Le choix entre la SOPARFI (Société de Participations Financières) et la SPF (Société de Gestion de Patrimoine Familial) en tant qu’investisseur passif au Luxembourg dépend de vos objectifs d’investissement spécifiques et de votre situation.
Voici un comparatif pour vous aider à faire votre choix :
1. Soparfi contre SPF : objectif
- SOPARFI: Principalement conçu pour détenir et gérer des participations dans d’autres sociétés.
Elle est largement utilisée par les investisseurs qui cherchent à investir dans des activités commerciales ou à gérer des portefeuilles avec une combinaison d’investissements passifs et actifs.
Veuillez cliquer sur notre lien vidéo concernant la SOPARFI luxembourgeoise.
- SPF: Spécifiquement destiné aux particuliers ou aux familles qui gèrent leur fortune privée, il ne peut pas exercer d’activités commerciales.
Il est strictement conçu pour détenir des investissements passifs tels que des actions, des obligations et d’autres actifs financiers.
Veuillez cliquer sur notre lien vidéo concernant le FPS luxembourgeois.
2. Soparfi contre SPF : investisseurs éligibles
- SOPARFI: Ouvert à tous les types d’investisseurs, qu’il s’agisse d’individus, de familles ou de personnes morales (par exemple, d’autres entreprises).
- SPF: Réservé aux particuliers, aux successions familiales et aux gestionnaires de fortune privés.
Il n’est pas accessible aux investisseurs institutionnels ou commerciaux.
3. La fiscalité
- SOPARFI:
- Soumis à l’impôt sur le revenu des sociétés, à la taxe professionnelle communale et à l’impôt sur la fortune nette.
- Exemptions: Les revenus de dividendes, les plus-values et les produits de liquidation provenant de participations qualifiées peuvent bénéficier du régime d’exonération de la participation. régime d’exonération des participations.
- L’enregistrement à la TVA est nécessaire si la SOPARFI exerce des activités imposables.
- Accès aux conventions de double imposition.
- SPF:
- Exempt d’ impôt sur le revenu, d’impôt sur la fortune et d’impôt communal, mais soumis à une taxe d’abonnement annuelle (0,25 % de la valeur de ses actifs financiers).
- Aucun enregistrement à la TVA n’est requis, car elle ne peut pas exercer d’activités commerciales imposables.
- Pas d’accès aux conventions de double imposition.
4. Soparfi Vs SPF : activités autorisées
- SOPARFI: Peut détenir des participations dans d’autres sociétés et exercer des activités commerciales (directement ou indirectement).
- SPF: Strictement limité à la gestion de fortune privée, à l’investissement dans des actifs financiers (par exemple, actions, obligations), et ne peut pas s’engager dans des activités commerciales ou détenir des participations directes dans des sociétés exerçant une activité commerciale.
5. Réglementation et rapports
- SOPARFI: Elle n’est pas soumise à une réglementation financière spécifique, mais elle doit se conformer à la réglementation générale des sociétés au Luxembourg, y compris le dépôt des états financiers annuels.
- SPF: Exemptées de la surveillance prudentielle, elles doivent néanmoins se conformer aux exigences légales de base, telles que le dépôt des comptes annuels.
Les FPS sont étroitement surveillées afin de s’assurer qu’elles n’exercent pas d’activités commerciales ou professionnelles.
6. Soparfi contre SPF : les points essentiels à retenir
- SOPARFI: Convient aux investisseurs qui souhaitent bénéficier d’une certaine souplesse dans la gestion des investissements actifs et passifs et qui souhaitent éventuellement s’engager dans des activités commerciales.
- SPF: idéal pour les investisseurs passifs qui gèrent une fortune privée et non commerciale (par exemple, un family office).
Soparfi Vs SPF : êtes-vous prêt à commencer ?
Si vous êtes un investisseur passif qui cherche à gérer des actifs financiers privés (comme des actions et des obligations) sans s’engager dans des activités commerciales, le FPS est probablement le mieux adapté en raison de ses avantages fiscaux et de sa simplicité.
En revanche, si vous souhaitez avoir la possibilité d’investir ou de détenir des participations dans des sociétés commerciales ou prévoir des activités d’investissement plus larges, la SOPARFI serait un choix plus approprié, même si elle est soumise à davantage d’obligations fiscales.
Damalion soutient les entrepreneurs, les groupes d’investissement et les familles qui enregistrent leur société holding luxembourgeoise.
Nous mettons à leur disposition des administrateurs résidents locaux. Veuillez contacter votre expert Damalion dès maintenant. Ces informations ne sont pas destinées à remplacer un conseil fiscal ou juridique individualisé. Nous vous suggérons de discuter de votre situation spécifique avec un conseiller fiscal ou juridique qualifié.
Pourquoi comparer la SOPARFI et la SPF ?
Vous ne choisissez pas seulement une forme juridique : vous choisissez une manière d’investir, de financer et de distribuer. La bonne option met votre stratégie, votre relation bancaire et votre reporting sur la même ligne, pour que tout reste fluide lorsque le rythme des opérations s’accélère.
En clair : la SOPARFI est un holding qui peut aussi financer le groupe (prêts intragroupe, structurations par SPV, dette par actif). La SPF est un véhicule de détention privée pour personnes physiques et familles, volontairement simple et limité dans son objet.
Besoin des bases ? Commencez par l’aperçu SOPARFI.
Ce qui compte vraiment pour un investisseur
Allons à l’essentiel. La SOPARFI sert à détenir et à financer. Elle permet de créer des SPV par actif ou par pays, d’isoler les risques et de préparer la sortie. Sur le plan fiscal, elle est pleinement imposable, mais l’exemption de participation peut s’appliquer aux dividendes et plus-values si les conditions légales sont remplies.
La SPF, elle, vise la gestion de patrimoine privé : pas d’activité commerciale, pas de prêts à des tiers. Elle suit un régime simple et lisible pour des objectifs patrimoniaux.
Pour l’ouverture de compte, ces véhicules sont bien compris des banques luxembourgeoises. Les équipes savent à quoi s’attendre : organigramme clair, UBO identifiés, justification de l’origine des fonds, règles de signature et limites de paiement raisonnables.
Si vous mettez en place des co-investissements ou une logique « fonds », regardez comment une SCSp peut compléter l’architecture.
Choisir vite et bien — puis être opérationnel
Commencez par votre feuille de route : quels actifs, quels pays, quels besoins de trésorerie et quelles fenêtres de liquidité sur 12–24 mois ? Si vous devez prêter intragroupe, adosser de la dette à chaque actif et préparer des sorties séparées, la SOPARFI est souvent le bon socle, avec des SPV dédiés. Si vous voulez une détention privée simple, lisible et stable, la SPF fait le travail.
Restez pragmatique sur les documents : statuts, pacte d’associés si utile, règles du conseil, politique de distribution et de levier. Pour la banque, préparez l’organigramme, les UBO, la provenance des fonds, les signataires et des limites de paiement claires. Ensuite, cadrez les flux : prêts (SOPARFI), conventions de services, licences — le tout approuvé en conseil et archivé proprement.
Besoin du pas-à-pas pour une forme courante ? Voici comment immatriculer une S.à r.l. pour votre SOPARFI.
Questions rapides, réponses claires
La SOPARFI est-elle pleinement imposable ?
Oui. Les dividendes et plus-values peuvent être exonérés si les conditions légales de l’exemption de participation sont remplies.
Une SPF peut-elle prêter ou facturer des services ?
Non. La SPF est un véhicule patrimonial privé : pas d’activité commerciale et pas de prêts à des tiers.
Quand créer des SPV ?
Lorsque vous voulez isoler les risques par actif ou par pays, aligner la dette et faciliter la cession.
Qu’attendent les banques à l’onboarding ?
Un organigramme lisible, l’identification des UBO, une traçabilité de l’origine des fonds, des statuts à jour, des règles de signature et des contrôles de paiement sensés.
Peut-on émettre plusieurs catégories d’actions ?
Oui, surtout en SOPARFI. Les catégories reflètent l’économie et la gouvernance, dans le respect du droit des sociétés et des statuts.
Combien de temps pour constituer ?
Avec des documents prêts et un dossier KYC complet, la mise en place est rapide. Les délais bancaires dépendent de la qualité du dossier.
Où loger les opérations ?
Gardez le holding propre. Les activités opérationnelles importantes doivent être logées dans des entités d’exploitation séparées.
L’accès aux conventions fiscales dépend-il de la substance ?
Oui. Les fonctions réelles, les risques assumés et les moyens déployés comptent. Évaluez la substance en amont.
Quelles preuves pour la tarification intragroupe ?
Contrats approuvés en conseil, term sheets, benchmarks lorsque pertinent, et procès-verbaux cohérents.
Comment préparer la sortie ?
SPV par actif, tables de capitalisation propres, contrats carrés, et un archivage qui permet une due diligence rapide.
| Sujet |
SOPARFI vs SPF en un coup d’œil |
| Rôle |
SOPARFI : holding et financement — SPF : détention patrimoniale privée |
| Formes courantes |
S.à r.l. ou S.A. avec catégories d’actions adaptées (surtout pour la SOPARFI) |
| Fiscalité |
SOPARFI pleinement imposable ; exemption de participation possible. SPF : régime patrimonial dédié, avec limites. |
| SPV |
SOPARFI : SPV par actif/opération ; SPF : véhicule de sommet pour actifs financiers |
| Gouvernance |
Règles du conseil, calendrier des réunions, documentation et contrôles |
