RAIF ja Luxemburgin SICAR ( société d’investissement à capital variable ) ymmärtävät erot varattujen vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen välillä auttaa sijoittajia tekemään oikean valinnan sopivimmasta sijoitusvälineestä sijoittaakseen Eurooppaan.

Luxemburg on viime vuosina menestynyt erinomaisesti houkuttelevan ja vankan vaihtoehtoisen sijoitusrahastoalan kehittämisessä. Kesäkuussa 2021 Luxemburgin sijoitusrahastojen hallinnoimat nettovarat olivat 5,49 miljardia euroa, ja ne kasvoivat jatkuvasti vaikuttavat 16,10 % edellisvuodesta. Vaikka nämä tiedot näyttävät vain säännellyt rahastot, koska suurin osa suurherttuakunnan vaihtoehtoisista rahastoista on sääntelemättömiä, se on kiistatta vähintäänkin menestys. Todellakin, tämä saavutus tekee Luxemburgista oman liigansa. Koska maa on Yhdysvaltojen jälkeen maailman toiseksi suurin rahastokeskus, se houkuttelee lisää aloitteentekijöitä lainkäyttöalueilta ympäri maailmaa.

Luxemburg on tunnettu eurooppalaisen rahastoasetuksen, mukaan lukien Euroopan unionin vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajia koskevan direktiivin (AIFMD) täytäntöönpanon johtavana tekijänä vuodesta 1988 lähtien. Lisäksi maa oli ratkaisevassa roolissa kansainvälisten rahastojakelun markkinoiden avaamisessa, koska se on onnistunut kehittämään sijoitustuotteita, joiden avulla yritykset voivat perustaa liiketoimintansa menestyksekkäästi Suurherttuakuntaan.

Luxemburgille on ominaista erittäin tiukka sääntelykehys ja jatkuvasti kehittyvä lainsäädäntö, joka mukautuu markkinoiden tarpeisiin. Luxemburg on ensisijainen kohde ulkomaisille aloitteentekijöille, jotka haluavat avata sijoitusvälineen Euroopan unionissa.

Yleiskatsaus vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajia koskevasta direktiivistä

Vuonna 2013 käyttöön otettu vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien direktiivi (AIFMD) kehitti maan ensimmäisen säännellyn ympäristön, joka on erityisesti luotu vaihtoehtoisille sijoitusrahastoille maailmanlaajuisesti. Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajia koskeva direktiivi (AIFMD) muutti tapaa, jolla globaali vaihtoehtoinen toimiala toimii.

Luxemburgin tärkein sääntelyviranomainen, Finanssisektorin valvontakomissio (CSSF) lisäsi asiantuntemustaan vaihtoehtoisista sijoitusrahastoista ja vaihtoehtoisista strategioista vahvassa kilpailuasemassa ja lisäsi vahvuuttaan ja keskeistä rooliaan vaihtoehtoisten sijoitusten alustana. sijoitusrahastot eri lainkäyttöalueilta. Lisäksi kansainvälisesti tunnustettu Finanssialan valvontakomissio (CSSF), jonka tavoitteena on yhdenmukaistaa Euroopan unionissa sijaitsevien vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien (AIFM) toiminnan sääntely- ja valvontakehystä.

Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajista annetun direktiivin (AIFMD) mukaisesti aloitteentekijät hyötyivät passista, joka tarjoaa hallinnointipalveluita vaihtoehtoisille sijoitusrahastoille markkinoille, jolloin ne voivat markkinoida EU:ssa hyvin perillä oleville sijoittajille yhden toimiluvan perusteella.

Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) Luxemburgissa

• Otettu käyttöön 23. heinäkuuta 2016 annetulla lailla (RAIF-laki)
• Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) -järjestelmä otettiin käyttöön, jotta rahastonhoitajat voivat strukturoida vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja, jotka yhdistävät erikoissijoitusrahaston (SIF) ja sijoitusyhtiön juridiset ja verotukselliset piirteet riskipääomaan, mutta sääntelemättömässä rakenteessa.
• Sillä pyritään lieventämään rahastojen lanseerauksissa tyypillisesti kehittyvää suunnittelun epävarmuutta.
• Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) eliminoi rahoitussektorin valvontatoimikunnan (CSSF) ennakkoluvan ja jatkuvan valvonnan tarpeen.

Varattujen vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen (RAIF) tärkeimmät ominaisuudet

Juridinen lomake

• Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) voidaan perustaa yhteiseksi sijoitusrahastoksi, vaihtuvapääomaiseksi sijoitusyhtiöksi (SICAV) tai sijoitusyhtiöksi, jolla on kiinteä pääoma (SICAF).
• Se voi olla kiinteä tai avoin, ja se voidaan perustaa erillisrahastona tai sateenvarjorakenteena, joka koostuu useista alarahastoista tai osastoista.

Iso alkukirjain

• Nettovarallisuuden tulee olla 1,25 miljoonaa euroa 12 kuukauden kuluessa perustamisesta.

Valvonta

• Se ei edellytä rahoitussektorin valvontatoimikunnan (CSSF) hyväksyntää.
• Ulkoinen vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja (AIFM) hallinnoi sitä. Toiminnan tulee olla Finanssialan valvonnan toimikunnan (CSSF) hyväksyntä.

Investointirajoitukset

• Voi sijoittaa mihin tahansa omaisuusluokkaan ja sijoituspolitiikkaan.

Ilmoitusvaatimukset

• On laadittava esite, pakattu vähittäis- ja vakuutuspohjaisten sijoitustuotteiden (PRIIP) avaintietoasiakirja (KID), jos väline on avoin yksityissijoittajille, sekä vuosikertomus.
• Ei tarvitse laatia ja toimittaa puolivuotiskertomusta.

Tärkeimmät rajoitukset

• Reserved Alternative Investment Funds -rahastojen katsotaan nimeävän ulkopuolisen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan, joka voi olla sijoittautunut Luxemburgiin, toiseen Euroopan unionin jäsenvaltioon tai johonkin Euroopan unionin ulkopuoliseen maahan.

Riskien hajauttaminen

• Reserved Alternative Investment Funds (RAIF) -rahastot ovat pakollisen riskinhajauttamisen alaisia, mikä tarkoittaa seuraavaa:

1. Varattu vaihtoehtoinen sijoitusrahasto ei voi sijoittaa enempää kuin 30 % varoistaan saman yksikön liikkeeseen laskemiin samanlaisiin arvopapereihin.
2. Shore-myynti ei saa johtaa siihen, että Reserved Alternative Investment Fund -rahastolla on lyhyt positio samantyyppisissä ja saman oikeushenkilön liikkeeseen laskemissa arvopapereissa, jotka edustavat yli 30 prosenttia sen varoista.
3. Jos johdannaisinstrumentteihin on sijoitettu, Reserved Alternative Investment Fund -rahaston on luotava vertailukelpoinen riskihaja hajauttamalla kohde-etuutta asianmukaisesti.

Yllä lueteltuja riskien hajauttamista koskevia säännöksiä ei sovelleta varattuihin vaihtoehtoisiin sijoitusrahastoihin, jotka valitsivat riskipääoman sijoitusyhtiön verojärjestelmän ja rajoittivat siksi riskipääomaan sijoittamisen.

Hyväksytyt sijoittajat

• Hyvin perillä olevat sijoittajat, jotka pystyvät arvioimaan kaikki tällaisen sijoitusvälineen käyttöön liittyvät riskit.
• Reserved Alternative Investment Funds (RAIF) -rahastojen verotus rajoittuu hyvin perillä oleviin sijoittajiin, jotka voivat arvioida tällaiseen välineeseen sijoittamiseen liittyviä riskejä.

Riskipääomasijoitusyhtiö (SICAR) Luxemburgissa

• Luxembourg Investment Company in Risk Capital (SICAR) on suunniteltu pääomasijoituksiin ja pääomasijoituksiin.
• Suunniteltu ensisijaisesti edistämään varojen hankkimista sijoittajilta, jotka ymmärtävät riskipääomasijoituksiin liittyvät kohonneet riskit. Tämä pätee tapauksissa, joissa likviditeetti on heikompi, luottojen laatu on korkeampi ja hintavaihtelu on korkeampi, kun odotetaan parempaa tuottoa.
• Hallitsee laki, annettu 15. kesäkuuta 2004 (SICAR-laki) ja jaettu kahteen osaan: (1) Kaikkiin riskipääomasijoitusyrityksiin sovellettavat yleissäännökset (2) ja vaihtoehtoiset sijoitusrahastot (AIF) hyväksyttäviin riskipääomasijoitusyhtiöihin sovellettavat erityissäännökset, mikä tekee niistä automaattisesti valvonnan ja hallinnoinnin alaisia. vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan.

Verotus

• Kaikki riskipääomasijoitusyhtiöt (SICAR) ovat täysin verovelvollisia, jos ne on perustettu yhtiöiksi, mutta ne ovat vapautettuja tuloverosta ja riskipääoman arvopapereista saaduista myyntivoitoista, ja ne ovat oikeutettuja kaksinkertaisen verotuksen välttämistä koskevien sopimusten etuihin.

Markkinointi

• Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen (AIF) vaatimukset täyttävät riskipääomasijoitusyhtiöt, joita hallinnoi Euroopan unionin hyväksymä vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja (AIFM), voivat hyötyä passista, jonka perusteella ne voivat markkinoida sijoitusyhtiöitä riskipääomaosuuksilla tai kumppanuusosuuksilla hyvin perillä oleville sijoittajille. Euroopan unionin sisällä sääntelyviranomaisen ilmoitusjärjestelmän kautta.
• Riskipääomasijoitusyhtiöiden (SICAR) , jotka ovat vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja (AIF), mutta jotka eivät hyödy vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajalaista, katsotaan nimittävän vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan.

Tukikelpoiset varat

• Riskipääomasijoitusyhtiöiden (SICAR-yhtiöiden) katsotaan sijoittavan pääomaan.
• Riskipääomalle on tunnusomaista seuraavat tekijät, mukaan lukien (1) relevanttien omaisuuserien korkea riski, (2) aikomus kehittää kohdekokonaisuuksia ja (3) irtautumisstrategia.
• Saattaa poikkeuksellisesti pitää hallussaan vain vähän rahoitusjohdannaisia.

Hyväksytyt sijoittajat

• Hyvin perillä olevat sijoittajat, jotka pystyvät arvioimaan tällaiseen ajoneuvoon sijoittamiseen liittyviä riskejä.

Avainominaisuudet

• Riskipääomasijoitusyhtiö on perustettu yhteisönä, jolla on kiinteä tai vaihtuva pääoma.
• Se on perustettava erilliseksi rahastoksi tai sateenvarjorakenteeksi, jossa on useita osastoja tai alarahastoja.

Iso alkukirjain

• Osakepääoman ylikurssimaksuineen on oltava 1 miljoona euroa 12 kuukauden kuluessa sen perustamisesta ja Finanssialan valvonnan toimikunnan (CSSF) hyväksymisestä.

Sijoitusrajoitukset

• Sijoitusyhtiöriskipääomalaki (SICAR-laki) ei sisällä sijoitusrajoituksia eikä aseta lainarajoituksia.
• Sen ei tarvitse noudattaa riskien hajauttamista koskevia sääntöjä.

Paljastusasiakirjat

• Riskipääomasijoitusyhtiön on laadittava esite, pakattu vähittäis- ja vakuutuspohjaisten sijoitustuotteiden (PRIIP) avaintietoasiakirja (KID), jos se on avoinna yksityissijoittajille.
• Vuosiraportointi on pakollinen.
• Puolivuotiskertomusta ei vaadita.

Damalion koostuu laajasta maailmanlaajuisesta palveluverkostosta ammattilaisia, jotka tarjoavat täydet laki-, sääntely-, kirjanpito- ja veropalvelut. Meillä on tietoa ja kokemusta vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen dynamiikasta Luxemburgissa. Tiimimme on erinomaista rajat ylittävässä yritysten ja rahastojen perustamisessa . Työskentelemme väsymättä kaikilla parhailla sijoituslainkäyttöalueilla, joista Luxemburg on yksi niistä. Damalion tekee tiivistä yhteistyötä asiakkaiden ja kollegoiden kanssa eri toimialoilla, mikä antaa meille kilpailuetua vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen markkinoilla. Luxemburgin markkinoiden tuntemuksemme tarkoittaa, että voimme räätälöidä liiketoimet täysin vero- ja markkinointietujen perusteella. Jos haluat lisätietoja, ota yhteyttä Damalion-asiantuntijaan tänään.

Näitä tietoja ei ole tarkoitettu korvaamaan yksittäisiä yksilöllisiä vero- tai oikeudellisia neuvoja. Suosittelemme, että keskustelet tilanteestasi pätevän vero- tai oikeudellisen neuvonantajan kanssa.