Die Luxemburger Börse hat beschlossen, die Eintragung von Wertpapier-Token in die offizielle Wertpapierliste (SOL) zuzulassen.
Diese Aufnahme erfolgt in einem größeren Kontext, der durch die Dynamik der Marktdigitalisierung mit Hilfe der Blockchain-Technologie gekennzeichnet ist, insbesondere durch die bevorstehende Verabschiedung des Pilotregimes der Europäischen Union, das die Verarbeitung von Sicherheits-Token durch Marktinfrastrukturen in Übereinstimmung mit den entsprechenden EU-Vorschriften innerhalb einer Übergangszeit zulassen wird.
Native Sicherheits-Token, die mit DLT (Distributed Ledger Technology) ausgegeben werden, ermöglichen einen vollständig digitalen Ausgabeprozess und Lebenszyklus.
Was sind Sicherheits-Token?
Sicherheits-Token werden durch die Luxemburger Börse (LuxSE) als “Finanzinstrumente, die auf einem verteilten Hauptbuch ausgegeben werden und existieren, was einen vollständig digitalen Ausgabe- und Abwicklungsprozess ermöglicht”, die ähnliche Vorteile wie die formelleren Finanzinstrumente bieten und das Potenzial haben, die Effizienz und Transparenz zu steigern, was die Transaktionen sicherer und widerstandsfähiger macht.
Der Vorteil der Registrierung von Wertpapier-Token in Luxemburg
Die Notierung von Sicherheits-Token auf SOL könnte besondere Anreize und Vorteile für die Emittenten mit sich bringen, wie z. B. die folgenden:
- Die öffentliche Darstellung kann die Sichtbarkeit der Sicherheits-Token erhöhen und Investoren einladen.
- Die Registrierung kann auch die Verbreitung von aussagekräftigen Kurs- und Wertpapierdaten fördern, was noch erläutert wird.
Sicherheits-Token Anwendungsbereich
In Anbetracht der komplexen Natur dieser Token unterliegt die Zulassung von Sicherheits-Token zur offiziellen Wertpapierliste (SOL) den folgenden Standards:
- Nur erfahrene Emittenten oder solche mit einem gültigen Leistungsnachweis, die Schuldtitel ausgeben, können in die offizielle Wertpapierliste (SOL) aufgenommen werden.
- Die Preise dieser Wertpapiere müssen in Fiat-Währung angegeben werden.
- Um in das amtliche Wertpapierverzeichnis (SOL) eingetragen zu werden, müssen die Angebote der DLT-Wertpapiere (Distributed Ledger Technology) auf qualifizierte Anleger beschränkt oder in Großhandelsstückelungen zugeteilt werden.
Informationen über die Emission von DLT-Finanzinstrumenten (Distributed Ledger Technology)
Im Falle von DLT-Finanzinstrumenten (Distributed Ledger Technology) sollte die Informationsmitteilung die folgenden zusätzlichen Informationen enthalten.
- Einzelheiten zu den DLT-Finanzinstrumenten in Bezug auf die in den Wertpapierbedingungen beschriebenen Verfahren, die auf automatisierte Weise innerhalb der DLT-Umgebung durchgeführt werden und die DLT nutzen.
- Bestätigung, dass ein Notfallprotokoll (für den Fall eines Ausfalls des DLT) existiert, das es ermöglicht, die Inhaber der DLT-Finanzinstrumente im Falle eines solchen Ausfalls zu identifizieren.
- Eine schriftliche und stimulierte Bestätigung, dass die DLT-Finanzinstrumente als Wertpapiere nach dem für die DLT-Finanzinstrumente geltenden Recht zugelassen sind.
- Darstellung der Parteien, die an der Ausgabe, der Verwahrung, der Erfassung, der Übertragung und der Bestätigung der DLT-Finanzinstrumente beteiligt sind.
- Einzelheiten des Zahlungsvorgangs, wenn dieser Vorgang die Übertragung von Verrechnungsmarken umfasst.
- Einzelheiten zu den Risikofaktoren, die hauptsächlich mit den DLT-Finanzinstrumenten, dem Abwicklungsverfahren und dem zugrunde liegenden DLT verbunden sind.
- Umweltaspekte auf dem DLT genutzt.
Schlussfolgerung
Obwohl der Handel mit Security Tokens an regulierten Börsen noch vor großen rechtlichen Herausforderungen steht, gibt die konstante Dynamik in diesem Bereich Gewissheit über die Zukunft von Finanzinstrumenten und Blockchain-Technologie.
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