Lucembursko je i nadále přední jurisdikcí pro strukturování sofistikovaných investičních nástrojů. Mezi její nejflexibilnější a nákladově nejefektivnější fondové struktury patří tzv. speciální komanditní společnost (SCSp) – zvláště vhodná pro alternativní strategie, včetně strategií zaměřených na digitální aktiva, jako jsou bitcoiny, ethereum, stablecoiny, tokeny pro likvidní obnovu (LRT) a strategie DeFi generující výnosy.
Proč SCSp pro strategie digitálních aktiv?
SCSp (Société en Commandite Spéciale) je smluvní společnost bez právní subjektivity, která se svou povahou podobá anglosaským komanditním společnostem. Umožňuje komplementářům (GP) a komanditistům (LP) volně vyjednávat a definovat podmínky partnerství prostřednictvím smlouvy o komanditní společnosti (LPA), což nabízí bezkonkurenční flexibilitu pro správce aktiv zaměřené na rychle rostoucí odvětví, jako je krypto a blockchain.
Soukromě zkoumané strategie způsobilé pro fondy SCSp
Lucemburské struktury SCSp jsou ideální pro individuální investiční strategie s vysokým rizikem, jako jsou:
- Strategie vysokého výnosu pro Ethereum
-
Strategie vysokého výnosu u bitcoinu
- Strategie Stablecoin s vysokým výnosem
- Strategie pro obnovu tekutých tokenů (LRT)
-
Oddělené spravované účty
Tyto strategie často nespadají do oblasti působnosti tradičních předpisů pro SKIPCP, ale mohou se dobře uplatňovat v režimu alternativních investičních fondů, pokud jsou strukturovány prostřednictvím SCSp.
Struktura SCSp: Model GP-LP
SCSp řídí komplementář (GP), který nese neomezenou odpovědnost, zatímco komanditisté (LP) mají výhodu omezené odpovědnosti. GP může být stávající lucemburská SARL, SA nebo SCS. Nejdůležitější je, že GP může pověřit správou portfolia registrovaného správce alternativních investičních fondů (AIFM), což nabízí škálovatelnost a dodržování předpisů.
-
Role praktického lékaře: Může být odměňován prostřednictvím poplatků za výkon a správu.
-
Role LP: LP: pasivní investoři; riziko je omezeno na jejich kapitálový vklad.
Daně a účetnictví
Samotný SCSp je plně daňově transparentní. To znamená:
-
Žádná daň z příjmu právnických osob, daň z podnikání obcí ani daň z čistého jmění na úrovni SCSp.
-
Příjmy se zdaňují na úrovni partnera v závislosti na jeho individuálním bydlišti a daňovém profilu.
Struktury poplatků za správu a přenesených úroků jsou při pečlivém strukturování rovněž daňově výhodné, zejména pro GP se sídlem v jurisdikcích s nízkým zdaněním.
Z účetního hlediska:
-
SCSp musí vést příslušné finanční záznamy.
-
Je třeba vypracovat roční účetní závěrku, ačkoli u neregulovaných SCSps se obecně nevyžaduje její podání do lucemburského obchodního rejstříku.
-
Regulační audity jsou povinné pouze v případě, že jsou překročeny určité prahové hodnoty (např. počet investorů nebo velikost aktiv), nebo pokud to vyžaduje zákon o právních předpisech.
Možnosti regulace
SCSp může být zřízen:
-
Neregulované, vhodné pro kvalifikované investory v rámci soukromého umístění.
-
Regulované, pokud se rozhodnete pro strukturu, jako je RAIF (rezervovaný alternativní investiční fond), která nabízí rovnováhu mezi mírnou regulací a rychlostí uvedení na trh.
Neregulované fondy SCSp jsou oblíbené zejména u začínajících manažerů nebo specialistů na digitální aktiva, kteří hledají úsporné a rychlé nastavení.
Jak Damalion pomáhá
Damalion nabízí řešení na klíč pro správce fondů a podnikatele v oblasti digitálních aktiv, kteří chtějí založit SCSp se sídlem v Lucembursku. Naše služby zahrnují:
-
Poradenství ohledně optimální struktury GP-LP
-
Založení společnosti generálního partnera
-
Vypracování nebo přezkoumání smlouvy o komanditní společnosti (LPA) naším partnerským právníkem.
-
Spojení se správci alternativních investičních fondů, uschovateli (v případě potřeby) a správci fondů se zkušenostmi s digitálními aktivy.
-
Pomoc s postupy AML/CFT a KYC pro strategie související s kryptoměnami.
-
usnadnění zřízení a vedení oddělených spravovaných účtů přizpůsobených konkrétním pověřením investorů.
-
Koordinace s právními a daňovými poradci s cílem optimalizovat daňovou transparentnost a dodržování daňových předpisů.
Lucemburský SCSp se díky jasnosti regulace, příznivému zdanění pro investory a strukturální flexibilitě vyznačuje jako vynikající nástroj pro umístění inovativních investičních strategií v oblasti digitálních aktiv. Ať už sledujete vysoce výnosné strategie ve stablecoinech, Ethereu nebo Bitcoinech, nebo strukturujete nestálé pooly likvidity zajištěné proti ztrátám, Damalion umožňuje sponzorům fondů zakládat a rozšiřovat své fondy zaměřené na kryptoaktivity v robustním evropském rámci. Kontaktujte prosím svého odborníka na Damalion!