Vērtspapīrošana ietver aktīvu un/vai risku pārveidošanu tirgojamos vērtspapīros, kurus var ievietot īpašam nolūkam dibinātā sabiedrībā (SPV) Luksemburgā. Risku un aktīvu pārvēršana vērtspapīros sniedz virkni priekšrocību, tostarp likviditāti institucionālajiem ieguldītājiem un/vai iniciatoriem, parādu vai risku noņemšanu no iepriekšējām bilancēm un lielu finansējuma potenciālu no Luksemburgas un citu Eiropas dalībvalstu ieguldītājiem .

Luksemburgas vērtspapīrošanas instrumenta priekšrocības

Vērtspapīrošanas instrumenti Luksemburgā ir ieguldījumu uzņēmumi, kas piedāvā ļoti efektīvas un vispāratzītas iespējas, ko pašlaik piedāvā Lielhercogistē. Uz visiem pārvēršanas vērtspapīros uzņēmumiem attiecas Luksemburgas 2004. gada 22. marta Likums par pārvēršanu vērtspapīros, un tie var būt kā vērtspapīrošanas fonds vai vērtspapīrošanas uzņēmums.

Vērtspapīrošanas uzņēmumam, kas vēlas izmantot Vērtspapīrošanas likuma labvēlīgo tiesisko un normatīvo regulējumu, jābūt reģistrētam Luksemburgā. Luksemburgas vērtspapīrošanas struktūra var būt strukturēta kā viena līmeņa vai divu līmeņu struktūra, kas sastāv no iegādes instrumenta un emisijas instrumenta.

Luksemburgas vērtspapīrošanas uzņēmumu pievilcība iniciatoru vidū

Speciālam uzņēmumam (SPV) Luksemburgā fondu pārvaldnieki un/vai iniciatori sniedz daudz priekšrocību:

• Likviditāte

Nepārdodamus aktīvus ar regulāru ienākumu plūsmu var izveidot kā vērtspapīrošanas līdzekli, kas uzlabo iniciatora likviditāti.

• Lielāka piekļuve kapitāla tirgiem

Vērtspapīrošanas instruments piedāvā iniciatoram vieglu piekļuvi kapitāla tirgiem. BBB reitinga korporācija, kas var pārvērst aktīvus vērtspapīros, var iegūt AAA reitingu. Šī pāreja ļauj korporācijām piekļūt līdzekļiem par zemākām izmaksām, tostarp zemām kapitāla izmaksām, lai izveidotu vērtspapīrošanas instrumentu Luksemburgā.

• Finansēšanas avotu dažādošana

Ierosinātāji var iegūt aktīvus no investoriem Eiropas Savienībā.

Luksemburgas vērtspapīrošanas uzņēmumu priekšrocības investoru vidū

• Lieliski kvalitatīvu aktīvu atdeve

Investori var ieguldīt augstas kvalitātes aktīvos un laika gaitā gūt labāku peļņu. Tas sola stabilāku atdevi, pamatojoties uz iegādāto aktīvu darbību, bet ne uz vērtspapīrošanas uzņēmuma vispārējo darbību.

• Apvienotie riski un ienesīgums

Vērtspapīri, ko emitē Luksemburgas pārvēršanas vērtspapīros instruments, ir dažādos veidos, kuru ienesīgums ir atšķirīgs, un tas lielā mērā ir atkarīgs no termiņa vai riska. Ieguldītājiem ir tiesības brīvi mērogot savus ieguldījumus, pamatojoties uz viņu riska apetīti.

Kāpēc ieguldīt vērtspapīrošanas fondā vai uzņēmumā Luksemburgā?

• Luksemburga pieņēma Vērtspapīrošanas likumu, lai piedāvātu elastīgu un inovatīvu tiesisko regulējumu iniciatoriem un investoriem, kuri ir ieinteresēti pārrobežu darījumos.
• Kopš Vērtspapīrošanas likuma pieņemšanas 2004. gadā Luksemburgas īpašam nolūkam dibinātās sabiedrības ir izmantotas dažādiem Paneiropas vērtspapīrošanas uzņēmumiem.

2019.gada maijā Luksemburga ir apkopojusi šādus statistikas datus:

• Valstī ir vairāk nekā 1350 vērtspapīrošanas transportlīdzekļu
• No 1350 vērtspapīrošanas līdzekļiem 6000 nodalījumu domicils atrodas Luksemburgā
• Lielhercogiste ir populāra vērtspapīrošanas struktūru jurisdikcija, par ko liecina tās 30% tirgus daļa no visiem vērtspapīrošanas instrumentiem Eiropas Savienībā.

Ieguvumi no vērtspapīrošanas mehānisma izveides Luksemburgā

• Dažādas juridiskās formas korporatīvā vai fonda veida struktūrā.
• Investori var izvēlēties starp regulētām un neregulētām īpašam nolūkam dibinātām vērtspapīrošanas sabiedrībām.
• Tā kā vērtspapīrošanas instrumenti pēc būtības ir nodokļu neitrāli, tiem ir izdevīgāks nodokļu režīms.
• Iespēja kotēt biržā emitētos vērtspapīrus.
• Lieliskas ieguldītāju aizsardzības īpašības, par ko liecina ierobežota regresa un attālināta bankrota noteikumi.
• Saskaņā ar Vērtspapīrošanas likumu ir atļauta apakšfondu vai nodalījumu izveidošana, kas ļauj nodalīt aktīvus un norobežot darbības.
• Nodrošina ierobežotu regresa prasību, aktīvu nekonfiskāciju, subordināciju un lūgumrakstu neiesniegšanu, lai nosauktu tikai dažus.

Aktīvi, kurus var pārvērst vērtspapīros Luksemburgā

Luksemburgas vērtspapīrošanas instruments var veikt šādus vērtspapīros:

• Pretenzijas
• Kustamie un nekustamie īpašumi
• Trešo pušu sniegtie pakalpojumi, tostarp mājokļu un komerciālo hipotēku kredīti, kredītkaršu parādi, pircēju parādi, korporatīvie aizdevumi, parāda vērtspapīri, kapitāla vērtspapīri, finanšu līgumu tiesības un prasības, darbības uzņēmējdarbības tiesības un prasības un daudz kas cits.

Ir svarīgi atzīmēt, ka saskaņā ar Luksemburgas Vērtspapīrošanas likumu nav noteikta prasība par īpašu aktīvu diversifikāciju.

Vērtspapīrošanas finansēšana Luksemburgā

Vērtspapīrošanu finansē , emitējot vērtspapīrus, kuru vērtība vai atdeve ir atkarīga no vērtspapīrotiem aktīviem. Būtībā vērtspapīri attiecas uz jebkura veida parāda un kapitāla vērtspapīriem, piemēram, akcijām.

Emitētie vērtspapīri var būt nodrošināti vai nenodrošināti, ar vērtspapīrošanas līdzekļiem, kas piedāvā dažādus vērtspapīrus, kas raksturīgi konkrētam nodalījumam.

Vai vērtspapīrošanas līdzekļi Luksemburgā tiek regulēti vai neregulēti?

Tehniski runājot, pārvēršanas vērtspapīros fondi un uzņēmumi ir neregulētas struktūras, ja tie nepārtraukti neizlaiž vērtspapīrus sabiedrībai (vismaz trīs vērtspapīrus gadā). Ja tie emitē vērtspapīrus, pārsniedzot limitu, vērtspapīrošanas sabiedrībām vai fondiem būs jāsaņem Finanšu sektora uzraudzības komisijas (CSSF) atļauja un uzraudzība. Visbeidzot, Finanšu sektora uzraudzības komisijas (CSSF) uzraudzībā būs vērtspapīrošanas instruments, ja tā kopējā vērtspapīru vērtība būs mazāka par 125000 eiro.

Luksemburgas pārvēršanas vērtspapīros mehānisma darbības aprobežojas ar līdzekļu plūsmas un to pamatā esošās pārvēršanas vērtspapīros administrēšanu. Tāpēc vērtspapīrošanas instrumentam Lielhercogistē nav atļauts iesaistīties aktīvā pārvaldībā.

Luksemburgas vērtspapīrošanas nodalījumu priekšrocības

Viens no galvenajiem vērtspapīrošanas instrumenta pārdošanas punktiem Luksemburgā ir tā spēja ātri un par zemām izmaksām izveidot nodalījumus.

• Ļauj norobežot un nodalīt aktīvus un saistības vienā nodalījumā.
• Vērtspapīrošanas uzņēmums vai fonds var viegli izveidot nodalījumu, ja to apstiprina tā direktoru padome. Nodalījumu uzstādīšanai nav nepieciešams apstiprinājums no ārējiem birojiem.
• Katrs Luksemburgas vērtspapīrošanas instrumenta nodalījums tiek uzskatīts par neatkarīgu vienību bez juridiskas personas statusa, kas veicina jaunas juridiskas personas izveides rentabilitāti.

Luksemburgas Vērtspapīrošanas transportlīdzekļa juridiskās veidlapas

• Publiskā sabiedrība ar ierobežotu atbildību (SA)
• Sabiedrība ar ierobežotu atbildību (SARL)
• Partnership Limited by Shares (SCA)
• Kooperatīvs, kas organizēts kā akciju sabiedrība (SCOP)

Līdz 2016. gadam populārākā vērtspapīrošanas juridiskā forma bija akciju sabiedrība. Šī juridiskā forma ļauj pārvēršanas vērtspapīros instrumentam piedāvāt vērtspapīrus plašai sabiedrībai — darījums, kas nav atļauts SARL. Drīz pēc tam 2016.gadā SARL tika atcelti ierobežojumi vērtspapīru emisijai plašai sabiedrībai.

Vērtspapīrošanas sabiedrība, kas izveidota kā vērtspapīrošanas fonds, ir jāpārvalda Luksemburgā reģistrētai pārvaldības sabiedrībai.

Eiropas Savienības pasu tiesības Luksemburgas vērtspapīrošanas transportlīdzekļiem

Vērtspapīrošanas mehānismi negūst labumu no ES pasu tiesībām . Līdz ar to viņiem tiek dotas tiesības piedāvāt vērtspapīrus sabiedrībai un atļauja atvieglot tirdzniecību ES regulētā tirgū. Vērtspapīrošanas mehānisma iniciators var iegūt vienotas pases tiesības, ja tas atbilst Prospekta direktīvas noteikumiem.

Luksemburgas vērtspapīrošanas transportlīdzekļu izveides periods

Iestatīšanas ilgums ir atkarīgs no tā, vai vērtspapīrošanas instruments darbosies kā regulēta vai neregulēta struktūra. Lielākā daļa vērtspapīrošanas līdzekļu ir neregulēti, un tos var iestatīt dažu dienu laikā. Vērtspapīrošanas instrumenta dokumentācijas izstrāde balstīsies uz sarežģīto struktūru un ieguldītāju ieguldījumu.

Vērtspapīrošanas transportlīdzekļu uzstādīšanas izmaksas

Uzstādīšanas izmaksas lielā mērā būs atkarīgas no pakalpojumu sniedzēju veidiem, kurus izvēlēsies vērtspapīrošanas instrumenta iniciatori. Vērtspapīrošanas transportlīdzekļu uzturēšanas izmaksas ir tuvākas standarta komercsabiedrības izmaksām. Vērtspapīrošanas instruments var būt jumta struktūra ar vairākiem nodalījumiem ar iespēju bez papildu izmaksām nodalīt ieguldītāju aktīvus, izņemot izmaksas, kas saistītas ar audita un grāmatvedības risinājumiem.

Izmantojot savu gadu pieredzi biznesa konsultāciju jomā, mēs Damalion joprojām esam apņēmušies sniegt īpašu atbalstu un izcilu klientu apkalpošanu. Konsultējieties ar Damalion ekspertu jau šodien, un mēs pārrunāsim, vai vērtspapīrošanas instrumenta izveide Luksemburgā vislabāk atbilst jūsu vajadzībām.

Šī informācija nav paredzēta, lai aizstātu īpašas individualizētas nodokļu vai juridiskās konsultācijas. Mēs iesakām apspriest savu konkrēto situāciju ar kvalificētu nodokļu vai juridisko konsultantu.