Il Lussemburgo è una posizione privilegiata per un centro di finanza islamica in Europa. Come centro finanziario diversificato che offre una gamma completa di prodotti, il Lussemburgo è l’hub transfrontaliero dominante per i fondi di investimento e il più grande centro di gestione patrimoniale dell’Eurozona (Area Schengen).
Il Granducato di Lussemburgo è il principale domicilio non musulmano per i fondi d’investimento conformi alla Sharia e, a livello globale, il quarto centro di fondi islamici, in base al numero di fondi islamici istituiti sul mercato.
Il favorevole quadro normativo, legale e fiscale del Lussemburgofavorisce la creazione, l’amministrazione e la distribuzione transfrontaliera dei fondi islamici e ne stimola la crescita.
Forti legami con diversi altri paesi
Il settore dei servizi finanziari, le autorità di regolamentazione e di vigilanza lussemburghesi hanno abbracciato un approccio proattivo internazionale, come illustrato ad esempio da:
Attività promozionali: Le organizzazioni lussemburghesi organizzano regolarmente roadshow multinazionali per promuovere il centro finanziario lussemburghese, i suoi prodotti e servizi e per aggiornare i professionisti del settore sugli sviluppi del settore.
L’Autorità di vigilanza lussemburghese per il settore finanziario (CSSF) ha firmato accordi di cooperazione, i cosiddetti Memorandum of Understanding (MoU), con diverse autorità di vigilanza come la Dubai Financial Services Authority, la Securities Commission Malaysia, la Banca centrale del Bahrain, la Qatar Financial Centre Regulation Authority e l’Egyptian Financial Supervisory Authority.
Il Granducato di Lussemburgo beneficia inoltre di una rete di convenzioni contro la doppia imposizione con molti mercati del Medio Oriente e del Sud-Est asiatico, dato il suo forte ruolo di hub di investimento per le società e gli individui islamici.
L’interesse crescente per la finanza islamica
La finanza islamica è nata come strumento efficace per finanziare lo sviluppo in tutto il mondo, anche nei Paesi non musulmani. È anche una delle aree in più rapida crescita del settore dei servizi finanziari globali.
I principali elementi di differenziazione tra la finanza islamica e quella convenzionale sono i seguenti:
- Nella finanza islamica gli interessi sono vietati.
- Anche gli investimenti in alcune attività considerate haram sono vietati.
- Il rischio e il profitto devono essere condivisi equamente tra le parti di una transazione.
- La Sharia proibisce qualsiasi forma di speculazione o di gioco d’azzardo, chiamato maisir.
- Le transazioni devono essere asset-based o asset-backed
- Le regole della finanza islamica vietano la partecipazione a contratti con rischio e/o incertezza eccessivi.
In generale, i prodotti finanziari islamici sono considerati un’alternativa ai prodotti finanziari convenzionali e sono considerati una forma di investimento socialmente responsabile o etico.
Il Granducato di Lussemburgo è anche un luogo adatto alla quotazione di titoli sostenibili ed è quindi ben attrezzato per sostenere la crescita della quotazione di Sukuk verdi a livello globale.
Adempiere alla Sharia in Lussemburgo
La posizione del Lussemburgo come centro dominante per i fondi di investimento distribuiti a livello internazionale, unita all’esperienza del centro finanziario nella finanza islamica, rende il Paese un luogo eccellente per la creazione e la gestione di veicoli di investimento conformi alla Sharia.
Strutture adattabili come lo Specialised Investment Fund (SIF) o il Reserved Alternative Investment Fund (RAIF), che consentono un ampio assortimento di strategie d’investimento diverse, possono essere utilizzate per il private equity, l’immobiliare o altri programmi d’investimento alternativi conformi alla Sharia.
Inoltre, le peculiarità del SICAR come veicolo di investimento in capitale di rischio lo rendono adatto agli investimenti di finanza islamica in e attraverso il Lussemburgo. D’altra parte, i veicoli di cartolarizzazione del Lussemburgo offrono un regime flessibile e fiscalmente neutro per i prodotti finanziari. Uno dei fattori alla base della popolarità degli SV lussemburghesi tra gli investitori islamici è la vasta gamma di attività ammissibili che possono essere cartolarizzate. Le SV lussemburghesi sono state utilizzate anche in diverse strutture Murabahah e Ijarah.
Gli strumenti di investimento lussemburghesi variano da regolamentati a non regolamentati. Dal punto di vista normativo, la CSSF cercherà di assicurare che tutti i requisiti legali e normativi lussemburghesi siano rispettati per le entità regolamentate e/o quotate. Finché gli investimenti di un fondo regolamentato sono conformi alle leggi e ai regolamenti applicabili, la CSSF non pone alcuna condizione a un fondo in merito alla compatibilità dei suoi investimenti con la Sharia.
Quadro di riferimento per la finanza islamica
Il Lussemburgo offre un’ampia gamma di strumenti di investimento completamente soggetti a tassazione, ma che beneficiano di esenzioni o deduzioni fiscali in linea con la legislazione europea, oppure esenti da imposte e soggetti a una tassa di sottoscrizione annuale imposta sul valore patrimoniale netto. Il regime fiscale del Lussemburgo è uno dei più promettenti d’Europa per le imprese, in linea con gli standard dell’Organizzazione per la Cooperazione Economica e lo Sviluppo. Un fattore importante a questo proposito è la sua vasta rete di DTT, compresi quelli firmati con diversi Paesi attivi nel settore della finanza islamica.
L’aliquota IVA standard del Lussemburgo, pari al 17%, è la più bassa dell’UE.
Abbracciare la trasparenza fiscale garantendo al tempo stesso i dati personali
Nel corso degli anni, il Lussemburgo si è trasformato in un ambiente fiscale in cui le considerazioni principali sono la trasparenza e lo scambio di informazioni, nonché l’allineamento della tassazione alla sostanza monetaria e alla creazione di valore. Il Lussemburgo è stato giudicato ampiamente conforme in quanto gli standard di trasparenza e di scambio di informazioni sono stati pienamente attuati. Inoltre, il Lussemburgo ha adottato diverse misure per implementare la trasparenza fiscale in linea con gli standard internazionali, ad esempio le disposizioni del Foreign Account Tax Compliance Act degli Stati Uniti e l’implementazione della Direttiva UE contro l’evasione fiscale.
Contemporaneamente, l’assicurazione dei dati personali è stata rafforzata dall’applicazione del Regolamento generale sulla protezione dei dati dell’UE.
Quando si cercano opzioni per gli investitori islamici in Europa, viene sempre in mente il Lussemburgo. Negli ultimi anni il Granducato di Lussemburgo ha dimostrato entusiasmo per l’innovazione, non solo migliorando i servizi di finanza islamica, ma anche attirando imprese di tecnologia finanziaria per introdurre nuovi prodotti e servizi sul mercato.
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