Lyhyt katsaus Luxemburgin rahastojärjestelmään - Damalion - Independent consulting firm.
Valitse sivu
Luxemburg on Euroopan unionin johtava finanssipalvelutoiminnan keskus, jolla on vahvat yhteydet Aasian ja Pohjois-Amerikan markkinoihin. Maa on yksi suosituimmista sijoituskohteista Euroopassa ja toiseksi ihanteellisin sijoituspaikka sijoitusrahastoille maailmanlaajuisesti Yhdysvaltojen jälkeen. Sen Collective Investments -ympäristö koostuu yli 15 000 kotipaikasta sijaitsevasta rahastosta, joiden hallinnoimat varat ovat keskimäärin 4,6 biljoonaa dollaria.

Luxemburgin rahoitusviranomainen (CSSF) toimii yhtenä Euroopan suurimmista sijoitussääntelyviranomaisista ja kansainvälisesti tunnustetusta joustavasta sääntelykehyksestään. Maan hyvin organisoidun kehyksen ansiosta suuriruhtinaskunnan rahastoala tarjoaa parhaan rahastojen strukturointiosaamisen, palvelukyvyn ja jakelumahdollisuuden eri sijoitusrahastovälineiden pyörittämiseen ja operointiin.

Luxemburgin sijoitusrahastojen maisema

  • AAA-luokiteltu talous, poliittisesti vakaa, vankka sääntely- ja vaatimustenmukaisuuskehys.
  • Tunnettu kansainvälisten rahastonhoitajien keskuudessa kuuluisan vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen työkalupakistaan.
  • Dynaaminen sijoitusrahastoekosysteemi palvelee pääomasijoitusryhmien tarpeita sijainnista riippumatta.
  • Kattava rahastojen strukturointi tarjoaa valtavan joustavuuden rahastonhoitajien keskuudessa.
  • Sisältää erinomaiset vaihtoehtoiset sijoitusrakenteet, mukaan lukien kommandiittiyhtiöt (SCS), erityiset kommandiittiyhtiöt (SCSp) ja varatut vaihtoehtoiset sijoitusrahastot (RAIF).
  • Luxemburgin rahastopalveluntarjoajat tarjoavat yleisille kumppaneille keskitetyn palvelupisteen, jonka avulla he voivat ulkoistaa hallinta-, hallinto-, kirjanpito- ja raportointipalvelut hyödyntämällä maan vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajadirektiiviä (AIFMD).
  • Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajadirektiivi (AIFMD) helpottaa rahastonhoitajien taakkaa, mikä antaa heille mahdollisuuden keskittyä omien rahastovälineidensä strategioihin.
  • Luxemburg edistää vastuullista sijoittamista vankan ympäristö-, sosiaali- ja hallintomaineensa ansiosta.
  • Suurherttuakunta on ylpeä kasvavasta fintech-ekosysteemistään, joka tuo lisää sijoitusmahdollisuuksia niin kotimaisille kuin kansainvälisillekin sijoittajille.

Rahastonhoitajat pitävät Luxemburgia rahaston kotipaikkana useista syistä

  • Luxemburg on ensisijainen paikka yksityisille velka-, pääomasijoitus-, kiinteistö- ja infrastruktuurirahastoille.
  • Maa mukautti Euroopan unionin vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajista annetun direktiivin (AIFMD) paikalliseen lainsäädäntöön. Tätä seurasi pian rahastorakennetarjonnan laajentaminen tarjotakseen rahastonhoitajille dynaamisen ja joustavan sijoitusvalinnan työkalupakin.
  • Rahastonhoitajat voivat valita laajasta valikoimasta sijoitusrakenteita, mukaan lukien varattu vaihtoehtoinen sijoitusrahasto (RAIF), siirtokelpoisiin arvopapereihin keskittyvä yhteissijoitusyritys (UCITS), erikoistunut sijoitusrahasto (SIF) ja rahoitusosuusyhtiö (Soparfi). muutama.
  • Kaikilla Luxemburgin rahastorakenteilla on omat oikeudelliset muodot, verojärjestelmät, raportointivaatimukset ja määräykset, jotka puolestaan antavat rahastonhoitajille mahdollisuuden kehittää hyvin organisoidun sijoitusstrategian ja houkutella lisää sijoittajapääomaa perustaessaan Luxemburgin rahastoa.
  • Rahastonhoitajilla on vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajista annetun direktiivin (AIFMD) mukaiset passioikeudet, mikä antaa heille mahdollisuuden sijoittaa pääomaa kaikkialle Euroopan unioniin.
  • Rahastonhoitajat, joilla on passioikeus Luxemburgissa on täysin valtuutettu suorittamaan liiketoimia ja jakamaan varojaan Euroopan unionin yhtenäisillä markkinoilla.
  • Luxemburgissa rahastonhoitajat nauttivat rahastojen täydellisestä avoimuudesta vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajista annetun direktiivin (AIFMD) mukaisesti.
  • Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien mahdollisuus kokea pääoman nousua Luxemburgissa, mikäli he noudattavat vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajista annetun direktiivin (AIFMD) säännöksiä.

Luxemburgin yhteissijoitusyritysdirektiivin (UCITS) ja vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajia koskevan direktiivin (AIFMD) edut

Euroopan unionissa annetut yhteissijoitusdirektiivin (UCITS) ja vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajia koskevan direktiivin (AIFMD) säädökset takaavat yksityissijoittajille paremman suojan ja ammattimaisille sijoittajille.

  • Siirrettäviin arvopapereihin kohdistuva yhteissijoitusdirektiivi (UCITS) ovat avoimia rahastoja, joita sijoittajat käyttävät siirtokelpoisiin arvopapereihin, kuten joukkovelkakirjoihin ja osakkeisiin, EU:n yhtenäisen sääntelyjärjestelmän mukaisesti. Sijoitusrahastot, jotka täyttävät yhteissijoitusyritysdirektiivin vaatimukset, saavat passin, jonka avulla ne voivat harjoittaa liiketoimintaa kaikissa EU:n jäsenvaltioissa.
  • Sijoitukset pääomasijoituksiin, kiinteistöihin, hedge-rahastoihin, riskipääomaan ja velkarahastoihin eivät kuulu siirrettäviin arvopapereihin kohdistuvaa kollektiivista sijoitusta koskevan direktiivin (UCITS) soveltamisalaan, vaan ne kuuluvat vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajista annetun direktiivin (AIFMD) soveltamisalaan. sääntelykehys, joka valvoo vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja (AIF)
  • Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajista annetun direktiivin (AIFMD) mukaiset rahastonhoitajat hyötyvät myös toimiluvasta, jonka ansiosta he voivat markkinoida vapaasti ammattimaisille sijoittajille kaikkialla EU:ssa.
  • Luxemburg oli ensimmäinen EU-maa, joka sisällytti siirtokelpoisiin arvopapereihin yhteissijoitusyrityksiä koskevan direktiivin (UCITS) paikallisiin lakeihinsa, ja yksi ensimmäisistä EU:n jäsenvaltioista, joka otti käyttöön vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajista annetun direktiivin (AIFMD). Heidän uraauurtava toimintansa näiden innovatiivisten sääntelykehysten käytössä edistää niiden menestystä sijoitusrahastoympäristössä.

Ensisijaiset vaihtoehtoiset sijoitusrahastotyypit Luxemburgissa

Alla on saatavilla olevat sijoitusvälineet, jos haluat perustaa vaihtoehtoisen sijoitusrahaston Luxemburgiin.

I. Finanssialan valvontakomissio (CSSF) valvoo suoraan säänneltyjä sijoitusrahastoja:

  1. Osa II Yhteissijoitusyritykset Osa II UCI)
  2. Erikoistuneet sijoitusrahastot (SIF)
  3. Riskipääomasijoitusyhtiö (SICAR)

II. Sääntelemättömät sijoitusrahastot, jotka eivät vaadi finanssisektorin hyväksyntää tai valvontaa

Valvontakomissio (CSSF) rahastojen perustamisesta:

  1. Varatut vaihtoehtoiset sijoitusrahastot (RAIF), joita sääntelevät epäsuorasti Luxemburgin sääntelyviranomaiset, mukaan lukien vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja (AIFM)
  2. Osakasyhtiö (Soparfi)

Rahastonhoitajan kriteerit ennen Luxemburg-rahaston käynnistämistä

Tässä ovat tärkeimmät näkökohdat, joita rahastonhoitajat arvioivat strategioitaessaan sijoitusrahaston käynnistämistä Luxemburgissa:

  • Sijoittajakunta ja rahaston koko
  • Nykyinen sijoittajastrategia, omaisuustyyppi ja omaisuuden sijainti
  • Markkinointi- ja/tai jakelustrategia
  • Sääntelymaisema ja noudattamisvaatimukset
  • Pinnasängyt ja jatkuvat ylläpitokustannukset
  • Rahastovälineen ja olemassa olevien hallintorakenteiden perustamiseen tarvittava aika ja nopeus
  • Vaihtoehtoja säänneltyjen ja sääntelemättömien rakenteiden välillä
  • Riskien hajautusstrategiat
  • Valinta erillisen tai sateenvarjorakenteen välillä
  • Joustavuusaste hallinnossa ja yritysrakenteessa
  • Sovellettavat veroedut
  • Rahastoalan ekosysteemi

Luxemburgin rahastojen vetoomus maailmanlaajuisiin sijoittajiin

Euroopan ja Aasian sijoittajayhteisön lisääntyvä kasvu ja EU:n ulkopuolisten rahastonhoitajien erinomaiset tulokset sekä sijoittajien kohtaamat haasteet antavat päihteiden hallinnoijille enemmän syitä jakaa tuotteitaan Luxemburgissa.

  • Luxemburgin rahastorakenteet auttavat hankkimaan lisää pääomaa, koska ne voidaan siirtää Euroopan unionin alueelle vaivattomasti ilman, että niiden tarvitsee olla riippuvaisia yksittäisten Euroopan unionin jäsenvaltioiden räätälöityistä private placement -strategioista.
  • Rahaston toiminta on johdonmukaisempaa, kun sääntelijät työskentelevät yhtenäisten markkinoiden kautta järjestääkseen jakelusäännöt siirtokelpoisiin arvopapereihin kohdistuvaa kollektiivista sijoitustoimintaa koskevan direktiivin (UCITS) osalta. ja vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajista annettu direktiivi (AIMFD).
  • Luxemburgilaisen rahastorakenteen perustaminen voi olla kallista varsinkin alle 100 miljoonan dollarin yritykselle, mutta loputtomat mahdollisuudet saada korkeita sijoituksia on houkutteleva mahdollisuus EU:n ulkopuolisille rahastonhoitajille.
  • Luxemburgin tiukka viranomaisvalvonta vakuuttaa maailmanlaajuisille sijoittajille, että heidän pääomasijoituksensa suojataan pitkällä aikavälillä.
  • Siirrettäviin arvopapereihin kohdistuvaa kollektiivista sijoitustoimintaa koskeva direktiivi (UCITS) ja Alternative Investment Fund Managers -direktiivin (AIMFD) mukaisten välineiden on nimettävä kullekin rahastolle säilytysyhteisö, joka antaa säilytysyhteisölle vastuun, jos säilytys- tai alisäilytysketjussa oleva omaisuus katoaa tai varastetaan.
  • EU:n ulkopuoliset rahastonhoitajat voivat helposti nimittää sijoitusrahastoilleen kolmannen osapuolen säilytysyhteisön, mikä vahvistaa entisestään vahvaa sijoittajansuojaa Luxemburgissa.

Luxemburgin rajat ylittävän markkinoinnin säännöt

Luxemburg noudattaa Euroopan unionin direktiiviä 2019/1160 ja 1. elokuuta 2021 voimaan tulleita asetuksia 2019/1156, joka tunnetaan myös nimellä rajat ylittävä varojen jakelu (CBDF) . Tämä direktiivi selkeyttää rahastonhoitajien keskuudessa vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen markkinoinnin.

Uudet säännöt tuovat muutoksia vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajia koskevaan direktiiviin (AIFMD) ja siirtokelpoisiin arvopapereihin kohdistuvia yhteissijoitusyrityksiä (UCITS) koskevaan direktiiviin. Tavoitteena on harmonisoida vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen (AIF) markkinoinnin palkkioita, vähentää sääntelyyn liittyviä haasteita, parantaa kustannustehokkuutta ja parantaa sijoittajansuojan kattavuutta. Rajat ylittävä varojen jako (CBDF) hyödyttää suuresti EU:n johtajia.

Rajat ylittävä varojen jako (CBDF) ottaa käyttöön seuraavat säännöt:

Esimarkkinointi

  • Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajat voivat osallistua esimarkkinointiin testatakseen sijoitusstrategioita EU:n ammattisijoittajien kanssa.
  • Testauksen voi suorittaa myös perustettu rahasto, mutta vain jos se ei ole vielä tietoinen markkinoinnista EU:n jäsenvaltioissa, joissa mahdollisilla sijoittajilla on kotipaikka tai kotipaikka.
  • Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien katsotaan noudattavan tiettyä prosessia jättäessään markkinointia edeltäviä ilmoituksia Luxemburgin Financial Regulatory Commissionille (CSSF).
  • Luxemburgin rahoitusalan sääntelykomissio (CSSF) on onnistuneesti luonut vakiomuotoisen rahastonhoitajien ilmoituskirjeen, joka on täytettävä.
  • Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien on toimitettava asiaankuuluvat tiedot, mukaan lukien vaihtoehtoisen sijoitusrahaston suunniteltu nimi, maat, joissa esimarkkinointia tehdään, kuvaus sijoitusstrategiasta ja esimarkkinointitoimintojen suunniteltu aika.
  • Samat säännöt koskevat EU:n ulkopuolisia sijoitusrahastoja, jotka ovat nimenneet EU:n rahastonhoitajan jakamaan eurooppalaisille sijoittajille.

Käänteinen tarjous

  • Rajat ylittävä varojen jako (CBDF) on rajoittanut käänteisen tarjouspyynnön saatavuutta.
  • 18 kuukauden kuluessa esimarkkinointitoiminnan alkamisesta tehdyistä tilauksista on tehtävä vastaavat markkinointiilmoitukset.
  • Luo selkeästi yhteyden esimarkkinointitoimintojen ja sijoittajien hyväksymisen välillä Luxemburgissa sijaitsevaan rahastoon.

Varojen ilmoitusten poistaminen

  • Rajat ylittävä varojen jako (CBDF) yhdistää ilmoitusten poistamisprosessin kaikissa EU:n jäsenvaltioissa.
  • Rahastonhoitajat, jotka markkinoivat vaihtoehtoista sijoitusrahastoa tai siirrettäviin arvopapereihin kohdistuvaa yhteissijoitusyritystä (UCITS) Luxemburgissa ja haluavat lopettaa markkinointitoiminnan, voivat lähettää ilmoituksen peruuttamisesta Financial Regulatory Commissionille (CSSF).

Luxemburg-rahaston perustamisen alku- ja ylläpitokustannukset

Luxemburgin sijoitusrahaston perustamis- ja ylläpitokustannukset ovat samat kuin offshore-lainkäyttöalueilla.

Alkumuodostus (kertamaksu)

  • Notaaripalkkio: 2000-5000€
  • Finanssisektorin valvontakomission (CSSF) ensimmäinen valtuutus:

> Yksilokero: 4000 €

> Moniosasto: 8 000 €

  • Oikeuskulut:

> Erikoissijoitusrahasto (SIF): 50 000–60 000 €

> Varattu vaihtoehtoinen sijoitusrahasto: 40 000–50 000 €

  • Muut kulut: neuvontapalkkiot, esitteen painaminen ja asiakirjan tarjoaminen

Ylläpitokustannukset (vuosittainen)

  • Finanssisektorin valvontakomission (CSSF) vuosimaksu
  • Yksilokero: 4000 €
  • Useita lokeroja: 8 000 €
  • Salkunhoito- tai sijoitusneuvontapalkkiot 0,05 % – 2 % nettovarallisuudesta
  • Tietyille omaisuuserille voidaan soveltaa vähimmäissummia tai alennettuja maksuja.
  • Tulospalkkio vaihtelee 5 prosentin ja 20 prosentin välillä. voidaan soveltaa.
  • Hallinnointimaksu: vaihtelevat strategian koon, kohdemarkkinoiden ja monien muiden mukaan. Tyypillisesti palkkio on 0,03–0,12 prosenttia nettovarallisuudesta.
  • Säilytysyhteisö: 0,5–0,1 % substanssin kokonaisarvosta. Tiettyihin omaisuuseriin sovelletaan vähimmäismääriä ja alennettuja maksuja.
  • Ylläpitäjäpalkkio: 0,1–0,3 % substanssin kokonaisarvosta. Tiettyihin omaisuuseriin sovelletaan vähimmäismääriä ja alennettuja maksuja.
  • Tarkastuspalkkio: riippuu rahaston koosta ja monimutkaisuudesta.
  • Sekalaiset kulut: johtajien palkkiot, lakiasiainkulut, rajat ylittävän rekisteröintihakemuksen maksu, valtuutusmaksu ja muut ylläpitomaksut.

Jos harkitset sijoitusrahaston perustamista tai aiot sijoittaa rahastosi uudelleen Luxemburgiin, ota yhteyttä asiantuntijatiimiimme täällä Damalionissa. Autamme mielellämme ratkaisemaan huolenaiheesi ja käynnistämään sijoitusmatkasi Luxemburgissa.

Näitä tietoja ei ole tarkoitettu korvaamaan yksittäisiä yksilöllisiä vero- tai oikeudellisia neuvoja. Suosittelemme, että keskustelet tilanteestasi pätevän vero- tai oikeudellisen neuvonantajan kanssa.