Účty ve více měnách jsou skvělou příležitostí, jak zmírnit různé formy volatility. Volatilita představuje míru, do jaké se proměnná mění v čase. Čím větší je velikost změny proměnné nebo čím rychleji se mění v čase, tím je proměnná volatilnější.
Každá měna může zažívat období vysoké volatility. Například vrcholná situace COVID-19 přinesla na devizové trhy vysokou míru volatility, jakou jsme dosud téměř nezažili.
Tyto úrovně volatility mohou podniky, které se spoléhají na dovoz nebo vývoz zboží, zničit a zároveň rozbít, nicméně rizika s tím spojená lze snížit zavedením a využitím správných opatření.
Měnové riziko V souvislosti s volatilitou
Podle jednoduché definice se jedná o riziko, které na finanční výkonnost podniku působí změny měnových kurzů. K těmto změnám dochází v důsledku volatility, což je míra, o kterou se cena v daném období stává nestabilní. Tyto nestabilní směnné kurzy mohou snížit ziskovost podniku, protože snižují marže.
Zdroje měnového rizika
Za měnové riziko lze prakticky považovat jakoukoli situaci, kdy podnik používá k transakcím cizí měnu. Podniky, které obchodují s více měnami, jsou však těmto rizikům vystaveny více než ostatní.
Tato rizika mohou pocházet z řady zdrojů, včetně:
– Dovoz nebo vývoz zboží
– Denominace ostatních nákladů, jako jsou kapitálové výdaje, v cizí měně.
– Příjem příjmů, jako jsou licenční poplatky, úroky, dividendy atd., v cizí měně.
– Mít zahraniční aktiva, jako jsou provozy nebo dceřiné společnosti, které jsou oceněny v cizí měně.
Nebezpečí pro podniky
Volatilní směnné kurzy mohou ovlivnit vaše podnikání různými způsoby. Například:
- Pokud jste mezinárodní investor, kolísající směnné kurzy vám ztěžují výběr nejlepšího místa pro investování, protože stačí jeden špatný odhad pohybu směnného kurzu a můžete přijít o značnou částku peněz. Nelze se pouze dívat na to, jaká je úroková sazba v jednotlivých zemích, ale je třeba spekulovat také o změně směnného kurzu.
- Pokles domácího směnného kurzu může zvýšit náklady dovozců, a tím potenciálně snížit jejich ziskovost. To může vést ke snížení dividend, což může vést k poklesu tržní hodnoty podniku. Může také zvýšit náklady na kapitálové výdaje, pokud tyto výdaje vyžadují například dovoz investičního vybavení.
- Rostoucí domácí směnný kurz může snížit konkurenceschopnost vývozu, a tím i ziskovost vývozců. To může vést ke snížení dividend, což může vést k poklesu tržní hodnoty podniku.
- Rostoucí domácí směnný kurz může také snížit hodnotu investic do zahraničních dceřiných společností a peněžních aktiv (při přepočtu hodnoty těchto aktiv na domácí měnu).
Řízení měnového rizika
Ačkoli obvykle volatilní směnné kurzy mohou podnikatele zneklidnit, existuje řada osvědčených strategií, které umožňují účinně bojovat proti měnovému riziku. V takových případech je velmi užitečné mít účet ve více měnách. Některé z těchto strategií nabízených našimi partnery jsou uvedeny níže:
- Zajištění
Jednoduchá metoda spočívá v porovnání odchozích plateb v cizí měně s přílivem cizí měny přijatým přesně ve stejnou dobu. Tato metoda se používá jen zřídka kvůli nejistotě ohledně načasování peněžních toků. Příliv a odliv musí nastat přesně ve stejnou dobu, aby bylo zajištěno “dokonalé” zajištění.
- Bankovní účty v cizí měně
Tuto metodu řízení měnového rizika lze použít v případě, že načasování přílivu a odlivu cizí měny neodpovídá. Problémy s načasováním lze řešit uložením přebytečné cizí měny na devizový účet pro pozdější použití nebo vypůjčením cizí měny k úhradě nákupů v cizí měně a následným použitím cizí měny ke splacení úvěru.
- Forwardová směnná smlouva
Podnik se tak může chránit před nepříznivými změnami směnných kurzů tím, že si do dohodnutého data uzamkne dohodnutý směnný kurz. Transakci je možné provést v dohodnutém termínu.
Pokud by například podnik, který nakupuje investiční zařízení, chtěl mít jistotu, pokud jde o náklady v místní měně, nakoupil by v době podpisu smlouvy americké dolary (a prodal místní měnu) na základě dohody o forwardovém kurzu. Tím by se zajistila fixace nákladů v místní měně, čímž by se zajistilo, že náklady zaplacené za zařízení se budou rovnat původním nákladům použitým pro stanovení vnitřního výnosového procenta projektu.
- Měnové opce
Ty umožňují účetní jednotce nakoupit nebo prodat cizí měnu na základě smlouvy, která umožňuje právo, ale ne povinnost uskutečnit transakci k dohodnutému budoucímu datu.
Je velmi cenné mít na své straně někoho, kdo vás provede komplikacemi spojenými s měnovými riziky. Naši partneři ve společnosti Damalion jsou specialisté, kteří by mohli majitelům firem pomoci vytvořit strategie přizpůsobené jejich individuálním potřebám, nabízejí také působivé úrokové sazby na cizí měny a kromě okamžité konverze měn poskytují také nástroje na ochranu při výkyvech měny.
Pokud potřebujete pomoci s řízením měnového rizika vaší firmy, obraťte se na odborníka Damalion a otevřete si multiměnový účet.
