Люксембургские хедж-фонды получают прямое регулирование и надзор со стороны Комиссии по надзору за финансовым сектором (CSSF). Традиционно хедж-фонды создавались как UCI (Undertakings for Collective Investment), а также как специализированный инвестиционный фонд (SIF). Выбор организационно-правовой формы зависит от инвесторов и предпочитаемых ими инвестиционных стратегий и целевой аудитории. В связи с регулируемым характером хедж-фонда инвесторы должны назначить куратора хедж-фонда для выполнения обязанностей по управлению и надзору. Кроме того, хедж-фонды должны соблюдать положения Директивы об управляющих альтернативными инвестиционными фондами (AIFMD) и действующего законодательства.

Инвестирование в хедж-фонды в Люксембурге

Хедж-фонд может быть создан как:

• Публичное общество с ограниченной ответственностью
• Частное общество с ограниченной ответственностью
• Коммандитное товарищество

Люксембургские хедж-фонды могут быть созданы в соответствии со следующими режимами:

Хедж-фонд как специализированный инвестиционный фонд (СИФ)

• Популярный инвестиционный инструмент при формировании хедж-фондов.
• Для создания специализированного инвестиционного фонда (СИФ) инициатор должен иметь существующее портфельное управление.
• Большинство опытных инвесторов используют режим специализированного инвестиционного фонда (SIF) для своего хедж-фонда.

Характеристики

• Отсутствие налогов на прирост капитала, прибыль и доходы.
• Никаких ограничений для спонсоров не предусмотрено.
• Отсутствие жестких требований к документации.
• В рамках режима специализированного инвестиционного фонда (СИФ) инвестор может инвестировать в любые виды активов без ограничений.
• Общие организационно-правовые формы фонда и инвестиционной компании наиболее соответствуют потребностям специализированного инвестиционного фонда (SIF).

Требования

• Инкорпорация будет регулироваться Законом о специализированных инвестиционных фондах (СИФ).
• Инвесторы должны быть хорошо информированными инвесторами.
• Хедж-фонд в режиме специализированного инвестиционного фонда (SIF) должен получить одобрение Комиссии по надзору за финансовым сектором (CSSF) до начала работы на местном рынке.
• Ограничений по активам нет.
• Нет ограничений на инвестиции, однако хедж-фонд должен инвестировать не более 30% своих активов в ценные бумаги.
• Представитель хедж-фонда в Люксембурге должен содействовать соответствующим процедурам управления рисками.
• Центральное управление должно находиться в Люксембурге.
• Отсутствие ограничений по месту жительства для руководителей и директоров хедж-фондов.
• Хедж-фонд может работать как инвестиционная компания с переменным капиталом (SICAV).
• В рамках инвестиционной компании с переменным капиталом (SICAV) хедж-фонд может работать как публичная компания с ограниченной ответственностью, частная компания с ограниченной ответственностью, кооператив, товарищество с ограниченной ответственностью и товарищество с ограниченной ответственностью
• Хедж-фонд может также принять форму инвестиционной компании основного капитала в Люксембурге, который предоставляет инвесторам широкий выбор юридических форм, включая открытое акционерное общество, партнерство с ограниченной ответственностью и многие другие.

Хедж-фонд как объект коллективного инвестирования (UCI)

• Другой распространенной структурой для люксембургского хедж-фонда является компания Undertakings in Collective Investment (UCI).
• Регулируется и контролируется Комиссией по надзору за финансовым сектором (CSSF).
• Хедж-фонд в рамках структуры Undertakings in Collective Investment (UCI) может принимать форму общего фонда, закрытого фонда, открытого фонда с фиксированным капиталом и открытого фонда с переменным капиталом.
• Должен контролироваться управляющей компанией, расположенной в Люксембурге.
• Минимальный уставный капитал составляет 300 000 евро.
• Капитал может быть увеличен до 1,25 млн евро, что должно быть достигнуто в течение шести месяцев.

Требования

• Открыт для крупных инвесторов, включая розничных инвесторов, профессиональных инвесторов и институциональных инвесторов.
• Регулируется и контролируется Комиссией по надзору за финансовым сектором (CSSF).
• Не ограничена в отношении активов, на которые можно претендовать.
• В соответствии с циркуляром 02/08 Комиссии по надзору за финансовым сектором (CSSF) и циркуляром 08/356 Комиссии по надзору за финансовым сектором (CSSF) могут применяться особые ограничения на тип инвестиций.
• Законодательство отсутствует, но Комиссия по надзору за финансовым сектором (CSSF) требует от представителей создавать стратегии управления рисками.
• Согласно части II Закона UCI (Закон о коллективных инвестициях), инициатор должен быть утвержден местными властями. Утверждение будет зависеть от опыта инициатора.
• Центральное управление должно находиться в Люксембурге.
• Хедж-фонд, действующий в соответствии с Законом о коллективных инвестициях (UCI) части I, должен иметь инициатора, расположенного в Европейском Союзе или Европейской экономической зоне.

Хедж-фонд как сопарфи

• Может быть создано партнерство или общество с ограниченной ответственностью.
• Инвестиционная деятельность является основной целью структурирования Soparfi как хедж-фонда.
• Хедж-фонд может способствовать коммерческой деятельности.
• Ставка 24,94%, однако могут применяться налоговые льготы, особенно при наличии договоров об избежании двойного налогообложения Люксембурга с другими юрисдикциями.
• Требуется устав и регистрация в Торговом реестре и компаниях Люксембурга.

Процесс формирования хедж-фонда в Люксембурге

• Инициатор должен подготовить проект меморандума и устава, которые будут использованы для создания компании, считающейся следующей за документацией по размещению.
• Составление документа о размещении акций, определяющего условия размещения акций хедж-фонда.
• Инкорпорируйте хедж-фонд, созданный как структура компании, в Регистраторе компаний.

Режим налогообложения хедж-фондов в Люксембурге

• Законодательство Люксембурга не облагает хедж-фонды корпоративным подоходным налогом.
• Хедж-фонды не облагаются муниципальными налогами на бизнес и налогами на дивиденды.
• Хедж-фонд будет облагаться налогом у источника на дивиденды, если применима директива ЕС о сбережениях.
• Минимальный уставный капитал – 1,25 млн евро
• Хедж-фонд как специализированный инвестиционный фонд (SIF) должен выплатить капитал в течение 12 месяцев с момента создания. В случае Люксембурга хедж-фонды, зарегистрированные в различных формах, должны оплатить минимальный уставный капитал в течение шести месяцев.
• Регистрационный сбор в размере 75 евро при регистрации хедж-фонда.
• Облагается 0,01% налогом на подписку на чистые активы в соответствии с Законом о специализированных инвестиционных фондах
• Минимальный уставный капитал в размере 30 000 евро для хедж-фондов, созданных как открытое акционерное общество и товарищество с ограниченной ответственностью.
• Хедж-фонды в соответствии с частью I и частью II закона UCI (Undertakings for Collective Investment) должны платить 0,05% подписного налога на чистые активы.
• Хедж-фонд, созданный как обычный фонд, не имеет требований к минимальному уставному капиталу.
• Все хедж-фонды во всех структурах компании должны иметь одного акционера.
• Хедж-фонды, учрежденные инвестиционной компанией в основной капитал (SICAF) и инвестиционной компанией в переменный капитал (SICAV), могут претендовать на налоговые льготы и вычеты, предусмотренные соглашениями об избежании двойного налогообложения , утвержденными местными органами власти.
• Прямые налоги не применяются, за исключением резервных альтернативных инвестиционных фондов (RAIFs) , инвестирующих рисковый капитал, пользующихся другим режимом налогообложения.
• Хедж-фонды в Люксембурге обязаны платить налог на добавленную стоимость, в некоторых случаях предоставляются освобождения.
• Хедж-фонды, созданные как зарезервированный альтернативный инвестиционный фонд (RAIF), должны платить прямые налоги, включая корпоративный подоходный налог, муниципальный налог на бизнес, но они могут воспользоваться льготой по уплате налога на чистое богатство.
• Освобождение от НДС может быть предоставлено в соответствии со статьей 44 (1) d Закона об НДС.
• Хедж-фонд, созданный как инвестиционный капитал в переменном капитале (SICAV), освобождается от многочисленных видов налогообложения, включая корпоративный налог, налог у источника и налог на чистое богатство.
• Хедж-фонды, созданные как инвестиционный фонд, созданный как инвестиционная компания в рисковый капитал (SICAR), будут облагаться корпоративным подоходным налогом в размере 24,94%, но освобождены от налога на чистое богатство, налога у источника при распределении дивидендов, налога на подписку и налога на добавленную стоимость.

Как независимая фирма бизнес-консалтинга, Damalion предлагает готовые решения по формированию хедж-фондов в Люксембурге. От первичной консультации, помощи в получении разрешения, открытия банковского счета до подготовки юридических документов – наша глобальная сеть обслуживания поможет вам на каждом шагу. Наши эксперты Damalion помогут вам сориентироваться в законодательной базе Люксембурга и свяжут вас с различными поставщиками услуг, включая юристов, бухгалтеров, других специалистов по инвестициям и многое другое. Чтобы узнать больше о формировании хедж-фондов в Люксембурге, свяжитесь с экспертом Damalion уже сегодня.

Tего информация не является заменой конкретной индивидуальной налоговой или юридической консультации. Мы рекомендуем вам обсудить вашу конкретную ситуацию с квалифицированным налоговым или юридическим консультантом.