙形式或特殊有限合伙企业进行分类,这两种伙伴关系的性质都是税务透明的。

  • 卢森堡所得税豁免

根据规定,RAIF 免征卢森堡所得税,如企业所得税、净财富税和市政税。 这意味着无权享受任何税收抵免。

RAIF 从投资中获得的任何股息或利息将受外国预扣税的约束,并可能利用税收条约,但仅限于一定程度上。

对RAIF缴款不征收预扣税。

股票发行或转让不征收印花税。

对外国投资者的税收将受其各自居住国的影响。

根据 RAIF 法第 46 条,RAIF 必须支付 RAIF 净资产价值的 0.01% 的年度订阅税。 该税可按季度支付,并根据每个季度末计算的净资产支付。 RAIF 法律免除对投资于其他卢森堡 UCI 的资产部分征收订阅税,这些资产必须缴纳此税、某些机构资金、小额供资和养老金集合资金。

  • RAIF 投资于风险资本的可选税制

只要其文件说明其主要目标是将其资金投资于风险资本资产,并且《公司法》的所有要求都适用于他们,就可以适用类似于SICAR的特别税制。 投资风险资本意味着资产对实体的直接和间接贡献,因为实体在证券交易所的推出、开发和上市。 为此,RAIF 或 RAIF 隔间不需要分散投资风险。

风险资本投资的合规必须每年进行认证,并经 RAIF 审计师批准。

对于 特别制度下的RAIF,将不征收订阅税。 这些 RAIF 对卢森堡设定为 29.22% 的企业所得税、市政营业税和团结附加费全额征税。 适用少数例外情况:

  • 从证券获得的任何收入,或从出售、清算和缴款中获得的任何收入,将完全豁免。
  • 风险资本投资期间持有的任何资产收入,只要在一年内投资于风险资本,不被视为应纳税收入。

这些RAIF必须缴纳最低净财富税3.2103欧元。

根据共同有限合伙形式或选择特殊税收制度的特殊有限合伙制,RAIF应完全透明。 因此,这些 RAIF 不征收任何类型的卢森堡直接税。

  • 增值税

SICAV 和 SICAF 被视为用于增值税目的的表人员。 管理公司和普通投资基金被视为增值税目的的一个法人实体。

RAIF 获得的管理服务,包括投资咨询、投资组合管理和其他行政服务,免征卢森堡增值税。

从本质上讲,卢森堡不支付与 RAIF 发行的股份、单位或合伙企业有关的增值税。

  • 税务局监管机构

负责RAIF税务条例的主要税务机关是注册和域名管理。 如果该机构认为RAIF参与的作业不属于法律正式授权的预先确定的框架活动,则RAIF法的税收规定将不适用。

RAIF 的资产金额可处以 0.2% 的罚款。

  • 管理公司的税收

处理 FCP-RAIF 的管理公司对公司所得税、市政营业税和净财富税全额征税。

  • RAIF 从当前税收条约中获得的好处

SICAV 和 SICAF 可以利用不同国家双边协议中规定的双重征税条约。 因此,一些与大公国有现行双重征税条约的国家和最近尚未核实的国家可能仍然受益于双重征税条约。

在某些情况下,一些SICAF或SICAV可能无法从 卢森堡缔结的其他双重征税条约中受益。

任何投资于风险资本的RAIF选择在特殊税收制度下,也可能受益于双重征税条约。

根据规则,任何以共同有限合伙形式或特殊有限合伙形式签订的SICAV或SICAF将不能从双重征税条约中受益。

  • 如何在卢森堡建立 RAIF 的步骤

要在卢森堡建立RAIF,合格投资者必须向集体基金至少出资12.5万欧元。 该基金本身不需要获得CSSF的授权,但必须在 卢森堡商会下进行全面注册,其构成文件明确说明其运作能力仅限于风险资本投资。

卢森堡RAIF应接受授权的AIFM的直接监督,该个人可以是卢森堡或欧盟居民。 第三国公民也可以承担基金经理的任务,因为他们符合AIFM的要求。 RAIF 可用于以下法律形式:

  • 合作社
  • 伙伴 关系
  • 公有或私营公司
  • 西夫斯
  • 西卡
  • UCIS 基金

RAIF 必须在成立之日起 10 天内在卢森堡商会进行全面注册。

RAIF结构真正反映了卢森堡希望加强对替代投资的监督。 如果您想参与 RAIF 法律带来的众多增长机会,我们在 达马利翁 的公司组建专家将协助您在卢森堡建立您希望建立的任何类型的公司。