Luxemburg ist ein kleines Land in Westeuropa, das vom Meer eingeschlossen ist. Sie ist bekannt für ihre starke Wirtschaft und ihren Status als globales Zentrum für die Investmentfondsindustrie. Das Land zieht seit langem ausländische Investoren an und beherbergt eine große Anzahl von Investmentfonds, darunter viele, die als “Master-Feeder”-Strukturen eingerichtet sind.
Ein Master-Feeder-Fonds ist eine Art von Investmentfondsstruktur, bei der ein einziger “Master”-Fonds ein diversifiziertes Portfolio von Vermögenswerten hält und “Feeder”-Fonds eingerichtet werden, um in den Master-Fonds zu investieren. Diese Struktur ermöglicht eine größere Flexibilität und Effizienz bei der Verwaltung des Fondsvermögens und bietet den Anlegern die Möglichkeit, über die Feeder-Fonds auf das Portfolio des Master-Fonds zuzugreifen.
Die Einrichtung eines Master-Feeder-Fonds in Luxemburg kann ein komplexer Prozess sein, bietet aber eine Reihe von Vorteilen für amerikanische Investmentfonds. Einer der Hauptvorteile ist der rechtliche und regulatorische Rahmen des Landes, der die Investmentfondsindustrie unterstützt. Luxemburg verfügt über ein umfassendes Paket von Gesetzen und Vorschriften, die den Betrieb von Investmentfonds regeln. Diese Gesetze sollen ein hohes Maß an Anlegerschutz gewährleisten und sicherstellen, dass die Fonds auf transparente und effiziente Weise betrieben werden.
Ein weiterer Vorteil der Einrichtung eines Master-Feeder-Fonds in Luxemburg ist das steuerliche Umfeld des Landes. Luxemburg hat ein günstiges Steuersystem für Investmentfonds, was zu erheblichen Einsparungen für amerikanische Investmentfonds führen kann. Das Land hat eine Reihe von Steuerabkommen mit anderen Ländern, einschließlich der Vereinigten Staaten, abgeschlossen, die dazu beitragen können, die Doppelbesteuerung von Kapitalerträgen zu verringern oder zu beseitigen.
Um einen Master-Feeder-Fonds in Luxemburg einzurichten, muss ein amerikanischer Investmentfonds mit einer Reihe von Dienstleistern zusammenarbeiten, darunter ein lokaler Fondsverwalter, eine lokale Depotbank und eine lokale Anwaltskanzlei. Diese Dienstleister werden dafür verantwortlich sein, dass der Fonds in Übereinstimmung mit allen einschlägigen Gesetzen und Vorschriften eingerichtet wird, und sie werden auch für die laufende Unterstützung und die Dienstleistungen für den Fonds verantwortlich sein.
Sobald der Fonds gegründet ist, muss er bei der Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) registriert werden, die für die Aufsicht über Investmentfonds in Luxemburg zuständig ist. Die CSSF wird die Angebotsunterlagen und andere Materialien des Fonds prüfen und auch Inspektionen vor Ort durchführen, um sicherzustellen, dass der Fonds in Übereinstimmung mit allen einschlägigen Gesetzen und Vorschriften betrieben wird.
Neben der CSSF müssen amerikanische Investmentfonds, die Master-Feeder-Fonds in Luxemburg einrichten, auch die Vorschriften der Securities and Exchange Commission (SEC) in den Vereinigten Staaten einhalten. Dies erfordert in der Regel, dass sich der Fonds bei der SEC registrieren lässt und regelmäßig Berichte bei der Behörde einreicht.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Einrichtung eines Master-Feeder-Fonds in Luxemburg ein komplexer Prozess sein kann, der jedoch für amerikanische Investmentfonds eine Reihe von Vorteilen bietet. Der rechtliche und regulatorische Rahmen, das günstige steuerliche Umfeld und das gut etablierte Ökosystem der Dienstleistungsanbieter machen das Land zu einem attraktiven Standort für amerikanische Investmentfonds, die Zugang zum europäischen Markt suchen. Durch die Zusammenarbeit mit lokalen Dienstleistern und die Einhaltung lokaler und amerikanischer Vorschriften können amerikanische Investmentfonds einen Master-Feeder-Fonds in Luxemburg einrichten und die Vorteile der luxemburgischen Investmentfondsindustrie nutzen.
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Wie amerikanische Investmentfonds ihre Master–Feeder-Fonds in Luxemburg einrichten — Häufige rechtliche Fragen
Für US-Sponsoren und ihre Rechtsberater • Luxemburg bietet 2025 flexible Master–Feeder-Strukturen (RAIF, SIF, SICAR, nicht regulierte SCSp) unter der EU-AIFMD. Diese Seite gibt kurze, präzise rechtliche Antworten. Es handelt sich um allgemeine Informationen und nicht um Rechts- oder Steuerberatung.
Zuletzt aktualisiert:- Luxemburg bleibt der führende EU-Fondsstandort für grenzüberschreitende Master–Feeder-Strukturen, die von US-Managern für das Marketing an professionelle Anleger nach AIFMD genutzt werden.
- Die Wahl des Vehikels und das Steuerprofil hängen von der Investorenzusammensetzung (US-steuerpflichtig, US-steuerbefreit, Nicht-US), der Anlagestrategie und den Governance-Präferenzen ab.
Häufig gestellte Fragen — rechtliche Antworten
1) Was ist ein Master–Feeder-Fonds im luxemburgischen Kontext?
2) Welche luxemburgischen Vehikel werden typischerweise für den Master genutzt?
3) Kann der Master steuertransparent sein?
4) Wo sind gängige Standorte für Feeder von US-Sponsoren?
5) Benötigen luxemburgische Master eine CSSF-Genehmigung?
6) Wer darf in einen RAIF- oder SIF-Master investieren?
7) Welche Governance-Funktionen sind zwingend?
8) Wie sind Angebotsunterlagen aufgebaut?
9) Welche Marketingregeln gelten in der EU?
10) Wie interagieren US-Vorschriften (Advisers Act, SEC, CFTC)?
11) Was sind die wichtigsten Steuermerkmale auf Master-Ebene in Luxemburg?
12) Nutzt der Master Doppelbesteuerungsabkommen?
13) Wie werden US-steuerbefreite Anleger vor UBTI geschützt?
14) Welche Anforderungen gelten für Depotbank und Verwahrung?
15) Welche Erwartungen gelten für Rechnungslegung und Abschlussprüfung?
16) Wie werden Managementgebühren und Carried Interest geregelt?
17) Welche AML/CFT- und Anleger-Due-Diligence gelten?
18) Gibt es Substanzerwartungen in Luxemburg?
19) Können Feeder unterschiedliche Gebühren oder Währungsklassen umsetzen?
20) Mit welchem Zeitrahmen sollten US-Sponsoren rechnen?
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