Un Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF) es un vehículo de inversión no regulado en Luxemburgo sujeto a la supervisión indirecta de la Comisión de Supervisión del Sector Financiero (CSSF ) a través de su gestor de fondos de inversión alternativos (GFIA) plenamente autorizado.

Las principales características de un Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF) son similares a las de los Fondos de Inversión Especializados (SIF) y a las de una Sociedad de Inversión en Capital Riesgo (SICAR). Esto significa que se puede crear un Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF) para todo tipo de estrategias de inversión en Luxemburgo.

Existen normas específicas de transformación aplicables a la estructura del Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF), que podría, por ejemplo, evolucionar hacia estructuras de inversión totalmente reguladas. Teniendo esto en cuenta, un Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF) también puede utilizarse como incubadora para los iniciadores de fondos.

Características principales de un Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF)

• Capital social suscrito – 1,2 millones de euros con 12 meses de formación.
• Sólo se limita a los inversores bien informados, incluidos los institucionales, los profesionales y los cualificados.
• Se requiere la implementación de una auditoría y un depositario independientes.

Proceso de constitución legal de un Fondo de Inversión Alternativo Reservado de Luxemburgo (RAIF)

• El patrimonio neto de un Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF) debe ser de al menos 1,25 millones de euros.
• El importe mínimo debe alcanzarse 12 meses después de la creación.
• Sólo hay que desembolsar el 5% del capital en el momento de la suscripción.
• Un Fondo de Inversión Alternativo Reservado de Luxemburgo ( RAIF) puede financiarse mediante préstamos, así como mediante la emisión de bonos y otros instrumentos de deuda.
• Los activos de un Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF) deben valorarse a su valor razonable.

Proceso de constitución del Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF)

• Un fondo de inversión alternativo reservado (RAIF) debe preparar un documento de oferta que indique en su portada que el fondo está sujeto a supervisión en Luxemburgo.
• Los estatutos deben mencionarse e incluirse explícitamente y están sujetos a las disposiciones de la Ley de Fondos de Inversión Alternativos Reservados (RAIF).

Estructuras disponibles para un Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF)

• Para un Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF) organizado como Sociedad de Inversión en Capital Variable (SICAV) o Sociedad de Inversión en Capital Fijo l(SICAF) en forma de sociedad anónima (SA), sociedad limitada por acciones (SCA), sociedad limitada (SARL), los estatutos deben ser adoptados y verificados por un acta notarial.
• En el caso de un Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF) organizado como fondo común (FCP), sociedad limitada (SCS) y sociedad limitada especial (SCSp), una documentación notarial confirmará que el Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF) ha sido establecido y redactado en un plazo de cinco días a partir de la constitución del Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF).

Publicación y registro del Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF)

• Un Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF) debe estar inscrito en el Registro Mercantil de Luxemburgo.
• La información de un Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF) debe estar disponible en el sitio web del Registro Mercantil de Luxemburgo en un plazo de 20 compras a partir de la fecha del acta notarial.
• La información facilitada al Registro Mercantil de Luxemburgo incluye la denominación social, la fecha de constitución y la sociedad gestora del fondo.
• La notificación que certifica la creación de un Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF) debe inscribirse en el Registro Mercantil de Luxemburgo y publicarse en el Compendio Electrónico de Sociedades y Asociaciones.
• Un fondo de inversión alternativo reservado en Luxemburgo debe publicar sus estados financieros anuales auditados a las autoridades correspondientes.

Fiscalidad de un Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF) de Luxemburgo

Régimen fiscal por defecto

• Similar al régimen de los Fondos de Inversión Especializados.
• Exento del impuesto de sociedades, del impuesto municipal de actividades económicas y del impuesto sobre el patrimonio neto, pero sujeto al impuesto de suscripción.
• Impuesto anual de suscripción del 0,01% del valor liquidativo del Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF).
• El impuesto de suscripción se valora al final de cada trimestre natural.
• La declaración y el pago del impuesto de suscripción deben realizarse trimestralmente.

El Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF) establecido como fondo común, sociedad limitada y sociedad limitada especial son entidades transparentes a efectos fiscales. Esto permite a un Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF) acogerse a las numerosas ventajas de los tratados de doble imposición de Luxemburgo con otros países.

• A partir del 1 de enero de 2021, un Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF) que se acoja al régimen de Fondo de Inversión Especializado y posea bienes inmuebles en Luxemburgo estará sujeto al nuevo impuesto sobre bienes inmuebles a un tipo anual del 20%.

• Los fondos de inversión en forma de sociedad o fondo común quedan fuera del ámbito de aplicación.

• Todos los vehículos de inversión sujetos a la legislación luxemburguesa están obligados a informar a las autoridades fiscales hasta el 31 de mayo de 2022 de sus activos inmobiliarios luxemburgueses mantenidos entre 2020 y 2021.

Régimen fiscal alternativo opcional

• Similar al régimen de la Sociedad de Inversión en Capital Riesgo.
• Un Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF) constituido como sociedad anónima y que invierte en capital riesgo puede optar por aplicar normas de tributación similares al régimen fiscal de las sociedades de inversión en capital riesgo (SICAR).
• Un fondo de inversión alternativo reservado (RAIF) estará totalmente sujeto a impuestos y al impuesto de sociedades, al impuesto municipal sobre actividades económicas y al impuesto sobre el patrimonio neto, pero seguirá beneficiándose de excepciones sobre algunos ingresos, como los derivados de los valores mobiliarios.
• Un fondo de inversión alternativo reservado (RAIF) está sujeto a un impuesto mínimo sobre el patrimonio neto, que oscila entre 535 UR y 32.200 EUR, en función del patrimonio total de la sociedad.

Evaluación del Impuesto sobre el Valor Añadido del Fondo de Inversión Alternativa Reservado (RAIF)

• Un fondo de inversión alternativo reservado (RAIF) se considera un sujeto pasivo desde el punto de vista del impuesto sobre el valor añadido en Luxemburgo.
• Un Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF) constituido como fondo común debe ser gestionado por una sociedad gestora, considerándose el fondo común y la sociedad gestora como una única entidad.
• Un Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF) sólo puede registrarse en el impuesto sobre el valor añadido si recibe servicios del extranjero o si realiza adquisiciones intracomunitarias de bienes y servicios en Luxemburgo, con un importe total de 100.000 euros anuales.
• El registro simplificado del impuesto sobre el valor añadido es adecuado y las declaraciones del impuesto sobre el valor añadido se exigen anualmente.
• Los servicios de gestión prestados a un Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF) pueden estar exentos de la evaluación del impuesto sobre el valor añadido, mientras que los servicios de supervisión a través de una función de banco depositario están sujetos a un tipo de impuesto sobre el valor añadido intermediario del 14%.

Fondo de Inversión Alternativa Reservado (RAIF) Retención de impuestos

Las distribuciones realizadas por un Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF) a los inversores, así como el producto del pago al reembolso de las participaciones del Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF), no están sujetos a retención fiscal.

Convenios de doble imposición para el Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF) en Luxemburgo

Los Fondos Alternativos de Inversión Reservados (RAIF) organizados como Sociedad de Inversión en Capital Variable y Fijo (SICAV y SICAF) tienen acceso a los tratados de doble imposición celebrados por el Gran Ducado con otros países. Hasta la fecha, Luxemburgo ha firmado tratados de doble imposición con más de 80 países.

Un Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF) constituido como fondo común o asociación no puede beneficiarse de los tratados de doble imposición.

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Esta información no pretende sustituir el asesoramiento fiscal o jurídico específico e individualizado. Le sugerimos que consulte su situación específica con un asesor fiscal o jurídico cualificado.