Luxemburgo continua sendo uma jurisdição de primeira linha para a estruturação de veículos de investimento sofisticados. Entre suas estruturas de fundos mais flexíveis e econômicas está a Parceria Limitada Especial (SCSp) – particularmente adequada para estratégias alternativas, incluindo aquelas voltadas para ativos digitais, como Bitcoin, Ethereum, stablecoins, Liquid Restaking Tokens (LRTs) e estratégias DeFi geradoras de rendimento.
Por que o SCSp para estratégias de ativos digitais?
A SCSp (Société en Commandite Spéciale) é uma parceria contratual sem personalidade jurídica, de natureza semelhante às parcerias limitadas anglo-saxônicas. Ela permite que os Parceiros Gerais (GPs) e os Parceiros Limitados (LPs) negociem e definam livremente os termos da parceria por meio do Contrato de Parceria Limitada (LPA), oferecendo flexibilidade inigualável para gestores de ativos que visam setores de alto crescimento, como criptografia e blockchain.
Estratégias exploradas de forma privada elegíveis para fundos SCSp
As estruturas SCSp de Luxemburgo são ideais para estratégias de investimento sob medida e com alto risco ajustado, como, por exemplo:
- Estratégia de alto rendimento para Ethereum
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Estratégia de alto rendimento do Bitcoin
- Estratégia de alto rendimento da Stablecoin
- Estratégia do Liquid Restaking Token (LRT)
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Contas gerenciadas segregadas
Essas estratégias geralmente estão fora do escopo das regulamentações tradicionais de OICVM, mas podem prosperar sob o regime de FIA (Fundo de Investimento Alternativo) quando estruturadas por meio de uma SCSp.
Estrutura SCSp: Modelo GP-LP
Uma SCSp é administrada por um Sócio Geral (GP), que tem responsabilidade ilimitada, enquanto os Sócios Limitados (LPs) se beneficiam da responsabilidade limitada. O GP pode ser uma SARL, SA ou SCS existente em Luxemburgo. Mais importante ainda, o GP pode delegar a gestão do portfólio a um AIFM (Alternative Investment Fund Manager) registrado, oferecendo escalabilidade e conformidade.
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Função de GP: Controle total e responsabilidade de gestão; pode ser compensado por meio de taxas de desempenho e de gestão.
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Função do LP: Investidores passivos; risco limitado à sua contribuição de capital.
Impostos e contabilidade
O SCSp em si é totalmente transparente em termos de impostos. Isto significa:
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Nenhum imposto de renda corporativo, imposto municipal sobre negócios ou imposto sobre a riqueza líquida no nível do SCSp.
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A renda é tributada no nível do parceiro, dependendo da residência individual e do perfil tributário.
As taxas de administração e as estruturas de juros transportados também são vantajosas do ponto de vista fiscal quando cuidadosamente estruturadas, especialmente para GPs sediados em jurisdições com baixa tributação.
De uma perspectiva contábil:
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A SCSp deve manter registros financeiros adequados.
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As contas anuais devem ser elaboradas, embora o registro no registro comercial de Luxemburgo geralmente não seja exigido para SCSps não regulamentadas.
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As auditorias regulatórias são obrigatórias somente se limites específicos (como número de investidores ou tamanho dos ativos) forem ultrapassados ou se exigido pela LPA.
Opções regulatórias
O SCSp pode ser estabelecido:
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Não regulamentado, adequado para investidores qualificados em colocação privada.
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Regulamentado, se você optar por uma estrutura como um RAIF (Fundo de Investimento Alternativo Reservado), que oferece um equilíbrio entre regulamentação leve e velocidade de colocação no mercado.
Os fundos SCSp não regulamentados são especialmente populares para gestores iniciantes ou especialistas em ativos digitais que buscam uma configuração enxuta e rápida.
Como o Damalion ajuda
A Damalion oferece uma solução pronta para gestores de fundos e empreendedores de ativos digitais que buscam estabelecer uma SCSp com sede em Luxemburgo. Nossos serviços incluem:
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Consultoria sobre a estrutura ideal de GP-LP
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Incorporação da empresa do sócio geral
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Elaboração ou revisão do Contrato de Parceria Limitada (LPA) feita por nosso advogado parceiro
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Conectar-se a AIFMs, custodiantes (quando necessário) e administradores de fundos com experiência em ativos digitais
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Auxiliar nos procedimentos de integração de AML/CFT e KYC para estratégias relacionadas a criptografia
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Facilitar a criação e a manutenção de contas gerenciadas seg regadas adaptadas a mandatos específicos de investidores
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Coordenar com consultores jurídicos e fiscais para otimizar a transparência e a conformidade fiscal
Com clareza regulatória, tributação favorável ao investidor e flexibilidade estrutural, a SCSp de Luxemburgo se destaca como um veículo superior para abrigar estratégias inovadoras de investimento em ativos digitais. Não importa se você está buscando estratégias de alto rendimento em stablecoins, Ethereum ou Bitcoin, ou estruturando pools de liquidez impermanentes com cobertura de perdas, a Damalion permite que os patrocinadores de fundos estabeleçam e ampliem seus fundos focados em criptografia em uma estrutura europeia robusta. Entre em contato com o especialista da Damalion agora mesmo!