مزايا وتحديات الصناديق الموازية في لوكسمبورغ - Damalion - Independent consulting firm.
اختر صفحة

يبدي مديرو الصناديق في آسيا والمحيط الهادئ والولايات المتحدة اهتمامًا بإنشاء أدوات أموال موازية في لوكسمبورغ للوصول إلى المستثمرين ذوي الملاءة المالية العالية في الاتحاد الأوروبي مما سيعزز مشاريعهم الاستثمارية البديلة المحلية الحالية.

في هذا النوع المحدد من الهيكل ، ستجلس أداة الصندوق الموازي جنبًا إلى جنب مع المركبات الرئيسية غير التابعة للاتحاد الأوروبي والتي قد تتضمن صناديق موازية أخرى تستثمر في نفس أنواع الأصول. نظرًا لأن مركبات الصناديق الموازية يتم تشغيلها وإدارتها بنفس طريقة صندوقها الرئيسي ، فإن هذه السيارة المحددة تحقق كفاءات أكبر من أنظمة التوزيع التقليدية الأخرى.

قبل إنشاء صندوق لوكسمبورغ الموازي ، من المهم لمديري الصناديق والمستثمرين فهم ميزاته الرئيسية والأدوار المختلفة التي يلعبها مقدمو الخدمات لضمان الحوكمة والعمليات السلسة.

  • تقدم الأحكام بموجب توجيه مديري صناديق الاستثمار البديلة مجموعة متنوعة من حلول الهيكلة المرنة التي يمكن للمستثمرين الاختيار من بينها عند التطلع إلى المشاركة في هيكل صندوق بديل مثل صندوق لوكسمبورغ الموازي.
  • يجب على مديري الصناديق تضمين مناقشة شاملة لنموذج الحوكمة المتأصل في هيكلة صناديق الاستثمار البديلة في لوكسمبورغ ، بما في ذلك الصناديق الموازية.

الفروق بين الصندوق الموازي والصندوق الرئيسي

  • تعود الاختلافات بين الصندوق الموازي والصندوق الرئيسي بشكل أساسي إلى أسباب قانونية وتشغيلية وتنظيمية وضريبية. أدى هيكل الصندوق الذي يقع فيه هذان الصندوقان إلى خلق كيفية معاملة الصناديق الموازية والرئيسية بشكل مختلف.
  • ببساطة ، سيخضع الصندوق الموازي في لوكسمبورغ للمتطلبات التنظيمية لتوجيه مديري صناديق الاستثمار البديل (AIFMD) ، بينما سيخضع صندوقه الرئيسي ، الذي قد يكون موجودًا في جزر كايمان ، لمجموعة مختلفة من المتطلبات القانونية والتنظيمية.
  • قد يختلف حجم الصندوق الرئيسي والصندوق الموازي أيضًا ، على الرغم من أنه سيتم تجميع الأصول المدارة وفقًا لذلك لتحديد الحجم النهائي لهيكل الصندوق بالكامل.

لماذا يقوم مديرو الصناديق بإنشاء صناديق موازية في لوكسمبورغ؟

مديرو الصناديق من خارج الاتحاد الأوروبي الذين يتطلعون إلى توسيع قاعدة المستثمرين من خلال تضمين المستثمرين الأوروبيين يختارون نشر هياكل الصناديق الموازية في لوكسمبورغ لعدد من الأسباب:

  • تعمل الصناديق الموازية على تكرار نطاقات الصناديق المحلية بسهولة مما يؤدي إلى عملية استثمار محسّنة.
  • يحصل المدراء من خارج الاتحاد الأوروبي على حق الوصول إلى رأس المال الجديد من مجموعة متنوعة من المستثمرين مع الاستفادة من سجل حافل من أموالهم المحلية.
  • تستخدم الصناديق الموازية عادةً نفس قواعد الاستثمار وسحب الاستثمارات ، وملفات التعريف ، والأهداف التي يستخدمها الصندوق الرئيسي ، مما يسمح لمديري الصناديق بتأسيسها بسرعة.
  • تعزيز الكفاءات التشغيلية من خلال تكرار العمليات التشغيلية بين الصناديق المحلية والأوروبية. هذا يجعله هيكلًا ذكيًا ومعقولًا لخفض تكاليف الإدارة.

مزايا فتح صندوق مواز في لوكسمبورغ؟

  • يُطلب من بعض المستثمرين اتباع الإرشادات الداخلية التي تقصرهم على الاستثمار في المركبات الخارجية ، بالإضافة إلى الآثار التنظيمية والضريبية التي تنشأ عن الاستثمار في الصندوق الرئيسي أو الموازي.
  • يقدم مديرو الصناديق الخيار بين الولايات القضائية الداخلية والخارجية التي تسمح لهم بتلبية احتياجات مجموعة متنوعة من المستثمرين.
  • لوكسمبورغ هي وجهة رئيسية للسعي إلى الوصول إلى رأس المال الأوروبي بسبب صندوق أدواتها الاستثماري البديل الواسع.
  • الشكل القانوني الأكثر شيوعًا للصناديق الموازية هو الشراكة المحدودة لأنها توفر وظائف شاملة. بالنسبة للمستثمرين الذين هم على دراية بشراكات Anglo-Saxon ، تعد شراكة لوكسمبورغ المحدودة خيارًا سهلاً نظرًا لمرونتها وهيكليتها الفعالة.
  • يتمتع مديرو الصناديق بحقوق جواز السفر الأوروبي ، مما يسمح لهم بالتسويق في جميع أنحاء أوروبا.
  • بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ، تحول مديرو الصناديق غير الأوروبيين إلى لوكسمبورغ كقاعدة أوروبية جديدة لهم.

تحديات إنشاء صندوق مواز في لوكسمبورغ

سيواجه مديرو الصناديق بعض التحديات في إنشاء صندوق مواز في لوكسمبورغ. من الضروري إذن لمديري الصناديق خارج الاتحاد الأوروبي اختيار المجموعة المناسبة من مقدمي الخدمات للمساعدة في إنشاء الصناديق الموازية وإدارتها والإشراف عليها في لوكسمبورغ.

  • على الرغم من تعقيد الصناديق الموازية ، فإن مديري الصناديق مطالبون بتوفير معاملة متساوية لجميع المستثمرين فيها.
  • تشمل الأعباء الإدارية التي تحدث عادة في إنشاء صندوق مواز التعامل مع عملات أساسية مختلفة مما يجعل التزامات الإبلاغ أكثر صعوبة مما هو عليه بالفعل في إعداد الاستثمار العادي.
  • يجب تحقيق التوزيع المناسب للتكاليف بين هياكل الصناديق المختلفة. من المتوقع أن يقوم مدير الصندوق بموازنة التكاليف من مجموعات الأصول المختلفة.
  • يتم تشجيع مديري الصناديق الذين يتطلعون إلى فتح صندوق لوكسمبورغ الموازي على مناقشة نموذج الحوكمة قبل أن يتمكن المستثمرون من الاستثمار. يتم ذلك حتى يكتسب المستثمرون فهمًا واضحًا لكيفية إدارة الأنشطة مثل حقوق التصويت وشلال التوزيع والمصروفات بمرور الوقت.
  • نموذج التفويض لصندوق لوكسمبورغ الموازي أكثر تعقيدًا. سيتم تعيين مدير صندوق في لوكسمبورغ للتعامل مع معظم المهام الإدارية.
  • سيعمل الراعي لوكسمبورغ المعين كمدير خارجي معتمد لصندوق استثمار بديل مع حقوق جواز السفر. سيتم تضمين رسوم الإدارة لمدير الصندوق في هيكل تفويض الصندوق الموازي.
  • سيكون هذا هو نفسه في صندوق لوكسمبورغ ، ولكن إذا كان لديك ، على سبيل المثال ، صندوق لوكسمبورغ الذي يحتاج إلى تعيين AIFM خارجي معتمد للوصول إلى جواز السفر الأوروبي ، فسيكون لديه مزود خدمة تابع لجهة خارجية سيتم تضمينه في الرسوم وهيكل الوفد. قد يجعل هذا الأمور صعبة لأنك ستحتاج إلى مراقبة تدفق الرسوم بعناية داخل كلا الهيكلين ، وقد لا يكون هيكل التفويض في كل صندوق هو نفسه.
  • الحفاظ على أموال موازية أكبر لا يمكن تحمله بسبب التكاليف المتزايدة التي ستولدها بمرور الوقت. من الضروري تحديد حجم الصندوق الموازي في بداية مرحلة الهيكلة.

هياكل وسيلة الاستثمار الأخرى في لوكسمبورغ

نظرًا لمرونة أدوات الاستثمار في لوكسمبورغ ، يجب على مديري الصناديق التفكير في إنشاء صندوق رئيسي واحد في الدوقية الكبرى ، يضم واحدًا أو أكثر من المغذيات المركبة في الولايات القضائية الدولية مثل جزر كايمان وديلاوير.

يستفيد إنشاء صندوق رئيسي في لوكسمبورغ من إدارة محفظة مبسطة لأنه يلغي الحاجة إلى التتبع بين الصندوق الرئيسي والصندوق الموازي. لتحديد هيكل الصندوق الصحيح ، يحتاج المبادرون إلى النظر في عوامل مختلفة ، بما في ذلك التفضيلات والاحتياجات المحددة للمستثمر. سيضمن ذلك طريقة أسهل لجمع الأموال بالإضافة إلى التقييم الدقيق للآثار الضريبية للمستثمرين ومحفظة الاستثمار بأكملها.

لمعرفة المزيد حول هيكلة الصناديق الموازية في لوكسمبورغ أو تحتاج إلى إرشادات الخبراء حول هيكل أداة الاستثمار الأنسب لتضمينها في محفظتك ، اتصل بأحد خبراء Damalion اليوم .

لا يُقصد من هذه المعلومات أن تكون بديلاً عن مشورة ضريبية أو قانونية فردية محددة. نقترح عليك مناقشة وضعك المحدد مع مستشار ضريبي أو قانوني مؤهل.