Struktura lucemburského SICAV (otevřená investiční společnost s proměnlivým kapitálem) se primárně řídí rámcem Zvláštního investičního fondu (SIF) a Pojišťovny pro kolektivní investování převoditelných cenných papírů (UCITS) .
Lucemburský SICAV
Všechny akcie SICAV (investiční společnosti s proměnlivým kapitálem) jsou přístupné veřejnosti, přičemž sazby jsou určeny podle čisté hodnoty aktiv investic fondu. Pokud se chcete dozvědět více o lucemburském SICAV jako o svém zvoleném investičním fondu a plánujete jej založit, jeden z našich odborníků na Damalion vám rád pomůže.
Tyto informace nejsou určeny jako náhrada za konkrétní individualizovanou daňovou nebo právní radu. Doporučujeme, abyste svou konkrétní situaci prodiskutovali s kvalifikovaným daňovým nebo právním poradcem.
Lucemburská investiční společnost s proměnným kapitálem (SICAV): co to je, jak funguje, právní možnosti (UCITS, Part II, SIF, RAIF), správa, časování a povinná zveřejnění.
Pro zakladatele fondů, správce aktiv, rodinné kanceláře, institucionální investory a poskytovatele služeb. Tato stránka nabízí neutrální a praktické informace. Povolení, schválení a termíny závisí na příslušných orgánech a poskytovatelích.
Naposledy aktualizováno:
Co je SICAV?
SICAV je otevřená investiční společnost s proměnným kapitálem. Akcie se vydávají a odkupují za čistou hodnotu aktiv. SICAV může být samostatný fond nebo deštník s podfondy (kompartmenty) a více třídami akcií.
Právní cesty v Lucembursku
| Režim | Cílový investor | Hlavní body |
|---|---|---|
| UCITS SICAV | Retail v EU i instituce | Autorizace a dohled CSSF. Pravidla UCITS pro způsobilá aktiva, riziko, likviditu a zveřejnění. PRIIPs KID pro retail od roku 2023. |
| Part II UCI SICAV | Retail nebo profesionální investoři (strategie mimo UCITS) | Autorizace CSSF. Širší strategie než UCITS, ale schválený prospekt a reportování. Kapitál musí dosáhnout minima ve stanovené lhůtě. |
| SIF SICAV | Informovaný investor | Autorizace CSSF. Diverzifikace a rozložení rizika dle zákona o SIF. Delší lhůta pro dosažení minimálního kapitálu. |
| RAIF SICAV | Informovaný investor | Bez předběžné produktové autorizace CSSF. Povinný autorizovaný AIFM. Podobné rysy jako SIF, jiný model dohledu. |
Používáme běžné tržní termíny. Vždy ověřte aktuální lucemburské zákony, předpisy a pokyny CSSF a pravidla EU.
Správa a klíčové strany
- Představenstvo (společnosti SICAV).
- Management company (ManCo) pro UCITS/Part II nebo AIFM pro SIF/RAIF (nebo obojí podle potřeby). V případech povolených právem je možný self-managed SICAV.
- Depozitář v Lucembursku.
- Centrální administrativa a transfer agent v Lucembursku.
- Auditor (réviseur d’entreprises agréé).
- Portfolio manažer a distributoři se správnou delegací a dohledem.
Kapitál a časování
- Minimální kapitál: 1 250 000 EUR na úrovni fondu (standard u UCITS, Part II, SIF, RAIF). Self-managed SICAV má pravidla pro splacený základní kapitál při založení.
- Lhůta pro dosažení minima:
- UCITS FCP: do 6 měsíců po autorizaci.
- UCITS SICAV/SICAF: do 12 měsíců po autorizaci.
- Part II UCI: do 12 měsíců po schválení CSSF.
- SIF: do 24 měsíců po autorizaci.
- RAIF: do 24 měsíců po založení.
- Proces u CSSF: po uzavření věcného přezkumu je třeba rychle podat finální dokumenty; jeden měsíc je obecně rozumný, dva měsíce jsou celkové maximum uvedené v pokynech CSSF.
Časování se může měnit s novými pravidly nebo praxí CSSF. Ověřte během přípravy dokumentů.
Zveřejnění a investorské dokumenty
- Prospekt a zakladatelské dokumenty.
- PRIIPs KID pro UCITS prodávané retailu v EHP (platí od 1. ledna 2023).
- SFDR a EU Taxonomy dle použitelnosti.
- Účetní závěrky a periodické zprávy dle zákona.
Deštník a podfondy
Deštníková SICAV může vytvářet podfondy s oddělenými portfolii a politikami. Každý podfond může mít vlastní třídy akcií. Oddělení odpovědnosti se řídí zákonem a stanovami.
Místa poskytování služeb
Depozitář a centrální administrativa sídlí v Lucembursku. Portfolio management a další funkce lze delegovat při dodržení požadavků na substance, dohled a delegaci.
Náklady a praktické termíny
- Zakládací náklady (právní služby, poradenství, podání, případný listing).
- Průběžné náklady (ManCo/AIFM, depozitář, admin/TA, audit, odměny členů orgánů, data a reportování).
- Časování závisí na struktuře, kompletnosti podkladů, dostupnosti poskytovatelů a na přezkumu CSSF, pokud je vyžadován.
