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Comment ouvrir une SICAV-RAIF luxembourgeoise ?

par | Avr 25, 2022 | Structuration des entreprises

Ouverture d'une SICAV-RAIF au Luxembourg

Le fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) est un véhicule d’investissement qui peut investir dans tous les types d’actifs. Il est qualifié de fonds d’investissement alternatif (FIA) et n’est pas soumis à l’autorisation et à la surveillance de la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF). En substance, un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) doit désigner un gestionnaire de fonds d’investissement alternatif (AIFM).

Si un gestionnaire de fonds d’investissement alternatif (AIFM ) est domicilié dans l’Union européenne, un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) peut commercialiser ses parts, ses intérêts de partenariat et ses actions par le biais d’un passeport spécifique auprès d’investisseurs avertis dans toute l’Union européenne.

Investisseurs éligibles pour la SICAV-RAIF

  • Investisseurs limités aux investisseurs bien informés, ayant la capacité d’évaluer de manière adéquate les risques associés à l’investissement dans un tel véhicule.
  • Les investisseurs avertis comprennent les investisseurs institutionnels, les investisseurs professionnels et les investisseurs qui ont indiqué par écrit qu’ils respectent le statut d’investisseur averti.
  • Les investisseurs qui peuvent investir un minimum de 125 000 euros dans le fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) et qui ont été évalués par un établissement de crédit, une entreprise d’investissement ou une société de gestion, certifiant l’expertise, les connaissances et l’expérience de l’investisseur dans l’évaluation adéquate des investissements dans un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF).
  • Lesfonds d’investissement alternatifs réservés (RAIFs) investissant dans des actifs à court terme avec des objectifs distincts ou cumulatifs offrant des rendements conformes aux taux du marché monétaire ou préservant la valeur de l’investissement doivent adhérer aux exigences du Règlement 2017/1131 sur les fonds du marché monétaire.

Formation de la SICAV-RAIF

  • Du point de vue de l’entreprise, une société d’investissement à capital variable (SICAV) a sa propre personnalité juridique.
  • Une structure SICAV-RAIF peut prendre la forme d’une société anonyme (S.A.), d’une société en commandite par actions (S.C.A.), d’une société en commandite simple (SCS), d’une société en commandite spéciale (SCSp), d’une société privée à responsabilité limitée (S.A.R.L.), ou d’une société coopérative organisée en société anonyme (SCOP).
  • Soumis à la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, et donc sous réserve des dérogations prévues par la loi RAIF.
  • Une Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV) est toujours égale à sa valeur nette d’inventaire.
  • Le capital varie en fonction des rachats et des souscriptions et en conséquence de l’augmentation ou de la diminution de la valeur totale de ses actifs.
  • Les variations de capital ne nécessitent aucune action de la part de l’entreprise.
  • Une société d’investissement à capital variable (SICAV) n’est pas tenue de publier son capital dans une quelconque publication officielle.

Une société d’investissement à capital variable (SICAV) peut être constituée sous la forme d’un fonds unique ou d’une structure de fonds à compartiments avec un nombre illimité de compartiments. Le fonds et les compartiments peuvent respectivement avoir un nombre illimité de parts et de classes de parts, en fonction des besoins des investisseurs auxquels les fonds sont distribués.

La surveillance indirecte pour une SICAV-RAIF

  • Il doit cependant être géré par un gestionnaire de fonds d’investissement alternatif externe autorisé (AIFM). La Commission de surveillance du secteur financier (CSSF), , est informée des activités d’un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) par l’intermédiaire de son gestionnaire qui est soumis à des obligations de déclaration régulières.
  • Une SICAV-RAIF est établie par certification notariale. Il suffit de certifier que le gestionnaire de fonds d’investissement alternatifs (AIFM) confirme la constitution d’un fonds, et que cette information est publiée au Journal officiel du Luxembourg.
  • Les documents constitutifs d’une SICAV-RAIF ne doivent pas être certifiés par un notaire. Une SICAV-RAIF peut être inscrite sur une liste tenue par le Registre de Commerce et des Sociétés du Luxembourg.
  • Le document d’offre d’une SICAV-RAIF doit indiquer sur sa page de garde que le fonds n’est pas soumis à la surveillance au Luxembourg.

Base de capital de la SICAV-RAIF

  • La valeur nette d’inventaire de la SICAV-RAIF ne peut être inférieure à 1,25 million d’euros, ce minimum devant être atteint dans une période de douze mois suivant son autorisation.
  • Au moins 5% du capital doit être libéré lors de la souscription.
  • SICAV-RAIF – Divulgation des exigences et rapports financiers
  • Une SICAV-RAIF n’est pas censée préparer un rapport semestriel.

SICAV-RAIF Nomination d’un gestionnaire de fonds d’investissement alternatif (AIFM)

  • Une SICAV-RAIF doit désigner un gestionnaire de fonds d’investissement alternatif (AIFM) externe, ce qui signifie qu’elle peut être gérée en interne.
  • Le gestionnaire de fonds d’investissement alternatifs (AIFM) peut être constitué au Luxembourg, dans un autre État membre de l’UE ou dans un pays tiers.
  • Si un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) est géré par une société de gestion, celle-ci peut être désignée comme son gestionnaire de fonds d’investissement alternatif (AIFM).

Prestataires de services SICAV-RAIF

  • Une SICAV-RAIF peut être autogérée ou désigner une société de gestion.
  • Les SICAV-RAIF autogérées ne peuvent gérer que les actifs de leur propre portefeuille et ne peuvent pas gérer les actifs pour le compte d’un tiers. L’administration centrale doit être située au Luxembourg.
  • Les dépositaires éligibles d’une SICAV-RAIF peuvent être des établissements de crédit et des entreprises d’investissement luxembourgeois qui remplissent certaines conditions fixées par la loi du 5 avril 1993 relative au secteur financier, telle que modifiée.
  • Il est également possible de collaborer avec un dépositaire professionnel d’actifs autres que des instruments financiers.
  • Les rapports annuels doivent être vérifiés par un auditeur indépendant autorisé ayant une expérience professionnelle.
  • Les autres prestataires de services qui peuvent agir en tant que dépositaires sont les avocats, les gestionnaires de portefeuille, les agents de transfert, les agents d’enregistrement, les agents de distribution et les agents payeurs.

Régime d’imposition des SICAV-RAIF

Indépendamment de l’entité juridique sous laquelle un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) est enregistré au Luxembourg, le fonds sera réputé payer la taxe d’abonnement, qui est applicable à un taux de 0,01% de la valeur nette d’inventaire du fonds.

Les investisseurs étrangers qui souhaitent créer un fonds d’investissement luxembourgeois en tant que fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) peuvent également être exemptés du paiement de la taxe d’abonnement dans certaines conditions.

Par exemple, la taxe d’abonnement n’est pas applicable dans le cas de fonds constitués comme des fonds de pension, des fonds du marché monétaire, des fonds de micro finance, et des fonds qui investissent dans d’autres fonds et sont soumis à la taxe d’abonnement.

En tant que société de conseil en affaires, Damalion est fermement positionnée pour aider les investisseurs étrangers et les initiateurs de fonds dans la création d’un fonds d’investissement alternatif réservé sous forme de société d’investissement à capital variable (SICAV). Nous disposons d’un réseau mondial de services composé d’avocats, de comptables, de conseillers et d’auditeurs qui travaillent avec diligence pour vous permettre de créer votre véhicule d’investissement préféré au Luxembourg. Grâce à des années d’expertise et d’expérience dans le cadre réglementaire et juridique du Luxembourg, nous disposons des compétences et des connaissances nécessaires pour vous aider à développer efficacement vos portefeuilles. Pour en savoir plus, contactez un expert Damalion dès aujourd’hui.

Ces informations ne sont pas destinées à remplacer un conseil fiscal ou juridique individualisé. Nous vous suggérons de discuter de votre situation spécifique avec un conseiller fiscal ou juridique qualifié.