Το Λουξεμβούργο εξακολουθεί να αποτελεί κορυφαία δικαιοδοσία για τη διάρθρωση εξελιγμένων επενδυτικών οχημάτων. Μεταξύ των πιο ευέλικτων και οικονομικά αποδοτικών δομών του είναι το Ειδική Εταιρεία Περιορισμένης Ευθύνης (SCSp) – ιδιαίτερα κατάλληλη για εναλλακτικές στρατηγικές, συμπεριλαμβανομένων εκείνων που στοχεύουν σε ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, όπως Bitcoin, Ethereum, stablecoins, Liquid Restaking Tokens (LRTs), και στρατηγικές DeFi που παράγουν αποδόσεις.
Γιατί το SCSp για στρατηγικές ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων;
Η SCSp (Société en Commandite Spéciale) είναι μια συμβατική εταιρεία χωρίς νομική προσωπικότητα, παρόμοιας φύσης με τις αγγλοσαξονικές ετερόρρυθμες εταιρείες. Επιτρέπει στους γενικούς εταίρους (GP) και στους ετερόρρυθμους εταίρους (LP) να διαπραγματεύονται και να καθορίζουν ελεύθερα τους όρους της εταιρικής σχέσης μέσω της συμφωνίας περιορισμένης ευθύνης (LPA), προσφέροντας απαράμιλλη ευελιξία στους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων που στοχεύουν σε τομείς υψηλής ανάπτυξης, όπως η κρυπτογράφηση και το blockchain.
Ιδιωτικές στρατηγικές που είναι επιλέξιμες για κεφάλαια SCSp
Οι δομές SCSp του Λουξεμβούργου είναι ιδανικές για εξειδικευμένες και προσαρμοσμένες στον υψηλό κίνδυνο επενδυτικές στρατηγικές, όπως:
- Στρατηγική υψηλής απόδοσης Ethereum
-
Στρατηγική υψηλής απόδοσης Bitcoin
- Στρατηγική υψηλής απόδοσης Stablecoin
- Στρατηγική Liquid Restaking Token (LRT)
-
Διαχωρισμένοι Διαχειριζόμενοι Λογαριασμοί
Αυτές οι στρατηγικές συχνά δεν εμπίπτουν στο πεδίο εφαρμογής των παραδοσιακών κανονισμών ΟΣΕΚΑ, αλλά μπορούν να ευδοκιμήσουν στο πλαίσιο του καθεστώτος των ΟΕΕ (Οργανισμών Εναλλακτικών Επενδύσεων) όταν δομούνται μέσω ενός SCSp.
Δομή SCSp: GP-LP
Μια SCSp διοικείται από έναν Γενικό Εταίρο (ΓΕ), ο οποίος έχει απεριόριστη ευθύνη, ενώ οι Ετερόρρυθμοι Εταίροι (ΕΕ) επωφελούνται από περιορισμένη ευθύνη. Ο GP μπορεί να είναι μια υφιστάμενη SARL, SA ή SCS του Λουξεμβούργου. Το πιο σημαντικό είναι ότι ο GP μπορεί να αναθέσει τη διαχείριση του χαρτοφυλακίου σε έναν εγγεγραμμένο ΔΟΕΕ (Διαχειριστής Εναλλακτικών Επενδυτικών Ταμείων), προσφέροντας επεκτασιμότητα και συμμόρφωση.
-
Ρόλος γενικού ιατρού: Μπορεί να αποζημιωθεί μέσω αμοιβών απόδοσης και διαχείρισης.
-
Ρόλος LP: Ο κίνδυνος περιορίζεται στη συνεισφορά του κεφαλαίου τους.
Φορολογικά και λογιστικά
Το ίδιο το SCSp είναι πλήρως φορολογικά διαφανές. Αυτό σημαίνει:
-
Κανένας φόρος εισοδήματος εταιρειών, δημοτικός φόρος επιχειρήσεων ή φόρος καθαρού πλούτου στο επίπεδο του SCSp.
-
Το εισόδημα φορολογείται σε επίπεδο εταίρων, ανάλογα με την ατομική τους κατοικία και το φορολογικό τους προφίλ.
Οι αμοιβές διαχείρισης και οι δομές μεταφερόμενου συμφέροντος είναι επίσης φορολογικά συμφέρουσες όταν είναι προσεκτικά δομημένες, ιδίως για τους γενικούς επενδυτές που εδρεύουν σε χώρες με χαμηλή φορολογία.
Από λογιστική άποψη:
-
Το SCSp πρέπει να τηρεί τα κατάλληλα οικονομικά αρχεία.
-
Πρέπει να καταρτίζονται ετήσιοι λογαριασμοί, αν και η υποβολή στο εμπορικό μητρώο του Λουξεμβούργου δεν απαιτείται γενικά για τις μη ρυθμιζόμενες SCSps.
-
Οι κανονιστικοί έλεγχοι είναι υποχρεωτικοί μόνο εάν ξεπεραστούν συγκεκριμένα όρια (όπως ο αριθμός των επενδυτών ή το μέγεθος του ενεργητικού) ή εάν απαιτείται από τον ΟΔΔΗΧ.
Ρυθμιστικές επιλογές
Το SCSp μπορεί να δημιουργηθεί:
-
Μη ρυθμιζόμενο, κατάλληλο για ειδικευμένους επενδυτές στο πλαίσιο ιδιωτικής τοποθέτησης.
-
Ρυθμιζόμενα, εάν επιλέξετε μια δομή όπως ένα RAIF (Reserved Alternative Investment Fund), το οποίο προσφέρει μια ισορροπία μεταξύ ελαφριάς ρύθμισης και ταχύτητας στην αγορά.
Τα μη ρυθμιζόμενα ταμεία SCSp είναι ιδιαίτερα δημοφιλή για τους διαχειριστές που ασχολούνται για πρώτη φορά με τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία ή τους ειδικούς που αναζητούν μια λιτή, ταχεία εγκατάσταση.
Πώς βοηθάει το Damalion
Η Damalion προσφέρει μια λύση με το κλειδί στο χέρι για διαχειριστές κεφαλαίων και επιχειρηματίες ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων που επιθυμούν να δημιουργήσουν μια SCSp με έδρα το Λουξεμβούργο. Οι υπηρεσίες μας περιλαμβάνουν:
-
Παροχή συμβουλών σχετικά με τη βέλτιστη δομή GP-LP
-
Σύσταση της εταιρείας γενικού εταίρου
-
Σύνταξη ή αναθεώρηση της συμφωνίας περιορισμένης ευθύνης (LPA) από τον συνεργάτη δικηγόρο μας
-
Σύνδεση με ΔΟΕΕ, θεματοφύλακες (όταν είναι απαραίτητο) και διαχειριστές κεφαλαίων με εμπειρία στα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία
-
Υποστήριξη των διαδικασιών AML/CFT και KYC onboarding για στρατηγικές που σχετίζονται με την κρυπτογράφηση
-
Διευκόλυνση της δημιουργίας και διατήρησης διαχωρισμένων λογαριασμών διαχείρισης προσαρμοσμένων σε συγκεκριμένες εντολές επενδυτών
-
Συντονισμός με νομικούς και φορολογικούς συμβούλους για τη βελτιστοποίηση της φορολογικής διαφάνειας και συμμόρφωσης
Με ρυθμιστική σαφήνεια, φιλική προς τους επενδυτές φορολογία και διαρθρωτική ευελιξία, το SCSp του Λουξεμβούργου ξεχωρίζει ως ένα ανώτερο όχημα για τη στέγαση καινοτόμων επενδυτικών στρατηγικών ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Είτε επιδιώκετε στρατηγικές υψηλής απόδοσης σε stablecoins, Ethereum ή Bitcoin, είτε δομείτε παροδικές δεξαμενές ρευστότητας με αντιστάθμιση ζημιών, η Damalion δίνει τη δυνατότητα στους χορηγούς κεφαλαίων να δημιουργήσουν και να κλιμακώσουν τα κεφάλαια που επικεντρώνονται στην κρυπτογράφηση σε ένα ισχυρό ευρωπαϊκό πλαίσιο. Επικοινωνήστε τώρα με τον ειδικό της Damalion!