Luksemburg jest jednym z głównych ośrodków sekurytyzacji w Europie. Do czynników, które się do tego przyczyniają, należą znakomite i elastyczne ramy prawne i podatkowe, które są dostosowane do potrzeb inwestorów i SV oraz zapewniają szeroki zbiór skutecznych narzędzi strukturyzacji.
Na stronie Luksemburska ustawa z dnia 22 marca 2004 r. o sekurytyzacji, ze zmianami (na mocy ustawy z dnia 25 lutego 2022 r.) Prawo o sekurytyzacji) regulujące luksemburskie spółki sekurytyzacyjne (SV) obowiązuje od lat i stała się podstawą sukcesu Luksemburga jako znaczącego ośrodka transakcji sekurytyzacyjnych i finansowania strukturalnego.
Ustawa definiuje sekurytyzację jako system, za pomocą którego pojazd sekurytyzacyjny osiąga lub przejmuje ryzyko związane z wierzytelnościami, z innymi dobrami lub ze zobowiązaniami osób trzecich lub nieodłącznie związane z całością lub częścią działalności prowadzonej przez osoby trzecie poprzez emisję papierów wartościowych, których wartość lub zysk zależy od takiego ryzyka.
Cechy sekurytyzacji w Luksemburgu
| Prawo sekurytyzacyjne | Ustawa o sekurytyzacji zachęca do prowadzenia działalności sekurytyzacyjnej w Luksemburgu za pomocą kompleksowych, adaptowalnych i konkurencyjnych ram prawnych, regulacyjnych i podatkowych. Praktyczne zastosowanie Sekurytyzacji obejmuje, ale nie ogranicza się do: Sekurytyzację portfela papierów wartościowych, oraz sekurytyzację nieruchomości |
| Obowiązujące przepisy | luksemburska ustawa z dnia 22 marca 2004 r. o sekurytyzacji, z późniejszymi zmianami (ustawa o sekurytyzacji) |
| Kwalifikujący się inwestorzy | Generalnie bez ograniczeń, bo pojazd może być regulowany lub nieregulowany. |
| Aktywa kwalifikowane | Generalnie bez ograniczeń. |
| Forma prawna | SV może być zorganizowany jako spółka lub jako fundusz składający się z jednej lub kilku własności. A Pojazd sekurytyzacyjny (SV) w formie spółki mogą być tworzone jako: publiczna spółka z ograniczoną odpowiedzialnością (société anonyme) korporacyjna spółka komandytowa (société en commandite par actions) prywatna spółka z ograniczoną odpowiedzialnością (société à responsabilité limitée) wspólna spółka komandytowa (société en commandite simple) uproszczona publiczna spółka z ograniczoną spółka z ograniczoną odpowiedzialnością (société par actions simplifiées) specjalna spółka komandytowa (société en commandite spéciale) spółka spółdzielcza zorganizowana jako spółka akcyjna (société coopérative organisée comme une société anonyme) lub spółka z ograniczoną odpowiedzialnością (société en nom collectif) |
| Dywersyfikacja ryzyka | Nie wymagane |
| Segregowane przedziały | Tak, istnieje możliwość tworzenia wydzielonych przedziałów w ramach SV, z których każdy reprezentuje określoną część aktywów i pasywów wehikułu sekurytyzacyjnego (SV). |
| Wymogi kapitałowe | Nie ma minimalnego wymogu kapitałowego, jeśli pojazd sekurytyzacyjny jest utworzony jako fundusz. Natomiast minimalny kapitał zakładowy dla spółki anonimowej i spółki z ograniczoną odpowiedzialnością wynosi odpowiednio 31 000 EUR i 12 500 EUR. |
| Uprawnieni do umów o unikaniu podwójnego opodatkowania i dyrektyw UE | Tak. |
| Paszport europejski | Nie (chyba że wchodzi w zakres pełnego systemu dyrektywy w sprawie ZAFI) |
| Podatki | Podmiot sekurytyzacyjny (SV) w formie spółki podlega w całości luksemburskiemu podatkowi dochodowemu od osób prawnych (CIT) oraz miejskiemu podatkowi od działalności gospodarczej (MBT) od swoich światowych dochodów. Jego ogólny wskaźnik agregacji wynosi 24,94%. SV nie podlegają podatkowi od subskrypcji i podatkowi od majątku. Nie podlegają one również podatkowi u źródła, z wyjątkiem sytuacji, gdy zastosowanie ma dyrektywa UE w sprawie oszczędności. |
| Zezwolenie i nadzór ze strony CSSF | Nie jest wymagane, chyba że papiery wartościowe są emitowane publicznie w sposób ciągły. |
| Możliwość umieszczenia w wykazie | Tak, istnieje możliwość wpisania na listę. |
| Zarządzanie | SV mogą być zarządzane przez zarząd, radę nadzorczą, jednego lub więcej kierowników, partnerów, prezesa lub dyrektora. |
| Wymagani dostawcy usług | Spółka zarządzająca Niezależny audytor |
Wraz z luksemburską ustawą z dnia 10 sierpnia 1915 r. o spółkach handlowych, z późniejszymi zmianami (zwaną dalej “ustawą o spółkach”), ustawa o sekurytyzacji ustanowiła niezawodne i przyjazne inwestorom ramy prawne i podatkowe dla transakcji sekurytyzacyjnych realizowanych przez luksemburskie SV, charakteryzujące się wysokim stopniem elastyczności.
Damalion oferuje szereg usług, w tym między innymi zakładanie Państwa funduszu inwestycyjnego w Luksemburgu. Aby założyć i administrować swoją działalność z Luksemburga, skontaktuj się teraz z ekspertem Damalion.
