Luxemburg ist nach wie vor ein erstklassiges Land für die Strukturierung anspruchsvoller Investmentvehikel. Eine der flexibelsten und kosteneffizientesten Fondsstrukturen ist die Spezielle Kommanditgesellschaft (SCSp) – die sich besonders gut für alternative Strategien eignet, einschließlich solcher, die auf digitale Vermögenswerte wie Bitcoin, Ethereum, Stablecoins, Liquid Restaking Tokens (LRTs) und renditestarke DeFi-Strategien abzielen.
Warum der SCSp für digitale Asset-Strategien?
Die SCSp (Société en Commandite Spéciale) ist eine vertragliche Partnerschaft ohne Rechtspersönlichkeit, ähnlich der angelsächsischen Kommanditgesellschaft. Sie ermöglicht es General Partners (GPs) und Limited Partners (LPs), die Bedingungen der Partnerschaft über den Limited Partnership Agreement (LPA) frei zu verhandeln und zu definieren. Dies bietet eine beispiellose Flexibilität für Vermögensverwalter, die auf wachstumsstarke Sektoren wie Krypto und Blockchain abzielen.
Privat erforschte Strategien, die für SCSp-Mittel in Frage kommen
Luxemburger SCSp-Strukturen sind ideal für maßgeschneiderte und risikoadjustierte Anlagestrategien, wie z.B.:
- Ethereum Strategie mit hoher Rendite
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Bitcoin High-Yield Strategie
- Stablecoin High-Yield Strategie
- Liquid Restaking Token (LRT) Strategie
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Getrennte verwaltete Konten
Diese Strategien fallen oft nicht in den Anwendungsbereich der traditionellen OGAW-Vorschriften, können aber unter dem AIF-Regime (Alternativer Investmentfonds) gedeihen, wenn sie über eine SCSp strukturiert sind.
SCSp-Struktur: GP-LP-Modell
Eine SCSp wird von einem General Partner (GP) geleitet, der unbeschränkt haftet, während die Limited Partners (LPs) von einer beschränkten Haftung profitieren. Der GP kann eine bestehende luxemburgische SARL, SA oder SCS sein. Am wichtigsten ist, dass der GP das Portfoliomanagement an einen registrierten AIFM (Alternative Investment Fund Manager) delegieren kann, was Skalierbarkeit und Compliance bietet.
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GP-Rolle: Volle Kontrolle und Managementverantwortung; kann über Performance- und Managementgebühren entschädigt werden.
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LP-Rolle: Passive Investoren; das Risiko ist auf ihre Kapitaleinlage beschränkt.
Steuern und Buchhaltung
Die SCSp selbst ist völlig steuerlich transparent. Dies bedeutet:
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Keine Körperschaftssteuer, kommunale Gewerbesteuer oder Vermögenssteuer auf der Ebene der SCSp.
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Das Einkommen wird auf der Ebene der Partner besteuert, je nach deren individuellem Wohnsitz und Steuerprofil.
Managementgebühren und Carried-Interest-Strukturen sind ebenfalls steuerlich vorteilhaft, wenn sie sorgfältig strukturiert sind, insbesondere für GPs mit Sitz in Niedrigsteuerländern.
Aus Sicht der Buchhaltung:
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Das SCSp muss angemessene Finanzunterlagen führen.
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Es muss ein Jahresabschluss erstellt werden, obwohl die Eintragung in das luxemburgische Handelsregister für nicht regulierte SCSps im Allgemeinen nicht erforderlich ist.
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Aufsichtsbehördliche Prüfungen sind nur dann obligatorisch, wenn bestimmte Schwellenwerte (z. B. die Anzahl der Anleger oder die Größe des Vermögens) überschritten werden oder wenn dies von der LPA verlangt wird.
Regulatorische Optionen
Der SCSp kann eingerichtet werden:
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Nicht reguliert, geeignet für qualifizierte Anleger im Rahmen einer Privatplatzierung.
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Reguliert, wenn Sie sich für eine Struktur wie einen RAIF (Reserved Alternative Investment Fund) entscheiden, der ein Gleichgewicht zwischen geringer Regulierung und schneller Markteinführung bietet.
Unregulierte SCSp-Fonds sind besonders beliebt bei Managern, die zum ersten Mal investieren, oder bei Spezialisten für digitale Vermögenswerte, die eine schlanke, schnelle Lösung suchen.
Wie Damalion Ihnen hilft
Damalion bietet eine schlüsselfertige Lösung für Fondsmanager und Unternehmer im Bereich digitaler Assets, die eine in Luxemburg ansässige SCSp gründen möchten. Unsere Dienstleistungen umfassen:
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Beratung über die optimale GP-LP-Struktur
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Gründung der Komplementärgesellschaft
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Entwurf oder Überprüfung des Limited Partnership Agreement (LPA) durch unseren Partneranwalt
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Kontakte zu AIFMs, Verwahrern (falls erforderlich) und Fondsverwaltern mit Erfahrung im Bereich digitaler Vermögenswerte
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Unterstützung bei AML/CFT und KYC Onboarding-Verfahren für kryptobezogene Strategien
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Erleichterung der Einrichtung und Verwaltung von segregierten verwalteten Konten, die auf spezifische Anlegermandate zugeschnitten sind
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Koordinierung mit Rechts- und Steuerberatern zur Optimierung der Steuertransparenz und -einhaltung
Mit klarer Regulierung, anlegerfreundlicher Besteuerung und struktureller Flexibilität ist die Luxemburger SCSp ein hervorragendes Vehikel für innovative Anlagestrategien in digitalen Assets. Ganz gleich, ob Sie renditestarke Strategien in Stablecoins, Ethereum oder Bitcoin verfolgen oder unbeständige, gegen Verluste abgesicherte Liquiditätspools strukturieren, Damalion ermöglicht es Fondssponsoren, ihre auf Kryptowährungen fokussierten Fonds in einem robusten europäischen Rahmen zu etablieren und zu skalieren. Nehmen Sie jetzt Kontakt mit Ihrem Damalion-Experten auf!