La société en commandite spéciale luxembourgeoise (SCSp ) est un outil utile pour structurer les entreprises de capital-investissement. En raison de son efficacité et de sa popularité auprès des investisseurs étrangers, la majorité des gestionnaires de fonds d’investissement privés utilisent la société en commandite spéciale pour attirer davantage d’opportunités commerciales.

Cette structure a été conçue dans le Loi du 12 juillet 2013 en vertu de la Directive sur les gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs (AIFMD), dans le but de rivaliser avec ses homologues anglo-saxons tout en bénéficiant d’un régime fiscal attractif. Lessociétés en commandite spéciales (SCSp) sont utilisées comme véhicules de co-investissement, car elles reproduisent efficacement divers types de stratégies d’investissement alternatives, réglementées ou non.

Absence de personnalité juridique et confidentialité

Bien que la société en commandite spéciale (SCSp) n’ait pas de personnalité ou de capacité juridique, toutes les acquisitions, contributions et dispositions d’actifs sont effectuées au nom d’une société en commandite spéciale (SCSp) au lieu des noms des commandités ou des commanditaires. Il s’agit d’une solution pratique car les partenaires ne sont pas obligés de divulguer leur identité pour réussir à enregistrer un bien. Les commanditaires ont la possibilité de mettre leurs actifs à l’abri des réclamations extérieures des créanciers.

Liberté contractuelle et accès à la gestion interne

Les associés d’une structure de société en commandite spéciale au Luxembourg sont autorisés à participer à la gestion interne sans perdre leur responsabilité limitée. Cela signifie que les commanditaires peuvent fournir des conseils ou des avis à leur société, ainsi qu’exercer un contrôle sur les tâches de supervision au sein de leur structure de société en commandite spéciale (SCSp).

Les autres activités que les commanditaires sont autorisés à exercer comprennent l’octroi de prêts, de garanties et l’offre d’une assistance financière à la société, si nécessaire. Ils ne perdront pas leur responsabilité limitée du fait qu’ils sont un membre essentiel du comité interne d’une société en commandite spéciale.

Pas de récupération en cas d’insolvabilité

Aucune disposition obligatoire n’exige l’attribution de parts de bénéfices à l’associé commandité. En outre, il n’y a pas de récupération des remboursements de capital si une société en commandite spéciale devient insolvable.

Flexibilité supérieure

Une société en commandite spéciale (SCSp), qu’elle relève de la catégorie des fonds d’investissement alternatifs (AIF), entrant dans le champ d’application de la directive sur les fonds d’investissement alternatifs (AIFMD) ou autre, peut être établie sous un régime réglementaire spécifique au Luxembourg. Une société en commandite spéciale peut également être créée en tant que véhicule d’investissement non réglementé.

À moins qu’une société en commandite spéciale (SCSp) ne bénéficie d’une exemption en vertu de la directive sur les gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs (AIFMD), une société en commandite spéciale non réglementée classée comme un fonds d’investissement alternatif (FIA) doit être gérée par un gestionnaire de fonds d’investissement alternatif (GFIA) autorisé. Cela signifie qu’une société en commandite spéciale sera indirectement soumise à la surveillance réglementaire par le biais d’un gestionnaire de fonds d’investissement alternatifs.

Structure de l’ombrelle

Le plus grand avantage de créer une société en commandite spéciale en tant que fonds d’investissement alternatif réservé plutôt qu’une société en commandite non réglementée est qu’elle peut fonctionner comme un fonds à compartiments, avec un ou plusieurs compartiments dont les actifs et les passifs sont compartimentés par rapport aux autres compartiments.

Chaque compartiment peut accueillir différentes stratégies d’investissement. Il peut également être structuré comme une entité fiscalement transparente et avoir accès aux conventions de double imposition. Parce qu’un fonds d’investissement alternatif réservé reproduit le modèle du fonds d’investissement spécialisé (FIS) et de la société d’investissement en capital à risque (SICAR), il peut être structuré comme un véhicule d’investissement à capital fixe ou ouvert.

Aucune restriction sur les classes d’actifs

La structure de la société en commandite spéciale (SCSp) luxembourgeoise a été modelée sur les sociétés de personnes établies dans d’autres juridictions de premier plan, telles que les îles Caïmans et le Royaume-Uni. Un contrat de société en commandite qui régit une structure de société en commandite spéciale donne au fonds une flexibilité contractuelle supérieure pour organiser la structure du fonds.

Les stratégies sont généralement illiquides, avec des investissements courants dans l’immobilier, le capital-investissement et les marchés de la dette. Il n’y a pas de restrictions sur les classes d’actifs ou sur les stratégies des fonds. En outre, il n’est soumis à aucune règle de diversification des risques.

Régime fiscal favorable

1. Une société en commandite spéciale est considérée comme fiscalement transparente pour l’impôt sur le revenu et l’impôt sur la fortune, car les investisseurs étrangers ne sont soumis à l’impôt au Luxembourg que s’ils facilitent les transactions commerciales par le biais d’un établissement permanent. La retenue à la source n’est pas prélevée sur les paiements, que le partenaire soit situé au Luxembourg ou dans d’autres juridictions étrangères. Une société en commandite spéciale est soumise à la taxe professionnelle municipale dans la mesure où elle exerce ses activités commerciales à long terme.

• Une société en commandite spéciale considérée comme un fonds d’investissement alternatif ne peut pas exercer d’activités commerciales et ne sera pas soumise à la taxe professionnelle municipale dans la mesure où son commandité détient moins de 5 % des actions de la société en commandite spéciale.

• Pour les sociétés en commandite spéciale qui ne sont pas considérées comme des fonds d’investissement alternatifs (FIA), les circulaires luxembourgeoises établissent des critères et des exemples qui fonctionnent comme un guide utile sur les circonstances qui sont considérées comme commerciales, ce qui entraîne l’assujettissement d’une société en commandite spéciale à la taxe professionnelle municipale.

• Dans le cas d’une société en commandite spéciale constituée comme un fonds d’investissement spécialisé, la structure ne sera pas soumise à l’impôt sur les sociétés, à l’impôt commercial municipal ou à l’impôt sur la fortune nette. Il sera soumis à une taxe d’abonnement de 0,01 % par an, calculée sur la base de sa valeur nette d’inventaire. Les sociétés en commandite non résidentes ne seront pas soumises à l’impôt sur le revenu et les gains découlant de leur participation dans la société en commandite spéciale.

• Une société en commandite spéciale réglementée, créée en tant que société d’investissement en capital-risque et n’exerçant aucune activité commerciale, ne sera pas soumise à l’impôt sur les sociétés, à l’impôt commercial communal ou à l’impôt sur la fortune. Les commanditaires non-résidents ne sont pas soumis à l’impôt luxembourgeois sur le revenu et les gains découlant de leur participation dans une société en commandite spéciale au Luxembourg.

La structure spéciale de société en commandite qui sert à divers fonds d’investissement et activités a fait du Luxembourg une destination d’investissement de premier ordre, offrant de nombreuses possibilités et des formalités simples pour créer une société au Luxembourg. En tant que société de conseil aux entreprises de premier plan, Damalion réunit un réseau de prestataires professionnels possédant les connaissances techniques et l’expérience du secteur pour fournir des conseils avisés aux investisseurs étrangers qui cherchent à créer une société en commandite spéciale au Luxembourg. Notre réseau mondial de services est composé d’avocats, de comptables et d’autres experts qui facilitent la création d’une société sans heurts et sans faille. Nos experts Damalion vous guideront également dans diverses activités liées aux affaires, notamment l’ouverture d’un compte bancaire, ainsi qu’une assistance pour trouver le personnel adéquat nécessaire à l’exploitation d’une société en commandite spéciale au Luxembourg. Contactez un expert de Damalion dès aujourd’hui, si vous souhaitez en savoir plus sur les avantages de la création d’une structure de société en commandite spéciale (SCSp).

Ces informations ne sont pas destinées à remplacer un conseil fiscal ou juridique individualisé. Nous vous suggérons de discuter de votre situation spécifique avec un conseiller fiscal ou juridique qualifié.