Luxemburgin parlamentti hyväksyi 14. heinäkuuta 2016 lakiehdotuksen nro 6929, jolla otetaan käyttöön varattu vaihtoehtoinen sijoitusrahasto (RAIF), jonka tarkoituksena on mullistaa rahastomaailma suurherttuakunnassa. Tämä uusi järjestelmä vastaa jossain määrin erikoistuneisiin sijoitusrahastoihin sovellettavaa järjestelmää ja tarjoaa houkuttelevan verojärjestelmän, mutta siihen ei liity rahoitusalan valvontakomission (CSSF) suoraa valvontaa. Se on kehitetty sellaisten vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen strukturointia varten, jotka nimittävät asianmukaisesti valtuutetun vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan.

• Varattu vaihtoehtoinen sijoitusrahasto (RAIF) on innovatiivinen sijoitusväline, sillä se tarjoaa erilaisia rakenneominaisuuksia, muun muassa erillisiä osastoja, joita ei-säännellyt rahastot voivat käyttää. Se on erinomainen ratkaisu, joka auttaa vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajia välttämään kaksinkertaisen verotuksen sääntelykerroksen.

• Varattu vaihtoehtoinen sijoitusrahastorakenne (Reserved Alternative Investment Fun, RAIF) on erinomainen ratkaisu asianmukaisesti valtuutetuille sijoitusrahastojen hoitajille riippumatta siitä, onko sijoitusrahasto perustettu Luxemburgissa vai jossakin muussa EU:n jäsenvaltiossa.

• Tärkeintä on, että varattu vaihtoehtoinen sijoitusrahasto (RAIF) mukautetaan täydentämään uutta sääntelyn painopistettä, joka on siirtynyt tuotevalvonnasta johdon valvontaan.

• Varattujen vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen (RAIF) mukaisesti kaikki vaihtoehtoiset sijoitusrahastot ovat valtuutetun vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan suorassa valvonnassa, ja ne voivat perustaa itsensä säänneltyinä tuotteina (II osan mukaiset vaihtoehtoiset sijoitusrahastot, sijoitusrahastot tai SICAR-rahastot) tai sääntelemättöminä tuotteina (SCSps- tai RAIF-rahastot).

• Vaihtoehtoisen sijoitusrahaston (Reserved Alternative Investment Fund, RAIF) hyväksyminen parantaa Luxemburgin houkuttelevuutta vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen perustamispaikkana laajentamalla ulkomaisten sijoittajien käytettävissä olevien sijoitusvälineiden valikoimaa.

Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen (RAIF) verojärjestelmä

Varattu vaihtoehtoinen sijoitusrahasto (Reserved Alternative Investment Fund, RAIF) kuuluu kaksinkertaisen verojärjestelmän piiriin:

I. Yleinen verojärjestelmä

• Varattuihin vaihtoehtoisiin sijoitusrahastoihin (RAIF ) sovelletaan samaa verojärjestelmää kuin erikoistuneisiin sijoitusvälineisiin (SIF).
• Yleisen verojärjestelmän mukaan varattu vaihtoehtoinen sijoitusrahasto (RAIF) on vapautettu Luxemburgin yhteisöverosta ja muista veroista, lukuun ottamatta 0,01 prosentin suuruista merkintäveroa, joka peritään rahaston nettovaroista.
• Merkintäveroa sovelletaan kommandiittiyhtiönä (SCS) ja erityisenä kommandiittiyhtiönä (SCSp) perustettuun varattuun vaihtoehtoiseen sijoitusrahastoon (RAIF).
• Varatut vaihtoehtoiset sijoitusrahastot (RAIF ) on vapautettu merkintäverosta seuraavissa tapauksissa:

A- Jos varat on sijoitettu muihin luxemburgilaisiin yhteissijoitusyrityksiin (UCI), erikoistuneisiin sijoitusrahastoihin (Specialized

Sijoitusrahastot (SIF) ja varatut vaihtoehtoiset sijoitusrahastot (RAIF), koska ne on jo arvioitu.

tilausveron kanssa.

B- Jos varattu vaihtoehtoinen sijoitusrahasto (Reserved Alternative Investment Fund, RAIF) pyrkii ainoastaan yhteissijoittamiseen rahamarkkinoille, sen ainoana tavoitteena on

instrumentit ja talletusten sijoittaminen luottolaitoksiin.

C- Jos varattu vaihtoehtoinen sijoitusrahasto (Reserved Alternative Investment Fund, RAIF) sijoittaa eläkerahastoihin.

D- Jos varattu vaihtoehtoinen sijoitusrahasto (RAIF ) sijoittaa mikrorahoituslaitoksiin.

II. Vapaaehtoinen verojärjestelmä

• Tämä on tarkoitettu varatuille vaihtoehtoisille sijoitusrahastoille, jotka sijoittavat riskipääomaan Varatut vaihtoehtoiset sijoitusrahastot lukuun ottamatta tavallisia sijoitusrahastoja.
• Riskipääomaan sijoittavat yritykset ovat oikeutettuja erityiseen verojärjestelmään, joka on sama kuin SICAR-yhtiöihin sovellettava järjestelmä, joka vapauttaa merkintäverosta.
• Kaikki varatut vaihtoehtoiset sijoitusrahastot (RAIF), jotka ovat osakeyhtiömuotoisia (SA), kommandiittiyhtiömuotoisia (SCA) ja yksityisiä osakeyhtiöitä (SARL) ja jotka ovat valinneet erityisverojärjestelmän, ovat täysimääräisesti verovelvollisia. Tämä tarkoittaa sitä, että ne voivat päästä osallisiksi kaksinkertaisen verotuksen välttämistä koskevista sopimuksista ja voivat olla verovapaita veropohjastaan, ja kaikki arvopapereista saadut tulot ja myyntivoitot voidaan vapauttaa veropohjasta.
• Kaikki tulot, jotka saadaan käteisvaroista, jotka odottavat sijoituksia riskipääomaan, vapautetaan verosta edellyttäen, että käteisvarat sijoitetaan riskipääomaan 12 kuukauden kuluessa.
• Varatut vaihtoehtoiset sijoitusrahastot (RAIF), jotka valitsevat erityisverojärjestelmän, vapautetaan nettovarallisuusverosta, lukuun ottamatta täysin verovelvollisille luxemburgilaisille yhtiöille 1. tammikuuta 2016 alkaen sovellettavaa vähimmäisnettovarallisuusveroa.
• Maksettavan nettovarallisuusveron vähimmäismäärä on 3 210 euroa varatuista vaihtoehtoisista sijoitusrahastoista, joilla on kiinteitä rahoitusvaroja, käteisvaroja ja arvopapereita.
• Kommandiittiyhtiömuotoiset varatut vaihtoehtoiset sijoitusrahastot (RAIF) ja kommandiittiyhtiömuotoiset erityiset sijoitusrahastot (SCSp) voivat valita erityisverojärjestelmän, jolloin ne ovat täysin läpinäkyviä verotuksellisesti ja niistä kannetaan välittömät verot Luxemburgissa.
• Jotta kommandiittiyhtiön (SCS) tai kommandiittiyhtiömuotoisen erikoissijoitusyhtiön (SCSp) rakenne voisi hyötyä optimaalisesta verojärjestelmästä, varattua vaihtoehtoista sijoitusrahastoa (RAIF) koskevien asiakirjojen on täytettävä seuraavat edellytykset.

A- Sen ainoa tarkoitus on sijoittaa riskipääomaan.

B- Siihen sovelletaan RAIF-lain 48 pykälää, jossa säädetään erityisestä verojärjestelmästä.

Varattuja vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja koskevassa laissa (Reserved Alternative Investment Fund, RAIF) riskipääoman käsitettä ei ole määritelty selkeästi. Hallitus ehdottaa kuitenkin, että lakiehdotuksessa selvennetään, että olisi viitattava rahoitusalan valvontakomission (CSSF) 5. huhtikuuta 2006 päivätyssä kiertokirjeessä 06/241 annettuihin suuntaviivoihin, jotka koskevat SICAR-yhtiöihin sovellettavan riskipääoman käsitettä.

• Varattujen vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen (RAIF) osalta erityisverojärjestelmän valinta on tehtävä koko RAIF:n tasolla.
• Tämän huomioon ottaen on mahdotonta, että saman verojärjestelmän sisällä on tiettyjä osastoja, joihin sovelletaan yleistä verojärjestelmää, ja toisia, joihin sovelletaan erityistä verojärjestelmää.
• Erityisen verojärjestelmän valinneen varattujen vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen tilintarkastajien on toimitettava kunkin tilikauden lopussa kertomus, jossa todistetaan, että varattu vaihtoehtoinen sijoitusrahasto on sijoittanut riskipääomaan tiettynä ajanjaksona.
• Taloudellinen raportti on toimitettava Luxemburgin välittömän verotuksen viranomaisille.

Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen varattu riskinjakoperiaate

• Kaikkien varattujen vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen (RAIF) on noudatettava riskin hajauttamisperiaatetta, paitsi jos ne sijoittavat yksinomaan riskipääomaan ja ovat valinneet erityisverokohtelun.
• Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen (Reserved Alternative Investment Fund, RAIF ) salkussa ei ole tiukkoja ohjeita, jotka koskevat sen salkussa ylläpidettävää hajautuksen vähimmäistasoa.
• Kaikkien varattujen vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen (RAIF) on noudatettava rahoitusalan valvontakomission (CSSF) ohjeita, jotka se on antanut kiertokirjeessään 07/309 riskien hajauttamisesta erikoistuneiden sijoitusrahastojen (SIF) yhteydessä.
• Yksittäiset varatut vaihtoehtoiset sijoitusrahastot (RAIF) ja niiden alarahastot eivät saa sijoittaa yli 30 prosenttia bruttovarallisuudestaan yhteen ainoaan omaisuuserään.
• 30 prosentin rajoitusta ei sovelleta arvopaperisijoituksiin eikä OECD:n jäsenvaltion tai paikallisviranomaisten takaamiin sijoituksiin.
• Tästä rajoituksesta luovutaan myös niiden yhteissijoitusjärjestelmien osalta, joihin sovelletaan varattuihin vaihtoehtorahastoihin tai niiden alarahastoihin sovellettavia riskin hajauttamisvaatimuksia.
• Varatut vaihtoehtoiset sijoitusrahastot (RAIF) ja yksittäiset alarahastot voivat sijoittaa infrastruktuurivaroihin riskien hajauttamista koskevan vaatimuksen lieventämisen perusteella. Sijoitusvälineen katsotaan olevan riittävän hajautettu, jos sillä on vähintään kaksi sijoituskohdetta, joissa yhdenkään sijoituskohteen osuus bruttovaroista ei ole yli 75 prosenttia.
• Varattu vaihtoehtoinen sijoitusrahasto hyötyy suuresti alkuvaiheen käynnistysvaiheesta, jonka aikana noudatetaan edellä mainittuja riskin hajauttamista koskevia sääntöjä.
  

Sijoitusinstrumentin, kuten Luxemburgin RAIF-rahaston, perustaminen voi olla yksinkertaista ja suoraviivaista Damalionin asiantuntijoiden avulla. Ensiluokkaisena liikekonsultointiyrityksenä autamme sinua säästämään aikaa ja rahaa ammattitaitoisten asiantuntijoidemme avulla, jotka ovat kanssasi joka käänteessä. Yrityksen perustaminen Luxemburgiin tuo mukanaan monia haasteita, mutta me valmistelemme sinua parhaalla mahdollisella tavalla RAIF:n perustamisesta kokemusta ja asiantuntemusta omaavien henkilöiden asiantuntevilla neuvoilla. Damalion on oikea valinta. Tiimimme koostuu maailmanlaajuisesta palveluverkostosta, ja meillä on palveluntarjoajien ryhmä, johon kuuluu asianajajia, konsultteja ja kirjanpitäjiä, joilla on laaja tietämys yrityksen perustamisavusta, pankkitilin avaamisesta, kirjanpidosta, kirjanpidosta, hallinnosta ja veroneuvonnasta, vain muutamia mainitakseni. Olemme luotettava kumppanisi investointimatkallasi Luxemburgiin, jotta voit kasvattaa liiketoimintaasi maailmanlaajuisesti. Ota yhteyttä Damalionin asiantuntijaan jo tänään, jotta voimme tutustua sinuun ja tarpeisiisi paremmin.

Näitä tietoja ei ole tarkoitettu korvaamaan yksittäisiä yksilöllisiä vero- tai oikeudellisia neuvoja. Suosittelemme, että keskustelet tilanteestasi pätevän vero- tai oikeudellisen neuvonantajan kanssa.