טבלה זו שואפת להראות בקצרה את המאפיינים העיקריים של כלי השקעה בפיקוח ובפיקוח קל בדוכסות הגדולה של לוקסמבורג . הוא כולל את האיכויות של UCITS, קרנות חלק II, SIFs ו-SICAR. זה גם מונה גורמים קריטיים, כולל סטטוס AIFMD, דרישות ספקי שירותים, משקיעים מתאימים, נכסים כשירים, פיקוח רגולטורי, קרנות משנה, מיסוי ועוד רבים.
| מוסדר | מווסת קלה | |||
| UCITS | חלק ב’ UCI | SIF | SICAR | |
| חקיקה ישימה | חוק מיום 17 בדצמבר 2010 (חלק א’ חוק UCITS) | חוק מ-17 בדצמבר 2010 (חלק ב’ חוק UCI) | חוק מיום 13 בפברואר 2007 (“חוק SIF”) | חוק מיום 15 ביוני 2004 (“חוק SICAR”) |
| אישור ופיקוח על ידי ה-CSSF | כן | כן | כן | כן |
| זכאות כ-AIF | לא | תמיד AIF | כן, אלא אם כן פטור.
הוא פטור אם ה-SIF לא נועד לגייס הון ממספר משקיעים, במטרה להשקיע אותו על בסיס השקעה מוגדרת היטב לטובת אותם משקיעים. |
כן, אלא אם כן פטור.
הוא פטור אם ה-SIF לא נועד לגייס הון ממספר משקיעים, במטרה להשקיע אותו על בסיס השקעה מוגדרת היטב לטובת אותם משקיעים. |
| פטור ממשטר מלא של AIFMD תחת משטר מקל (משטר רישום AIFMD) | לא | אפשרי |
אפשרי
|
אפשרי |
| דרישות AIFM מורשה חיצונית | לא | נדרש במקרה של AIF בניהול עצמי ומעל סף AIFMD. | נדרש במקרה של AIF בניהול עצמי ומעל סף AIFMD. | נדרש במקרה של AIF בניהול עצמי ומעל סף AIFMD. |
| משקיעים מתאימים | ללא הגבלה | ללא הגבלה | משקיעים מעודכנים | משקיעים מעודכנים |
| נכסים מתאימים | מוגבל לניירות ערך הניתנים להעברה הרשומים ופעילים בשוק מוסדר, מכשירים נגזרים פיננסיים, מזומנים ומכשירי שוק הכסף, וקרנות השקעה בהתאם לסעיף 41 של חוק UCITS ולהנחיות ותקנות רלוונטיות אחרות של האיחוד האירופי.
יש לאמת את זכאות הנכסים על בסיס כל מקרה לגופו, לאור החוקים הרווחים והפרקטיקה הרגולטורית. |
ללא הגבלה.
מטרת ההשקעה ואסטרטגיית הקרן הן לקבל אישור מה-CSSF. |
ללא הגבלה. |
מוגבל להשקעות בניירות ערך המייצגות הון סיכון. בהתבסס על חוזר CSSF 06/241, השקעה בהון סיכון מוגדרת כתרומות נכסים ישירות או עקיפות לגופים לאור השקתם, פיתוחם והרשמתם בבורסה ידועה.
מבנה SICAR אינו רשאי להשקיע ישירות בנדל”ן, למעט השימוש שלו או באמצעות השתתפותו. |
| דרישות פיזור סיכונים | לפי סעיפים 42 ואילך לחוק UCITS, הדרישות הלא ממצות לפיזור סיכונים הן כדלקמן:
-ל- UCITS אסור להשקיע 10% או יותר מנכסיו במכשירי שוק כספים ובניירות ערך להעברה שהונפקו על ידי אותו גוף. -איסור לקרן השקעות להשקיע 20% או יותר מנכסיו נטו בהפקדות שנעשו באותו גוף. -חשיפה גלובלית הקשורה למכשירים נגזרים לא תעלה על הערך הנקי הכולל של תיק UCITS. |
חוזר IML 91/75 (מתוקן על ידי חוזר CSSF מס’ 05/177) כולל דרישות פיזור סיכונים פחות מחמירות מאלה החלות על UCITS
-UCI אינה רשאית להשקיע יותר מ-20% מהנכסים נטו בניירות ערך שהונפקו על ידי מנפיק אחד. הגבלות ספציפיות ביחס לקרנות המאמצות אסטרטגיית השקעה חלופית מוגדרות בחוזר CSSF מס’ 02/80. |
חוזר CSSF מס. 07/309 מגדיר את דרישות פיזור הסיכונים המחמירות פחות מאלה החלות על UCITS ו-UCI.
-SIF לא יכולה להשקיע יותר מ-30% מהנכסים נטו בניירות ערך מאותו סוג שהונפקו על ידי אותו מנפיק. |
אין דרישות לפיזור סיכונים. |
| טופס משפטי | הישויות הבאות חייבות להיות פתוחות:
|
הישויות הבאות יכולות להיות פתוחות או סגורות:
|
הישויות הבאות יכולות להיות פתוחות או סגורות:
|
הישויות הבאות יכולות להיות פתוחות או סגורות:
SA
|
| מבנה מטריה | כן | כן | כן | כן |
| דרישות הון | דרישות FCP:
– נדרש 1,250,000 יורו לא יאוחר מ-6 חודשים לאחר אישור ה-CSSF. SICAV/SICAF בניהול עצמי -EUR 300,000 בתאריך האישור ו-EUR 1,250,000 בתוך 6 חודשים לאחר אישור CSSF.
|
דרישות FCP:
– נדרש 1,250,000 יורו לא יאוחר מ-6 חודשים לאחר אישור ה-CSSF. SICAV/SICAF בניהול עצמי -EUR 300,000 בתאריך האישור ו-EUR 1,250,000 בתוך 6 חודשים לאחר אישור CSSF.
|
1,250,000 יורו שיושגו לא יאוחר מ-12 חודשים לאחר אישור ה-CSSF.
|
יורו 1,000,000 שיושגו לא יאוחר מ-12 חודשים לאחר אישור ה-CSSF.
|
| נותני שירות נדרשים | חברת ניהול עבור FCP:
-סוכן אדמיניסטרטיבי -מבקר סטטוטורי מאושר -מוסד פיקדון -רשם וסוכן העברות |
חברת ניהול עבור FCP:
-סוכן אדמיניסטרטיבי -מבקר סטטוטורי מאושר -מוסד פיקדון -רשם וסוכן העברות
|
חברת ניהול עבור FCP:-סוכן אדמיניסטרטיבי
-מבקר סטטוטורי מאושר -בנק פיקדון או איש מקצוע ממגזר פיננסי המספק פתרונות פיקדון, ובכפוף לתנאים מסוימים. -רשם וסוכן העברות |
חברת ניהול עבור FCP: -סוכן אדמיניסטרטיבי -מבקר סטטוטורי מאושר -מוסד פיקדון -רשם וסוכן העברות
|
| אפשרות רישום | כן | כן | כן | כן, אבל קשה בפנים תרגול. |
| דרכון אירופאי | כן |
לא, למעט מקרים שבהם הוא נופל תחת היקף משטר AIFMD מלא.
|
לא, למעט מקרים שבהם הוא נופל תחת היקף משטר AIFMD מלא.
|
לא, למעט מקרים שבהם הוא נופל תחת היקף משטר AIFMD מלא.
|
| חישוב ותדירות הפדיון של שווי נכס נטו (NAV). | UCITS נדרש לפרסם את ההנפקה, לרבות מחיר מכירה ורכישה חוזרת של יחידות בכל פעם שהם מנפיקים, רוכשים מחדש ומכירים יחידות לפחות פעמיים בחודש. | UCITS נדרש לפרסם את ההנפקה, לרבות מחיר מכירה ורכישה חוזרת של יחידות בכל פעם שהם מנפיקים, רוכשים מחדש ומכירים יחידות לפחות פעמיים בחודש. | שווי נכסי נקי מתפרסם לפחות פעם בשנה לצורך דיווח. | לא דרוש. |
| מס הכנסה כולל (מס הכנסה חברות ומס עסקים עירוני) | אין מס הכנסה | אין מס הכנסה | אין מס הכנסה | שיעור מצטבר כללי: 24.94%
במקרים מסוימים, ייתכן שתחול הפחתה בשיעור מס החברות. הכנסה שמקורה בניירות ערך ניתנים להעברה, כגון רווחי הון שמומשו ממכירת מניות ודיבידנדים פטורות. הכנסה ממזומן המוחזקת לצורכי השקעה עתידית עשויה להיות פטורה לשנה אחת בלבד. |
| מס מנוי (NAV) | תעריף: 0.05% מעריך הנכסים הנקי לשנה.
הפחתה: 0.01% מהשווי הנכסי הנקי מדי שנה במקרים מסוימים. פטורים ממס: קרנות פנסיה מיוחדות ורכבי איגוד פנסיוניים, קרנות מזומנים מיוחדות בשוק הכספי המוסדיים וקרנות המשקיעות בקרנות אחרות החייבות כיום במס מנויים.
|
תעריף: 0.05% מעריך הנכסים הנקי לשנה.
הפחתה: 0.01% מהשווי הנכסי הנקי מדי שנה במקרים מסוימים. פטורים ממס: קרנות פנסיה מיוחדות ורכבי איגוד פנסיוניים, קרנות מזומנים מיוחדות בשוק הכספי המוסדיים וקרנות המשקיעות בקרנות אחרות החייבות כיום במס מנויים.
|
תעריף: 0.01% מה- NAV מדי שנה.
פטורים ממס: קרנות פנסיה מסוימות ושוקי כספים, או השקעות SIF בקרנות אחרות שכבר מוערכות במס מנויים.
|
ללא מס מנוי |
| מס עושר | אין מס עושר | אין מס עושר | אין מס עושר | אין מס עושר |
| ניכוי מס במקור על דיבידנדים | לא מוערך עם ניכוי מס במקור | לא מוערך עם ניכוי מס במקור | לא מוערך עם ניכוי מס במקור | לא מוערך עם ניכוי מס במקור |
| הטבות מרשת אמנות כפול מס | SICAF/SICAV:
-מוגבל לאמנות מסוימות כפל מס (ראה חוזר LG, מס’ 61 של מינהל המס מדצמבר 2017). FCP: -לא. סעיף 61 למינהל המס מדצמבר 2017.
|
SICAF/SICAV:
-מוגבל לאמנות מסוימות כפל מס (ראה חוזר LG, מס’ 61 של מינהל המס מדצמבר 2017). FCP: -לא. סעיף 61 למינהל המס מדצמבר 2017.
|
SICAF/SICAV:
-מוגבל לאמנות מסוימות כפל מס (ראה חוזר LG, מס’ 61 של מינהל המס מדצמבר 2017). FCP: -לא. סעיף 61 למינהל המס מדצמבר 2017.
|
כן, במיוחד במקרים בהם SICAR הוקמה כישות תאגידית (עם פטור מטפסים משפטיים של SCS ו-SCSp)
|
| תיהנה מההנחיה של האיחוד האירופי אם-בת | לא | לא | לא |
למעשה, כן, אבל רק בתחומי שיפוט מסוימים שבהם מיקומי חברות היעד עלולים לגרום ליישום מאתגר של ההוראה.
|
| כללי היוון דק (יחס חוב להון) |
הלוואות עד 10% מהנכסים נטו למימון פדיונות או לרכישת מקרקעין לעסקיה. שימו לב שההלוואות צריכות להיות לטווח קצר בלבד ולא ניתן להשתמש בהן מסיבות השקעה. סכום ההלוואה הכולל לא יעלה על 15% מהנכסים.
|
מותרות הלוואות עד 25% מהנכסים נטו ללא הגבלות. |
אין חוב להון יַחַס |
אין חוב להון יַחַס |
| יישום מעשי | רכב בעל רגולציה גבוהה שניתן למכור דרך דרכון האיחוד האירופי לכל סוגי המשקיעים, כולל משקיעים מקצועיים, משקיעים מוסדיים ומשקיעים קמעונאיים.
|
קרנות השקעה שניתן לנצל לפעילויות השקעה שאינן עומדות בקריטריונים לפי הנחיות UCITS.
|
אידיאלי מאוד עבור:
|
אידיאלי מאוד עבור:
|
אם ברצונך ללמוד עוד על כלי ההשקעה השונים של לוקסמבורג ואיזה מהם מתאים לצרכי ההשקעה שלך, אל תהסס לפנות אל מומחי Damalion שלנו עוד היום.
מידע זה אינו מיועד להחליף מס אישי או ייעוץ משפטי ספציפי. אנו מציעים לך לדון במצב הספציפי שלך עם מס או יועץ משפטי מוסמך.
