Lühiülevaade Luksemburgi fondirežiimist - Damalion - Independent consulting firm.
Select Page
Luksemburg on Euroopa Liidus juhtiv finantsteenuste keskus, millel on tugevad sidemed Aasia ja Põhja-Ameerika turgudega. Riik on üks populaarsemaid investeeringute asukohti Euroopas ja ideaalseim asukoht investeerimisfondide jaoks kogu maailmas pärast Ameerika Ühendriike. Selle kollektiivsete investeeringute maastik koosneb enam kui 15 000 asukohaga fondist, mille hallatavate varade maht on keskmiselt 4,6 triljonit dollarit.

Luksemburgi finantsamet (CSSF) toimib ühe suurima investeerimisregulaatorina Euroopas ja on rahvusvaheliselt tunnustatud paindliku reguleeriva raamistiku poolest. Riigi hästi organiseeritud raamistiku tulemusena pakub Suurhertsogiriigi fondide tööstus parimat fondi struktureerimise asjatundlikkust, teenindusvõimalusi ja juurdepääsu turustusvõimalustele erinevate investeerimisfondide vahendite haldamiseks ja haldamiseks.

Luksemburgi investeerimisfondide maastik

  • AAA-reitinguga majandus, poliitiliselt stabiilne, tugev regulatiivne ja vastavusraamistik.
  • Tuntud rahvusvaheliste fondihaldurite seas tänu oma kuulsale alternatiivsete investeerimisfondide tööriistakastile.
  • Dünaamiline investeerimisfondide ökosüsteem rahuldab erakapitali investeerimisgruppide vajadusi olenemata asukohast.
  • Põhjalik fondide struktureerimine pakub fondihalduritele tohutut paindlikkust.
  • Sisaldab suurepäraseid alternatiivseid investeerimisstruktuure, sealhulgas usaldusühingud (SCS), spetsiaalsed usaldusühingud (SCSp) ja reserveeritud alternatiivsed investeerimisfondid (RAIF).
  • Luksemburgi fonditeenuste pakkujad pakuvad täispartneritele ühtset teeninduspunkti, mis võimaldab neil haldus-, haldus-, raamatupidamis- ja aruandlusteenuseid allhanke korras kasutada, kasutades ära riigi alternatiivsete investeerimisfondide valitsejate direktiivi (AIFMD).
  • Alternatiivsete investeerimisfondide valitsejate direktiiv (AIFMD) võimaldab kergendada fondijuhtide koormust, võimaldades neil keskenduda oma vastavate fondivahendite strateegia kujundamisele.
  • Luksemburg edendab vastutustundlikku investeerimist tänu oma kindlale keskkonna-, sotsiaalsele ja juhtimisalasele mainele.
  • Suurhertsogiriik tunneb uhkust oma kasvava fintech-ökosüsteemi üle, mis pakub rohkem investeerimisvõimalusi nii kodumaistele kui ka rahvusvahelistele investoritele.

Fondijuhid peavad Luksemburgi fondi asukohaks erinevatel põhjustel

  • Luksemburg on eravõla-, erakapitali-, kinnisvara- ja infrastruktuurifondide peamine koht.
  • Riik kohandas Euroopa Liidu alternatiivsete investeerimisfondide valitsejate direktiivi (AIFMD) kohalikesse seadustesse. Sellele järgnes peagi fondistruktuuri pakkumiste laiendamine, et pakkuda fondihalduritele dünaamilist ja paindlikku investeerimisvalikute tööriistakasti.
  • Fondihaldurid saavad valida paljude investeerimisstruktuuride hulgast, sealhulgas reserveeritud alternatiivsete investeerimisfondide (RAIF), vabalt kaubeldavatesse väärtpaberitesse ühisinvesteerimisfondi (UCITS), spetsialiseerunud investeerimisfondi (SIF) ja finantsosalusettevõtte (Soparfi) vahel. mõni.
  • Kõigil Luksemburgi fondistruktuuridel on oma õiguslikud vormid, maksurežiimid, aruandlusnõuded ja eeskirjad, mis omakorda võimaldavad fondihalduritel Luksemburgi fondi loomisel välja töötada hästi organiseeritud investeerimisstrateegia ja meelitada ligi rohkem investorkapitali.
  • Fondihalduritel on alternatiivsete investeerimisfondide valitsejate direktiivi (AIFMD) kohased passiõigused, mis võimaldab neil paigutada kapitali kõikjal Euroopa Liidus.
  • Luksemburgis passiõigusega fondijuhid on täielikult volitatud tehingute tegemiseks ja oma vahendite jaotamiseks kogu Euroopa Liidu ühtsel turul.
  • Luksemburgi alternatiivsete investeerimisfondide valitsejate direktiivi (AIFMD) kohaselt on fondihalduritel täielik fondi läbipaistvus.
  • Alternatiivsete investeerimisfondide valitsejate võimalused kogevad Luksemburgis kapitali suurendamist, kui nad järgivad alternatiivsete investeerimisfondide valitsejate direktiivi (AIFMD) sätteid.

Luksemburgi vabalt kaubeldavatesse väärtpaberitesse investeerimise ettevõtja (UCITS) ja alternatiivsete investeerimisfondide valitsejate direktiivi (AIFMD) eelised

Euroopa Liidus algatatud kaubeldavatesse väärtpaberitesse kollektiivse investeerimise direktiivi (UCITS) ja alternatiivsete investeerimisfondide valitsejate direktiivi (AIFMD) õigusaktid tagavad vastavalt jaeinvestoritele ja kutselistele investoritele suurema kaitse.

  • Väärtpaberite kollektiivse investeerimise direktiiv (UCITS) on avatud fondid, mida investorid kasutavad vabalt kaubeldavate väärtpaberite, nagu võlakirjad ja aktsiad, jaoks ELi ühtse regulatiivse korra alusel. Investeerimisfondid, mis vastavad ülekantavatesse väärtpaberitesse kollektiivse investeerimise direktiivi (UCITS) nõuetele, saavad kasu passist, mis võimaldab neil tegutseda kõigis ELi liikmesriikides.
  • Investeeringud erakapitali, kinnisvarasse, riskifondidesse, riskikapitali ja võlakirjafondidesse ei kuulu vabalt kaubeldavatesse väärtpaberitesse investeerimise direktiivi (UCITS) reguleerimisalasse, vaid on selle asemel alternatiivsete investeerimisfondide valitsejate direktiivi (AIFMD) reguleerimisalasse. regulatiivne raamistik, mis jälgib alternatiivseid investeerimisfonde (AIF)
  • Alternatiivsete investeerimisfondide valitsejate direktiivi (AIFMD) kohased fondijuhid saavad kasu ka passist, mis võimaldab neil vabalt turundada professionaalsetele investoritele kogu ELis.
  • Luksemburg oli esimene ELi liikmesriik, kes lõi ülekantavatesse väärtpaberitesse ühisinvesteerimisettevõtjate direktiivi (UCITS) oma kohalikesse seadustesse, ja üks esimesi ELi liikmesriike, kes rakendas alternatiivsete investeerimisfondide valitsejate direktiivi (AIFMD). Nende teedrajav tegevus nende uuenduslike regulatiivsete raamistike kasutamisel aitab kaasa nende edule investeerimisfondide maastikul.

Peamised alternatiivsed investeerimisfondiliigid Luksemburgis

Allpool on välja toodud saadaolevad investeerimisvahendid, kui soovite Luksemburgis asutada alternatiivse investeerimisfondi.

I. Reguleeritud investeerimisfondide üle teostab otsest järelevalvet finantssektori järelevalvekomisjon (CSSF):

  1. II osa ühisinvesteerimisettevõtjad, II osa UCI)
  2. Spetsialiseerunud investeerimisfondid (SIF)
  3. Riskikapitali investeerimisühing (SICAR)

II. Reguleerimata investeerimisfondid, mis ei vaja finantssektori heakskiitu ega järelevalvet

Järelevalvekomisjon (CSSF) fondide asutamiseks:

  1. Reserveeritud alternatiivsed investeerimisfondid (RAIF), mida reguleerivad kaudselt Luksemburgi reguleerivad asutused, sealhulgas alternatiivsete investeerimisfondide valitseja
  2. Finantsosalusettevõte (Soparfi)

Fondihaldurite kriteeriumid enne Luksemburgi fondi käivitamist

Siin on peamised kaalutlused, mida fondijuhid Luksemburgis investeerimisfondi käivitamise strateegia koostamisel hindavad.

  • Investorite baas ja fondi suurus
  • Olemasolev investori strateegia, vara tüüp ja vara asukoht
  • Turundus- ja/või levitamisstrateegia
  • Regulatiivne maastik ja järgimise nõuded
  • Esialgsed võrevoodid ja jooksvad hoolduskulud
  • Fondivahendi ja olemasolevate juhtimisstruktuuride loomiseks vajalik periood ja kiirus
  • Saadaolevad valikud reguleeritud ja reguleerimata struktuuride vahel
  • Riskide hajutamise strateegiad
  • Valik eraldiseisva või vihmavarju struktuuri vahel
  • Paindlikkuse määr juhtimises ja ettevõtte struktuuris
  • Kohaldatavad maksusoodustused
  • Fonditööstuse ökosüsteem

Luksemburgi fondide üleskutse ülemaailmsetele investoritele

Euroopa ja Aasia investorite kogukonna kasvav kasv ning ELi-väliste fondihaldurite suurepärased tulemused ning investorite ees seisvad väljakutsed annavad lollihalduritele rohkem põhjust oma tooteid Luksemburgis levitada.

  • Luksemburgi fondistruktuurid aitavad kaasa suurema kapitali kogumisele, kuna neid saab hõlpsasti üle Euroopa Liidu liigutada, ilma et nad peaksid sõltuma Euroopa Liidu üksikute liikmesriikide kohandatud erainvesteeringute strateegiatest.
  • Fondi tegevus on järjepidevam, kuna reguleerivad asutused töötavad ühtse turu kaudu, et korraldada mõlema vabalt kaubeldavate väärtpaberite kollektiivse investeerimise direktiivi (UCITS) jaotusreeglid. ja alternatiivsete investeerimisfondide valitsejate direktiiv (AIMFD).
  • Kuigi Luksemburgi fondistruktuuri loomine võib olla kulukas, eriti alla 100 miljoni dollari suuruse ettevõtte jaoks, kuid lõputud võimalused saada suurte investeeringutega autasusid on atraktiivne väljavaade ELi-väliste fondijuhtide jaoks.
  • Luksemburgi range regulatiivne järelevalve ja järelevalve kinnitab ülemaailmseid investoreid, et nende kapitaliinvesteeringud võetakse pikas perspektiivis kaitstuna.
  • Ülekantavatesse väärtpaberitesse kollektiivse investeerimise direktiiv (UCITS) ja alternatiivsete investeerimisfondide valitsejate direktiivi (AIMFD) vahendid peavad määrama iga fondi jaoks depositooriumi, kes määrab depoopangale vastutuse, kui depoo- või alamhaldusahelas on vara kadunud või varastatud.
  • Väljastpoolt ELi asuvad fondijuhid saavad hõlpsasti määrata oma vastavatele investeerimisfondidele kolmandast isikust depositooriumi, mis tugevdab Luksemburgis veelgi tugevat investorite kaitset.

Luksemburgi piiriülese turunduse eeskirjad

Luksemburg järgib 1. augustil 2021 jõustunud Euroopa Liidu direktiivi 2019/1160 ja määrusi 2019/1156, mida tuntakse ka kui vahendite piiriülest levitamist (CBDF) . See direktiiv annab fondijuhtidele suurema selguse alternatiivsete investeerimisfondide turundamise kohta.

Uus reeglistik toob kaasa muudatused alternatiivsete investeerimisfondide valitsejate direktiivis (AIFMD) ja kaubeldavatesse väärtpaberitesse kollektiivsete investeerimisfondide (UCITS) direktiivis. Eesmärk on ühtlustada alternatiivsete investeerimisfondide (AIF) turustamise tasusid, vähendada regulatiivseid väljakutseid, parandada kulutõhusust ja suurendada investorikaitse ulatust. Vahendite piiriülene jaotamine (CBDF) toob ELi valitsejatele palju kasu.

Vahendite piiriülene jaotamine (CBDF) kehtestab järgmised reeglid:

Eelturundus

  • Alternatiivsete investeerimisfondide valitsejad saavad osaleda eelturundustegevuses, et testida investeerimisstrateegiaid ELi professionaalsete investoritega.
  • Testimist võib läbi viia ka asutatud fond, kuid ainult siis, kui ta ei ole veel teadlik turundamisest EL-i liikmesriikides, kus potentsiaalsetel investoritel on alaline asukoht või kus neil on registreeritud asukoht.
  • Alternatiivsete investeerimisfondide valitsejad järgivad Luksemburgi finantsregulatsiooni komisjonile (CSSF) turustamiseelseid teatisi, kui nad esitavad teatud protsessi.
  • Luksemburgi finantsregulatsiooni komisjon (CSSF) on edukalt koostanud fondihalduritele standardse teavituskirja, mis tuleb täita.
  • Alternatiivse investeerimisfondi valitsejad on kohustatud esitama asjakohase teabe, sealhulgas alternatiivse investeerimisfondi kavandatava nime, riigid, kus eelturundus toimub, investeerimisstrateegia kirjelduse ja eelturundustegevuse kavandatud perioodi.
  • Samad reeglid kehtivad ka ELi-väliste investeerimisfondide suhtes, kes on määranud ELi fondihalduri, kes jaotab Euroopa investoritele.

Vastupidine pakkumine

  • Rahaliste vahendite piiriülene jaotamine (CBDF) on piiranud vastupidise pakkumise kättesaadavust.
  • 18 kuu jooksul alates turustamiseelse tegevuse algusest tehtud tellimuste puhul tuleb esitada vastavad turundusteatised.
  • Loob selgelt seose turustamiseelse tegevuse ja investorite Luksemburgis fondi lubamise vahel.

Rahalistest vahenditest teatamise tühistamine

  • Vahendite piiriülene jaotamine (CBDF) ühtlustab teavituste tühistamise protsessi kõigis ELi liikmesriikides.
  • Fondijuhid, kes turustavad Luksemburgis alternatiivset investeerimisfondi või vabalt kaubeldavatesse väärtpaberitesse investeerimise ettevõtjat (UCITS) ja soovivad turundustegevuse lõpetada, võivad saata Finantsregulatsiooni Komisjonile (CSSF) teatise tagasivõtmisest.

Luksemburgi fondi käivitamise alg- ja hoolduskulud

Luksemburgi investeerimisfondi esialgsed asutamis- ja ülalpidamiskulud on samad, mis offshore jurisdiktsioonides.

Esialgne moodustamine (ühekordne makse)

  • Notari tasu: 2000-5000€
  • Finantssektori järelevalvekomisjoni (CSSF) esialgne luba:

> Üks kamber: 4000 €

> Mitme kambriga: 8000 €

  • Õiguskulud:

> Spetsialiseeritud investeerimisfond (SIF): 50 000–60 000 €

> Reserveeritud alternatiivne investeerimisfond: 40 000-50 000 €

  • Muud kulud: nõustamistasud, prospekti printimine ja dokumendi pakkumine

Hoolduskulu (aastane)

  • Finantssektori järelevalvekomisjoni (CSSF) aastamaks
  • Üks kamber: 4000 €
  • Mitme kambriga: 8000 €
  • Portfellihalduse või investeerimisnõustamise teenustasud vahemikus 0,05% kuni 2% netovarast
  • Teatud varade puhul võidakse kohaldada miinimumsummasid või vähendatud tasusid.
  • Tulemustasu jääb vahemikku 5% kuni 20%. võib olla kohaldatav.
  • Haldustasu: erineb sõltuvalt strateegia suurusest, sihtturust ja paljust muust. Tavaliselt on tasu vahemikus 0,03% kuni 0,12% kogu netovarast.
  • Depoopank: 0,5% kuni 0,1% kogu puhasväärtusest. Teatud varadele kehtivad miinimumsummad ja vähendatud tasud.
  • Halduritasu: 0,1% kuni 0,3% kogu puhasväärtusest. Teatud varadele kehtivad miinimumsummad ja vähendatud tasud.
  • Auditi tasu: sõltub fondi suurusest ja keerukusest.
  • Mitmesugused kulud: direktorite tasud, õigustasud, piiriülese registreerimistaotluse tasu, autoriseerimise tasu ja muud hooldustasud.

Kui kaalute investeerimisfondi loomist või plaanite oma vahendite asukohta Luksemburgis muuta, võtke ühendust meie Damalioni ekspertide meeskonnaga . Aitame meelsasti teie muresid lahendada ja teie investeerimisteekonda Luksemburgis käivitada.

See teave ei ole mõeldud konkreetse individuaalse maksu- või õigusnõustamise asendamiseks. Soovitame arutada oma konkreetset olukorda kvalifitseeritud maksu- või õigusnõustajaga.