Créer une SICAF ou une SICAV au Luxembourg

La Société d’Investissement à Capital Variable et la Société d’Investissement à Capital Fixe sont des véhicules d’investissement accessibles aux investisseurs étrangers au Luxembourg. Ils peuvent prendre la forme d’un organisme de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) ou d’un fonds d’investissement spécialisé (FIS).

Les véhicules d’investissement peuvent être établis sous différentes formes juridiques au Luxembourg, la principale différence étant le capital social minimum pour chaque forme juridique.

Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV) luxembourgeoise

• Un fonds d’investissement organisé comme une société d’investissement avec un capital social variable.
• La valeur des actions doit correspondre à la valeur de ses actifs nets.
• Le capital augmente ou diminue et peut être mis en place sans formalités.
• Peut être organisé comme une société anonyme.
• Comme tout autre fonds d’investissement, le siège d’une Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV) doit être au Luxembourg.
• Les documents pertinents sont conservés au siège social à Luxembourg.
• L’émission ou le rachat d’actions doit avoir lieu au siège social.
• Elle a sa propre personnalité juridique.
• L’enregistrement d’une société d’investissement à capital variable (SICAV) implique la création d’une société anonyme dont le capital social est égal à ses actifs nets.

Caractéristiques des sociétés d’investissement à capital variable (SICAV)

• Soumis à la loi sur les fonds de 2007 (loi sur les fonds d’investissement spécialisés et droit commercial luxembourgeois car il peut être constitué en société commerciale).
• Peut être géré par une société de gestion de fonds désignée ou par une société d’investissement autogérée.
• Des compartiments peuvent être créés au sein d’une Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV).

Capital social

• Capital social minimum de 1,25 million d’euros à déposer dans les six mois suivant son agrément en tant que société d’investissement au Luxembourg.
• La Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV), basée à Luxembourg, peut libérer du capital dans les 12 prochains mois.
• Pour les sociétés d’investissement à capital variable (SICAV) autogérées, un investisseur doit retirer un capital social minimum de 300 000 euros.

Exigences en matière de rapports

• Doit suivre les principes comptables généralement reconnus dans la rédaction des rapports annuels et semestriels.
• Supervisé par la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF) et tenu de faire rapport.
• La Commission de surveillance du secteur financier (CSSF) approuve les documents constitutifs, les noms des administrateurs, les dispositions de gestion et d’autres questions avant que la société puisse être créée.
• Les comptes financiers doivent être vérifiés par un auditeur indépendant, être soumis dans les quatre mois suivant la fin de l’exercice financier, et ce aussi longtemps qu’il fonctionne comme un organisme de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM).
• Un fonds relevant de la loi sur les fonds d’investissement spécialisés (FIS) doit publier ses documents pertinents six mois après la fin de l’exercice financier.
• Doit fournir un prospectus de vente présentant la stratégie d’investissement d’un fonds, et les risques associés à cette question.

Régime fiscal

• Assujetti à une taxe d’abonnement au taux de 0,05% de sa valeur nette d’inventaire.
• Pour les sociétés d’investissement à capital variable (SICAV) constituées en vertu de la loi sur les fonds d’investissement spécialisés (FIS), la taxe d’abonnement est de 0,01%.
• Les fonds sont exonérés de l’impôt sur le revenu.
• Peut bénéficier des avantages de l’exonération fiscale, comme l’impôt sur le revenu.
• Exonération de l’impôt sur le patrimoine net et de la retenue à la source sur la distribution des dividendes versés aux non-résidents.
• Peut bénéficier des conventions de double imposition du Luxembourg avec d’autres pays, conformément à la lettre circulaire L.G. signée le 12 février 2015.
• La taxe sur la valeur ajoutée n’est pas applicable à une société d’investissement à capital variable (SICAV).

Fonctions

• Créé dans le but d’investir sur le capital lièvre du fonds.
• Permet de combiner différents types d’actifs, notamment des titres et des biens immobiliers.

Admissibilité

• Le fonds peut être constitué par tout type d’investisseur, à condition qu’il soit formé conformément à la réglementation relative aux organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM).

Autres caractéristiques pertinentes de la Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV)

• Le siège social, la direction et le contrôle d’une société d’investissement à capital variable (SICAV) doivent être au Luxembourg.
• Il peut émettre des actions à tout moment, en rappelant aux investisseurs que les actions ne peuvent pas dépasser les actifs nets du fonds.
• une société d’investissement à capital variable (SICAV) en vertu de la réglementation sur les fonds d’investissement spécialisés (FIS ) ne sont disponibles que pour les investisseurs qualifiés.

Principales responsabilités d’une banque dépositaire au Luxembourg

• Les actifs d’une société d’investissement à capital variable (SICAV) doivent être transférés à une banque dépositaire, qui s’assure que les revenus du fun sont utilisés comme mentionné dans les statuts de la société. Si les actifs du fun sont mal gérés, la banque dépositaire sera tenue responsable à la fois du fonds d’investissement et de ses actionnaires.

Exigences relatives à l’émission d’actions

• L’émission de fonds ne nécessite pas de changements spécifiques dans les documents constitutifs d’un fonds.
• Le prix des actions sera établi sur la base de la valeur nette d’inventaire et du nombre d’actions en circulation.

Stipulations concernant la distribution de dividendes

• Qu’une société d’investissement à capital variable (SICAV) soit enregistrée sous la législation des fonds d’investissement spécialisés (FIS) ou des organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM), la distribution des dividendes suit les mêmes règles.
• Il est impératif de savoir quel mode de distribution des dividendes est décidé et doit être prescrit dans le prospectus d’un fonds.
• Il est important de déterminer si les distributions peuvent être attribuées aux actionnaires indépendamment des résultats financiers de l’entreprise au cours d’une période donnée.

Société d’Investissement en Capital Fixe (SICAF) au Luxembourg

Une société d’investissement à capital fixe (SICAF) est un fonds d’investissement qui a un capital fixe. Elle peut être établie sous toutes les formes commerciales disponibles au Luxembourg, y compris les suivantes :

• Société publique à responsabilité limitée (S.A.)
• Société en commandite (S.C.A.)
• Société privée à responsabilité limitée (S.A.R.L.)

Le capital social d’une société d’investissement en capital fixe (SICAF) ne peut être augmenté que par les actionnaires de la société. Toute modification du capital doit être notifiée et publiée.

• Le capital social souscrit doit atteindre 1,25 million d’euros dans les six mois suivant sa création.
• Le délai pour atteindre le capital nécessaire est de 12 mois pour le Fonds d’investissement spécialisé (FIS).
• Le capital social minimum dépend du type de forme juridique choisi.

Exigences relatives aux autres sociétés d’investissement en capital fixe (SICAF)

• Soumis au droit commercial luxembourgeois et au droit des sociétés.
• Supervisé par la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF) au Luxembourg.
• Une licence est nécessaire pour que les fonds puissent commencer leurs activités commerciales.
• Tant la société d’investissement à capital fixe (SICAF) que la société d’investissement à capital variable (SICAV) sont exonérées de l’impôt sur les sociétés.
• Tant la société d’investissement à capital fixe (SICAF) que la société d’investissement à capital variable (SICAV) sont exemptées de la retenue à la source sur les dividendes.
• Les sociétés d’investissement à capital fixe (SICAF) et les sociétés d’investissement à capital variable (SICAV) sont soumises à une taxe d’abonnement et à un taux d’imposition annuel de 0,05% de leurs actifs nets, et de 0,01% si elles sont constituées en fonds d’investissement spécialisé (FIS).
• Tant une société d’investissement à capital fixe (SICAF) qu’une société d’investissement à capital variable (SICAV) doivent préparer des comptes annuels et désigner un réviseur d’entreprises basé au Luxembourg.
• Le manager ou toute autre personne effectuant des services de conseil ne doit pas nécessairement avoir la nationalité luxembourgeoise.

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Ces informations ne sont pas destinées à remplacer un conseil fiscal ou juridique individualisé. Nous vous suggérons de discuter de votre situation spécifique avec un conseiller fiscal ou juridique qualifié.