Luxemburg blijft een rechtsgebied bij uitstek voor het structureren van geavanceerde beleggingsvehikels. Een van de meest flexibele en kostenefficiënte fondsstructuren is de Special Limited Partnership (SCSp) – die bijzonder geschikt is voor alternatieve strategieën, waaronder strategieën die gericht zijn op digitale activa, zoals Bitcoin, Ethereum, stablecoins, Liquid Restaking Tokens (LRT’s) en rendementsgenererende DeFi strategieën.
Waarom de SCSp voor Digital Asset Strategies?
De SCSp (Société en Commandite Spéciale) is een contractueel partnerschap zonder rechtspersoonlijkheid, vergelijkbaar met Angelsaksische commanditaire vennootschappen. General Partners (GP’s) en Limited Partners (LP’s) kunnen vrij onderhandelen en de voorwaarden van het partnerschap bepalen via de Limited Partnership Agreement (LPA), wat ongeëvenaarde flexibiliteit biedt voor vermogensbeheerders die zich richten op snelgroeiende sectoren zoals crypto en blockchain.
Privaat onderzochte strategieën die in aanmerking komen voor SCSp-fondsen
Luxemburgse SCSp-structuren zijn ideaal voor op maat gemaakte en aan hoge risico’s aangepaste beleggingsstrategieën, zoals:
- Ethereum Hoog Rendement Strategie
-
Bitcoin Hoog Rendement Strategie
- Stablecoin Hoog Rendement Strategie
- Liquid Restaking Token (LRT) Strategie
-
Gesegregeerde beheerde accounts
Deze strategieën vallen vaak buiten het toepassingsgebied van de traditionele UCITS-regelgeving, maar kunnen gedijen onder het AIF-regime (Alternative Investment Fund) wanneer ze gestructureerd zijn via een SCSp.
SCSp-structuur: GP-LP-model
Een SCSp wordt beheerd door een General Partner (GP), die onbeperkt aansprakelijk is, terwijl Limited Partners (LP’s) een beperkte aansprakelijkheid hebben. De GP kan een bestaande Luxemburgse SARL, SA of SCS zijn. Het belangrijkste is dat de GP het portefeuillebeheer kan delegeren aan een geregistreerde AIFM (Alternative Investment Fund Manager), wat schaalbaarheid en compliance biedt.
-
Rol als huisarts: Volledige controle en managementverantwoordelijkheid; kan worden gecompenseerd via prestatie- en managementvergoedingen.
-
Rol LP’s: Passieve investeerders; risico beperkt tot hun kapitaalinbreng.
Belastingen en boekhouding
De SCSp zelf is volledig fiscaal transparant. Dat betekent:
-
Geen vennootschapsbelasting, gemeentelijke bedrijfsbelasting of netto vermogensbelasting op het niveau van de SCSp.
-
Inkomsten worden belast op partnerniveau, afhankelijk van hun individuele verblijfplaats en belastingprofiel.
Beheervergoedingen en carried interest-structuren zijn ook fiscaal voordelig als ze zorgvuldig worden gestructureerd, vooral voor GP’s die gevestigd zijn in rechtsgebieden met lage belastingen.
Vanuit boekhoudkundig perspectief:
-
De SCSp moet een goede financiële administratie bijhouden.
-
Er moeten jaarrekeningen worden opgesteld, hoewel registratie bij het Luxemburgse handelsregister over het algemeen niet vereist is voor niet-gereguleerde SCSp’s.
-
Wettelijke controles zijn alleen verplicht als specifieke drempels (zoals het aantal beleggers of de omvang van de activa) worden overschreden of als dit wordt vereist door de LPA.
Opties voor regelgeving
De SCSp kan worden ingesteld:
-
Ongereguleerd, geschikt voor gekwalificeerde beleggers bij onderhandse plaatsing.
-
Gereguleerd, als u kiest voor een structuur zoals een RAIF (Reserved Alternative Investment Fund), dat een balans biedt tussen lichte regelgeving en snelheid om op de markt te komen.
Niet-gereguleerde SCSp-fondsen zijn vooral populair bij beginnende beheerders of specialisten in digitale activa die op zoek zijn naar een slanke, snelle opzet.
Hoe Damalion helpt
Damalion biedt een kant-en-klare oplossing voor fondsbeheerders en ondernemers op het gebied van digitale activa die een in Luxemburg gevestigde SCSp willen oprichten. Onze diensten omvatten:
-
Adviseren over de optimale GP-LP-structuur
-
Oprichting van het bedrijf van de beherend vennoot
-
Opstellen of beoordelen van de Limited Partnership Agreement (LPA) gemaakt door onze partner advocaat
-
Contacten leggen met AIFM’s, bewaarders (indien nodig) en fondsbeheerders met ervaring in digitale activa
-
Assisteren bij AML/CFT en KYC onboarding procedures voor cryptogerelateerde strategieën
-
Faciliteren van het opzetten en onderhouden van Segregated Managed Accounts op maat van specifieke beleggersmandaten
-
Coördineren met juridische en belastingadviseurs om fiscale transparantie en naleving te optimaliseren
Dankzij de duidelijke regelgeving, beleggersvriendelijke belastingheffing en structurele flexibiliteit is de Luxemburgse SCSp een superieur vehikel om innovatieve beleggingsstrategieën in digitale activa onder te brengen. Of u nu hoogrentende strategieën nastreeft in stablecoins, Ethereum of Bitcoin, of tijdelijke, verliesgedekte liquiditeitspools structureert, Damalion stelt fondssponsors in staat om hun cryptogerichte fondsen op te zetten en uit te breiden in een robuust Europees kader. Neem nu contact op met uw Damalion expert!