Sélectionner une page

Les hedge funds luxembourgeois sont directement réglementés et supervisés par la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF). Traditionnellement, les hedge funds étaient établis en tant qu’OPC (organismes de placement collectif) ainsi qu’en tant que fonds d’investissement spécialisé (FIS). Le choix de la forme juridique dépendra des investisseurs, de leurs stratégies d’investissement préférées et de leur public cible. En raison de sa nature réglementée, les investisseurs doivent désigner un superviseur de fonds spéculatifs pour les responsabilités de gestion et de supervision. En outre, les hedge funds doivent respecter les dispositions de la directive sur les gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs (AIFMD) et la législation en vigueur.

Investir dans des fonds alternatifs au Luxembourg

Un fonds spéculatif peut être mis en place comme :

  • Société anonyme à responsabilité limitée
  • Société privée à responsabilité limitée
  • Société en commandite

Les hedge funds luxembourgeois peuvent être établis sous les régimes suivants :

Le hedge fund en tant que fonds d’investissement spécialisé (FIS)

  • Un véhicule d’investissement populaire dans la formation des fonds spéculatifs.
  • Pour constituer un fonds d’investissement spécialisé (FIS), l’initiateur doit disposer d’une gestion de portefeuille existante.
  • La plupart des investisseurs chevronnés utilisent le régime des fonds d’investissement spécialisés (FIS ) pour leur hedge fund.

Caractéristiques

  • Aucun impôt sur les gains en capital, les bénéfices et les revenus.
  • Aucune restriction pour les sponsors impliqués.
  • Aucune exigence stricte en termes de documentation.
  • Dans le cadre du régime des fonds d’investissement spécialisés (FIS), un investisseur peut investir dans tous les types d’actifs, sans limitations.
  • Les formes juridiques du fonds commun et de la société d’investissement sont les plus adaptées aux besoins d’un fonds d’investissement spécialisé (FIS).

Exigences

  • La constitution en société sera régie par la loi sur les fonds d’investissement spécialisés (FIS).
  • Les investisseurs doivent être des investisseurs bien informés.
  • Un fonds spéculatif relevant du régime des fonds d’investissement spécialisés (FIS) doit obtenir l’agrément de la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF) avant de commencer à opérer sur le marché local.
  • Aucune restriction sur les actifs.
  • Aucune restriction d’investissement, mais un fonds spéculatif doit investir un maximum de 30 % de ses actifs dans des titres.
  • Le représentant de hedge funds au Luxembourg doit faciliter les procédures de gestion des risques appropriées.
  • L’administration centrale doit être située au Luxembourg.
  • Aucune restriction de résidence pour les gestionnaires et les administrateurs de fonds spéculatifs.
  • Un hedge fund peut être exploité comme une société d’investissement à capital variable (SICAV).
  • Dans le cadre de la société d’investissement à capital variable (SICAV), un hedge fund peut être exploité en tant que société anonyme, société à responsabilité limitée, coopérative, société en commandite et société en commandite par actions.
  • Un hedge fund peut également prendre la forme d’une société d’investissement à capital fixe au Luxembourg, qui offre aux investisseurs un large choix de formes juridiques, notamment la société anonyme, la société en commandite par actions et bien d’autres encore.

Hedge Fund en tant qu’Organisme de Placement Collectif (OPC)

  • Une autre structure courante pour les hedge funds luxembourgeois est l’organisme de placement collectif (OPC).
  • Réglementé et supervisé par la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF).
  • Le hedge fund sous la structure des organismes de placement collectif (OPC) peut prendre la forme d’un fonds commun, d’un fonds fermé, d’un fonds ouvert à capital fixe et d’un fonds ouvert à capital variable.
  • Doit être contrôlé par une société de gestion basée au Luxembourg.
  • Le capital social minimum est de 300 000 euros.
  • Le capital peut être porté à 1,25 million d’euros, à réaliser dans les six mois.

Exigences

  • Ouvert aux investisseurs à grande échelle, y compris les investisseurs particuliers, les investisseurs professionnels et les investisseurs institutionnels.
  • Réglementé et supervisé par la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF).
  • Pas de restriction en ce qui concerne les actifs éligibles.
  • Des restrictions spécifiques peuvent s’appliquer au type d’investissements en vertu de la circulaire 02/08 de la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF) et de la circulaire 08/356 de la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF).
  • Pas de législation statutaire, mais la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF) exige des représentants qu’ils créent des stratégies de gestion des risques.
  • En vertu de la partie II de la loi sur les OPC (loi sur les organismes de placement collectif), l’initiateur doit être agréé par les autorités locales. L’approbation dépendra de l’expérience de l’initiateur.
  • L’administration centrale doit être située au Luxembourg.
  • Les hedge funds opérant sous la partie I de la loi sur les OPC (organismes de placement collectif) doivent avoir un initiateur situé dans l’Union européenne ou l’Espace économique européen.

Hedge Fund comme Soparfi

  • Il est possible de créer une société de personnes ou une société à responsabilité limitée.
  • Les activités d’investissement étant le but principal de la structuration de la Soparfi en tant que hedge fund.
  • Un fonds spéculatif peut faciliter les activités commerciales.
  • Soumis à un taux de 24,94%, des exonérations fiscales peuvent toutefois s’appliquer, notamment dans le cadre des conventions de double imposition du Luxembourg avec d’autres juridictions.
  • Exiger des statuts et être enregistré auprès du Registre du Commerce et des Sociétés au Luxembourg.

Processus de création d’un fonds alternatif au Luxembourg

  • L’initiateur doit préparer un projet d’acte constitutif et de statuts, qui sera utilisé pour créer une société, réputée suivre la documentation de l’offre.
  • Rédaction d’un document d’offre qui définit les conditions de l’offre des actions d’un fonds spéculatif.
  • Incorporer un fonds spéculatif sous forme de structure de société devant le Registre des sociétés.

Régime fiscal des hedge funds au Luxembourg

  • La législation luxembourgeoise n’impose pas d’impôt sur les sociétés aux hedge funds.
  • Les fonds spéculatifs ne sont pas soumis aux taxes municipales sur les entreprises et aux retenues à la source sur les dividendes.
  • Le hedge fund sera soumis à une retenue à la source sur les dividendes si la directive européenne sur l’épargne est applicable.
  • Capital social minimum de 1,25 million d’euros
  • Le hedge fund en tant que fonds d’investissement spécialisé (FIS) doit verser son capital dans les 12 mois suivant sa création. Dans le cas des fonds spéculatifs luxembourgeois enregistrés sous différentes formes, le capital social minimum doit être versé dans les six mois.
  • Frais d’enregistrement de 75 EUR lors de la constitution du fonds spéculatif.
  • Taxe d’abonnement de 0,01% sur les actifs nets en vertu de la loi sur les fonds d’investissement spécialisés.
  • Capital social minimum de 30 000 euros pour les fonds spéculatifs constitués sous forme de société anonyme et de société à responsabilité limitée.
  • Les hedge funds relevant de la partie I et de la partie II de la loi sur les OPC (organismes de placement collectif) doivent payer une taxe d’abonnement de 0,05 % sur les actifs nets.
  • Un hedge fund constitué comme un fonds commun de placement n’a pas d’exigence de capital social minimum.
  • Tous les fonds spéculatifs, quelle que soit leur structure, doivent avoir un seul actionnaire.
  • Les hedge funds constitués en société d’investissement à capital fixe (SICAF) et en société d’investissement à capital variable (SICAV) peuvent bénéficier des exonérations et déductions fiscales prévues par les conventions de double imposition approuvées par les autorités locales.
  • Les impôts directs ne sont pas applicables, sauf sous la forme d’un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF ) investissant des capitaux à risque bénéficiant d’un régime fiscal différent.
  • Les hedge funds au Luxembourg sont tenus de payer la taxe sur la valeur ajoutée, des exonérations étant accordées dans certains cas.
  • Les hedge funds constitués en fonds d’investissement alternatifs réservés (RAIF) doivent payer des impôts directs, notamment l’impôt sur les sociétés, la taxe professionnelle municipale, mais ils peuvent bénéficier du paiement de l’impôt sur la fortune nette.
  • Une exonération de TVA peut être accordée conformément à l’article 44, paragraphe 1, point d), de la loi sur la TVA.
  • Les hedge funds constitués sous la forme d’une société d’investissement à capital variable (SICAV) sont exonérés de nombreux impôts, dont l’impôt sur les sociétés, le précompte mobilier et l’impôt sur la fortune.
  • Les hedge funds constitués en société d’investissement en capital à risque (SICAR) seront soumis à l’impôt sur les sociétés au taux de 24,94 %, mais seront exonérés de l’impôt sur la fortune, de la retenue à la source sur la distribution des dividendes, de la taxe d’abonnement et de la taxe sur la valeur ajoutée.

En tant que société de conseil indépendante, Damalion fournit des solutions clés en main pour la création de fonds alternatifs au Luxembourg. Qu’il s’agisse d’une consultation initiale, d’une assistance pour l’obtention d’une autorisation, de l’ouverture d’un compte bancaire ou de la préparation de documents juridiques, notre réseau mondial de services vous aidera à chaque étape. Nos experts Damalion vous aideront à vous orienter dans le cadre juridique luxembourgeois et vous mettront en relation avec divers prestataires de services, notamment des avocats, des comptables et d’autres spécialistes des investissements. Pour en savoir plus sur la création de fonds spéculatifs au Luxembourg, contactez un expert de Damalion dès aujourd’hui.

Tces informations ne sont pas destinées à se substituer à des conseils fiscaux ou juridiques spécifiques et individualisés. Nous vous suggérons de discuter de votre situation spécifique avec un conseiller fiscal ou juridique qualifié.