Struktura paralelního fondu Kajmanské ostrovy-Lucembursko se pomalu stává preferovaným produktem pro manažery fondů soukromého kapitálu, kteří chtějí získat přístup na asijský, americký a evropský trh. Paralelní fondy v podstatě spoluinvestují a prodávají se spolu s hlavním fondem, přičemž investují proporcionálně na základě svých kapitálových závazků. Provozní podmínky paralelního fondu jsou obdobné jako u hlavního fondu. Paralelní fond zahrnuje společnou investiční politiku se stejnými cíli aktiv. Jediný rozdíl mezi paralelními fondy a hlavní zábavou spočívá v regulačních nebo provozních rámcích.

Pro každou strukturu fondu podle směrnice o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD) by měl být ustanoven správce alternativních investičních fondů (AIFM) a depozitář. V případě, že je paralelní fond založen jako lucemburská komanditní společnost (SCS), musí mít sídlo v Lucembursku, mít vlastního lucemburského depozitáře a musí být řízen komplementářem se sídlem v Lucembursku. Toto jsou základní funkce a požadavky na provoz celkového fondu.

Na co pamatovat při strukturování paralelního fondu

• V rámci tohoto provozního modelu musí správce fondu pamatovat na to, že hlavní a paralelní fondy jsou z právního hlediska dva samostatné nástroje.
• Výše zmíněný ukazatel musí být jasně definován ve smlouvě o komanditním partnerství a také musí být sdělen různými zúčastněnými stranami a poskytovateli služeb.
• Role, které přebírá správce alternativního investičního fondu (AIFM) a centrální správce pro výpočet čisté hodnoty aktiv a daňové vykazování, jsou nedílnou součástí a vyžadují rozsáhlé znalosti struktury paralelního fondu pro správné použití a implementaci provozní struktury paralelního fondu.

Proces rozhodování o investicích paralelních fondů

• Směrnice o správcích alternativních investičních fondů a zásahy OECD proti narušení základny a sdílení zisku (BEPS) vytvoří překrytí různých požadavků, které mohou mít významný vliv na proces rozhodování o investicích platný pro jakýkoli investiční fond.
• Pro správce fondu mimo EU s plným oprávněním ke správě alternativních investičních fondů podle směrnice o správcích alternativních investičních fondů bude náročné investovat vedle hlavního fondu mimo EU, aby plně porozuměl důsledkům takových přísných požadavků.
• Jedním z nejvýznamnějších důsledků překrývajících se požadavků je zdvojení rozhodovacího procesu správce alternativního investičního fondu, aby projevil a uplatňoval plnou pravomoc jménem paralelního fondu. To platí i v případě, že provozují stejný majetek jako hlavní fond.

Založení lucemburského paralelního fondu

• Lucembursko využívá pragmatický přístup k implementaci směrnice o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD).
• Iniciátoři si mohou při zakládání správce alternativních investičních fondů vybrat z různých možností, od samoobslužných alternativních investičních fondů po správce alternativních investičních fondů třetích stran, určené pro správce aktiv, kteří se rozhodnou nevytvářet vlastní platformu alternativních investičních fondů.
• V případě, že je použit správce alternativního investičního fondu třetí strany, zvažuje se ustanovení klíčového muže, který bude hrát zásadní roli v procesu investičního rozhodování a zároveň usnadní konečné rozhodnutí správce alternativního investičního fondu.

Výpočet čisté hodnoty aktiv a alokace finanční výkonnosti

Na příjmech a výdajích

• Udržování stejných nebo srovnatelných výnosů u všech paralelních fondů vyžaduje, aby manažeři definovali jasné rozdělení pravidel pro příjmy a výdaje a také příslušné procesy.
• Výdaje přeúčtuje hlavní fond do paralelního fondu prostřednictvím běžných účtů.
• V rámci procesu přefakturace a smluv o půjčkách se spřízněnými stranami je třeba zavést vhodná opatření.

O ocenění investic paralelního fondu

• Celková výkonnost investičního fondu je primárně řízena reálnou hodnotou jeho investic.
• Paralelní fond drží menšinové podíly. Jeho investice nebo aktiva sestávají z kapitálových vkladů, které jsou integrovány do podkladových speciálních účelových nástrojů.
• Pro výpočet čisté hodnoty aktiv se aktiva oceňují reálnou hodnotou za použití strategie čistého vyzvedávání vlastního kapitálu založené na Mezinárodních standardech finančního výkaznictví (IFRS) . To zahrnuje reálné ocenění podkladových reálných aktiv a poměrnou sazbu na základě příslušných závazků.
• Je nezbytně nutné, aby správce alternativního investičního fondu měl jasnou představu o zamýšlených aktivech paralelního fondu předtím, než vypracuje politiku oceňování.
• Měl by existovat komplexní a podrobný přehled o strukturování ao tom, jak může paralelní fond investovat do různých závazků.
• Správce alternativního investičního fondu zajišťuje, že politika oceňování musí být v souladu s principy uznávání a oceňování platnými při přípravě účetní závěrky.
• Může být užitečné využít služeb externího auditora a centrálního správce fondu, aby přezkoumali politiku oceňování.
• Je odpovědností alternativního investičního manažera zajistit, aby alokace účastí mezi hlavní fond a paralelní fond zajistila rozdělení účastí mezi hlavní a paralelní fondy, jak je řádně aktualizováno v podnikových právních dokumentech podkladového nástroje pro zvláštní účely.

O daňových úvahách

• Investiční fond založený jako lucemburská komanditní společnost (SCS) bude pro daňové účely fiskálně transparentní. Kromě toho nebudou podléhat lucemburské dani z příjmu právnických osob a dani z čistého majetku vlastním jménem.
• Zdanění bude vyměřeno na úrovni komanditistů v jejich příslušných domicilech a lucemburská srážková daň nebude vyměřena z distribucí provedených paralelním fondem.
• Manažer fondu je odpovědný za usnadnění a poskytování všech informací souvisejících s daňovými vyplňováními, které mají investoři vyplnit.
• Komplementář lucemburské komanditní společnosti bude plně zdanitelným příjmem a nevztahuje se na něj žádný zvláštní daňový režim.
• Veškeré náklady jsou fakturovány přímo lucemburské komanditní společnosti jako součást dohodnutých bezplatných ujednání.

Bez ohledu na výzvy jsme svědky toho, že v Lucembursku vzniká více struktur hlavních a paralelních fondů. Tento typ struktury bude vyžadovat redefinici stávajícího provozního modelu i delegovaných činností, ale i nadále bude mít dvojí cíle, a to mít solidní vnitřní prostředí s nákladovou efektivitou. Vzhledem k tomu, že všechny strany jsou si vědomy stávajících problémů a předem se dohodly a vytvořily provozní moderní a smlouvu o úrovni služeb pro všechny procesy, bude paralelní fond fungovat hladce. To umožní správcům fondů poskytovat investorům přesné a přesné finanční informace včas.

Damalion si uvědomuje velký potenciál paralelních struktur fondů. Vzhledem k tomu, že představuje rostoucí trend v odvětví fondů díky svým řešením na míru, nabízíme specializované služby investorům, kteří potřebují pomoc při správě a strukturování paralelních fondů v Lucembursku . Naši odborníci z Damalion vám pomohou prodiskutovat a navrhnout všechny aspekty lucemburské struktury paralelních fondů. Naše globální servisní síť vám pomůže orientovat se ve výzvách a nabídne praktická řešení v každé fázi procesu strukturování. Obraťte se ještě dnes na odborníka na Damalion , abyste se dozvěděli více.

Tyto informace nejsou určeny jako náhrada za konkrétní individualizovanou daňovou nebo právní radu. Doporučujeme, abyste svou konkrétní situaci prodiskutovali s kvalifikovaným daňovým nebo právním poradcem.