Select Page

Enamik suuri kaevandusi nõuab kaevandamise edukaks toimimiseks olulisi investeeringuid infrastruktuuri. Laiaulatusliku finantskriisi tagajärjel on kaevandamissektoril siiski suur kapitali puudus ning investorid ja rahastajad otsivad väiksema riskiprofiiliga ja usaldusväärse tootlusega investeeringuid. Samal ajal on uued kaevandamisprojektid üha kaugemates piirkondades, mille tulemuseks on suuremad ja keerulisemad infrastruktuurinõuded. Lõpuks on kohalike sidusrühmade surve suurenenud, et infrastruktuuri arendamisel ei piirdutaks enam ainult kaevandamisega, vaid arendataks mitmeotstarbelist/mitmeotstarbelist infrastruktuuri, et suurendada maavarade väärtust. Nende suundumuste koosmõjul on kaevandusettevõtetel äärmiselt raske tagada kapitali, mis on vajalik investeeringuteks projektidesse, mille puhul on olulised infrastruktuurinõuded. Kõike seda arvesse võttes on käesoleva artikli eesmärk mõista, kuidas kaevandusettevõtted saavad parandada juurdepääsu infrastruktuuri arendamise rahastamisele.

Kaevandusettevõtted struktureerivad parema juurdepääsu suurte infrastruktuurinõuetega projektide rahastamisele

Kaevandussektori ja finantsringkondade põhjaliku uurimise ning dokumendipõhise uuringu põhjal on kindlaks määratud kaevandusettevõtete üldised mudelid, mille abil on võimalik rahastada ulatusliku infrastruktuurivajadusega projekte. Täiendavad järeldused näitavad, et kuigi kapitali on olemas, takistavad investeeringuid ebahuvitav riski- ja tuluprofiil ning ebaselged rollid ja kohustused varade rahastamisel ja arendamisel. See kehtib eriti projektide puhul, mille puhul infrastruktuur on mõeldud mitmeotstarbeliseks/mitmeotstarbeliseks, kuna need projektid on üldiselt keerulisemad, neil on enamasti suuremad rahastamisnõuded ja nad asuvad sageli kõrge riigiriski ning nõrga õigus- ja regulatiivse raamistikuga piirkondades. Kõik need tegurid koos raskendavad rahastamisprobleeme.

Kaevandusettevõtete peamised üldised mudelid suurte infrastruktuurikomponentidega projektide rahastamiseks on järgmised:

  • Solo: Mõned kaevandusettevõtted rahastavad, ehitavad, käitavad ja säilitavad oma infrastruktuuri iseseisvalt.
  • Leping: Kaevandusettevõtted võivad osaliselt või täielikult investeerida Solo-mudeli kaudu ja teha koostööd kolmanda(te)ga teenusepakkuja(te)ga, kes võtab(vad) kohustuse projekti infrastruktuuri osa ehitamiseks, käitamiseks ja hooldamiseks.
  • Riiklik rahastamine: Kui krediidivõimelised riigid on suutnud kaasata kapitali kapitaliturgudelt oma kaevandusinfrastruktuuri säilitamiseks, siis vähem arenenud riigid, kellel puudub soodne krediidireiting, on kaevandusprojektide rahastamiseks tuginenud mitmepoolsete asutuste, nagu Maailmapanga ja muude institutsioonide soodusrahastamisele kas otselaenude või krediidikvaliteedi parandamise kaudu.
  • Ettevõtete rahastamine: Ettevõtete rahastamise puhul annavad rahastajad laenu projekti sponsorile, kes kasutab tulu projekti rahastamiseks, tavaliselt kohaliku tütarettevõtte kaudu. Ettevõtte rahastamise eelis on see, et seda pikendatakse sageli parematel tingimustel kui piiratud tagasinõudeid, kuna tagasimaksmise allikaks on kogu sponsori tegevus.
  • Projekti rahastamine: Projektirahastamise puhul vaatavad rahastajad ettevõtte või riigiasutuse asemel võla tagasimaksmise allikana projekti enda (antud juhul kaevandamisinfrastruktuuri) rahavoogusid. Seda kirjeldatakse ka kui “lepingupõhist” rahastamistehnikat, sest erinevate projektis osalejate kohustused on sätestatud mitmes lepingus. Rahastajad teevad oma rahastamisotsuse selle põhjal, et nad hindavad projektiettevõtte tehnilist ja rahalist võimekust täita kõnealuseid lepinguid.
  • Eriotstarbeline sõiduk: Investor või investorite rühm võib rahastada, ehitada, omada ja käitada infrastruktuurivara sõltumatu finantseerimisvahendi kaudu.
  • Avaliku ja erasektori partnerlus: See tähendab keskmise pikkusega või pikaajalisi lepinguid avaliku sektori asutuse, kaevandusettevõtte, mitmepoolsete arengupankade ja võimalike teiste eraettevõtete vahel, mille puhul infrastruktuuri rahastamine ja vastutus on koondatud projekti projekteerimise, ehitamise, käitamise ja hoolduse osas.

Mis tahes neist mudelitest saab tõhusalt rahastada suurte infrastruktuurinõuetega projekti ning neid võib kasutada kas kombineeritult või eraldi, sõltuvalt projekti iseloomust ning asjaomaste osapoolte riskiprofiilist ja vajadustest.

Kuidas parandada juurdepääsu infrastruktuuride arendamiseks vajalikule kapitalile.

Et hõlbustada juurdepääsu infrastruktuuriinvesteeringute kapitalile, peavad kaevandusettevõtted vähendama riskiprofiili ning määratlema rollid ja vastutuse varade rahastamise, ehitamise ja hoolduse osas. On ebatõenäoline, et mis tahes infrastruktuuriinvesteeringute mudelid neid probleeme lahendavad. Pigem peavad ettevõtted, vastuvõtvad valitsused ja investorid kaaluma, kuidas parandada olemasolevaid mudeleid, et ületada probleeme. Allpool on esitatud tõhusad meetodid selle saavutamiseks:

  • Infrastruktuuriinvesteeringute riskiprofiili minimeerimine
  • Ootuste juhtimine
  • Uue investorite klassi mobiliseerimine

Neid lähenemisviise võib kasutada iseseisvalt või koos, et suurendada juurdepääsu infrastruktuuride arendamiseks vajalikule kapitalile.

Riskijuhtimine

Praegu on üks teguritest, mis takistab investeerimistegevust kaevandussektoris, märkimisväärsed investeerimisriskid. Kaevandusettevõtete põhiprobleem on investeerimisprojektide põhjalik uurimine, riskihindamine ja investeerimisriskide juhtimine.

Investeerimisriski ja etteantud majandustulemuste saavutamise ebakindluse vähendamiseks erinevate meetmete sõnastamisel tuleks kaaluda organisatsiooni võimalust kanda risk üle kindlustusseltsile; riskide ümberjaotamist kõigi investeerimisprojektis osalejate vahel ja isekindlustust.

kui olete kaevandusettevõte, kes otsib oma infrastruktuuriprojekti rahastamist või investoreid, võtke nüüd ühendust Damalioni eksperdiga.