Kuna Luksemburg on Euroopa suurim ja USA järel maailma suuruselt teine investeerimisfondide keskus, pakub ta laia valikut investeerimisfondide struktuure, mis suudavad rahuldada fondisponsorite ja investorite igasuguseid vajadusi.
Reserveeritud alternatiivsete investeerimisfondide (RAIF ) kehtestamine 23. juuli 2016. aasta seadusega reserveeritud alternatiivsete investeerimisfondide kohta (edaspidi “RAIF-seadus”) on järjekordne samm Luksemburgi investeerimisfondide ja varahalduskliima atraktiivsuse suurendamiseks.
Ülevaade reserveeritud alternatiivsest investeerimisfondist
RAIF on investeerimisfond, mis võib investeerida kõikidesse varadesse. See kvalifitseerub alternatiivse investeerimisfondina ja selle suhtes ei kohaldata CSSF-i tooteluba. RAIF võeti kasutusele selleks, et võimaldada fondisponsoritel struktureerida alternatiivse investeerimisfondi tüüpi, mis sisaldab tuntud “spetsialiseeritud investeerimisfondide” (SIF) ja SICARi režiimide õiguslikke ja maksualaseid omadusi, kuid mis jääb reguleerimata.
RAIFide suhtes kohaldatakse 23. juuli 2016. aasta Luksemburgi seadust (edaspidi “RAIFi seadus”).
Abikõlblikud investorid
RAIFi investeerimine on piiratud hästi informeeritud investoritega, kes on võimelised piisavalt hindama sellesse investeerimisvahendisse investeerimisega seotud riske. Need on liigitatud järgmiselt:
- professionaalsed investorid,
- institutsionaalsed investorid ja
- investorid, kes on kirjalikult kinnitanud, et nad järgivad “hästi informeeritud” investori staatust.
Ja kes kas investeerivad RAIFi vähemalt 125 000 eurot või keda on hinnanud krediidiasutus, investeerimisühing või fondivalitseja, kes kinnitab investori teadmisi, kogemusi ja oskust hinnata piisavalt investeeringut RAIFi.
Õiguslik vorm
RAIFi võib moodustada järgmistes vormides:
- Fonds commun de placement (FCP): FCP ei ole juriidiline isik ja seda peab haldama Luksemburgi fondivalitseja.
- société d’investissement à capital variable (SICAV) või société d’investissement à capital fixe (SICAF): sellise juriidilise isiku loomiseks on vaja koostada põhikirja.
Neid õiguslikke vorme võib luua üheainsa fondina või piiramatu arvu osakutega katusstruktuurina.
Järelevalve
RAIF ei pea ise saama luba Commission de Surveillance du Secteur Financier’lt (CSSF). Kuid RAIFi peab haldama volitatud väline alternatiivsete investeerimisfondide valitseja (AIFM), CSSF-i teavitatakse RAIFi tegevusest selle valitseja kaudu, kelle suhtes kohaldatakse ametlikke aruandlusnõudeid.
Kapital
RAIFi netovara peab olema vähemalt 1 250 000 eurot ja see miinimum peab olema saavutatud kaheteistkümne kuu jooksul pärast tegevusloa andmist.
Avalikustamisnõuded
RAIF peab koostama prospekti – PRIIP põhiteabedokumendi, kui jaeinvestorid saavad teha investeeringuid, ja aastaaruande. Poolaastaaruande koostamise kohustust ei ole.
AIFi valitseja määramine
RAIFid on kohustatud määrama volitatud välise AIFi valitseja, mis tähendab, et neid ei saa hallata asutusesiseselt. AIFi valitseja võib asuda Luksemburgis, mõnes teises ELi liikmesriigis või kolmandas riigis. Kui RAIFi valitseb fondivalitseja, võib selle määrata AIFi valitsejaks.
Turundus
RAIFi võib turustada kutselistele ja nõuetekohastele investoritele ELis reguleerivate asutuste vahelise teavitamise korra kaudu.
Riskide hajutamine
RAIFi suhtes kohaldatakse kohustuslikku riskide hajutamist, mis tähendab, et:
- RAIF ei tohi investeerida rohkem kui 30% oma varadest sama emitendi hallatavatesse sama liiki väärtpaberitesse.
- Lühikeseks müügi tulemusel ei tohi RAIF omada lühikest positsiooni sama asutuse poolt emiteeritud sama liiki väärtpaberites, mis moodustab üle 30% varadest.
- Kui investeeritakse tuletisinstrumentidesse, peab RAIF tagama sarnase riskide hajutatuse alusvarade mõistliku hajutamise kaudu. Samal eesmärgil tuleb börsivälise (börsivälise) tehingu vastaspoole riski piirata sõltuvalt vastaspoole kvaliteedist ja kvalifikatsioonist.
Riskide hajutamise eeskirju ei kohaldata ühegi RAIFi suhtes, mis on valinud SICARi maksustamiskorra ja on seega piiratud riskikapitali investeerimisega.
Vaikimisi maksustamise kord
RAIFidega seotud maksukorraldus peegeldab spetsialiseeritud investeerimisfondide režiimi. See tähendab, et RAIFi suhtes kohaldatakse fondi tasandil ainult iga-aastast märkimismaksu, mille määr on 0,01% tema netovarast. Sõltuvalt investeerimisvaradest kehtivad mõned soodustused märkimismaksust, et vältida selle maksu dubleerimist.
Sõltumata RAIFile määratud õiguslikust vormist, ei kohaldata selle suhtes järgmist maksu:
- ettevõtte tulumaks,
- munitsipaalettevõtlusmaksu ja
- netovara maksustamine,
Samuti ei kaasne RAIFi kasumi väljamaksete puhul kinnipeetavat maksu.
KÄIBEMAKSU
RAIFile osutatavate haldusteenuste suhtes kohaldatakse Luksemburgis põhimõtteliselt käibemaksuvabastust.
Et luua oma reserveeritud alternatiivne investeerimisfond Luksemburgis, võtke juba täna ühendust oma Damalioni ekspertidega.
