卢森堡基金制度简介 - Damalion - Independent consulting firm.
卢森堡是欧盟内金融服务活动的领先金融中心,与亚洲和北美市场有着密切的联系。 该国是欧洲最受欢迎的投资所在地之一,也是仅次于美国的全球第二大投资基金理想地点。 其集体投资领域由 15,000 多个注册基金组成,管理资产平均达 4.6 万亿美元。

卢森堡金融管理局 (CSSF) 是欧洲最大的投资监管机构之一,并因其灵活的监管框架而享誉国际。 由于该国组织良好的框架,大公国的基金行业提供了最佳的基金结构专业知识、服务能力和分销渠道,以运行和运营不同的投资基金工具。

卢森堡的投资基金格局

  • AAA 级经济、政治稳定、稳健的监管和合规框架。
  • 因其著名的另类投资基金工具箱而在国际基金经理中享有盛誉。
  • 充满活力的投资基金生态系统可满足私募股权集团的需求,无论其位于何处。
  • 全面的基金结构为基金经理提供了极大的灵活性。
  • 具有出色的另类投资结构,包括有限合伙企业 (SCS)、特殊有限合伙企业 (SCSp) 和预留另类投资基金 (RAIF)。
  • 卢森堡基金服务提供商为普通合伙人提供一站式服务,使他们能够利用该国的另类投资基金经理指令 (AIFMD) 外包管理、行政、会计和报告服务。
  • 另类投资基金经理指令 (AIFMD)可以减轻基金经理的负担,这使他们能够专注于为其各自的基金工具制定战略。
  • 卢森堡因其良好的环境、社会和治理声誉而提倡负责任的投资。
  • 大公国以其不断发展的金融科技生态系统而自豪,这为国内外投资者带来了更多的投资机会。

基金经理出于各种原因将卢森堡视为基金注册地

  • 卢森堡是私人债务、私募股权、房地产和基础设施基金的首选之地。
  • 该国将欧盟的另类投资基金经理指令 (AIFMD) 改编为当地法律。 紧随其后的是扩大其基金结构产品,为基金经理提供动态和灵活的投资选择工具箱。
  • 基金经理可以从多种投资结构中进行选择,包括预留另类投资基金 (RAIF)、可转让证券集体投资承诺 (UCITS)、专业投资基金 (SIF) 和金融参与公司 (Soparfi)。一些。
  • 卢森堡的所有基金结构都有自己的一套法律形式、税收制度、报告要求和法规,这反过来又使基金经理能够制定一个组织良好的投资策略,并在设立卢森堡基金时吸引更多的投资者资本。
  • 基金经理根据另类投资基金经理指令 (AIFMD) 享有通行权,该指令允许他们在欧盟任何地方部署资金。
  • 在卢森堡拥有护照权利的基金经理 被完全授权在整个欧盟市场进行交易和分配资金。
  • 根据卢森堡的另类投资基金经理指令 (AIFMD),基金经理享有完全的基金透明度。
  • 如果他们遵守另类投资基金经理指令 (AIFMD) 的规定,另类投资经理在卢森堡的资本增加的机会。

卢森堡承诺集体投资可转让证券指令 (UCITS) 和另类投资基金经理指令 (AIFMD) 的好处

欧盟推出的可转让证券集体投资指令 (UCITS) 和另类投资基金管理人指令 (AIFMD) 立法分别为散户投资者和专业投资者提供了更高水平的保护。

  • 可转让证券集体投资指令(UCITS)是欧盟统一监管制度下投资者用于债券和股票等可转让证券的开放式基金。 符合可转让证券集体投资指令 (UCITS) 要求的投资基金受益于护照,允许他们在所有欧盟成员国开展业务。
  • 私募股权、房地产、对冲基金、风险投资和债务基金的投资不在可转让证券集体投资指令 (UCITS) 的范围内,而是在另类投资基金经理指令 (AIFMD) 的范围内,监管另类投资基金 (AIF) 的监管框架
  • 另类投资基金经理指令(AIFMD)下的基金经理也受益于通行证,这使他们可以自由地向整个欧盟的专业投资者推销。
  • 卢森堡是第一个将可转让证券集体投资指令 (UCITS) 纳入当地法律的欧盟成员国,也是首批实施另类投资基金管理人指令 (AIFMD) 的欧盟成员国之一。 他们在采用这些创新监管框架方面的开创性活动有助于他们在投资基金领域取得成功。

卢森堡的主要另类投资基金类型

如果您希望在卢森堡设立另类投资基金,以下是可用的投资工具。

一、受监管的投资基金由金融业监督管理委员会(CSSF)直接监管:

  1. 第二部分集体投资承诺第二部分UCI)
  2. 专业投资基金 (SIF)
  3. 风险资本投资公司 (SICAR)

二、 不需要金融部门批准或监督的不受监管的投资基金

基金设立监督委员会(CSSF):

  1. 由卢森堡监管机构间接监管的预留另类投资基金 (RAIF),包括另类投资基金经理 (AIFM)
  2. 金融参与公司(Soparfi)

启动卢森堡基金之前的基金经理标准

以下是基金经理在制定在卢森堡推出投资基金的战略时评估和评估的主要考虑因素:

  • 投资者基础和基金规模
  • 现有投资者策略、资产类型和资产位置
  • 营销和/或分销策略
  • 监管格局和遵守要求
  • 初始设置成本和持续维护成本
  • 设立基金工具和现有管理架构所需的时间和速度
  • 受监管和不受监管的结构之间的可用选择
  • 风险分散策略
  • 独立或伞状结构之间的选择
  • 治理和公司结构的灵活性程度
  • 适用的税收优惠
  • 基金行业生态圈

卢森堡基金对全球投资者的吸引力

欧洲和亚洲投资者群体的不断壮大、非欧盟基金经理的出色表现以及投资者面临的挑战,为邓恩经理在卢森堡分销其产品提供了更多理由。

  • 卢森堡基金结构有助于筹集更多资金,因为它们可以毫不费力地在欧盟范围内通行,而不必依赖于个别欧盟成员国的定制私募策略。
  • 基金活动更加一致,因为监管机构通过统一市场组织可转让证券集体投资承诺 (UCITS) 的分配规则 和另类投资基金经理指令 (AIMFD)。
  • 虽然建立卢森堡基金结构可能成本高昂,尤其是对于一家低于 1 亿美元的公司而言,但获得高额投资的无限可能性对于非欧盟基金经理来说是一个有吸引力的前景。
  • 卢森堡严格的监管和监督让全球投资者放心,他们的资本投资将得到长期保护。
  • 可转让证券指令(UCITS)集体投资的承诺 和另类投资基金经理指令 (AIMFD) 工具必须为每个基金指定一名托管人,如果托管或子托管链中的资产丢失或被盗,该托管人将责任分配给托管人。
  • 非欧盟基金经理可以轻松为其各自的投资基金指定第三方托管人,这进一步加强了卢森堡对投资者的保护。

卢森堡跨境营销规则

卢森堡遵守于 2021 年 8 月 1 日生效的欧盟指令 2019/1160 和法规 2019/1156,也称为跨境资金分配 (CBDF) 。 该指令使基金经理更清楚地了解如何营销另类投资基金。

新规则对另类投资基金经理指令 (AIFMD) 和可转让证券集体投资承诺 (UCITS) 指令进行了修改。 目标是协调另类投资基金 (AIF) 营销的规则,减少监管挑战,提高成本效益,并扩大投资者保护范围。 跨境资金分配 (CBDF) 将使欧盟管理人员受益匪浅。

跨境资金分配(CBDF)引入了以下规则:

预营销

  • 另类投资基金经理可以参与上市前活动,与欧盟专业投资者一起测试投资策略。
  • 测试也可以由已建立的基金进行,但前提是它尚未意识到潜在投资者所在的欧盟成员国的营销活动或已设立其注册办事处。
  • 另类投资基金经理在向卢森堡金融监管委员会 (CSSF) 提交上市前通知时被视为遵循特定流程。
  • 卢森堡金融监管委员会(CSSF)已成功创建基金经理完成的标准通知函。
  • 另类投资基金管理人需要提供相关信息,包括另类投资基金的拟定名称、预售所在国家、投资策略描述以及预售活动的预期期限。
  • 相同的规则将适用于已任命欧盟基金经理分配给欧洲投资者的非欧盟投资基金。

反向征集

  • 资金跨境分配(CBDF) 限制了反向招标的可用性。
  • 在上市前活动开始后 18 个月内进行的订阅将需要提交相应的营销通知。
  • 清楚地建立了上市前活动与卢森堡基金准入的投资者之间的联系。

取消资金通知

  • 跨境资金分配 (CBDF) 统一了所有欧盟成员国的去通知程序。
  • 基金经理在卢森堡营销另类投资基金或可转让证券集体投资承诺 (UCITS) 并希望停止营销活动,可以向金融监管委员会 (CSSF) 发送取消通知通知。

启动卢森堡基金的初始和维护成本

卢森堡投资基金的初始设立和维护成本与在离岸司法管辖区设立的相同。

初始形成(一次性付款)

  • 公证费:€2,000- €5,000
  • 金融业监管委员会(CSSF)初步授权:

> 单格:4,000 欧元

> 多隔层:8,000 欧元

  • 法律费用:

> 专业投资基金 (SIF):€50,000-€60,000

> 预留另类投资基金:40,000-50,000 欧元

  • 其他费用:咨询费、招股说明书印刷和文件提供

维护成本(每年)

  • 金融业监管委员会(CSSF)年费
  • 单格:4,000 欧元
  • 多个隔间:8,000 欧元
  • 投资组合管理或投资顾问服务费为净资产的 0.05% 至 2%
  • 某些资产的最低金额或减免费用可能适用。
  • 表演费在 5% 到 20% 之间。 可能适用。
  • 管理费:因战略规模、目标市场等而异。 通常,费用在总净资产的 0.03% 至 0.12% 之间。
  • 存托人:总资产净值的 0.5% 至 0.1%。 最低金额和减免费用适用于某些资产。
  • 管理费:总资产净值的 0.1% 至 0.3%。 最低金额和减免费用适用于某些资产。
  • 审计费:取决于基金的规模和复杂程度。
  • 杂费:董事费、律师费、跨境注册申请费、授权费、其他维护费用。

如果您正在考虑设立投资基金或计划在卢森堡重新注册您的资金,请联系我们在 Damalion 的专家团队。 我们将非常乐意帮助解决您的疑虑并启动您在卢森堡的投资之旅。

此信息无意替代特定的个性化税务或法律建议。 我们建议您与合格的税务或法律顾问讨论您的具体情况。