Luksemburg liigub edasi oma positsiooni tugevdamisel maailma ühe parima investeerimisfondide sihtkohana. Luksemburgi parlament töötab järeleandmatult selle nimel, et täiustada oma investeeringute halduritele mõeldud investeerimistööriistu, andes neile võimaluse korraldada oma investeeringuid strateegiliselt, kaitstes samal ajal investorite parimaid huve.
Olles üks EL-i teerajajaid AIFMD integreerimisel kohalikesse seadustesse, on Luksemburg kiiresti tõusmas alternatiivsete investeerimisfondide jaoks atraktiivse sihtkohana. 2021. aasta esimese kvartali seisuga on Luksemburgis ligi 400 fondivalitsejat, millest 250 on tegevusloaga alternatiivsete investeerimisfondide valitsejad ja enam kui pooled neist, kes pakuvad kolmanda osapoole alternatiivsete investeerimisfondide valitseja teenuseid. Lisaks on Suurhertsogiriigis registreeritud üle 605 alamlävehalduri.
Damalion annab teile lühikese ülevaate tuntud reguleerimata fondivahenditest , mida saab Luksemburgis kaasata peamiste varaklasside ja investeerimisstrateegiate lõikes.
| RAIF
|
SPF
|
Väärtpaberistamise sõiduk
|
Reguleerimata SCS/ SCSp
|
Tavaline Luksemburgi ettevõte | |
Kohaldatavad õigusaktid |
23. juuli 2016. aasta seadus
(RAIF seadus) |
11. mai 2007. aasta seadus
(SPF seadus) |
22. märtsi 2004. aasta seadus
(Väärtpaberistamise seadus) |
10. augusti 1915. aasta seadus
(Äriõigus) |
10. augusti 1915. aasta seadus
(Äriõigus) |
CSSF-i autoriseerimine ja järelevalve |
Ei | Ei | Ei, välja arvatud juhul, kui ettevõte emiteerib pidevalt väärtpabereid avalikkusele. | Ei |
Ei
|
Alternatiivse investeerimisfondi kvalifikatsioon |
Alati alternatiivne investeerimisfond | Põhimõtteliselt ei. Nagu on määratletud ESMA suunistes alternatiivsete investeerimisfondide valitsejate direktiivi põhikontseptsioonide kohta, ei kaasa SPF investoritelt kapitali, kuna struktuuri kasutatakse juba olemasoleva kontserni eravarasse investeerimiseks. | Ei järgmistel juhtudel:
– AIFi valitseja seaduse alusel liigitatakse vahend väärtpaberistamise eriotstarbeliseks vahendiks või väärtpaberistamise eriotstarbeliseks üksuseks. -Ettevõte väljastab tagatisega võlakohustusi. – See kasutab eranditult võlainstrumente – Üksuse üle ei teostata järelevalvet alternatiivsete investeerimisfondide valitseja seaduses määratletud investeerimispoliitika alusel. |
Peetakse mittealternatiivseks fondiks, välja arvatud juhul, kui tegevus kuulub alternatiivse investeerimisfondi valitseja seaduse artikli 1 lõike 39 reguleerimisalasse. | Peetakse mittealternatiivseks fondiks, välja arvatud juhul, kui tegevus kuulub alternatiivse investeerimisfondi valitseja seaduse artikli 1 lõike 39 reguleerimisalasse. |
| Erand AIFMD täielikust režiimist kergema režiimi alusel (AIFMD registreerimisrežiim) | Ei | Ei kohaldata | Võimalik | Võimalik | Võimalik |
| Välise volitatud alternatiivse investeerimisfondi valitseja nõue |
Alati nõue |
Ei kohaldata |
Nõue, kui üksus on liigitatud alternatiivseks investeerimisfondiks, mis ei ole isemajandamisega ja asub üle AIFMD künnise. | Nõue, kui üksus on liigitatud alternatiivseks investeerimisfondiks, mis ei ole isemajandamisega ja asub üle AIFMD künnise. | Nõue, kui üksus on liigitatud alternatiivseks investeerimisfondiks, mis ei ole isemajandamisega ja asub üle AIFMD künnise. |
| Abikõlblikud investorid |
Hästi informeeritud investorid |
Piiratud järgmistega:
– Haldusüksused, mis tegutsevad erakapitalifondi või erafondide huvides. -Füüsilised isikud, kes võtavad endale isikliku vara haldaja rolli. -Iga tüüpi vahendajad, kes tegutsevad eespool loetletud füüsiliste isikute ja üksuste nimel. |
Piiramatu | Piiramatu | Piiramatu |
| Abikõlblikud varad | Piiranguteta, välja arvatud juhul, kui ettevõte tegeleb portfelli riskikapitaliga. | Piiratud järgmistega:
-Finantsvarade omandamine, kinnipidamine, haldamine ja täitmine. SPF-il on keelatud äritegevus või kinnisvara otsene omamine, välja arvatud isiklikuks kasutamiseks või osaluse kaudu. |
Piiramatu
Igasugune väärtpaberistamine, mis hõlmas riske, mis on seotud nõuete, varade, kohustustega, mis on võetud kolmandate isikute poolt või mis on omased kolmandate isikute täielikule või osalisele tegevusele. |
Piiramatu |
Piiramatu |
| Riskide hajutamise nõuded | Riskide hajutamise nõuded on ühtlustatud SIFide suhtes kohaldatavate nõuetega, välja arvatud juhul, kui RAIF otsustab investeerida ainult riskikapitali ja selline otsus on kantud tema asutamisdokumentidesse. | Riskide hajutamise nõuded puuduvad. | Riskide hajutamise nõuded puuduvad. | Riskide hajutamise nõuded puuduvad. | Riskide hajutamise nõuded puuduvad. |
| Õiguslik vorm |
|
|
Väärtpaberistamisvahendid võib asutada äriühinguna (SA, Sarl, SCA, SCoSA) või mitmest omandist või mitmest juriidilisest pärandist koosneva fondina fondivalitseja järelevalve all.
|
|
|
| Vihmavarju struktuur | Jah | Ei | Jah |
Ei
|
Ei |
| Kapitalinõuded | FCP jaoks:
-1 250 000 eurot, mis tuleb saavutada 12 kuu jooksul alates juhtkonna jõustamise algusest. SICAV jaoks -1 250 000 eurot, mis tuleb saavutada 12 kuu jooksul alates SICAV asutamise algusest. |
Sõltuvalt vormist erineb:
-SA/SCA: 30 000 eurot -SCoSA: miinimumkapitalinõuet pole -Sarl: 12 000 eurot
|
Ettevõttena loodud väärtpaberistamisvahenditele on nõuded erinevad:
-SA/SCA: 30 000 eurot Sarl: 12 000 eurot Fondina loodud väärtpaberistamisvahenditele ei kehti miinimumkapitali nõue. |
Minimaalne osakapitali nõue puudub. |
Nõuded võivad olenevalt juriidilisest vormist erineda:
-SA/SCA: 30 000 eurot -Sarl: 12 000 eurot Muude juriidiliste vormide puhul miinimumkapitali nõue puudub. |
| Nõutavad teenusepakkujad | FCP puhul võib vaja minna fondivalitseja teenuseid.
-Depoopank või depoopanga teenuseid pakkuva professionaali teenuste hankimine, mis ootab heakskiitu. – Haldusagent. – Registripidaja ja ülekandeagent. – Heakskiidetud litsentseeritud ja sertifitseeritud audiitor. |
Põhimõtteliselt ei ole registreeritud audiitor nõutav, välja arvatud juhul, kui see vastab kahele järgmistest kriteeriumidest: -Netokäive 8,8 miljonit eurot või rohkem. -Blanss üle 4,4 miljoni euro – Keskmine töötajate arv üle 50. Sõltuvalt ettevõtte õiguslikust vormist võidakse määrata raamatupidamisvolinik.
|
– Fondina loodud väärtpaberistamisvahendite puhul peab ta hankima fondivalitseja teenuseid.
– Depoopangaid pole vaja, välja arvatud reguleeritud väärtpaberistamisvahendite puhul. – Haldusagenti pole vaja.
|
– AIFiks kvalifitseeritud SCS: alternatiivsete investeerimisfondide valitseja
-SCS kvalifitseeritud alternatiivse investeerimisfondina alternatiivse investeerimisfondi valitseja juures: depositooriumi pole vaja määrata – AIFina kvalifitseeritud SCSp: alternatiivsete investeerimisfondide valitseja (AIFM) -SCSp kvalifitseeritud alternatiivse investeerimisfondina alternatiivse investeerimisfondi valitseja juures: depositooriumi pole vaja määrata
|
Põhimõtteliselt ei peeta registreeritud audiitori olemasolu nõudeks, välja arvatud juhul, kui äriühing on kvalifitseeritud alternatiivseks investeerimisfondiks ja seda valitseb AIFi valitseja, kelle AIF on suurem kui künnis või kaks allpool loetletud kriteeriumi on täidetud:
-Netokäive 8,8 miljonit eurot või rohkem. -Blanss üle 4,4 miljoni euro – Keskmine töötajate arv üle 50. Sõltuvalt ettevõtte õiguslikust vormist võidakse määrata raamatupidamisvolinik. |
| Noteerimise võimalus | Jah | Ei | Ei |
Reeglina võivad SCS ja SCSp vabastada börsil noteerimiseks sobivaid võlaväärtpabereid. |
Jah |
| Euroopa pass | Jah | Ei | Ei, kui alternatiivsete investeerimisfondide valitsemise täielikus korras ei ole sätestatud teisiti. | Ei, kui alternatiivsete investeerimisfondide valitsemise täielikus korras ei ole sätestatud teisiti. | Ei, kui alternatiivsete investeerimisfondide valitsemise täielikus korras ei ole sätestatud teisiti. |
| Puhasväärtuse arvutamine ja lunastamise sagedus | Aruandluse eesmärgil vähemalt kord aastas. | Ei ole nõue. | Ei ole nõue. | Ei ole nõue. | Ei ole nõue. |
| Üldine tulumaks (ettevõtte tulumaks ja kommunaalettevõtte tulumaks) | Tulumaksukohustusest vabastatud, kui ettevõte ei osale riskikapitalis, siis rakendatakse SICAR maksurežiimi. |
Tulumaksu pole. |
Väärtpaberistamisettevõtete üldine koondmäär on 24,94%.
Väärtpaberistamine peaks brutokasumist maha arvama nende tegevuskulud ja dividendid või aktsionäridele või võlausaldajatele jaotatud intressid. Väärtpaberistamisettevõtted ei tohiks toota märkimisväärset maksustatavat tulu ja peaksid seetõttu olema maksuneutraalsed. |
Ettevõtte tulumaks ei kehti.
6,75% suurune munitsipaalettevõtlusmaks kehtib väga piiratud juhtudel: – SCS/SCSp teostab kommertsoperatsioone – SCS/SCSp on nõutav äritegevuse läbiviimiseks juhul, kui täisosanik on Luksemburgi osaühing või aktsiaselts, kellel on 5% või rohkem ühingu osalusest. Täisosaniku partnerlushuvide õige struktureerimine aitab vältida SCS/SCSp ärilisi omadusi.
|
Üldine koondmäär on 24,94%, kuid 100% maksuvabastust, kui dividendid, likvideerimistulud ja kapitalikasum kõlblikest osalustest. |
| Abonemendimaks | Kurss: 0,01% vara puhasväärtusest aastas. | Iga-aastane märkimismaks 0,25% sissemakstud kapitali summalt ja väljalaskepreemia (kui see on olemas) | Tellimismaksu pole. | Tellimismaksu pole. | Tellimismaksu pole. |
| Varandusmaks | Ei mingit varamaksu | Ei mingit varamaksu | Ei mingit varamaksu | Ei mingit varamaksu | Iga aasta 1. jaanuaril 0,05% puhasväärtusega hinnatud
Alates 2017. aastast on minimaalne netovaramaks valdus- ja finantsettevõtetele, ühiselt tuntud kui Soparfi, põhivaradele, ettevõtetevahelistele laenudele, vabalt kaubeldavatele väärtpaberitele ja sularahale pangas, mis ületavad rohkem kui 90% nende brutovarast või üle 350 000. hinnatud 4815 euroga aastas. Teiste Luksemburgi ettevõtete minimaalne netovaramaks ei ole üldse muutunud, mis tähendab, et neid arvestatakse 535 euroga bilansimahuga kuni 350 000 eurot.
|
| Dividendide kinnipeetav maks | Kinnipeetava maksuga ei arvestata. | Kinnipeetava maksuga ei arvestata. | Kinnipeetava maksuga ei arvestata. | Kinnipeetava maksuga ei arvestata. |
Põhimõtteliselt arvestatakse Luksemburgi äriühingu jaotatud dividendidelt kinni 15% tulumaksu, välja arvatud juhul, kui kohaldatakse siseriiklikku erandit või vähendatud maksulepingut.
|
| Kasutage topeltmaksustamise lepingute võrgustikku | RAIFid, kes investeerivad riskikapitali portfelli, näiteks SICAR-id.
Juurdepääsu võib luua, kui see on loodud juriidilise isikuna, välja arvatud ettevõtted, mis on loodud SCS-i või SCSp-na. RAIF-id ei investeeri riskikapitali portfelli, nagu SICAR-id, vaid on loodud järgmiselt: -SICAV/SICAF, kuid piiratud teatud topeltmaksustamise lepingutega. (vt maksuameti detsembri 2017 ringkirja LG -A nr 61.) -FCP: (vt maksuameti 2017. aasta detsembri ringkirja LG -A nr 61).
|
Ei | Jah, väärtpaberistamisettevõtete jaoks. | Ei | Jah |
| Kasu EL ema- ja tütarettevõtete direktiivist | Ei, välja arvatud juhul, kui RAIF investeerib riskiportfelli kapitali (näiteks SICAR). |
Ei | Jah | Ei | Jah |
| Väiketähtede kasutamise reeglid | Võla ja omakapitali suhe puudub. |
Maks 0,25% võlalt, mis ületab enam kui kaheksakordse sissemakstud kapitali ja mida suurendatakse emissioonipreemiaga.
|
Võla ja omakapitali suhe puudub. | Võla ja omakapitali suhe puudub. |
Luksemburgi seadustes sätteid ei ole. Siiski tuleb arvestada konkreetsete haldustavadega.
|
| Rakendused |
– Riskifondid – Erafondid – Infrastruktuurifondid – Riskikapitalifondid – Kinnisvarafondid -raskustes võlafondid -Islami finantsfondid -Sotsiaalselt vastutustundlikud investeerimisfondid -Materiaalse vara fondid – mis tahes muud tüüpi alternatiivsed fondid
|
Isikud, kes soovivad optimeerida oma isiklikku maksuplaneerimist või erasektori varahaldusrakendust. |
-Tõeline müük ja sünteetilised väärtpaberistamised. -Väärtpaberiportfelli väärtpaberistamine. -Väärtpaberistamine kui struktuur grupisiseseks finantstegevuseks. – Viivislaenude väärtpaberistamine. -Vähendatud nõuete väärtpaberistamine. |
– Erakapital – Riskikapital – Kinnisvarainvesteeringud -Muud alternatiivsed investeeringud
|
-Haldus- ja finantseerimistegevus
– Kaubandustegevus -IP omamine
|
Damalion on sõltumatu konsultatsioonifondivalitseja, millel on laialdased teadmised investeerimisfondide moodustamisel Luksemburgis . Oleme uhked oma asjatundlikkuse üle suurepäraste nõustamisteenuste pakkumisel läbi väga reageeriva klienditoe, aidates investoritel teha teadlikke investeerimisotsuseid. Oma vajadustele vastavate parimate investeerimisvõimaluste uurimiseks võtke juba täna ühendust meie Damalioni ekspertidega .
See teave ei ole mõeldud konkreetse individuaalse maksu- või õigusnõustamise asendamiseks. Soovitame arutada oma konkreetset olukorda kvalifitseeritud maksu- või õigusnõustajaga.
