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Da anni il Lussemburgo si è affermato come il primo centro europeo per i fondi d’investimento, con un’eccellente reputazione a livello internazionale nel campo dei servizi finanziari.

Il Lussemburgo offre una situazione economica e politica stabile. Dispone inoltre di una gamma impareggiabile di soluzioni per i fondi d’investimento.

I fondi d’investimento domiciliati in Lussemburgo sono amministrati in settanta Paesi e sono riconosciuti in tutto il mondo.

Situato nel cuore dell’Europa e riconosciuto come leader nel settore bancario e dei fondi di investimento, il Lussemburgo si è affermato anche come centro di private equity e venture capital con caratteristiche vincenti.

Stato del mercato lussemburghese dei capitali di rischio

Nel corso degli anni, il private equity e il venture capital hanno assunto un’importanza sempre maggiore all’interno dell’industria finanziaria e dei fondi lussemburghesi e sono diventati più interessanti per gli investitori professionali e istituzionali. Da allora, il Lussemburgo ha mantenuto più che mai la sua responsabilità nei confronti del settore del private equity e del venture capital, modernizzando e offrendo nuove strutture allineate alle esigenze degli sponsor.

Il Lussemburgo offre un’ampia gamma di strutture per fondi e società al settore del private equity e del venture capital.

Ecco una sintesi dei più diffusi veicoli lussemburghesi modificati per il capitale di rischio:

  • Fondo d’investimento specializzato (FIS) del Lussemburgo

Un FIS è un fondo d’investimento lussemburghese che può investire in tutti i tipi di attività. Il FIS è la struttura standard, autorizzata e supervisionata dalla CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier), per gli investimenti di private equity in base alle regole di diversificazione. I regimi SIF sono riservati agli investitori qualificati.

I FIS godono di una regolamentazione più leggera rispetto agli OICR formali, in quanto non sono soggetti a prelievi o a ritenute alla fonte sulle entrate versate. I FIS beneficiano anche di un processo di costituzione relativamente rapido.

  • La società lussemburghese di investimento in capitale di rischio (SICAR)

Il SICAR è il tipo di fondo destinato agli investimenti di private equity, in quanto impone un investimento in capitale di rischio. L’obiettivo aziendale di una SICAR è la raccolta di fondi da parte di investitori ben informati che conoscono i rischi e il miglioramento dell’azienda target acquisita. Il regime SICAR offre una grande flessibilità aziendale e un trattamento fiscale favorevole.

  • Lussemburgo Fondo di investimento alternativo riservato (RAIF)

La struttura del Fondo di investimento alternativo riservato (RAIF) combina le caratteristiche del SIF e del SICAR, ma non è autorizzata o supervisionata dalla CSSF. I fondi di investimento alternativi consentono un processo semplificato e un time to market più breve, ma è necessario assegnare un gestore di fondi di investimento alternativi pienamente autorizzato per la sua supervisione. I RAIF sono riservati a investitori ben informati e professionali e offrono una diversificazione grazie alla loro struttura a ombrello con più comparti. Un RAIF non richiede la supervisione della CSSF ed è facile da costituire.

  • Partenariati lussemburghesi non regolamentati

Anche gli investitori e i gestori di private equity e venture capital hanno una preferenza per le società non regolamentate: la società in accomandita semplice (SCS) e la società in accomandita specializzata (SCSp). Queste società sono anche trasparenti dal punto di vista fiscale e possono essere vantaggiose per gli investitori esenti da imposte.

  • Il Fondo europeo di capitale di rischio del Lussemburgo (EuVECA)

L’obiettivo principale dell’EuVECA, che si affianca alla Direttiva sui gestori di fondi di investimento alternativi (AIFMD), è quello di facilitare la costituzione di fondi di venture capital nell’Unione Europea. L’EuVECA autorizza inoltre un gestore di fondi di investimento alternativi sotto soglia a commercializzare un fondo di venture capital su base passaportata in tutto il SEE (Spazio economico europeo). L’EuVECA può rappresentare una notevole opportunità se siete o pensate di avere una sede in Lussemburgo.

Inoltre, il Lussemburgo è impegnato nello sviluppo di vari incubatori e nell’organizzazione di conferenze.

Si prevede che il settore lussemburghese del private equity e del venture capital crescerà costantemente nei prossimi anni e si modificherà in base alle nuove esigenze normative e degli investitori.

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