Stručný přehled režimu lucemburských fondů - Damalion - Independent consulting firm.
Lucembursko je předním finančním centrem v rámci Evropské unie pro aktivity finančních služeb se silným propojením s asijskými a severoamerickými trhy. Země je jedním z nejoblíbenějších domicilů pro investice v Evropě a druhým nejideálnějším místem pro investiční fondy globálně po Spojených státech. Jeho oblast kolektivního investování se skládá z více než 15 000 domicilovaných fondů s aktivy pod správou v průměrné výši 4,6 bilionu dolarů.

Lucemburský finanční úřad (CSSF) funguje jako jeden z největších investičních regulátorů v Evropě a je mezinárodně uznávaný pro svůj flexibilní regulační rámec. V důsledku dobře organizovaného rámce země nabízí odvětví fondů ve velkovévodství nejlepší odbornost v oblasti strukturování fondů, servisní schopnosti a přístup k distribuci pro provozování a provozování různých nástrojů investičních fondů.

Krajina lucemburských investičních fondů

  • Ekonomika s hodnocením AAA, politicky stabilní, robustní regulační rámec a rámec dodržování předpisů.
  • Známý mezi mezinárodními správci fondů díky své slavné sadě nástrojů pro alternativní investiční fondy.
  • Dynamický ekosystém investičních fondů vychází vstříc potřebám private equity skupin bez ohledu na místo.
  • Komplexní strukturování fondů nabízí mezi správci fondů nesmírnou flexibilitu.
  • Nabízí vynikající alternativní investiční struktury, včetně komanditních společností (SCS), speciálních komanditních společností (SCSp) a rezervovaných alternativních investičních fondů (RAIF).
  • Lucemburští poskytovatelé služeb v oblasti fondů nabízejí generálním partnerům jednotné kontaktní místo, které jim umožňuje outsourcovat služby správy, správy, účetnictví a výkaznictví s využitím národní směrnice o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD).
  • Směrnice o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD) ulehčuje správcům fondů, což jim umožňuje soustředit se na strategii pro jejich příslušné fondy.
  • Lucembursko prosazuje odpovědné investování díky své pevné pověsti v oblasti ochrany životního prostředí, společnosti a řízení.
  • Velkovévodství je hrdé na svůj rostoucí fintech ekosystém, který přináší více investičních příležitostí pro domácí i mezinárodní investory.

Manažeři fondů považují Lucembursko za sídlo fondu z různých důvodů

  • Lucembursko je přední lokalitou pro fondy soukromého dluhu, soukromého kapitálu, nemovitostí a infrastruktury.
  • Země upravila směrnici Evropské unie o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD) do místního práva. Brzy následovalo rozšíření nabídky struktury fondů, aby správcům fondů poskytla dynamický a flexibilní soubor investičních možností.
  • Správci fondů si mohou vybrat ze široké škály investičních struktur, včetně rezervovaného alternativního investičního fondu (RAIF), podniku kolektivního investování do převoditelných cenných papírů (UCITS), specializovaného investičního fondu (SIF) a společnosti s finanční účastí (Soparfi). trochu.
  • Všechny struktury fondů v Lucembursku mají vlastní soubor právních forem, daňových režimů, požadavků na podávání zpráv a předpisů, které zase umožňují správcům fondů vyvinout dobře organizovanou investiční strategii a přilákat více investorského kapitálu při zakládání lucemburského fondu.
  • Správci fondů požívají pasových práv podle směrnice o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD), která jim umožňuje rozmístit kapitál kdekoli v Evropské unii.
  • Správci fondů s pasovými právy v Lucembursku jsou plně oprávněni provádět transakce a distribuovat své finanční prostředky po celém jednotném trhu Evropské unie.
  • Správci fondů mají plnou transparentnost fondů podle směrnice o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD) v Lucembursku.
  • Příležitosti pro alternativní investiční manažery zažívají v Lucembursku navýšení kapitálu za předpokladu, že dodržují ustanovení směrnice o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD).

Výhody lucemburské směrnice o kolektivním investování do převoditelných cenných papírů (UCITS) a směrnice o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD)

Směrnice o kolektivním investování do převoditelných cenných papírů (UCITS) a směrnice o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD), které byly zavedeny v Evropské unii, zaručují vyšší úroveň ochrany pro drobné investory a profesionální investory.

  • Směrnice o kolektivním investování do převoditelných cenných papírů (UCITS) jsou otevřené fondy využívané investory pro převoditelné cenné papíry, jako jsou dluhopisy a akcie, v rámci jednotného regulačního režimu EU. Investiční fondy, které splňují požadavky směrnice o kolektivním investování do převoditelných cenných papírů (UCITS), využívají pas, který jim umožňuje podnikat ve všech členských státech EU.
  • Investice do soukromého kapitálu, nemovitostí, hedgeových fondů, rizikového kapitálu a dluhových fondů nespadají do oblasti působnosti směrnice o kolektivním investování do převoditelných cenných papírů (UCITS), ale budou podléhat směrnici o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD). regulační rámec, který dohlíží na alternativní investiční fondy (AIF)
  • Správci fondů podle směrnice o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD) rovněž těží z pasu, který jim umožňuje volně obchodovat s profesionálními investory v celé EU.
  • Lucembursko bylo první členskou zemí EU, která začlenila směrnici o kolektivním investování do převoditelných cenných papírů (UCITS) do svých místních zákonů, a jedním z prvních členských států EU, které implementovaly směrnici o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD). Jejich průkopnická činnost v používání těchto inovativních regulačních rámců přispívá k jejich úspěchu v prostředí investičních fondů.

Primární typy alternativních investičních fondů v Lucembursku

Níže jsou uvedeny dostupné investiční nástroje, pokud si přejete založit alternativní investiční fond v Lucembursku.

I. Na regulované investiční fondy přímo dohlíží Komise pro dohled nad finančním sektorem (CSSF):

  1. Část II Podniky pro kolektivní investování Část II UCI)
  2. Specializované investiční fondy (SIF)
  3. Investiční společnost do rizikového kapitálu (SICAR)

II. Neregulované investiční fondy, které nevyžadují schválení ani dohled ze strany finančního sektoru

Dozorčí komise (CSSF) pro zřízení fondů:

  1. Vyhrazené alternativní investiční fondy (RAIF) nepřímo regulované lucemburskými regulačními orgány, včetně správce alternativních investičních fondů (AIFM)
  2. Společnost s finanční účastí (Soparfi)

Kritéria správců fondů před spuštěním lucemburského fondu

Zde jsou hlavní úvahy, které manažeři fondů posuzují a vyhodnocují při strategii založení investičního fondu v Lucembursku:

  • Investorská základna a velikost fondu
  • Stávající investorská strategie, typ aktiva a umístění aktiva
  • Marketingová a/nebo distribuční strategie
  • Regulační krajina a požadavky na dodržování
  • Počáteční nastavení postýlek a náklady na průběžnou údržbu
  • Období a rychlost potřebná pro zřízení fondu fondu a stávajících řídících struktur
  • Dostupné volby mezi regulovanými a neregulovanými strukturami
  • Strategie diverzifikace rizik
  • Volba mezi samostatnou nebo deštníkovou strukturou
  • Míra flexibility v řízení a podnikové struktuře
  • Uplatnitelné daňové výhody
  • Fondový průmyslový ekosystém

Výzva lucemburských fondů pro globální investory

Rostoucí růst komunity evropských a asijských investorů a vynikající výkon správců fondů mimo EU a problémy, kterým investoři čelí, poskytují správcům upozorňování na distribuci svých produktů v Lucembursku další důvody.

  • Struktury lucemburských fondů pomáhají při získávání většího kapitálu, protože je lze s malými obtížemi přenášet po celé Evropské unii, aniž by se museli spoléhat na přizpůsobené strategie soukromého umisťování v jednotlivých členských státech Evropské unie.
  • Činnosti fondu jsou konzistentnější, protože regulátoři pracují prostřednictvím jednotného trhu a organizují pravidla distribuce pro obě směrnice o kolektivním investování do převoditelných cenných papírů (UCITS). a směrnice o správcích alternativních investičních fondů (AIMFD).
  • Založení lucemburské fondové struktury může být nákladné, zejména pro firmu pod 100 milionů USD, ale nekonečné možnosti získání vysokých investic jsou atraktivní perspektivou pro správce fondů mimo EU.
  • Přísný regulační dohled a dohled v Lucembursku ujišťuje globální investory, že jejich kapitálové investice budou dlouhodobě chráněny.
  • Směrnice o kolektivním investování do převoditelných cenných papírů (SKIPCP) a Alternativní investiční fondy směrnice o správcích (AIMFD) jsou povinny jmenovat depozitáře pro každý fond, který přenese odpovědnost na depozitáře v případě ztráty nebo odcizení aktiv v řetězci úschovy nebo podsprávy.
  • Správci fondů mimo EU mohou pro své příslušné investiční fondy snadno jmenovat depozitáře třetí strany, což dále posiluje silnou ochranu investorů v Lucembursku.

Lucemburská pravidla přeshraničního marketingu

Lucembursko dodržuje směrnici Evropské unie 2019/1160 a nařízení 2019/1156, známé také jako přeshraniční distribuce fondů (CBDF) , které vstoupily v platnost 1. srpna 2021. Tato směrnice poskytuje správcům fondů větší jasnost, jak nabízet alternativní investiční fondy.

Nový soubor pravidel zavádí změny směrnice o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD) a směrnice o kolektivním investování do převoditelných cenných papírů (SKIPCP). Cílem je harmonizovat ruce při marketingu alternativních investičních fondů (AIF), omezit regulační problémy, zlepšit nákladovou efektivitu a zvýšit ochranu investorů. Přeshraniční distribuce finančních prostředků (CBDF) bude velkým přínosem pro manažery z EU.

Přeshraniční distribuce finančních prostředků (CBDF) zavádí následující pravidla:

Pre-marketing

  • Správci alternativních investičních fondů se mohou zapojit do předmarketingových aktivit, aby otestovali investiční strategie s profesionálními investory z EU.
  • Testování může provádět i zavedený fond, ale pouze v případě, že ještě nezná marketing v členských státech EU, kde mají potenciální investoři sídlo nebo sídlo.
  • U správců alternativních investičních fondů se má za to, že při podávání předmarketingových oznámení lucemburské finanční regulační komisi (CSSF) dodržují specifický proces.
  • Lucemburská finanční regulační komise (CSSF) úspěšně vytvořila standardní oznamovací dopis správcům fondů, který je třeba vyplnit.
  • Správci alternativních investičních fondů jsou povinni poskytnout příslušné informace, včetně zamýšleného názvu Alternativního investičního fondu, zemí, kde bude předmarketing probíhat, popisu investiční strategie a zamýšleného období pro předmarketingové aktivity.
  • Stejná pravidla se budou vztahovat na investiční fondy mimo EU, které jmenovaly správce fondu EU, aby distribuoval evropským investorům.

Reverzní obtěžování

  • Přeshraniční distribuce finančních prostředků (CBDF) omezila dostupnost zpětného obtěžování.
  • Předplatné provedené do 18 měsíců od zahájení předmarketingových aktivit budou muset podat odpovídající marketingová oznámení.
  • Jasně vytváří spojení mezi aktivitami před uvedením na trh a přijetím investorů do fondu v Lucembursku.

Zrušení notifikace prostředků

  • Přeshraniční distribuce finančních prostředků (CBDF) sjednocuje proces denotifikace napříč všemi členskými státy EU.
  • Správci fondů, kteří uvádějí na trh alternativní investiční fond nebo podnik kolektivního investování do převoditelných cenných papírů (UCITS) v Lucembursku a chtějí zastavit marketingové aktivity, mohou zaslat oznámení o zrušení finanční regulační komisi (CSSF).

Počáteční a udržovací náklady na spuštění lucemburského fondu

Počáteční náklady na založení a údržbu lucemburského investičního fondu jsou stejné jako náklady založené na offshore jurisdikcích.

Počáteční formace (jednorázová platba)

  • Notářský poplatek: 2 000 – 5 000 EUR
  • Prvotní povolení Dozorčí komise pro finanční sektor (CSSF):

> Jedna přihrádka: 4 000 EUR

> Více oddílů: 8 000 EUR

  • Právní poplatky:

> Specializovaný investiční fond (SIF): 50 000 – 60 000 EUR

> Vyhrazený alternativní investiční fond: 40 000 – 50 000 EUR

  • Další náklady: poplatky za poradenství, tisk prospektu a nabídka dokumentu

Náklady na údržbu (roční)

  • Roční poplatek Dozorčí komisi finančního sektoru (CSSF).
  • Jedna přihrádka: 4 000 EUR
  • Více přihrádek: 8 000 €
  • Poplatky za správu portfolia nebo investiční poradenství v rozmezí od 0,05 % do 2 % čistých aktiv
  • Na určitá aktiva mohou platit minimální částky nebo snížené poplatky.
  • Výkonnostní poplatek se pohybuje mezi 5 % a 20 %. mohou být použitelné.
  • Poplatek za správu: liší se podle velikosti strategie, cílového trhu a mnoha dalších. Obvykle se poplatek pohybuje mezi 0,03 % až 0,12 % z celkových čistých aktiv.
  • Depozitář: 0,5 % až 0,1 % z celkové čisté hodnoty aktiv. Na určitá aktiva se vztahují minimální částky a snížené poplatky.
  • Administrátorský poplatek: 0,1 % až 0,3 % z celkové čisté hodnoty aktiv. Na určitá aktiva se vztahují minimální částky a snížené poplatky.
  • Poplatek za audit: závisí na velikosti a složitosti fondu.
  • Různé náklady: poplatky ředitelům, právní poplatky, poplatek za přeshraniční registraci, poplatek za autorizaci a další poplatky za údržbu.

Pokud uvažujete o založení investičního fondu nebo plánujete přestěhovat své fondy do Lucemburska, kontaktujte náš tým odborníků zde v Damalion. Rádi vám pomůžeme vyřešit vaše obavy a nastartovat vaši investiční cestu v Lucembursku.

Tyto informace nejsou určeny jako náhrada za konkrétní individualizovanou daňovou nebo právní radu. Doporučujeme, abyste svou konkrétní situaci prodiskutovali s kvalifikovaným daňovým nebo právním poradcem.