לוקסמבורג ממשיכה להיות תחום שיפוט מוביל לבניית כלי השקעה מתוחכמים. בין מבני הקרנות הגמישים והיעילים ביותר שלה נמצאת השותפות המוגבלת המיוחדת (SCSp) – מתאימה במיוחד לאסטרטגיות חלופיות, כולל אלו המכוונות לנכסים דיגיטליים , כגון ביטקוין , את’ריום , מטבעות יציבים , אסימוני Liquid Restaking Tokens (LRTs) ואסטרטגיות DeFi מניבות תשואה .
למה SCSp לאסטרטגיות נכסים דיגיטליים?
שותפות מוגבלת (SCSp) היא שותפות חוזית ללא אישיות משפטית, בדומה במהותה לשותפויות מוגבלות אנגלו-סקסוניות. היא מאפשרת לשותפים כלליים (GPs) ולשותפים מוגבלים (LPs) לנהל משא ומתן חופשי ולהגדיר את תנאי השותפות באמצעות הסכם שותפות מוגבלת (LPA), ומציעה גמישות שאין שני לה למנהלי נכסים המכוונים למגזרים בעלי צמיחה גבוהה כמו קריפטו ובלוקצ’יין.
אסטרטגיות שנחקרו באופן פרטי הזכאיות לקרנות SCSp
מבני SCSp של לוקסמבורג אידיאליים לאסטרטגיות השקעה מותאמות אישית ובעלות סיכון גבוה, כגון:
- אסטרטגיית תשואה גבוהה של את’ריום
-
אסטרטגיית תשואה גבוהה של ביטקוין
- אסטרטגיית תשואה גבוהה של סטייבלקוין
- אסטרטגיית אסימון החזרה נוזלית (LRT)
-
חשבונות מנוהלים נפרדים
אסטרטגיות אלו נופלות לעיתים קרובות מחוץ לתחום התקנות המסורתיות של UCITS, אך יכולות לשגשג במסגרת משטר AIF (קרן השקעות אלטרנטיבית) כאשר הן בנויות באמצעות SCSp.
מבנה SCSp: מודל GP-LP
שותפים מוגבלים (SCSp) מנוהלים על ידי שותף כללי (GP) , המחזיק באחריות בלתי מוגבלת, בעוד ששותפים מוגבלים (LPs) נהנים מאחריות מוגבלת. השותף הכללי יכול להיות SARL, SA או SCS קיימים מלוקסמבורג. וחשוב מכל, השותף הכללי יכול להאציל את ניהול התיק למנהל קרן השקעות אלטרנטיבית (AIFM) רשום, מה שמציע גמישות ותאימות לתקנות.
-
תפקיד רופא משפחה : שליטה מלאה ואחריות ניהולית; ניתן לקבל תגמול באמצעות דמי ביצועים וניהול.
-
תפקיד LP : משקיעים פסיביים; הסיכון מוגבל לתרומת ההון שלהם.
מס וחשבונאות
ה-SCSp עצמו שקופ לחלוטין מבחינת מס . זה אומר:
-
אין מס הכנסה של חברות, מס עסקים עירוני או מס עושר נקי ברמת ה-SCSp.
-
ההכנסה ממוסה ברמת השותף, בהתאם למגורים האישיים ולפרופיל המס שלהם.
דמי ניהול ומבני ריבית נשיאה (carried interest) הם גם יתרונות מס כאשר הם בנויים בקפידה, במיוחד עבור רופאי משפחה המתגוררים בתחומי שיפוט עם מיסוי נמוך.
מנקודת מבט חשבונאית:
-
על ה-SCSp לשמור על רישומים פיננסיים מתאימים.
-
יש לערוך דוחות שנתיים, אם כי בדרך כלל אין צורך להגיש אותם לרשם המסחר של לוקסמבורג עבור SCSps לא מפוקחים.
-
ביקורות רגולטוריות חובה רק אם חוצים ספים ספציפיים (כגון מספר משקיעים או גודל נכסים) או אם נדרש על ידי רשות המקומית (LPA).
אפשרויות רגולטוריות
ניתן להקים את ה-SCSp:
-
לא מוסדר , מתאים למשקיעים כשירים במסגרת גיוס מניות פרטי.
-
מוסדר , אם בוחרים במבנה כמו RAIF (קרן השקעות אלטרנטיבית שמורה) , המציע איזון בין רגולציה קלה ומהירות יציאה לשוק.
קרנות SCSp לא מפוקחות פופולריות במיוחד עבור מנהלים מתחילים או מומחי נכסים דיגיטליים המחפשים הקמה מהירה ורזה.
כיצד דמליון מסייע
דמליון מציעה פתרון מוכן לשימוש עבור מנהלי קרנות ויזמי נכסים דיגיטליים המעוניינים להקים SCSp שבסיסה בלוקסמבורג. השירותים שלנו כוללים:
-
ייעוץ לגבי מבנה GP-LP אופטימלי
-
התאגדות חברת השותף הכללי
-
ניסוח או סקירה של הסכם שותפות מוגבלת (LPA) שנערך על ידי עורך הדין השותף שלנו
-
יצירת קשר עם מנהלי נכסים דיגיטליים (AIFM) , נאמן (במידת הצורך) ומנהלי קרנות בעלי ניסיון בנכסים דיגיטליים
-
סיוע בהליכי קליטה של AML/CFT ו- KYC לאסטרטגיות הקשורות לקריפטו
-
סיוע בהקמה ותחזוקה של חשבונות מנוהלים נפרדים המותאמים למנדטים ספציפיים של משקיעים
-
תיאום עם יועצים משפטיים ויועצי מס על מנת למטב את השקיפות והציות לתקנות המס
עם בהירות רגולטורית, מיסוי ידידותי למשקיעים וגמישות מבנית, קרן ה-SCSp של לוקסמבורג בולטת ככלי מעולה לאירוח אסטרטגיות השקעה חדשניות בנכסים דיגיטליים. בין אם אתם עוסקים באסטרטגיות תשואה גבוהה במטבעות יציבים, את’ריום או ביטקוין, או בונים מאגרי נזילות זמניים מגודרים מפני הפסדים, דמליון מאפשרת לספונסרים להקים ולהגדיל את קרנותיהם המתמקדות בקריפטו במסגרת אירופית חזקה. אנא צרו קשר עם מומחה דמליון שלכם עכשיו!