Люксембург залишається провідною юрисдикцією для структурування складних інвестиційних механізмів. Серед найбільш гнучких і економічно ефективних фондових структур є Спеціальне товариство з обмеженою відповідальністю (SCSp) – особливо добре підходить для альтернативних стратегій, в тому числі тих, що націлені на цифрові активи, такі як Bitcoin, Ethereum, стейблкоіни, токени Liquid Restaking Token (LRT), а також прибуткові стратегії DeFi.
Чому SCSp для стратегій цифрових активів?
SCSp (Société en Commandite Spéciale ) – це договірне партнерство без статусу юридичної особи, схоже за своєю природою на англосаксонські командитні товариства. Воно дозволяє генеральним партнерам (GP) і командитним партнерам (LP) вільно вести переговори і визначати умови партнерства через договір про командитне партнерство (LPA), пропонуючи безпрецедентну гнучкість для керуючих активами, націлених на швидкозростаючі сектори, такі як криптовалюта і блокчейн.
Приватні стратегії, прийнятні для фінансування за рахунок коштів SCSp
Люксембурзькі структури SCSp ідеально підходять для індивідуальних інвестиційних стратегій з високим рівнем ризику, таких як
- Високоприбуткова стратегія Ethereum
-
Високоприбуткова стратегія для біткойна
- Високоприбуткова стратегія для стейблкоінів
- Стратегія Liquid Restaking Token (LRT)
-
Сегреговані керовані рахунки
Ці стратегії часто виходять за рамки традиційних правил UCITS, але можуть процвітати в режимі AIF (Альтернативного інвестиційного фонду), якщо вони структуровані через SCSp.
Структура SCSp: Модель GP-LP
SCSp управляється Генеральним партнером (ГП), який несе необмежену відповідальність, в той час як партнери з обмеженою відповідальністю (ПЗ) несуть обмежену відповідальність. ГП може бути існуючим люксембурзьким SARL, SA або SCS. Найважливіше те, що ГП може делегувати управління портфелем зареєстрованому AIFM (менеджеру альтернативних інвестиційних фондів), пропонуючи масштабованість і відповідність вимогам.
-
Роль генерального директора: Повний контроль та управлінська відповідальність; може отримувати винагороду у вигляді гонорарів за результати діяльності та управління.
-
Роль LP: Пасивні інвестори; ризик обмежений їхнім капіталовкладенням.
Податки та бухгалтерський облік
Сам SCSp є повністю податково прозорим. Це означає:
-
На рівні ДПП немає податку на прибуток підприємств, муніципального податку на підприємницьку діяльність або податку на чисте майно.
-
Доходи оподатковуються на рівні партнерів, залежно від їхнього індивідуального резидентства та податкового профілю.
Гонорари за управління та структури перенесених відсотків також є вигідними з точки зору оподаткування, якщо вони ретельно структуровані, особливо для лікарів загальної практики, які працюють у низькоподаткових юрисдикціях.
З точки зору бухгалтерського обліку:
-
УДЦР повинен вести відповідну фінансову звітність.
-
Необхідно складати річні звіти, хоча для нерегульованих SCSps подача до торгового реєстру Люксембургу, як правило, не є обов’язковою.
-
Регуляторні перевірки є обов’язковими лише у разі перевищення певних порогових значень (наприклад, кількості інвесторів або розміру активів) або на вимогу ОМС.
Варіанти регулювання
SCSp може бути створений:
-
Нерегульовані, підходять для кваліфікованих інвесторів у рамках приватного розміщення.
-
Регульованим, якщо ви обираєте таку структуру, як RAIF (Резервний альтернативний інвестиційний фонд), який пропонує баланс між легким регулюванням і швидким виходом на ринок.
Нерегульовані фонди SCSp особливо популярні серед менеджерів-початківців або фахівців з цифрових активів, які шукають ефективний і швидкий спосіб створення.
Як Дамаліон допомагає
Damalion пропонує готове рішення для керуючих фондами та підприємців, що займаються цифровими активами, які бажають створити SCSp в Люксембурзі. Наші послуги включають в себе:
-
Консультування щодо оптимальної структури GP-LP
-
Реєстрація компанії генерального партнера
-
Підготовка або перевірка договору про створення командитного товариства (LPA) нашим юристом-партнером
-
Налагодження зв’язків з AIFM, зберігачами (за необхідності) та адміністраторами фондів, які мають досвід роботи з цифровими активами
-
Надання допомоги у впровадженні процедур AML/CFT та KYC для стратегій, пов’язаних з криптовалютами
-
Сприяння у створенні та обслуговуванні сегрегованих рахунків, пристосованих до конкретних мандатів інвесторів
-
Координація роботи з юридичними та податковими консультантами для оптимізації податкової прозорості та дотримання податкового законодавства
Завдяки чіткому регулюванню, сприятливому для інвесторів оподаткуванню та структурній гнучкості, люксембурзький SCSp виділяється як чудовий інструмент для розміщення інноваційних стратегій інвестування в цифрові активи. Незалежно від того, чи переслідуєте ви високоприбуткові стратегії в стейблкоінах, Ethereum або Bitcoin, чи структуруєте непостійні пули ліквідності з хеджуванням збитків, Damalion дає можливість спонсорам фондів створювати і масштабувати свої крипто-орієнтовані фонди в надійній європейській структурі. Зверніться до свого експерта Damalion прямо зараз!