Erityistarkoitukseen perustuvista hankintayhtiöistä (Special Purpose Acquisition Companies, SPAC ) on tullut viime vuosina suosittu vaihtoehto perinteisille listautumisannille. SPAC on peiteyhtiö, joka on perustettu nimenomaan kohdeyrityksen hankkimiseksi ja jonka tarkoituksena on listautua pörssiin.
I. Mitä SPAC:t ovat?
- SPAC-yhtiöt ovat julkisesti noteerattuja sijoitusyhtiöitä, jotka on perustettu hankkimaan pääomaa toimivan yrityksen ostamista varten.
- Ne tarjoavat vahvan vaihtoehdon perinteiselle listautumisantiprosessille, ja niitä pidetään nyt omaisuusluokkana, joka herättää kiinnostusta maailmanlaajuisten sijoittajien keskuudessa.
- SPAC-yhtiöiden päätavoitteena on kerätä varoja ja listata ostettu yritys pörssiin. Niiden osakkeilla voidaan käydä julkista kauppaa, jolloin sijoittajat pääsevät nauttimaan pörssiyhtiöiden eduista.
II. Miksi perustaa SPAC-yhtiö Luxemburgiin?
- Luxemburg on houkutteleva sijaintipaikka SPAC-rahoittajille sen yritysystävällisen ekosysteemin ja vakaan oikeudellisen kehyksen vuoksi.
- Se on poliittisesti ja taloudellisesti vakaa maa, jolla on kolmen A:n luokitus ja joka on sijoitusrahastojen keskus.
- Luxemburgin arvopaperipörssin CSSF:n saavutettavuus ja sijoittajaystävällinen listautumiskehys tekevät Luxemburgin arvopaperipörssistä halutun sijoittautumispaikan SPAC-yhtiön perustamiselle.
III. SPAC-rahastojen rahastoyhtiötyypit Luxemburgissa
- SIF (Erikoissijoitusrahasto)
- CSSF:n valtuuttama ja valvoma yksityisten pääomasijoitusten rahasto, jonka säännöt ovat väljemmät kuin yhteissijoitusyritysten.
- Varattu vaatimukset täyttäville sijoittajille ja voi täyttää AIFMD-passin edellytykset.
- SICAR (Société d’Investissement en Capital à Risque) (riskipääomasijoitusyhtiö)
- Luotu päteville sijoittajille, jotka keskittyvät riskiin ja kohdeyrityksen parantamiseen.
- CSSF:n valvonnassa, ja ne voivat saada AIFMD-passin.
- RAIF (Varattu vaihtoehtoinen sijoitusrahasto)
- Tarjoaa sääntelemättömän vaihtoehtoisen sijoitusrahastoalustan, jossa on sijoittajansuoja.
- Edellyttää valtuutettua vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajaa, ja sen prosessi on yksinkertaistettu ja markkinoilletuloaika lyhyempi.
- SOPARFI (Société de Participations Financières)
- Sitoutunut holding- ja rahoitustoimintaan Luxemburgissa keskittyen osakkuuteen ja osinkoihin.
- CSSF ei valvo, ja sillä on laaja kaksinkertaisen verotuksen vastaisten sopimusten verkosto.
- Kommandiittiyhtiö (SCS) ja erikoistunut kommandiittiyhtiö (SCSp).
- Tarjoaa suurimman mahdollisen sopimusvapauden ja rakenteellisen joustavuuden.
- Ei rajoitu mihinkään omaisuuserätyyppiin ja on verotuksellisesti läpinäkyvä.
IV. SPAC-yhtiön perustamiseen Luxemburgiin liittyviä näkökohtia
- Päätä, valitsetko rahasto- vai yhtiömuodon.
- Suosituin rahoitusalan holdingyhtiö listautumisannissa ja yrityskaupoissa on SOPARFI, joka on osakeyhtiömuotoinen (Société Anonyme).
- Erityisestä kommandiittiyhtiömuotoisesta yhtiömuodosta (SCSp ) on tulossa suosittu valinta rahastorakenteissa sen joustavuuden ja nopean perustamisajan vuoksi.
Perustamisaika riippuu siitä, onko Luxemburgin rakenne valvottu vai ei-valvottu. Valvomaton rakenne voidaan perustaa 2 viikossa, kun taas valvottu rakenne voi kestää noin 2-4 kuukautta. Tämä riippuu rakenteen monimutkaisuudesta ja Luxemburgin sääntelyviranomaisen hyväksynnän saamiseen kuluvasta ajasta.
Luxemburgin erinomaiset yhtiö- ja listautumislainsäädännön sääntelypuitteet ovat tehneet maasta ensisijaisen potentiaalisen keskuksen, josta tulee todennäköisesti yksi Euroopan suosituimmista kohteista SPAC-hankkeille.
Jos haluat perustaa SPAC:n (SICAR, SIF, RAIF, SOPARFI, SLP tai muu ) tai sijoitusrahaston Luxemburgiin, ota yhteyttä Damalion-asiantuntijaasi nyt.
